一季度PE募投双双巨幅下跌

中国市场私募股权机构募资活动大幅收缩，外币基金仍占主导 清科研究中心的调研结果显示,2009年第一季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）新募集私募股权基金的资本总量大幅收缩。本季度仅有2支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集,资金总额为5.00亿美元，与去年同期相比，     

展望2012：募资难度加大 投资热点转变

SMEIF记者获悉，大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近期对中国市场中的VC／PE投资机构进行了“2012年中国VC／PE市场发展调研”，邀请活跃于中国大陆地区的VC／PE投资机构就2012年发展趋势募资、投资和退出环节的规划进行点评和了解，发现业内有三大值得门关注的新动向：     

2010年第三季度中国投资市场募资统计分析

<正>1.1基金规模分析据CVSource统计显示,2010年第三季度,中国VC/PE投资市场募资完成基金数量32支(见图1.1-1),达到2009年第一季度(41支)以来最高值;募资规模39.08亿美元,环比下降34.4%;平均单支基金募资规模     

借鉴国际经验规范发展我国PE基金的探讨

近年来,我国PE基金(私募股权投资基金)快速发展,根据清科研究中心发布的2011年中国私募股权投资(PE)市场数据统计,2011年共有235只可投资于中国大陆地区的PE基金完成募集,为2010年的2.87倍,披露募集金额的221只基金共募集388.58亿美元,同比上涨40.7%。PE基金已成为我     

7月VC／PE传统行业投资及退出持续升温

据清科研究中心的信息统计．2008年7月．共有6支新生的可投资于中国大陆地区的创业投资／私募股权投资（VC／PE）基金设立．总体规模达到31．36亿美元。同时，共有37家VC／PE机构对26家中国企业进行了股权投资．其中已披露投资金额的22个案例涉及投资总额14．20亿美元．平均单笔投资金额为6455．17万美元。投资案例数量与6月份环比减少3．7％，投资金额环比增长345．1％．单笔投资额巨幅增长，创投市场表现活跃。     

清科视点2012中国创投市场五大预测

刚刚走过的2011年，对中国创业投资市场来说，可谓是“冰火两重天”。清科研究中心数据显示：2011年，中国创投市场募资、投资均创下历史新高：中外创投机构共新募基金382支，新增呵投资于中国内地的资本量为282．02亿美元；全年共发生1，503起投资交易，其中已披露金额的有1，452起，投资总量共计127．65亿美元，     

PE新方向

PE投资退出的渠道有两种,一种是传统的IPO退出,另一种就是对赌协议 PE行业的冬天来了。 2012年,对于国内的VC／PE行业来说,可能是一个转折的年份。自2011年下半年至今,PE市场活跃度持续下滑。据投中集团统计,2012年前三季度披露募资完成的基金数量,分别为18支、22支和23支;募资完成规模分别为73．4亿美元、18．4亿美元和33．3亿美元。募资基金数量同比下降85％,募资规模则亦下降了70％左右。     

2011年PE投资年鉴

2011年共有235支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集，为2010年的2．87倍，披露募集金额的221支基金共计募集388．58亿美元，同比上涨40．7％；2011年中国私募股权市场发生投资交易695起，其中披露金额的643起案例共计投资275．97亿美元，其中PIPE（投资于上市公司）类投资占比扩大，机...     

人民币PE:募资难靠“拼爹”

市场困难时期,能募到资金的,背后或多或少都有点"关系"。正如一位在机构做直投业务的投资经理所言,"PE基金要做到高层,最后还是要‘拼爹’"。宏观经济增速放缓,IPO(首次公开募股)之路被堵,并购退出不活跃,PE(私募股权投资)业务的账面回报不断下降,这使得PE/VC(风险投资)深陷募资困境。     

当企业家加盟PE

中国股权投资市场起步晚，但发展迅速。2010年，中国PE市场募集资金规模高达276．21亿美元，是2009年的213％。据不完全统计，目前国内各类股权投资机构已快速飙升至2500家。过去股权基金市场上普遍存在的“募集难”一举变成了“投资难”。     

中资保险公司应首选哪些境外PE?

国内保险资金可投向境外PE基金的资金总量或将超过140亿美元,相当于保监会给全球PE行业又送来一家"社保基金"。10月22日、23日,保监会一口气发布了6项关于保险资金投资的新规定,其中《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》尤其引发PE行业关注。今后美国和欧洲的大型PE在募集基金时,也多了中资保险公司这一类新金主。《实施细则》规定,保险资金境外投资总额不得超过上年末总资产的15%。根据中国保险业去年底6.01万亿元的资产总额计算,全国保险资金可用于境外投资的资金规模将超过9000亿元;再按其中10%投向PE的保守配置比例估计,国内保险资金可投向境外PE基金的资金     

产权市场与PE退出通道

国内PE投资者往往认为,PE是定向募集设立、投资于准备上市的股份有限公司股权,追求以套取一、二级市场价差为核心获利方式的私募股权投资。正是这种通过PE进入、IPO退出的投资预期驱动,形成了近十年来中国式的PE热。然而,PE涉及募资、投资、管理、退出等各个环节,在一定意义上来讲,评判PE投资的成功与否,不能也不应该把所投资企业是否进入上市通道作为唯一衡量标准,而应当看该PE项目能否以合适的时机和渠道退出并在退出中获利。     

着眼PE投资的未来

私募股权投资（Private Equity，简称PE），包括集合投资机构对实体企业各个成长阶段的权益性投资，人们耳熟能详的风险投资（Venture Capital，简称VC，也译作创业投资）不过是PE的一种类型。PE往往采取私募方式募集成立，“私募股权基金”由此得名。PE在西方已有半个多世纪的历史，并于上个世纪90年代初传入我国。此后的20年，我国PE的增长速度冠盖全球。     

人民币基金募集总量首超外币基金

数据显示：2006年以来，人民币私募股权基金（简称“人民币基金”）募资不论是资本量还是基金数量方面都有了大幅增长。如2006年新募集人民币基金16支，募资总金额为15．77亿美元，分别占当年新募私募股权基金资本总量的20．3％和8．7％；到2007年新增人民币基金37支，募资总金额为29．24亿美元，占比分别为30．8％和7．1％。从新募基金数量来看，较2006年的16支增加超过一倍，从募资总金额来看，比2006年的15．77亿美元则增长了85．4％。     

风投资金以IPO退出 难度加大

纵观十年间中国创投市场募资情况，除2009年受金融危机影响募资略有回调外，无论新募基金数量抑或募资总额整体均一路上涨，尤其是2011年，募资增长的幅度更是飞跃式上升，这一年中国创投市场募资、投资、退出均创下历史新高。     

ChinaVenture 2010年第一季度中国创业投资及私募股权投资市场募资统计分析报告

<正>关键发现募资完成基金25支,募资规模52.68亿美元,募资规模环比上升24.1%。募资完成中资基金数量14支,募资规模25.52亿美元,中资机构募资完成基金数量大幅超过外资。同时,     

VC／PE进入转折期

在告别了最初的暴利时代后，VC／PE们开始步入洗牌期。全民PE热沸腾了不过两年，形势便盛极而衰。据统计，今年三季度，VC的IPO退出平均账面回报为6．07倍，相比二季度9．63倍的平均账面回报下降37．0％，而PE机构的IPO退出平均账面回报也仅为3．05倍。与以往十几倍甚至几十倍的投资回报相比，募资难，退出更难，中国PE步入寒冬已是事实。     

PE：青睐战略性新兴产业

PE投资 生物医疗最热门 大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心不久前发布了《2010年第三季度中国私募股权投资研究报告》。报告显示，三季度中国私募股权投资（PE）市场热情高涨，新募基金与投资案例数量分别创下清科自2006年发布私募股权投资数据以来单季最高纪录。     

PE观察：三季度冰火两重天

世界经济的不稳定，导致今年三季度PE市场环节中的“募、投、管、退”深受影响。尤其是“募”“退”现金环节出现了冰火两重天的情形。出于对全球经济二次探底的担忧，资本市场的乐观情绪消退，活跃度逐步下滑。今年第三季度以来，中国企业IPO融资规模降至两年来最低点，海外融资降至冰点：PE投资也呈现增速放缓态势：新募基金数量冲破历史高点，但按月看募资规模连续下降，预计未来PE市场将呈现降温趋势。     

全球私募资金告急

自从全球金融危机以来，私募股权基金（PE）和风险投资基金（VC）常说的“我们其实不缺钱，只是在观望并寻找最好的项目”的说辞越来越站不住脚。如今，来自道琼斯的一项数据表明，2010年第二季度私募股权基金募资额大幅下降，不仅比2009年降低26％，还创下了自2003年以来全球募资额的最低额。