我国黄金期货市场价格波动率实证研究

中国于2008年1月9日在上海期货交易所推出了黄金期货,这标志着我国黄金流通的市场化由现货市场与期贷市场并驾齐驱的新纪元.GARCH族模型较好的你喝了实证研究中发现的资产收益的肥尾、波动率集聚等特征,广泛应用于资产收益与波动率的分析.本文应用GARCH、EGAECH、GARCH-M等GARCH族模型扩展形式,对我国黄金期货进行分析,论证了其时间序列具有肥尾,波动率集聚特征,很强的波动持续性存在ARCH效应.通过对模型的拟合,认为我国黄金期货市场不存在杠杆效应和高风险高回报特征.     

国内外黄金期货价格关系的实证分析

本文利用单位根检验、Johansen协整检验、误差修正模型、Granger因果检验以及VAR模型、方差分解和脉冲冲击反应分析对国内、国际市场黄金期货价格的动态联系进行了实证研究．研究发现,三个市场的黄金期货价格序列存在长期均暂关系,国际黄金期价对国内黄金期价的引导作用大于国内黄金期价对国际黄金期价的引导作用。     

上海黄金期货价格实证分析

黄金期货除具有一般金属期货的特性外还具有金融属性,因此黄金期货的上市对我国期货市场的发展具有重要意义.本文应用自回归条件异方差(ARCH)模型对我国黄金期货价格的走势进行实证分析,并对黄金期货价格的走势进行预测.结果表明模型分析结果虽然存在一定的误差,但对投资者了解市场价格走势具有一定程度的参考意义.     

上海黄金期货价格实证分析

黄金期货除具有一般金属期货的特性外还具有金融属性,因此黄金期货的上市对我国期货市场的发展具有重要意义。本文应用自回归条件异方差(ARCH)模型对我国黄金期货价格的走势进行实证分析,并对黄金期货价格的走势进行预测。结果表明模型分析结果虽然存在一定的误差,但对投资者了解市场价格走势具有一定程度的参考意义。     

股市频繁波动背景下黄金是否是最好的保值手段和避风港

本文以美国股票市场为背景,来评估黄金等贵金属和其他相对波动(波动率指数(VIX))作为保值手段(和股票波动呈负相关)和避风港(在极端的股市下降时和股票波动呈负相关)的效果。我们发现,在股市经历特别小或者特别大的波动的时期内,黄金并不和美国股市负相关。进而分析得出,在我们所选取的样本期间内,VIX担任了更为有效的保值手段和强有效的避风港的角色。并且通过进行金融市场的实证分析来突出我们的研究结果对于金融市场参与者的实际意义。     

黄金国际板市场波动与人民币国际化关系研究

人民币国际化对我国经济发展起着重要作用,上海黄金交易所于2014年推出黄金国际板,主要目的在于提升我国在国际黄金市场上的国际影响力和推进人民币国际化进程,其发展水平也会受到人民币国际化的影响。本文重点考察了黄金国际板市场波动和人民币国际化之间的关系,并选取2014年9月至2022年1月黄金国际板市场主力合约收盘价和人民币环球指数的月度数据,先采用EGARCH模型计算黄金国际板市场的波动,然后采用VAR模型考察其对人民币国际化的影响。实证结果发现：黄金国际板市场波动对人民币国际化存在不良影响,人民币国际化水平的提升会加剧黄金国际板市场的波动,原因可能是现阶段黄金国际板市场的流动性不足,市场成熟度较低。     

我国国债期货价格波动影响因素的实证研究

国债期货作为利率市场化的基石和市场利率预期的晴雨表,研究影响其价格波动的因素对推进利率市场化、完善我国金融期货市场和促进金融开放具有深刻意义。本文通过构建VAR模型,实证分析国债现货价格、沪深300指数期货价格、经济政策不确定性、利率和市场规模几大因素与10年期国债期货价格之间的动态关系,并针对研究结果给出了相关的结论和政策建议,以供参考。     

美元指数和黄金期货价格的门限协整套利研究——兼论经济波动周期下国际黄金期货投资策略

金融时间序列数据往往受到经济周期的影响,单纯分析两个金融时间序列数据间的关系缺乏真实性。因此,本文基于经济周期,在长期市场均衡关系下,提出美元指数和国际黄金期货价格的门限协整套利策略,并结合美元指数和国际黄金期货价格为研究对象进行实证检验。最终给出国际黄金期货价格的无风险套利区间,为投资者投资策略的选择提供依据。     

权证交易对标的股票波动率影响研究

本文利用GARCH（1,1）模型,通过建立控制样本,对我国证券市场上权证上市对标的股票波动率的影响进行检验。结果表明,权证上市不仅对标的股票的波动率没有显著性的影响,而且对于股票价格对信息调整速度的影响也不显著。     

中国线材期货价格指数波动率预测能力分析

利用上海期货交易所线材期货15分钟高频价格数据构造已实现波动率估计序列,并以此作为参考标准,运用6种损失函数以及Diebold-Mariano检验法检验4类不同波动率模型对线材期货价格波动的样本外预测能力,显示,中国线材期货市场,基于高频数据的GJR(1,1)模型具有最为出色的波动率预测能力,而在某些损失函数标准下,HYGARCH(1,d,1)与GARCH(1,1)模型也体现出了较好的波动率预测能力。     

我国国债期货价格波动率预测研究——基于HAR-GARCH-GRU混合模型的分析

作为一种金融期货产品,国债期货在利率风险管理和健全国债收益率曲线等方面发挥重要作用。在此背景下,本文基于深度学习算法构建HAR-GARCH-GRU混合模型,研究我国10年期和2年期国债期货价格波动特征,并进行波动预测。研究结果表明：10年期国债期货表现出更强的杠杆效应、长记忆性和跳跃性特征,而2年期国债期货波动更加平稳。随着我国金融市场深化改革,国债期货服务债券市场和经济社会发展的功能日益凸显。积极探索其价格趋势和波动特征,有助于进一步发挥国债期货的价格发现、风险管理和资源配置功能,进而促进经济高质量发展。     

黄金期货与现货价格之间的相关性研究

由于我国黄金市场大多以实物交割,黄金期货的价格发现功能一直是个热门话题,所以本文选取上海黄金期货的交易数据,黄金贵金属交易市场AU(t+d)的现货数据,应用VAR模型,格兰杰因果检验,画出脉冲响应图来对这两组时间序列做出研究.虽然现在也有文献对此现象做出研究,但是本篇文章数据最新,能够较为真实的反映两者之间最新的关系....     

我国上证综指波动率实证研究——基于GAS模型

以上证综合指数为例,首次使用Generalized Autoregressive Score Model(GAS模型)对我国股票市场波动率进行实证研究。实证结果显示,模型很好地拟合了上证综合指数波动率序列,并对后期的波动率具有较好的预测效果。     

上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析

本文选择相关系数、协整检验、误差修正模型、Granger因果检验、Garbade-Silber模型对上海燃料油期货市场价格发现功能发挥和价格引导情况进行递进、全面的分析,实证结果显示上海燃料油期货价格与国内现货价格之间存在协整关系,燃料油期货价格发现功能得到一定程度发挥,但仅存在现货价格对期货价格的单向引导关系,且在价格发现功能中,现货价格起着决定性的作用。     

全流通过程中波动率的实证分析

金融产品最受人关注的就是合理的估值体系,金融产品想要获得成功就一定要能够准确的定价。利用欧式期权的价值公式对其中与全流通有关的变量进行分析,并利用我国股票市场的实际数据和SPSS分析软件,着重分析了全流通对于波动率的影响。     

股指期货对股票价格波动影响分析——基于沪深300股指期货数据的实证分析

股指期货的标的是股票指数,故自股指期货诞生之日起,国内外的学者就致力于研究股指期货与现货的关系。30多年来,学术界的争论没有一个定论。不管是想继续深入探讨、延伸有限的理论知识,还是想在实践中加快发展我国金融衍生品市场,都需要更多的以数据为基础的实证研究来探讨股指期货与股票现货市场影响关系。这是研究的目的和意义,希望尽所能,有所贡献。     

基于时间序列分析的黄金期货价格预测模型的实证分析

现在越来越多的人将投资目光转向黄金期货市场,但是黄金期货的价格波动较大,对其的预测较为困难,本文结合时间系列模型对国内黄金期货的价格进行预测,对我们掌握黄金价格走势有很大的帮助。