国有商业银行信用风险分析与防范

引言信用风险是指借款人、债券发行人或参与金融交易的一方,由于各种原因不能完全履约,致使金融机构、投资人或参与金融交易的另一方遭受损失的可能性。对于商业银行来说,信用风险是一种综合风险,风险主要来源于商业银行的债务人,它在商业银行很多业务中广泛存在。商业银行面临的风险主要有信用风险、市场风险、利率风险、流动性风险、汇率风险、清偿风险,以及操作风险等等。随着我国市场经济的发展,商业银行的风险也逐步增多,但信用风险依然是国有商业银行所面临的最主要风险之一。     

商业银行利率风险的衡量和管理

风险（tisk）指遭受各种损失的可能性。经济学界对风险有不同的定义,尽管在表述上各有侧重点,但在实质内涵上有着共同内容,“损失”和“不确定性”是风险的两个最基本要素。利率风险（Interest Rate Risk）是指由于市场利率变动的不确定性导致经济主体遭受损失的可能性。市场利率的变动本质上存在两种可能,变动方向有利于或不利于商业银行的变动。前者会给商业银行带来经营收益,后者会给商业银行带来经济损失。在狭义概念中,仅把后者称为利率风险,巴塞尔委员会的《利率风险管理原则》即是如此。     

信用风险管理方式的改革与创新——运用市场方式度量和管理信用风险

党 的十六大报告指出 :“加强金融监管 ,防范和化解金融风险 ,使金融更好地为经济社会发展服务。”可见 ,金融风险的管理已经越来越受到国家的重视。金融风险主要包括汇率风险、利率风险、市场风险、信用风险等。本文拟就构成金融风险之一的信用风险管理展开论述。一、信用风险的概念与产生的原因根据 2 0 0 0年 9月巴塞尔委员会颁布的《信用风险管理原则》的定义 ,信用风险简单地说就是银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行其义务的潜在的可能性。其产生的原因从投资组合的角度来看 ,投资者的投资组合不仅会因为交易对手 (包括贷款借用人、债券发行者和其他交易合约的交易对手 )的直接违约发生损失 ,而且 ,交易对手履约可能性的变化也会给组合带来损失。也就是说 ,银行作为投资者 ,其贷款资产的价值与借款人的还款能力和还款可能性建立了联系。一旦一些影响交易对手信用状况的事件发生 ,如政策变动、行政干预、市场变化、经营改变等导致借款人信用等级降低、赢利能力下降 ,则会引起银行资产价值的变化 ,产生风险。银行的信用风险管理贯穿在整个资产组合及单一授信或交易之中并与汇率风险、利率风险、市场风险等一起构成了银行风险管理的重要内容。...     

证券投资的多目标决策模型

证券投资的多目标决策模型河海大学管理工程系顾荣忠一、引言证券投资是指在市场上购买有价证券，如股票、债券、国库券等，以利息、股息或市场差价的形式取得收益的一种投资活动。任何一项合法的投资都是风险与收益并存。越高的收益也伴随着越大的风险。在我国经济改革大...     

资产负债管理理论和模型的新发展

20世纪80年代后，信用风险、利率风险、市场风险在金融机构损失中作为共生变量或交叉风险问题的凸现，引起了金融理论界和实务界的高度关注。比较典型的是1998年美国发生的长期资本管理公司（LTCM）事件，向银行业展现出这样一个事实，损失是由信贷风险与利率风险、资产市场价格风险合力造成的，交叉风险成为风险管理中必须面对的一个复杂问题。     

我国上市公司资本成本的定量研究

一、资本成本的理论框架关于资本成本这一概念,在希克斯之前的经济学家大多从宏观经济学的角度把它简单地理解成是“债券的市场利率”,所以,那时候的经济学家认为,在完全确定性条件下,理性的企业投资只限于在资产的边际收益与市场利率的相交点之内,例如凯恩斯（１９３６,第１１６页）就说过：“当前之实际投资量,一定会达到一点,使得各类资本之边际效率,皆不超过现行利率。”以后希克斯（１９４６,第１５６页）将完全确定性条件扩展到不确定性条件,提出了“风险折现”和“风险补偿”的概念。希克斯指出,市场利率必须加上风险补…     

浅议我国商业银行信用风险管理

一、商业银行信用风险及信用风险管理 (一)商业银行信用风险 信用风险(Credit Risk),即贷款者违约风险,指商业银行的贷款客户在贷款到期时发生财务困难,不归还贷款本金和支付利息的风险;是由于借款人或市场交易对方违约而导致损失的可能性,以及由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失的可能性.     

新会计准则下长期债券认购的账务处理

企业债券是企业为募集资金而向社会公开发行的债券。它为国家财政、企业发展提供了便捷的融资渠道。同时它作为一种投资工具，因具有偿还性、收益稳定、风险小等特点．也受广大投资者的青睐。在旧会计准则下，债券投资对应科目为“长期债权投资”，而为了与国际会计准则趋同，新准则中称其为“持有至到期投资”，即指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。例如，企业从二级市场上购入的固定利率国债、浮动利率公司债券等。本文主要对新准则下长期债券账务处理发生的变化作一阐述。     

可借贷条件下的证券投资组合分析

任何一本有关投资学方面的书籍都会提到这样一句格言“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”。为了降低风险,证券投资者通常采用组合投资的方法,即将资金分散投资于多种不同的证券（资产）。本文以投资者可以无风险利率借入或贷出资金为条件,分析如何把风险投资与无风险投资组合起来,合理分配资金,以达到一定风险水平下收益最大,或一定收益水平下风险最小。一、可贷出资金条件下的证券投资组合假定投资者可以无风险的利率投资（例如购买国债）,并假定仅有部分资金被投资在无风险资产,其余投资于有风险资产,则其收益率R为一随机数,…     

债市中的利率风险分析及免疫策略

随着债券市场的发展和央行利率政策运用的日趋频繁 ,债券持有者面临的利率风险已越来越引起广泛的关注。债券投资的利率风险主要表现为价格效应和再投资效应。构建免疫资产就是为规避利率风险筑起一道屏障。     

国内商业银行债券业务策略研究

本文主要分析了国内商业银行债券业务的特点。并从商业银行债券投资策略的制定,风险防范策略和协调传统经营业务三个方面研究了商业银行债券业务。具体来讲,从长期投资,短期投资两个方面分析了商业银行的债券投资策略。在风险防范方面,分析了利率互换工具,债券组合期限管理,以及信用风险管理方法等。     

风险规避及投资案例——潜在风险

（一）利率风险 利率风险是指企业由于利率波动而引起的对未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性所可能导致的损失。比如利率上升引起企业支出成本的上升及资产价值的下降。     

投资收益与风险分析

从财务学的角度来说，风险是指资产的未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。在风险管理中，根据风险的来源，可分为经营风险和财务风险。经营风险是指经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性。这种分险是商业活动中固有的风险，只要来自客观环境的不确定性，如经济形势和经营环境的变化、市场供求和价格的变化、税收政策和金融政策的调整等外部因素。而投资收益是公司在一定时期对投资成本的一种回报。众所周知，     

论企业财务风险与防范

国际资本流动中的财务风险是指特定的环境下和特定的时期内，客观存在的导致资本损失的可能性。概括起来分为两大部分：一是国家风险，主要包括主权风险和政治风险；二是经济和管理风险（或称商业风险），主要包括自然风险、外汇风险、利率风险、利润风险、税务风险、经营管理风险和包括通货膨胀在内的其他风险。     

“双创”背景下双创债的经济效应与风险防范研究

双创债作为一种新型债券,对于经济发展能够引致溢出效应、增长效应和配置效应等经济效应.同时,信用风险、利率风险、价格波动风险和流动性风险是双创债具有的主要风险.因此,应增强风险防范意识,建立风险预警体系,加强信用评级建设,建立健全双创债交易平台.     

信用衍生产品规避信用风险的内在机制研究

信用风险（Credit Risk）是银行贷款或投资债券中发生的种风险，也即为借款者违约的风险，信用风险对于银行、债券发行者和投资者来说都是一种非常重要的影响决策的因素。近年来，利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生产品（Credit Derivatives）发展迅速，成为全球金融市场中的一个亮点，对其进行深刻剖析是有重要意义的。     

证券利率风险的期间分析

随着金融市场不断的深化与发展，利率结构日益多元化，证券市场尤其面临着利率波动的风险。通常我们对于利率风险的衡量，是基于对一种有一定价格、期限与收益率的有价证券的市场价格与实际收益受利率波动的影响程度的分析，然而不同特性的有价证券之间却缺乏一个共同的利率风险衡量或比较尺度，而证券利率风险的期间分析则是对这一领域的有益的补充。本文将从证券利率风险的特点入手，引入期间分析的概念，并具体介绍有价证券的期间计算以及期间分析中的利率弹性的概念与计算，为有价证券的利率风险分析提供一个更为有效的衡量工具     

我国地方政府债券定价机制研究——以发行利率影响因素为视角

我国新修订的《中华人民共和国预算法》解除了对地方政府发债的法律限制,使地方政府债券发行规模迅速扩大.发行利率是地方政府债券发行的核心问题之一,但从我国地方政府债券的发行情况来看,其发行利率对政府信用风险体现不足,进而引起了价格扭曲和资源错配.本文的研究结果显示,在地方政府债券发行利率形成的过程中确实存在利率抑制现象;债券的发行规模、发行期限、市场流动性、地方政府的财政收入与经济结构,以及地方政府债务规模等因素对发行利率均有显著影响.本文旨在分析地方政府债券发行的利率抑制现象及地方政府债券发行利率的影响因素,以期为我国地方政府债券体制的完善、控制债务风险以及降低融资成本提供参考.     

证券投资风险统计指标体系设计探讨

证券投资通常是在有风险的情况下进行的 ,风险可能给投资者带来超出预期的收益 ,也可能给投资者带来超出预期的损失。研究风险、计量风险、控制风险 ,合理保证预期收益的实现 ,是证券投资风险管理的核心内容。因而 ,建立证券投资风险统计指标体系 ,对证券投资风险进行定量的统计分析 ,具有十分重要的理论和现实意义。本文在分析证券投资风险特性的基础上 ,设计了证券投资风险统计指标体系。１统计指标体系设计证券投资风险可划分为系统风险（ＳｙｓｔｅｍａｔｉｃＲｉｓｋ）和非系统风险（ＶｎｓｙｓｔｅｍａｔｉｃＲｉｓｋ）。系统风险是处…     

信用衍生工具及其在我国的发展

一、信用风险与信用悖论问题信 用风险指的是债权人未能实现债务人还款的预期或未能充分实现的可能性 ,包括因对手违约而导致损失的可能性 ,也包括因交易对手的信用评级或履约能力的变化产生其债务的市场价值变动而导致损失的可能性。信用风险被认为是银行最大的风险 ,以前银行通过提高自身资本金要求、银团贷款、交易对方信用评级、贷款出售等方法规避化解信用风险 ,其缺乏一套通用的信用管理系统 ,对指标的度量无法量化 ,降低了风险管理的有效性。这种风险管理方法带来的后果非常严重 ,银行损失巨大 ,无论是发达国家还是发展中国家 ,银行亏损甚至倒闭 ,银行资本损失更是屡见不鲜。因此 ,银行必须在信用管理上有更好的方法来抵御日益扩大的信用风险。银行对借款人进行的贷款行为主要是在风险与收益之间进行权衡。但是 ,在实践中 ,银行由于对客户信用状况的了解主要来源于长期的业务关系 ,因此 ,银行倾向于将贷款投向并集中于有限的老客户 ,这势必导致银行所面临的信用风险过分集中于某一特定的客户群体 ,一旦违约事件发生 ,银行就可能损失巨大。这一可能的巨大损失是由信用风险特点决定的 (如图 1)。信用风险的概率分布并非服从正态分布。一方面 ,由于银行...