拓展寿险投资业务与促进证券市场的发展

本文全面分析了寿险投资证券化的发展趋势,充分肯定了寿险投资对证券市场的促进作用。但我国现行的《保险法》限定的寿险投资范围过窄,应逐步允许扩大寿险投资到债券、股票、抵押贷款、房地产等领域     

论共同基金与证券市场的发展

一、共同基金的概念及特征 共同基金(Mutual Found)又称单位信托基金、证券投资信托基金,是一种大众化的投资方式,它是指由专门的证券投资机构将众多投资者的闲散资金集中起来,成为一大笔资金,然后再分散投资于各个交易投机市场,获得收益后按当初发放收益凭证的份额分配利润的一种投资方式。     

加入WTO与中国证券市场的发展

一、关于ＷＴＯ的有关问题ＷＴＯ被认为是“经济联合国”，将对２１世纪的国际经济产生重要的影响，任何国家要真正进入国际经济大循环，分享世界大分工使资源配置优化带来高效率的好处，都需要加入ＷＴＯ。中国也不例外。ＷＴＯ的缔约国政府必须遵循和贯彻一系列共同认可的原则：一是非岐视原则。根据这一原则，一缔约国在实施某种限制或禁止措施时，不得对其他缔约国实施歧视待遇。一缔约国对其他缔约国所给的待遇，也不得歧视另外一些缔约国。其目的是保证所有缔约国之间的贸易都在平等条件下进行。这一原则又通过以下几个方面来体现。（…     

中国证券市场发展的经济基础与制度建设

一、中国证券市场发展的阶段性特征与经济基础证券市场发展的阶段该如何划分,仁者见仁,智者见智,这并不重要。关键在于,按照市场规范化这一主线,可以从西方证券市场发展的轨迹中寻找出一种规律：从１７世纪荷兰的ｂｏｕｒｓｅ自发交易到１８～１９世纪伦敦、纽约证券交易所的诞生;从交易所成立之初的投机、泡沫到２０世纪初世界经济大危机,再到危机后证券市场以规范为主的严密的立法体系的建立;从本世纪７０～８０年代自由化、国际化的趋势,到９０年代末东南亚金融危机所引发的国际金融危机,再到当前关于国际金融制度改革的大讨论…     

刍议指数化投资在中国证券市场的发展

在西方发达证券市场成熟的一种投资方式——指数化投资，于1999年引入中国证券市场后得到迅猛的发展。分析指数化投资的基本思想、投资主体、投资特征、优势及在我国发展情况，就指数化投资的进一步完善提出了针对性建议。     

发展中国证券市场必须走出五大误区

发展中国证券市场必须走出五大误区李茂生深圳、上海两大证券交易所的成立并投入营运。标志着中国证券市场的正式推出，已经五年了。在８０年代试点的基础上，又进一步试了五年。中国证券市场在这五年中取得的进展和成就更令世界瞩目，是值得庆贺的。业内人士和成千上万的...     

解新中国证券市场发展新思路

中国证券市场正处于重大转折时期.把握证券市场的发展演变趋势,需要对影响当前市场发展的几个重大问题,如国有股减持、企业债券市场、创业板市场、做空机制、QDII等进行深入研究.推进中国证券市场的健康发展,需要在变革和创新等方面加大力度.     

论ECFA背景下大陆企业在台湾证券市场的融资机制——借鉴香港证券市场的发展经验

在ECFA背景下,大陆与台湾之间的经贸合作必将进一步深化,此时研究台湾证券市场对大陆企业的制度开放问题具有重要的现实意义。本文认为,同属于"亚洲四小龙"的香港在经济发展历程、经济发展战略上与台湾都非常相似,而资本市场从一开始就是附属于实体经济的,是为了满足实体经济资金融通需求而发展起来的,因此,香港证券市场的成功发展策略对台湾证券市场具有很好的借鉴意义。本文研究了内地与香港CE-PA协议及其附加协议中对大陆企业融资开放的规制,认为大陆与台湾可以在ECFA附加协议的框架内达成台湾证券市场对大陆企业的融资开放,并进一步研究融资开放过程中相关法律法规的协调、有效监管体系的构建等制度构建问题。     

QFII制度-中国证券市场开放的里程碑

QFII制度是中国证券市场对外开放的一个重大战略步骤。建立在中国国情基础上的QFII制度将对中国证券市场发展的各个方面,包括市场的规范化发展、金融产品的创新、机构投资者的理性运作和市场投资理念等产生极其深远的影响。推进QFII制度是一项系统工程,还需要在非流通股的流通、引进做空机制等方面进行制度创新。     

中国证券市场金融创新探析

中国证券市场正处于转折的关键时期.推进这种转折的关键是要不断强化证券市场的金融创新.针对证券市场金融创新的动因、特点、风险及控制、成本和收益的特殊性,应在保护投资者利益、制度建设等方面加大创新力度.     

完善我国证券市场税制的国际借鉴及构想

完善的证券市场税制必然使证券市场持续稳定发展.本文在借鉴国际经验的基础上认为我国应根据证券市场证券运行的各个环节设置税种,由单一税制逐步向复合税制过渡,开征证券交易税、降低证券交易税负、开征证券交易所得税、规范证券投资所得税、开征遗产税,并区别长期投资和短期投机行为征税,以增强证券税制的弹性,更好的发挥调控作用.     

QFⅡ与中美证券投资基金发展比较研究

加入WTO后,包括证券投资基金在内的我国金融服务业将逐步实施对外开放。2002年12月QFⅡ(合格的境外机构投资制度)制度正式实施,标志着外资将正式介入我国证券市场。我国的证券投资基金虽然经过连年的快速发展,但与美国等发达国家相比,规模仍然偏小,操作水平与投资理念也有较大差距。因此,作为新兴市场,我国的证券投资基金业在面临挑战的同时,也会有巨大的发展空间。     

终身证券市场禁入的正当性难题及其化解

我国证券监管所采用的终身证券市场禁入,剥夺了行为人参与证券市场的资格或机会,需要接受“正当性”的拷问。基于公共利益理论、利益平衡分析等论证证券市场禁入的正当性,未深入到行为人自身内部寻找正当性根据,均存在一定的局限性。证券市场禁入的正当性基础,应当回归到行为人自身,注重行为人自身“适合”参与证券市场的可期待性。终身证券市场禁入具有鲜明的“惩罚性”,面临着责任追究无边界等正当性难题。化解这一难题的路径是去除证券市场禁入的“惩罚性”,允许被禁入对象“救赎”自己,建立终身证券市场禁入的适时退出程序,明确终身证券市场禁入的退出标准,动态跟踪监测被禁入对象个体情况,适时赋予其参与证券市场的“第二次机会”。     

开放条件下证券监管的成本效益分析--以《萨班斯-奥克斯利法案》为例

证券市场的开放会改变监管对本地证券市场的影响。证券监管影响的对象分为居民和非居民，根据监管对证券市场的影响，对监管的成本和效益进行分类，以《萨班斯-奥克斯利法案》的有关条款为例，通过证券监管成本效益分析框架，识别和划分证券监管对证券市场影响的类型等。     

构建我国多层次证券市场体系的思路与对策

本文认为,分层次的证券市场结构适应于企业不同成长阶段的融资需求,能促进资本市场及整个经济的快速发展;我国证券市场体系过于单一,无法满足不同类型融资者和投资者的需求,严重制约了我国经济的发展。文章提出了构建我国多层次证券市场体系的思路即尽快合并沪、深两个证券交易所,形成一个主板市场;推出创业板市场,完善资本市场结构;恢复和发展柜台交易市场,形成区域性的柜台交易市场与全国性证交所市场、创业板市场相互补充的多层次资本市场体系。     

财务管理专业学生证券投资技能的培养

随着我国资本市场的迅速发展,证券投资无论是对企业还是对个人而言,都具有十分重要的意义。特别是财务管理专业的学生,尤其需要掌握此项技能。为了更好地培养财务管理专业学生的此项技能,从教学内容、教学方法、教学手段以及教学的软硬件建设等方面提出了改进设想。