企业家能力与中小企业信贷融资问题探讨

针对中小企业的信贷融资难问题,从企业家能力的视角出发,以信贷配给模型为基础,考察企业家能力对中小企业信贷融资的影响。理论分析发现,对企业而言,企业家能力有利于提高中小企业的融资效率、降低融资成本、增大融资可获性以及降低银行对企业的抵押担保要求。对银行而言,企业家能力有助于减轻银企之间信息不对称给银行带来的监管难度,降低银行的授信风险。最后,在此基础上提出解决中小企业信贷融资问题更有效的方法。     

违约风险霍奇曼模型的拓展与信贷配给下的中小企业融资

目前一般献对解决中小民营企业融资困难主要提出了四条思路，本从信贷配给的角度探讨上述四条思路的可行性和可行区域，重点拓展霍奇曼模型并对四种信贷配给类型进行理论分析，从中获得一些政策性建议和启示：银行与企业之间建立交易性长期关系；对企业进行信贷风险评级分组客户群；鼓励建立借款联盟。     

中小企业融资困难中信贷配给问题研究

利用S-W模型研究大银行、中小金融机构在信息不对称条件下的贷款决策,并针对我国不同规模的金融机构分析中小企业融资过程中的信贷配给现象,提出解决中小企业融资难问题的合理化建议。解决银行和中小企业信息不对称问题是前提条件,优化金融市场结构,合理引导资源配置是解决中小企业融资难问题的关键。     

金融机构创新中小企业信贷融资机制初探

企业改革与经济结构调整深入实施过程中,中小企业当前已逐渐成为国民经济重要组成,在国民经济增长中的贡献比较大。在多种因素影响下,中小企业整体发展仍面对各种因素影响与困扰,融资困难属于制约中小企业整体发展的瓶颈。为推动中小企业进一步发展,应加大对中小企业的扶持,给予中小企业有力金融支持,其中推动金融机构创新中小企业信贷融资机制属于较有效措施。本文将针对中小企业融资的主要方式展开基本概述,阐明中小企业融资面临的困境,提出金融机构创新中小企业信贷融资机制的策略,其中包括促进信贷管理创新,推动管理服务创新,加强信用体系建设,重视信贷产品创新,积极发展直接融资,指出金融机构创新中小企业信贷融资机制的保证,进而通过金融机构进行信贷融资机制创新,有效解决中小企业存在的信贷融资问题。     

中小企业的信贷融资渠道

融资难是我国中小企业面临的一个急待解决的问题.本文从中小企业融资的现状分析入手,提出了解决中小企业信贷融资的有效渠道.     

金融机构创新中小企业信贷融资机制初探

为帮助中小企业应对国际金融危机造成的负面影响,共同渡过难关.中央和省委省政府出台了一系列加大小企业扶持力度的政策,中央银行也执行了适度宽松的货币政策,采取灵活、有力的措施加大金融支持经济发展的力度,保证货币信贷总量满足经济发展的需要.金融机构全面推进小企业金融服务、助力地方经济发展的战略部署,积极拓展和不断创新小企业金融服务,取得了明显成效.     

抵押品约束与中小企业信贷配给问题及其对策

抵押品要求是银行在信息不对称条件下规避信贷风险的理性选择,但同时也是许多中小企业受到信贷配给的主要原因。霍姆斯特朗一泰勒尔的道德风险模型揭示了抵押品约束导致我国中小企业信贷配给以及市场效率的损失。第三方信用担保机制和关系型贷款机制有助于缓解中小企业信贷配给程度、提高信贷市场效率。     

从加息看中小企业融资的变化

在我国,利率管制是中小企业融资难的重要原因。本文从央行2004年首次提高利率为前提,分析了提高利率对中小企业融资的影响,认为提高利率不仅提高了银行的贷款主动性,而且由于利息成本的加大,迫使银行增加贷款的数量和质量。从而根据风险收益一致性原则,在减少对低赢利性贷款的同时,增加对中小企业的融资。     

中小企业信贷融资问题研究

中小企业在世界各国的经济发展中的作用都是举足轻重的。中小企业是我国经济的重要组成部分,其发展对整个国民经济影响重大。融资问题是他发展中的重大障碍,本文将针对中小企业在融资上面对的一些困境提出解决措施。     

信贷配给与中小企业融资困境分析

本文通过中小企业信贷配给产生的原因和影响因素分析,得出信贷配给带来中小企业融资困境的结论,提出解决信贷配给的建议。     

Financing Small and Medium Enterprises (SMEs) in Ghana

Abstract

Issues of finance and small and medium-sized enterprises (SMEs) in developing countries have dominated the research agenda at various policy levels. However, very little empirical analysis, that is, hypothesis testing has been carried out to ascertain the relationship between finance and enterprise performance. Although a few studies have attempted to examine this relationship, yet there remain large gaps in our knowledge concerning the relationship between finance and SME development. This paper attempts to fill this gap by providing information on the relationship between finance and enterprise growth in Ghana.     

中小企业融资:现状、争议与共识

世界许多国家融资模式的横比表明,内部融资是企业资金的最重要的来源,融资的瓶颈在于外部融资;而外部融资中最重要的是以银行贷款为主的间接融资。这种特点在中小企业融资中更为突出。各种中小企业融资理论从多种方面分析了融资收益和风险的匹配关系对中小企业资金供求的影响,并给出了争议与共识并存的政策建议。     

中小企业信贷配给的综合模型

本文将银行利润、银行利率、企业风险、企业规模作为内生系统变量纳入一个分析框架,建立一个竞争性市场下综合的信贷配给模型,重点研究不同风险类型的中小企业的信贷配给。模型揭示,多样性的信贷合同组合可以通过贷款利率、抵押品作为甄别机制而达到斯宾塞-莫里斯分离均衡,并分析了其存在的条件与范围,阐述了模型对中国金融系统改革及中小企业信贷配给的现实启示。     

Credit rationing and firm exports: Microeconomic evidence from small and medium‐sized enterprises in China

This paper examines the effect of credit rationing on export performance by small and medium‐sized firms in China. We use a detailed firm‐level data provided by the Small and Medium‐sized Enterprises Dynamic Survey (SMEDS) during 2015–16 to conduct this analysis. The SMEDS provides firm‐specific measures of credit rationing based directly on firm‐level responses to the survey rather than indirect ones, based on firm‐level financial statements. We find that, at the extensive margin, weak and strong credit rationing reduces export probability of small and medium‐sized enterprises (SMEs) by 15.1% and 39.6%, respectively. At the intensive margin, they decrease SMEs' export values by more than 20.0% and over 28.8%, respectively. Different than existing literature, we construct valid firm‐level instruments, firm‐level housing stock, for credit rationing rather than using province‐level instruments. We also employ county‐industry‐level instruments and obtain consistent estimates. In addition, credit rationing exhibits heterogeneous impacts on firms with different liquidity ratios, product portfolios, external collateral and capital utilisation rates.     

中小企业融资问题的契约理论分析

通过比较分析现在流行的企业资本结构理论中的权衡理论和新优序理论的缺陷 ,认为资本结构的契约理论是一种比较适合于解释中小企业融资行为的理论。同时通过对中小企业的特征及其契约成本的分析 ,弄清适合中小企业发展的各种融资模式的适用环境。最后依据契约理论的要求 ,探讨企业融资契约的设计及多层次的中小企业资金供应体系的形成过程     

Relational Capital: Strategic Advantage for Small and Medium-Size Enterprises (SMEs) Through Negotiation and Collaboration

Collaborative entrepreneurship research suggests that organizations will soon pursue more collaborative relationships throughout a worldwide network of firms, driving a strategy of continuous innovation, specially small- and medium-size firms (SMEs). Tapping into a body of literature that focuses on the importance of human capital in driving long-term success, we merge ideas of collaborative research with a growing body of work on human capital or human resource management in SMEs. Our paper states that it is not the human, per se, that is the real asset but the relationships those humans have that are the most inimitable and important capital. We will discuss how companies use relational capital as the basis for collaborative entrepreneurship. Consistent with our hypotheses, our exploratory study suggests that smaller firms place more value on relational capital than do larger firms. We also have some indication that the key capital that differentiates low vs. high performance, regardless of firm size, is the relational capital aspect. To sum up, relational capital is a fundamental asset for firms, but especially for SMEs, and high performing companies are those that are able to negotiate with others and develop collaborative agreements, thus placing a high value in relational capital.     

中小企业信贷、银行规模与征信服务模式

建立完善的中小企业征信体系是解决银企之间信息不对称的有效途径。本文以第三方征信机构的服务模式为研究视角,构建征信机构、商业银行与中小企业三方之间的动态博弈模型,讨论第三方征信服务的作用及不同政策目标下征信机构的运行模式选择问题。结果表明:(1)引入征信机构服务会提高中小企业信贷市场的效率——市场贷款利率降低、信贷发放总量增加,但征信机构不同服务模式对信贷市场效率的影响程度不同。(2)征信机构最优的服务模式因不同政策目标而异,在征信机构利润最大化目标下,其仅向中小银行提供信用信息;在借款企业剩余最大化目标下,将同时向大型银行和中小银行提供信用信息;在社会福利最大化目标下,将根据银行贷款门槛的差异程度而定。现阶段我国征信体系建设的政策目标是借款企业剩余最大化和社会福利最大化,征信机构应选择第三种即向所有银行都开放有偿信息服务;未来随着征信服务业的成熟、市场的发展,民营征信机构成为体系的主体,利润最大化将成为主要政策目标,征信机构可采取第三种即仅向中小银行提供中小企业信用信息。     

中小企业融资困境的经济学分析

中小企业在国民经济中的地位不断提升,而其融资困难却是不争的事实。运用经济学的有关理论,分别从交易费用、信息不对称、新凯恩斯主义的信贷配给和博弈的角度探讨中小企业融资困境的内在机理,以期能对我国中小企业融资困境的解决提供理论依据。     

中小物流企业融资供给体系的构建

中小物流企业普遍存在的融资难问题已成为制约其发展的瓶颈。结合中小物流企业金融支持不完善的现状,提出从开拓物流银行业务、拓宽融资供给渠道、建立健全中小物流企业信用担保体系三方面来具体建设中小物流企业融资供给体系,以促进中小物流企业健康发展。     

我国中小企业融资困境及对策研究

我国中小企业融资难,资金紧缺问题严重阻碍了我国中小企业发展,早已是不争的事实。应加快国有商业银行的市场化改革,完善国有商业银行信贷管理体制,建立适合我国中小企业特征的间接融资市场体系、直接融资市场体系、信用管理体系和融资服务配套体系,促进中小企业发展。