西方国有企业分红模式及政策比较:经验与借鉴

国有企业分红问题是目前社会各界热议和关注的重点问题之一.政府作为企业的股东分享利润是其权利的体现,对企业而言也是其应尽的义务和责任.国外发达国家的分红政策都是以股利政策和股利分配制度为理论基础,合理考虑股权资本成本和企业长远可持续发展两方面因素制定的,既能满足政府股东的报酬率,又有利于国有企业的未来发展.由于目前我国国有企业分红政策仍处于探索阶段,利润分配机制尚不规范,总结和借鉴西方国有企业分红政策的经验,可为我国国有企业分红政策的制定与完善提供参考.     

国有企业红利分配及其困境——文献综述

本文回顾了国有企业红利分配的相关文献．对国有企业分红理论的相关研究进行了总结,国有企业经营的多重目标性是影响国有企业利润来源的重要因素．其影响机制是通过目标间的冲突来直接或间接降低国有企业利润。红利政策对降低国有企业代理成本具有显著作用．但国有企业对政府施加压力的能力使政府的分红意图不能得到完全实施     

国有企业红利分配及其困境——文境综述

本文回顾了国有企业红利分配的相关文献,对国有企业分红理论的相关研究进行了总结。国有企业经营的多重目标性是影响国有企业利润来源的重要因素,其影响机制是通过目标间的冲突来直接或间接降低国有企业利润。红利政策对降低国有企业代理成本具有显著作用,但国有企业对政府施加压力的能力使政府的分红意图不能得到完全实施。     

国企投资、分红及可持续发展研究与分析

目前,我国国企利润分红问题的大量研究只是从制定宏观政策、解决社会问题的角度出发,其本质是将国企分红作为实现国有企业社会责任的手段,而忽略了国有企业作为企业的理财责任的本质。因此,国有企业分红政策实质就是企业的股利政策,其制定也必须依据现代财务理论的优秀成果——现代股利理论。在国企分红政策的制定上,首先应从企业可持续发展的角度考虑,以实现股东财富最大化作为决策目标。本文拟从公司理财学角度研究国有企业分红政策与投资决策的关系,分析我国国企分红的政策,从而实现我国国有企业的可持续发展。     

国企分红与国企改革的深化

国企分红制度的设计关系到国有企业的可持续发展、国有资本的保值增值以及整个国民经济的正常运转。从公司理财的角度看，国企分红的充分展开，绝非简单的税后利润再分配问题，而是从根本上对国有企业财务职责的唤醒，是从投融资等诸多方面对国有企业运作机能的再造，是国企改革的深化。     

西方国家国有企业分红制度及其启示

2007年12月,财政部正式发布了《中央企业国有资本收益收取管理办法》（下称《收益收取办法》）。《收益收取办法》规定,中央企业应交利润的比例,根据不同行业分三类执行,但上交比例的公布反而引来了关于国企分红更多的争议。为了更多地从西方国有企业分红实践中吸取有益的经验,本文拟对西方国有企业分红实践进行总结和评述,为我国国有企业分红政策的设计和研究提供必要的经验支持。     

国有企业应该向“所有者”分红

今天，我想和大家谈谈关于企业的分红问题。民营企业分红现在已经是很自然的事了．但是对于国有工业企业．国家是不是要分红，这个问题最近大家还在讨论。我想先分析一下这个问题提出的背景。背景之一．我们看到很多国有企业．包括国有控股企业．现在的利润多了起来。比如说由于能源价格．特别是石油价格高企．有些企业的利润显得特别突出。背景之二．国家在推进改革的时候．确实需要大量资金。     

声音

政策今年起央企须向政府分红据《东方早报》消息,国务院总理温家宝5月30日主持召开国务院常务会议,研究部署试行国有资本经营预算工作。国有资本经营预算指的是政府针对国有企业经营性收支的计划,即政府作为股东,对国有企业的利润     

论国有企业非效率投资行为成因及治理

在我国国有企业的实践中,企业的投资效率问题一直没有得到足够的重视,特殊的制度背景决定了国有企业非效率投资行为的现状,为我国经济的可持续发展带来了严重的隐患。自1998年国有企业改革以来,国有企业获取了高额利润,却并未按国际惯例向企业的所有者分红,造成国有企业大规模留存利润的一个主要问题在于:企业内部的资本配置无法像从外部融资那样受到严格的     

国有企业红利上缴:理由、原则与制度设计

一、问题的提出 2005年10月，世界银行驻中国代表处专家高路易（LouisKuijs）、高伟彦（WilliamMako）、张春霖在其合作撰写的研究报告《国有企业分红：分多少？分给谁？》中指出，中国国有企业的利润应当向国家分红。该报告甫一出台，就将国有企业重新恢复红利上缴制度的话题推向世人瞩目的焦点。据不完全估计，2002年15．9万家非金融类国有企业的利润总额为5589亿元，2003年全部非金融类国有企业的利润总额达到了7590亿元，     

国有控股上市公司现金分红行为:实践总结——基于沪深A股国有控股上市公司的描述性分析

本文对2002～2006年沪深A股国有控股上市公司现金分红行为进行了描述性分析.分析发现,进行派现的国有控股上市公司数量正在逐步增多,派现水平与分红比例正趋于理性与合理,但行业分红差异不明显.在某些行业或公司的分红实践中,仍存在基于"隧道效应"的异常高派现、不考虑可持续发展资金需求等不合理的现象.科学合理地确定分红比例,从而兼顾投资者必要报酬率的满足与企业可持续发展资金需求是国有企业分红的关键.     

国企利润和改制收入应纳入国家预算

一、国有企业利润留存的现状及问题 我国国有及国有控股工业企业自1998到2004年其利润总额呈逐年上升趋势，这说明国有工业企业改革与发展的道路是成功的。但中国数目庞大的国有工业企业包括一些处于垄断行业、拥有高额利润的企业，从1994年财税改革以后，国有企业的税后利润全部归企业所有，也就是说，国有企业在某些方面和其他企业一样只需缴税，而不需要向企业所有者（全体国民）分红，更谈不上作为国有资本运营收益或者公共产品开支了。     

企业欠缴国有资产收益的现象不容忽视

吉财工联字［１９９５］号关于《国有资产收益收缴管理办法》第二条规定：“国有企业上缴国家的利润、股份有限公司分配的现金红利、有限责任公司的分红，应于年度所得税清缴结束后１０日缴清。”然而，我们在近几年来的审计检查中发现，目前一些国有企业（含股份制企业、有限责任公司）长期欠缴国有资产收益的现象相当普遍，而且在极个别的企业中表现尤为突出。这些企业长期拖欠应上缴给国家利润、红利、分红等滞留在本企业无偿使用，人为地导致了财政预算的短收，这种现象应当引起各级人民政府及有关职能部门的高度重视。同时，采取有效的…     

半强制分红政策与再融资企业的盈余管理——来自PSM的证据

证监会2006年颁布实施了半强制分红政策,对有再融资需求的上市公司的分红比例做了硬性规定。通过PSM（倾向得分匹配）方法研究半强制分红政策的实施对上市公司盈余管理的影响,结果表明半强制分红政策的实施导致了再融资上市公司为了达到相应分红比例的监管门槛而进行更多的盈余管理。进一步研究还发现：在再融资上市公司中,国有企业的盈余管理程度高于非国有企业,其应计盈余管理程度和真实盈余管理程度都较高;而非国有企业盈余管理的程度显著低于国有企业,并且其盈余管理主要是依靠较为隐蔽的真实盈余管理,尤其是依靠真实盈余管理方式中的产品成本来进行操纵。     

论国有企业非效率投资行为成因及治理

在我国国有企业的实践中,企业的投资效率问题一直没有得到足够的重视,特殊的制度背景决定了国有企业非效率投资行为的现状,为我国经济的可持续发展带来了严重的隐患。自1998年国有企业改革以来,国有企业获取了高额利润,却并未按国际惯例向企业的所有者分红,造成国有企业大规模留存利润的一个主要问题在于：企业内部的资本配置无法像从外部融资那样受到严格的审核监督,从而导致国有企业非效率投资行为的普遍存在。2007年12月,财政部与国资委发布了《中央企业国有资本收益收取管理办法》,国务院又公布了《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》。上述《办法》和《意见》的出台不仅标志着国家将以“股东”的身份获取收益,更是为了规范国有企业投资行为,治理国有企业过度投资的非效率行为所采取的一项重要措施。     

国有企业开展科技人员股权和分红激励的相关政策、实践和建议

国有企业科技创新能力的提升关键在“人”.当前对于国有企业科技人员的激励普遍存在方式不够灵活多样、激励水平有限等问题.导致国有企业科技人员创新活力不足,促进科技成果产业化的动力不强,科技人员离职率高等问题频发.本文就当前国有企业科技人员激励的现状、问题以及导致这些问题的原因进行深入分析.着重针对市场化股权和分红激励方式运用不足的问题,对国家出台的相关政策进行系统梳理,分析国有企业的市场化激励实践案例经验,对国有企业开展科技人员的市场化激励提出政策建议.     

每月时事

【人物】李荣融:国企应从2007年起分红焦点国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融日前在新加坡举行的“来福士公司治理与国民财富论坛”上表示:国资委正在与财政部商议制订有关国有企业上缴利润的详细规定,预计在2007年开始向部分国有企业收取红利。李荣融在论坛上作了题为《关于中国国有企业改革》的主旨专题发言。在回答与会者问题时,李荣融说:“中国的国有企业到目前为止没有分配红利,这是因为过去中国的国有企业比较困难,(利润)留给他们发展用。从明年开始,应该收取红利,用于政府的公共事业,也用于支持未来的产业发展。”对于由财政部…     

加强对企业潜亏的审计

目前，部分国有企业和股份制企业虚盈买了情况比较严重。一些企业为了完成各种考核指标。而掩盖了亏损;一些股份制企业，怕引起股民的不满或担心贷款申请不下来而掩盖亏损，出现虚增利润进行分红，使得企业雪上加霜，形成恶性循环。因此，加强对企业的潜亏审计势在必行。一、审     

现代股利理论对国有企业分红制度的启示

一、引言目前,国有企业分红制度的建立已经成为我国国有企业改革的热点问题之一。近二十年来,在强调政企分开,国有企业转换经     

国有资本经营预算——“中国式分红”正式实施

温家宝总理5月30日主持召开国务院常务会议,研究部署试行国有资本经营预算工作。会议决定从今年开始在中央本级试行国有资本经营预算,即政府作为股东,对国有企业的利润提取分红和进行再分配,这也表明国企只上缴税收不上缴红利的时代将一去不复返。可以说,中国正面临一项制度创新和财税、行政管理体制等方面的一次大变革。