对中国股市新股发行抑价的再思考—承销商托市

新股发行抑价一直是国内外研究关注的热点,承销商托市不仅是新股发行抑价的重要原因,还是使资本市场健康运作,保护投资者利益的一个关键,建立中国股市的收益偏度模型,证实了上海股市上承销商托市的存在,发现了托市的行为模式,主要托市对象,分析了托市对股市的影响,为更全面,准确的了解新股抑价原因和中国股市的情况建立了基础。     

当前我国股票市场的缺陷与变革

近十年来，中国股票市场发展之迅速，世人有目共赌。但是，由于中国股票市场对上市企业的监控存在的功能缺陷，基仍在继续无效率的自我膨胀，一级市场和二级市场的恶性炒作，矛盾日益尖锐。本将对中国股票市场的功能缺陷进行剖析，提出相应的改革对策。并对我国股市进行跨世纪展望。     

中国股市的周内效应

本文通过运用虚拟变量,对2014年至2016年中国股市是否仍存在周内效应进行了考察。通过实证分析,认为沪深两市收益率不存在周内效应,两市振幅均存在周一效应,两市每手成交金额不存在周内效应,总体来说,与2005年以前相比,中国股市的有效性有所增强。     

中国股市大论战

吴敬琏再次成为舆论关注的焦点人物。新春伊始,一场围绕他的证券市场认识观而展开的讨论如火如荼地进行着。最为引人注目的是,在中国经济界尤其是证券界颇有影响力的五位经济学家厉以宁、萧灼基、董辅礽、吴晓求、韩志国在北京举行的“经济学家与媒体恳谈会”上,公开对吴敬琏关于证券市场的言论发表了他们几乎一致的质疑。尽管有认识上的一致,但五位经济学家坐在一起来发表这样的“共同宣言”,这本身就是非常罕见的。春节前,吴敬琏在一些媒体上发表了诸如“中国股市一开始就很不规范”、“中国股市很像一个赌场”等看法。而蛇年的股市一开市便走出了大幅下跌行情。因此吴的言论被一些人视为在传递某种政策信号和风向。这种猜想或许有些牵强。实际上,经济学界对股市的看法存在重大分歧由来已久。     

“翡翠王”30年的赌石人生

他出身翡翠世家，在翡翠赌石市场征战三十余载；他成就过许多玉石豪门，中国的翡翠市场格局因他而改变。初出道时的一次赌石 马崇仁说他一生经历的赌石交易太多了，有很多都难以记清。不过初出道时的一次赌石却是让他记忆犹新。     

从世界股市危机看我国股市"崩溃"

2005年6月6日，沪深股市的表现注定将在中国证券史上留下浓墨重彩的一笔。这一天，沪指跌破千点，达998．23点，是沪市8年以来的最低点。中国股市再一次重归起点，这也意味着我国股市大有“崩溃”之势。但随后几天．悄然有巨额神秘资金进入，沪指又重返干点之上。然而。人们对中国股市的后市仍然不敢看好，对股市“崩溃”之说仍心存余悸。这是因为，如果股市跌破千点．且较长时间不能弹回．就意味着金融资金的传递链条很可能会把危机传导到上市公司乃至金融各领域，政府信用也将被严重透支．大多数股民的财富将可能化为乌有。这不由让我们想起20世纪世界上两次股市大危机和东南亚金融危机。     

我国股市异常波动的特有推动性因素

个人投资者众多并不是造成我国股市异常波动的真正原因，造成中国股市异常波动的真正原因于其特有的带有一定制度性缺陷的系统性风险：上市公司业绩普遍下滑的业绩风险；政府对股市干预的过度和不连贯的政策性风险；市信息不对称性的风险。     

中国，进入投资大时代

2007年，许多中国人谈论的投资话题集中到股票投资这一领域，连续高涨的股市和日益增多的开户股民使得中国的大多数家庭接触到了股票市场，也使众多民众成为了众多股民中的一员。然而，股票市场的风云变幻也常让这些新人市的股民措手不及，如5月30日国家调高股票交易印花税后，股市一度大跌，     

论中国股市的“功能性扭曲”与“政策预期主导”

中国股票市场历来有“政策市”之称。自沪深两所成立后，政府逐步介入了股票市场的成长与实际运行过程中，由此导致中国股市呈现出两大明显的特征——“功能性扭曲”与“政策预期主导”，市场效率的提高明显地滞后于规模的扩大，投机之风盛行，因此，中国股市下一步发展的关键在于市场效率的提升。     

从股灾中看中国股市的发展

中国股市在历经10多年的发展后,基础制度建设基本完善,市场监控机制已经基本建立,从2007年的股灾可以看出"政策市"效应已经明显减弱。但2015年的股灾的发生暴露出的问题对中国股市发展过程中监管体系完善提出了更高的要求。     

500元起步的防水大王

500元钱博出了上亿的资产？也许你会觉这是天方夜谭,但这的确是真的。创造这个奇迹的人就是于超,一个致力于防水工程材料销售与生产的商业巨人。谈到自己的成功秘诀,“防水大王”于超用一个“赌”字来进行阐释,和命运赌,与社会发展潮流赌,最重要的是与自己的惰性赌。     

500元起步的防水大王

500元钱博出了上亿的资产?也许你会觉这是天方夜谭,但这的确是真的。创造这个奇迹的人就是于超,一个致力于防水工程材料销售与生产的商业巨人。谈到自己的成功秘诀,"防水大王"于超用一个"赌"字来进行阐释,和命运赌,与社会发展潮流赌,最重要的是与自己的惰性赌。     

中国推出股指期货的可行性研究

中国股票市场经历了十年风雨,曾一度辉煌,但目前却十分萧条,股市不景气,一方面由于管理不规范.市场的透明度不高,形成"政策市";另一方面还因为股市缺乏投资避险的工具,股价波动过大,一旦投资者对股市缺乏信心,股市就会一蹶不振.为此,借鉴国外经验,推出适合我国国情的股指期货已刻不容缓.本文将就我国发展股指期货的可行性进行分析.     

到B股市场淘金去

不再看鼻子高低了看看这个标题让人哑然失笑,简直是一种幽默。中国人可以到美国去炒纳斯达克,可中国人却不能在中国炒自己的 B 股。B 股是中国股市的左膀右臂,A股 B 股合起来才是一个完整的股市。就像蚌壳的两个壳,一个也不能少。可 B 股市场从建立以来,就不准中国境内的中国公民入市,只有定居在国外的中国人才能炒 B 股,你手持外币入市交易也不行。登记开户必须持有在国外的有效护照。从这里我们不难看出,从建立中国股市以来,在我们的经济理论上对“全民炒股”的深深的担忧。而且视股市为赌场,畏之如虎、如洪水     

1999中国就业形势分析

失业率是市场经济条件下影响股市的一个重要指标,它的地位不亚于通货膨胀率。在美国,失业率是决定美联储是否调整利率的一个重要因素,因此,每月月初关于上月失业率的发布,都会直接影响股市的走势。然而,在中国,失业率之于股票、期货市场的影响非常迟钝。这说明,一方面中国市场经济还不完善;另一方面中国的失业率发布应该月度化、精     

中国股票市场投机分析

在中国人的传统观念中,长期以来一直对中国股市秉持怀疑态度。大部分人都认为中国股市的背后有一只无形的手在暗中操纵,人们无法判断适当的时机,甚至,部分人认为在中国股市的生存靠的就是投机,根本没有选择投资的可能或者必要。怎样正确看待投机,如何利用好投机行为,改善各种相关法规,使投机行为规范化,为投资者的利益提供保护,使期货与证券市场不断完善,构建一个良好的市场经济环境。     

深度关注中国股市

盛势与颓势让我们先来看一组数字:到2000年,中国股市已走过了十年历程,股市的总市值已达到28000亿元,已经占到中国国民生产总值的25％,这似乎是一个很庞大的数字。我们的成就的确很辉煌,我们很为此骄傲。然而我们仔细一研究,就会发现完全不是那么回事。     

解决股权分置与股市健康发展:一个新的视角

股权分置是中国股市的一大制度缺陷,但这并不意味着解决了股权分置问题中国股市就套走上行健康发展之路.本文提供了一个新的分析视角,指出股市的健康发展与股权分置制度弱相关,与上市公司质量强相关,实现股市全流通必须遵循渐进的逻辑,绝不可毕其功于一役.     

全球金融危机下的中国股市

全球金融危机的大背景下,造成了很多国家和地区经济危机。中国的大环境要好于很多地方。但是中国股市,却在全球金融危机前后大起大落,此起彼伏。两者之间是否存在什么关系？这种关系是否是决定性的？本文深刻分析2007年至2008年,全球金融危机前后的中国股市,其中重点探讨三次阶段性的暴跌,揭示两者的关系,为研究中国股市和全球经济开拓一个新思维,为金融证券教学提供一个全新的案例分析。     

简论中国股市的庄

中国股市不仅有庄,而且有大庄、中小庄和个股庄三类.中国股市上的庄行为是一种正常行为,但中国股市的坐庄形象不良.