中国地区通胀的空间特征与人口年龄结构关联性研究——基于动态空间面板模型北大核心CSSCISSCI

本文在人口年龄结构影响通货膨胀理论分析的基础上,利用1991-2014年中国内地30个地区面板数据,构造人口年龄结构影响通货膨胀的动态空间面板模型,对理论分析的推理结果进行实证检验。实证分析的结果显示,从全国整体数据来看,少儿人口比例与通货膨胀率存在正相关关系,劳动年龄人口和老龄人口比率与通货膨胀率存在负相关关系;从分地区数据来看,东中西部人口年龄结构对通胀的影响略有不同,东部地区通货膨胀率受人口年龄结构影响的显著性较中西部低,西部地区老龄人口比重对通货膨胀的抑制作用最大。     

我国人口年龄结构对经常项目的影响——基于省际面板数据的研究

中共十八届五中全会对人口政策的再一次调整充分说明了我国人口年龄结构面临的老龄化和少子化风险,而与计划生育政策同阶段提出的改革开放政策实施至今,我国对外贸易迅猛发展,经常项目顺差大量累积,国际收支也处于失衡状态。本文通过对我国省际面板数据的实证研究,探究人口年龄结构变化对经常项目的影响,发现少年抚养比提高会恶化经常项目但老年抚养比的提高会改善经常项目。     

人口年龄结构、家庭资产结构与住房财富效应

本文基于中国省级年度面板数据,对住房财富效应与人口年龄结构、家庭资产结构之间的关系进行实证研究。结果发现:我国大部分地区存在正向住房财富效应,且人口年龄结构对各省市住房财富效应的边际影响为正,但老龄人口比重比少年人口比重的边际影响更大;住房资产占比对大部分省市住房财富效应的边际影响为负且影响程度较小;此外,随着老龄人口比重的增加其边际影响呈现下降趋势,而少儿人口比重的增加会导致其边际影响逐步上升,住房资产占比的提高会使其负向边际影响逐渐增大。     

人口年龄结构与金融结构——宏观事实与微观机制

人口年龄结构是影响宏观经济的重要因素,不仅能够通过“人口红利”影响经济增长,也能通过金融资产需求作用于金融结构,进而影响经济增长。首先,本文基于宏观数据发现人口年龄结构与金融结构之间存在紧密联系,伴随老年人口占比的提高,金融结构更偏向间接融资,且以金融行为来衡量的风险偏好程度显著下降;其次,本文基于2013年中国家庭金融调查数据,从微观主体对金融资产需求的角度研究人口年龄结构对金融结构的影响机制,分析家庭人口年龄结构对风险资产参与行为及风险态度的影响。实证结果表明,家庭老年人口占比越高,家庭参与股票或基金投资意愿及比重越低;对于已持有风险资产的家庭,老年人口占比提高,家庭风险资产持有比重会降低。此外,家庭人口年龄结构会影响风险态度,家庭老年人口占比提升会显著降低风险偏好程度,这是其影响家庭风险资产参与行为的重要渠道。     

经常账户差额变化、成因和再平衡机制研究——基于国际经验比较研究

经常账户收支规模和结构不仅是一国对外经济关系的反映,也是其经济运行状况、竞争能力等的综合体现,与经济发展阶段密切相关。当前,我国内外部形势出现了新变化,外部环境日益复杂,这将对我国经常账户收支形势产生持续、深远的影响。本文在对影响经常项目差额的国内因素进行实证分析的基础上,学习借鉴国际主要经济体在不同政治经济背景下应对经常项目波动的实践经验,以期为未来政策选择提供更全面客观的建议。     

经常项目顺差占GDP比重的影响因素分析

经常项目顺差占GDP比受资源禀赋、消费习惯、人口状况、外贸政策、市场化程度等多种因素影响,经验数据表明该比重在美国、日本、德国和中国的经济起飞阶段都不同程度处于较高水平,而中国比重最高与我国发展中大国、人口多、底子薄、社会保障程度低等状况密切相关。本文选取一组经济变量进行协整分析并建立误差修正模型,检验各变量之间的长短期关系,进而提出调整我国较高的经常项目顺差占GDP比的政策建议。     

预防性储蓄对中国经常项目的影响

作为一国经济外部均衡的集中体现,经常项目反映了国内储蓄与投资的差额,对经常项目的解释也就是对储蓄投资差额的解释。由于储蓄本质上是居民跨期选择的结果,故根据跨期选择理论研究储蓄动机是理解经常项目的重要环节。笔者基于消费者跨期最优分析,建立了包含预防性储蓄变量的经常项目现值模型。模型将经常项目形成分解为预防性储蓄、平滑消费、倾斜消费和新息四个来源。来自中国的宏观经济数据对模型检验的结果表明,尽管预防性储蓄对经常项目的贡献在不同的风险规避量下和不同的年度会有较大差别,但在5%的利率假设下,这一指标基本集中在30%~50%,这表明预防性储蓄是中国经常项目形成的不可忽视的因素,从而在一定程度上解释了中国经常项目长期顺差的原因,从储蓄形成的视角为未来涉及经常项目的政策提供了理论依据。     

我国经常账户的收入项目近况分析

国际收支在一定程度上是一国对外经济关系的直接体现,其对一国的货币汇率,对外经贸政策的制定,乃至整个国内经济的影响是不言而喻的。在国际收支中,经常账户的收入项目是连接经常账户与资本和金融账户的桥梁,通过对收入项目的分析可以进一步理解我国国际收支中持续呈现的"双顺差"现象。因此对我国近年来收入项目的近况进行总结,并结合资本与金融账户对收入项目进行比较细致的分析是十分必要的。     

关于我国经常项目差额变动的探讨——影响因素、结构变化和可持续性

本文通过二次分拆双缺口模型去寻找影响我国储蓄、投资进而影响我国经常项目差额的因素。再结合经常项目结构变化的特点,构建多元门限回归模型揭示以上影响因素在不同区制下对经常项目差额的影响大小和方向。之后运用协整方法探讨了我国经常项目差额的可持续性。     

家庭人口年龄结构、养老保险与家庭金融资产配置

在人口老龄化程度加深和金融市场快速发展的背景下,研究家庭人口年龄结构、家庭成员参加养老保险情况和家庭资产配置三者之间的关系有重要意义。通过运用中国家庭金融调查2011年数据,分析家庭人口年龄结构老化程度对家庭成员参加基本养老保险情况的影响,以及二者对家庭金融资产配置的影响。研究表明:家庭人口年龄结构老化程度越高,家庭成员参加养老保险的比例越高,该效应城市高于农村;家庭人口年龄结构老化程度越高,家庭持有金融资产的概率和比重越低;养老保险对家庭金融资产产生收入效应和替代效应,家庭收入较低时,替代效应较大。     

从边际吸收倾向看中国经常账户顺差形成原因

通过检验边际消费倾向、边际投资倾向和政府边际支出倾向与经常账户的关系,得到消费和投资是经常账户差额的解释变量,而边际吸收倾向出现"拐点"主要是由于边际消费倾向下降。通过观察边际吸收倾向和边际消费倾向的时序变化,认为中国特有的储蓄偏好、体制改革导致不确定性增加等观点均无法解释中国边际消费倾向的下降,而人口结构的变化可能是影响边际消费水平下降的长期和结构性因素。     

对金融安全几个评价指标的思考

一、反思 通过对亚洲几个发生金融危机的国家有关数据的分析,我国发现用于评价国家金融安全的指标及其标准中,有经常项目差额占GDP的比重、国际储备进口比率及偿债率等指标与这些国家的实际情况出入较大.     

从国际经验看中国国际收支双顺差之“谜”北大核心CSSCISSCI

近年来,中国国际收支出现持续性的、显著规模的经常账户顺差与金融账户顺差并存局面。不少国内学者对这个“双顺差”现象进行了分析并提出了不同的解释。本文认为,中国国际收支“双顺差”格局首先是一个汇率体制问题。根据国际经验对各国近年来汇率体制与国际收支平衡格局对应关系的初步检验,发现两者之间存在着符合本文观点的联系。国际收支平衡表中的经常账户差额与金融账户差额之间的关系还可以从汇率变动的估值效应以及私人部门对外债权净变动与官方部门对外债权净变动之间的相互关系等角度来理解。     

人民币汇率与经常项目外汇收支——对广东的实证研究

传统理论认为,在经常项目外汇收支持续顺差的形势下,调整人民币汇率有利于减少经常项目外汇收支顺差。本文使用计量方法,分别从人民币汇率对广东经常项目差额、经常项下的贸易收支和非贸易收支的影响三个方面,分析了1994年外汇管理体制改革以来,人民币实际汇率与广东经常项目外汇收支之间的关系。研究表明,从较长的历史时期看,人民币实际汇率变动对广东经常项目外汇收支的影响相对有限。     

苏南地区经济结构转型对外汇收支的影响分析

经济结构的转型与升级已经成为改善经常账户、资本和金融账户＂双顺差＂格局的一个重要因素。本文利用苏南地区2002年到2010年的季度数据,借助协整检验、脉冲响应函数和方差分解分析了经济结构变化对外汇收支规模、收支结构和收支差额的影响。结果显示：从收支规模而言,第二、第三产业产值占比的提高会导致外汇收支总额的增加;从收支结构而言,第二产业是决定收支结构的第一要素;从收支差额而言,第二、第三产业的惯性发展将导致经常项目顺差的持续增多,且人民币升值会导致苏南地区经常项目顺差的扩大和资本项目顺差的缩小。     

“十五”时期国际收支平衡的基本估计及其政策思考(下)

<正> 三、“十五”时期的国际收支平衡目标与政策思考根据我国21世纪初期经济发展战略的总体要求和未来经济形势的可能变化,“十五”时期我国国际收支的调控目标应当是保持贸易收支顺差和经常项目收支的基本平衡,扩大长期资本收支顺差以保证基本差额的长期顺差趋势,实现总差额的持续顺差。为了保证这一目标的顺利实现,应当建立以下一些政策思路。1.对于经常项目收支,在坚持其基本平衡长期目标的基础上,根据经济增长形势的需要灵活确定其短期目标     

税制结构实证研究——兼论完善我国税制

分析经济因素对税制结构的影响，具体分为：经济规模及结构对宏观税负在经常收入中集中程度的影响；直接税、间接税与经济发展和宏观税负的关系；个别税种与经济发展和税制结构的关系。通过分析，得出以下结论：宏观税负与经济发展水平正相关；税收收入占经常收入的比重基本维持相对稳定的水平；所得税比重与经济发展水平不存在相关关系，等等。     

外资回来了吗?——由美国经常项目逆差扩大引起的思考

<正> 近年来,美国经常项目逆差不断扩大,1997年为1230亿美元,1998年为2300亿美元,1999年大有升攀到3000亿美元的态势,这个现象引起世人广泛关注,因为这个数据背后有一系列因果关系。本文想对此现象谈几点看法。 美国经常项目变动已脱离了国际收支理论的界定 在流行的国际收支和贸易理论中,对经常项目的变化有四个方面的解释:一是经常项目变化是一种广义的价格现象。由于一国汇率高估或低估,引致逆差或顺差的发生。二是经常项目的变化由国内总需求与总产出之间的差额所导     

城市老年住宅需求调查分析——以徐州市为例

1 徐州市人口老龄化与老年住宅发展现状 1．1 徐州市人口老龄化趋势 人口老龄化的定义可以从动态和静态两个方面理解,动态的人口老龄化是指按某一起始年龄定义的老年人口占总人口的比例随时间推移不断上升的过程,所反映的是人口年龄结构变动的特征,而静态的人口老龄化则是指某个国家或地区人口中的老年人口比重已经达到既定的数量标准。人口年龄结构一般可以划分为三种类型：年轻型、成年型和老年型。目前国际主要沿用的人口类型划分标准如表1所示。     

人口年龄结构、房价与金融稳定研究

不同年龄段人群的收入、需求存在明显的特点,这些特点会导致各年龄群体的经济行为产生差异,人口年龄结构变化会通过这些群体的行为形成合力影响经济运行和金融稳定.人们的住房需求和投资需求是影响房价变化的主要原因,我国金融市场以间接金融为主,房价波动势必会对商业银行产生冲击,房价的中长期波动不仅影响商业银行的不良贷款率,还可能引发金融市场的动荡.我国人口年龄结构变化是否会通过影响房价波动最终影响商业银行信贷资产质量,国内还缺乏系统的研究文献.本文在前人的研究基础之上,构建了数理模型论证人口出生率变化如何影房价并进而影响金融稳定的过程,并利用面板数据联立方程模型对中国人口年龄结构对房价和银行不良贷款率的影响进行了综合考察.