资产组合方法及其运用举例

随着金融创新的不断深入,投资者可自主选择金融产品、对资产组合进行优化,从而获得最佳投资方案。本文通过建立资产函数模型等方法,对资产组合方法及其在现实中的运用举例进行了相应论证。     

基于最大熵的房地产投资组合模型

房地产投资组合模型多以方差或标准差作为风险度量指标。本文从分散风险的角度运用熵的概念,建立了房地产投资组合的熵优化模型,并给出通解,使对房地产投资组合模型的应用更加合理、客观。     

股票投资组合的两阶段优化法

本文提出了股票投资组合的两阶段优化法:第一阶段,从基本分析入手,通过定性与定量分析两方面,选出具有投资价值的行业及个股,再据股票的期望收益率和风险,求出Sharp ratio,并结合分散风险的潜力,确定股票投资组合;第二阶段,建立动态最优投资组合的规划模型,动态确定投资组合中各股票权重。数值试验表明,将两阶段优化法应用于具体实例中,具有较好的实践效果。     

线性目标规划及其在投资组合中的应用

本文在合理假设的基础上，利用线形目标规划的方法来讨论投资组合优化问题，建立模型，并进行实证检验。     

基于马科维茨模型的股票投资组合实证研究

投资组合理论可利用历史数据对所投资股票进行分析,保证低风险的同时得到有效收益,对当前形势下我国公众金融投资具有一定的现实意义。本文通过国泰安数据库选取四只股票作为案例,提取2017年1月——2017年12月每月月底的收盘价数据,建立均值——方差模型,实证分析投资者如何通过已知收益均值、协方差等历史有效信息,在投资组合条件情况下结合自身的风险偏好度、可接受的收益均值或是投资比例优化股票投资,使所选择的股票组合分散投资风险,实现投资效用最大化的理想目标。     

基于熵的房地产投资组合优化模型研究

在分析单一指数模型的基础上,将熵理论引入到房地产投资组合的风险度量中,建立了基于嫡的单一指数优化模型,并进行了实证分析,认为模型是有效的.     

考虑交易费用的投资组合优化模型研究

交易费用对投资组合具有影响,以下半绝对偏差作为风险度量,建立一种考虑交易费用的单位风险收益最大投资组合优化模型(一个非线性的0-1分式整数规划),可以为管理者提供组合投资和控制风险的决策参考。     

证券组合投资模型优化

以Markowitz证券组合投资理论为基础,对于几种不同证券组合投资模型分别考虑了证券组合的收益,风险,交易费等因素条件下对模型进行了优化,并对文中模型做了进一步的扩展。为投资者正确选择证券组合投资的最优策略及应用方面提供参考。     

基于均值——VAR的投资组合模型

本文对Markowitz投资组合模型的缺陷进行简要分析与概括,利用均值-VAR模型将VAR约束引入Markowitz投资组合理论中,使用VAR代替收益率方差来度量风险,建立基于VAR约束下的投资组合模型。     

保险资金投资管理中的风险分散问题研究

组合投资是利用投资组合内各个风险资产之间的相关性来分散风险的,而均值—方差投资组合模型采用的相关性度量—相关系数无法准确地度量风险资产之间的相关性,这必将对组合投资的风险分散效果产生不利影响。本文提出,用理论性质更好的相关性度量来度量风险资产之间的相关性,并建立基于Kendallτ的投资组合模型。通过实证研究发现,在保险资金投资管理中,采用基于Kendallτ的投资组合模型能够取得比均值—方差投资组合模型更好的风险分散效果。     

基于均值——VAR的投资组台模型

本文对Markowitz投资组合模型的缺陷进行简要分析与概括,利用均值-VAR模型将VAR约束引入Markowitz投资组合理论中,使用VAR代替收益率方差来度量风险,建立基于VAR约束下的投资组合模型.     

基于DEA的选股策略在投资组合中的实证研究

针对沪深两市股票筛选有效性的实证研究尚无前人基础,选取两种DEA模型构建以效率优化为准则的股票筛选器,实现从原始股票池中筛选优质股票并优化投资组合,利用实证数据检验筛选效果。实证结果表明:即使在随机投资比例下,基于DEA策略产生的基金产品在期望收益与风险控制上均优于现有市场发行基金,进一步对入选股票建立均值-方差模型,确定投资组合的最优资金分配比例。相关方法提供便于操作的选股决策支持和投资组合方案。     

项目组合投资综合决策模型及其应用探析

对项目组合投资问题建立了一个综合决策数学模型,利用优化理论并结合一个具体实例进行了求解。给出的算例为文中的模型和方法作了一个诠释,从理论上得到了一个能使企业获得最大收益的最终投资方案。     

投资组合优化策略问题研究

在借鉴Markowitz投资组合均值方差模型的基础上,为风险偏好不同的投资者设计了投资组合的复合模型:首先根据风险与收益的短期预测选择股票种类,其次依据风险偏好确定投资组合收益与风险的优化比率,最后利用该优化比率配置有限资金以使效用最大化。     

比较CAPM与LDAM在投资组合管理的应用

当今全球经济中一个最引人注目的问题就是投资组合管理问题。资本资产定价模型(CAPM)是在金融行业中使用广泛的模型,我们采用线性对角近似模型(LDAM)与其形成对比,分别应用于相同样本的投资组合管理中,得到线性对角近似模型更适合投资组合管理的应用,从而进一步优化投资组合管理应用。     

基于偏度的多期证券投资组合模型研究

在考虑资产收益率分布中正的偏度水平前提下,以风险价值VaR为约束条件,并引入非线性交易费用、税收等市场摩擦因素,建立以累积偏度最大为目标函数的多期投资组合优化模型,用罚函数法和PSO算法结合求解此模型,并给出实证分析。考虑到在买卖资产风险时交易费用等对投资收益的影响,投资者应该在每一期都对其资产组合进行调整分析,确保在每一期的开始都建立起符合需要的最优资产组合,这对投资者的连续投资行为具有一定的指导意义。     

基于粒子群算法的证券组合投资模型的研究

从证券组合模型的概念,给出证券组合多目标决策模型。并用模糊优选法将证券组合多目标优化转化为单目标优化。同时,重点描述了粒子群算法,并采用自适应变异的粒子群算法对证券组合投资模型进行求解,最后编程实现证券组合模型的最优解,试验结果表明此方法取得了较好的效果。     

用蚁群算法求解带交易成本的投资组合模型

证券投资组合优化问题的实质就是有限的资产在具有不同风险收益特征的证券之间的优化配置问题。本文在经典马科维茨投资组合的均值-方差模型框架下,将蚁群算法引入模型求解,提出考虑交易成本的股票投资组合模型。实证结果表明,蚁群算法是一种解决股票投资组合优化问题的有效算法,不同的参数设置对算法运行结果有显著影响。     

基于投资组合的企业多元化经营风险规避模型构建

多元化经营如何实现同等收益下风险最小化或同等风险下收益最大化,是许多企业面临的问题。本文通过对投资组合和多元化经营的对比分析,结合证券投资组合理论的相关知识,建立了适合企业多元化的经营风险规避模型。通过模型分析,发现企业选择一定数量相关关系弱的行业进行多元化是降低风险的有效途径。     

计量模型的最佳证券投资组合

经济的繁荣为证券市场带来了新的机遇和挑战,资本市场的完善对市场经济的发展具有重要作用。证券投资组合是现代资本市场中非常重要的投资方式之一,对投资者和投资市场具有重要的意义。证券投资组合的重点是要保障投资者的收益,该文将在计量模型基础上对最佳证券投资组合进行探讨,为证券投资组合的优化提供依据。