对银行开展住房抵押贷款证券化业务的法律思考

个人住房抵押贷款证券化对我国住房改革具有深远的影响,它改变了传统的住宅金融机制,有效地解决了银行在发放住房贷款中存在的法律方面的矛盾.     

我国实施住房抵押贷款证券化的现实思考

为了分散金融机构在发放住房抵押贷款时面临的风险。国际上一种通用的方法是实行住房抵押贷款证券化。所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券)，然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为．即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。     

我国住房抵押贷款支持证券定价模式的比较与选择

住房抵押贷款证券化(Mortgage—Backed Securi—ties,简称 MBS),就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款支持证券,然后通过在资本市场上出售给投资者,以融通资金,并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲,发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为,即贷款发放人把对住房贷款借款人的     

美国住房抵押贷款证券化对我国的启示

住房抵押贷款证券化一方面解决了银行的流动性问题，另一方面又给投资者增加了一种投资的选择机会。美国住房抵押贷款证券化的成熟经验对我国具有深刻的启示。     

现阶段我国实行住房抵押贷款证券化的制约条件

住房抵押贷款证券化是银行将流动性较差的住房抵押贷款通过出售给特定目的机构,在资本市场上以证券形式发售给投资者的一种融资行为.住房抵押贷款证券化的意义在于能有效增强银行信贷资金的流动性,分散经营风险,减少资本金充足的压力,为中小银行进入住房抵押市场,提供了新的融资渠道.目前,我国实施住房抵押贷款证券化还存在一定的制约条件,主要表现在以下几点:     

固定利率住房抵押贷款证券化探讨

固定利率住房抵押贷款证券化不仅对银行在推行固定利率住房抵押贷款过程中防范利率风险、流动性风险、信用风险等具有积极作用，而且能减轻银行的吸储压力，提高银行的盈利能力，建立银行与资本市场的联系。同时，投资者、政府又给予其强力的外部支持。因而在我国实行固定利率住房抵押贷款证券化十分必要。建立和发展一级市场、完善定价机制，提供资产证券化发展的法律支持，完善会计制度，提供税费方面的优惠等措施对于我国顺利推行固定利率住房抵押贷款证券化是切实可行的重要措施。     

住房抵押贷款证券化的比较法研究

住房抵押贷款证券化的实质在于通过证券化,将金融机构持有的缺乏流动性但能产生可预见的、稳定的现金流的住房抵押贷款,通过一定的结构安排,对其风险与收益进行重组,以原始资产为担保,创设可以在金融市场上销售和流通的金融产品,从而使这些缺乏流动性的资产能够在市场上流通。而我国的住房抵押贷款证券化还处于起步阶段,国内首单个人住房抵押贷款证券化产品——"建元2005-1个人住房抵押贷款     

住房抵押贷款证券化的障碍及对策

随着我国个人住房抵押贷款规模的不断扩大，住房抵押贷款证券化已成为住房金融市场上的热门话题。住房抵押贷款证券化从单纯依靠银行筹集资金、发放贷款的间接融资转变为依靠资本市场直接融资以及通过发行证券向社会集资，融资规模得以扩大．将会缓解银行资金压力．不仅为中、小银行进入住房金融市场扩大金融服务消除障碍．而且充分的资金支持有利于降低居民购房的融资成本．提高居民的支付能力．满足居民有效需求．进一步推动住房金融一级市场的发展。     

个人住房抵押贷款证券化的法律问题

从个人住房抵押贷款证券化的基本原理出发,归纳了其基本方式,探讨个人住房抵押贷款证券化的主要法律问题,如银行从事贷款证券化的法律依据;贷款的可转让性;证券化对资本充足率的影响。     

推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究

商业银行推行住房抵押贷款证券化可以在很大程度上解决流动性风险问题,提高其资本充足率,同时为我国资本市场开辟了新的投资渠道。并且推行住房抵押贷款证券化能通过吸引机构和个人投资者将社会盈余资金导入房地产市场,优化资源配置,从而间接刺激有效需求,同时充分发挥房地产市场的杠杆作用,带动相关产业的发展,促进经济增长。建立活跃的住房金融市场,有针对性地扩大住房抵押贷款的供应量,同时,深化住房金融政策改革,为我国推进住房抵押贷款证券化创造良好的金融环境。     

我国商业性个人住房抵押贷款证券化研究

论证了在我国实行个人住房抵押贷款证券化在经济上是可行的，着重研究建设银行个人住房抵押贷款证券化问题，探讨相应的证券化方案，分析了我国个人住房抵押贷款证券化将面临的政策、法规、技术等方面的障碍，并提出相应的政策建议。     

浅析我国住房抵押贷款证券化的障碍

随着我国住房制度改革进程的加快,个人住房抵押贷款的需求量和实际发放量迅速增长,住房抵押贷款证券化在我国将有着广阔的发展前景。但是不可否认,住房抵押贷款证券化在我国还面临着诸多现实障碍。本文在对住房抵押贷款证券化进行简要介绍的基础上分析了目前我国住房抵押贷款证券化的主要制约因素。     

我国住房抵押贷款证券化的法律分析

资产证券化是近30年来国际金融领域产生的一种新型的融资方式。由于其兼具使流动性差的资产盘活的功能和未来现金流不可控的风险,在中国还未广泛地投入应用。虽然关于资产证券化的理论研究从上个世纪已经在国内外开始了广泛而深入的研究,在我国的实战案例却不多。本文从住房抵押贷款的证券化为切入点,拟分析住房抵押贷款证券化过程中存在的法律障碍或者空白。自2005年建设银行发起的"建元"个人住房抵押贷款证券化在国内该领域树立标杆后,我国仅发起了三笔个人住房抵押贷款证券。个人住房抵押贷款如何在经过真实销售中的各种处理后变成具有投资意义的证券?为何我国资产证券化的进程如此之慢?相关法律上还存在哪些空白?这都是本文要解决的问题。     

住宅抵押贷款证券化的运作步骤

所谓住宅抵押贷款证券化,是指银行集合广泛分散的住宅抵押贷款并将其组合包装出售,而后在资本市场上发行以这些抵押贷款为担保的证券进行融资的活动。通过住宅抵押贷款证券化不仅可盘活银行大量长期性抵押贷款资产,提高其流动性和资本充足率水平,有利于银行的安全、高效运营,而且可实现住房金融的良性循环,推动我国住宅产业的健康快速发展。因此,笔者认为,住宅抵押贷款证券化的运作可分为五个操作步骤:——筛选、剥离、组建证券化资产池住宅抵押贷款证券化的基础是一定量的、可证券化的抵押贷款。因此,住宅抵押贷款证券化的首要一步,是按照…     

我国开展住房抵押贷款证券化的法律环境

住房抵押贷款证券化是目前世界资本市场最受瞩目的证券化工具,在主要发达国家的住房抵押贷款市场中发挥着重要的作用,再加上其在此次美国次贷危机中的推波助澜,更加引起各方面关注.我周的住房抵押贷款证券化还处于起步阶段,国内首单个人住房抵押贷款证券化产品直到2005年才由中国建设银行发行.然而我国开展住房抵押贷款证券化的法律环境是否成熟,有无亟须克服的法律问题,法学界一直未给予应有重视,本文结合现行立法规定,就该重要课题进行探讨.     

将个人住房抵押贷款证券化进行到底

随着“建元2005-1个人住房抵押贷款证券化信托”在全国银行间债券市场的成功发行，标志着个人住房抵押贷款证券化已在我国取得阶段性成果，但是由于证券化是一种新型融资制度安排，涉及金融、会计、税收等多个方面，在我国目前的房地产市场环境和法律环境下，尚存在一些问题，笔者认为只有进一步解决这些问题才能将我国的个人住房抵押贷款证券化进行到底。     

面对金融危机：保险业高增长下蕴含的高风险

一、本次金融危机发生根源的启示 这次席卷全球的金融危机,起源于2007年下半年在美国爆发的次级债危机。次级债是次级住房抵押贷款证券化的产物。住房抵押贷款证券化曾被誉为近四十年来金融市场最伟大的创新之一,它曾经较好地解决了美国低收入阶层因信用评级低难以申请住房贷款的矛盾,通过证券化一度大大增强了住房抵押贷款的安全性和流动性.     

加快推进我国住房抵押贷款证券化进程的对策探析

资产证券化过程不是积累风险,而是在分散实体经济和银行系统中积累的巨大风险.住房抵押贷款证券化对我国国民经济的发展意义重大,并且已经引起我国政府和资本市场的关注.本文论述了我国目前房地产证券化的现状与问题,并提出了推进我国住房抵押贷款证券化的建议,最后论述了美国次贷危机我国住房抵押贷款证券化的启示.     

住房抵押贷款证券化之必要

住房抵押贷款证券化是指银行等金融机构发放住房抵押贷款后,把所持有的住房抵押贷款债权转让给一家中介机构(特设交易载体SPV),该机构以其收购的抵押贷款为基础在资本市场上发行证券、实现融资的行为,这样一种资产证券化的方式在中国有发展的必要性     

美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。