重大风险事件下全球股票市场风险传染效应研究

文章利用前沿的Elastic Net-VAR模型，考察在不同重大风险事件背景下全球股票市场的风险传染效应，并结合正交分解法和MQ贡献度指标，分析比较实体经济、市场预期、经济政策与跨市场传染等因素对全球股票市场风险传染效应的异质性影响。研究结论如下：在重大风险事件的冲击下，全球股票市场风险网络关联度更紧密，风险传染的地理集聚效应更显著，同时，资本开放水平较高的发达市场对新兴市场的风险输出能力明显增强；全球股票市场风险传染总效应在新冠疫情时期达到历史峰值，且全球股票市场隐含波动性对该峰值的形成具有前瞻性；实体经济因素在国际金融危机时期和欧债危机时期贡献度最高，市场预期因素在正常时期和中美贸易摩擦时期影响最大，经济政策与跨市场传染因素在新冠疫情时期影响最大。     

我国财政支出风险及其控制研究

近些年来,在全球范围内经济危机和信用危机爆发越来越频发,且规模和影响也越来越大,随着经济全球一体化的趋势不断加强,一个地区或国家的经济危机往往波及到全球范围内。财政支出风险是财政风险的最主要形式,只有将财政支出的风险控制好才能从根本上对经济危机、和信用危机的发生进行控制,因此,本文将针对财政支出风险和风险控制进行研究。     

转轨中暴露的风险与风险包围中的转轨

任何经济活动都存在着风险，从古至今几乎找不到没有风险的经济活动。就银行业而言，一方面，其经营活动充满着风险；另一方面，其本身还具有化解风险的功能。在西方市场经济比较发达的国家，防范和化解风险一直都是银行家念念不忘的一本“圣经”。在过去几十年的计划经济...     

全球贸易风险指南

中国信保发布的全球国家风险报告显示,2014年全球国家风险水平略有回落,但整体上仍然不能乐观。了解全球风险态势,可以为外贸企业提供规避风险的参考。 全球区域风险特点 北美地区 2014年1～7月,中国信保对北美地区的出口承保金额为350亿美元,同比增长10.2%。从业务开展情况来看,中国信保短期出口险项下北美承保业务整体质量较高。但受极寒天气影响,美国第一季度经济意外下滑,对中国信保承保的部分大型买方集团经营造成了负面影响。未来,美国经济政策调整的不确定性预期是重要的风险因素。     

全球国家风险趋升简

就世界范围来看,2013年总体国家风险水平没有出现下降趋势。2013年12月18日,中国出口信用保险公司在北京发布2013年版《国家风险分析报告》。《报告》选取了全球102个与中国关系密切、合作前景广阔的重点国别,从＂政治风险＂、＂经济贸易风险＂、＂商业及投资环境风险＂、＂法律风险＂以及＂总体风险评估＂等方面全方位评估这些国家的政治、经贸、投资和法律风险。同日,中国信保还发布了对全球除中国以外的192个主权国家的风险参考评级。     

中国信保发布2014年《国家风险分析报告》

8月21日,中国出口信用保险公司（以下简称中国信保）在北京发布了2014年版《国家风险分析报告》及全球192个主权国家风险参考评级。 43个国家参考评级发生变动 2014版国家风险参考评级从政治风险、经济风险、商业环境风险和法律风险四个维度考察一国风险。其中,政治风险关注政治稳定性、社会环境、政府干预和国际关系等四大类指标;经济风险考察宏观经济、金融体系、财政收支、国际收支、主权债务和双边经贸等六大类指标;商业环境风险研究税收体系、投资便利性、基础设施和行政效率等四大类指标;法律风险分析法律完备性、执法成本和退出成本等三大类指标。     

大小公司如何管理汇率风险

在金融发展的历史上，我们已经经历了亚洲金融危机。2008全球金融危机，欧债危机等，这些危机的危害性都是毁灭性的，都给全球经济造成了重创。汇率的波动可能是由于这些原因产生，当然还受其他的一些因素，如国家政策的影响等。所以，对于公司来说，不可避免地就要面临这些危机所带来的风险。一般地，大小公司会面临三种不同类型的汇率风险，经济风险，交易风险和折算风险。不管是小公司还是大公司，都需要运用对冲的手段来管理这些风险对公司可能造成的伤害，只有这样才可以保证公司盈利，并且有相对稳定的现金流。本文将会对大小公司如何运用对冲工具管理汇率风险进行分析。     

全球十大银行风险最大国（地区）

下一个塞浦路斯在哪里？哪个国家的银行问题威胁到整个国家的经济？一个简易的衡量指标就是看银行资产和GDP的占比。一个国家的银行规模大并不是坏事，事实上，大银行健康经营能促进经济增长．但如果大银行风险敞口过大也会造成致命威胁，就像塞浦路斯一样。这份“全球十大银行风险最大国家”清单援引了宾夕法尼亚大学沃顿商学院2013年12月的报告数据，目标是全球各大上市银行——     

中国信保发布2013年《国家风险分析报告》

近日,中国出口信用保险公司（简称中国信保）发布了2013年版《国家风险分析报告》（2013版）（以下简称《报告》）。《报告》选取了全球102个与中国关系密切、合作前景广阔的重点国别,从政治风险、经济贸易风险、商业及投资环境风险、法律风险以及总体风险评估等方面全方位评估这些国家的政治、经贸、投资和法律风险。同日,中国信保还发布了对全球除中国以外的192个主权国家的风险参考评级。     

风险逆转、金融市场波动与人民币避险属性研究——基于分位数回归模型的分析

全球新冠疫情暴发以来，人民币是否具有避险属性引发关注。本文将反映投资者避险情绪的恐慌指数以及货币期权风险逆转共同纳入货币避险属性的研究中，通过分位数回归模型实证检验全球金融市场动荡中在岸人民币、离岸人民币的避险属性。结果发现：在岸人民币具有较高的避险属性，在新冠疫情期间可有效规避全球汇率风险，在欧债危机期间可有效规避新兴市场经济体货币的汇率风险。进一步分析发现：在岸人民币和离岸人民币避险属性存在显著差异，在岸人民币避险属性更强。基于此，应持续推进稳增长措施，促进经济高质量发展；建设有深度、广度的在岸和离岸人民币市场；深化外汇市场改革，有效维护外汇市场稳健运行；借双边、多边合作机制助推人民币在全球金融安全网络中的影响力；完善跨境资本流动监督体系，防范跨境资本异常流动风险。     

房地产上市公司财务风险评价分析

由于美国次贷危机的影响，全球经济增速放缓，在个别国家经济增长甚至倒退、萎缩的，这就使得中国经济的发展面临很大的不确定局面，房地产行业作为国内的一项主要的投资和消费型产业，当然也没能避免金融危机的突袭。本文就房地产上市公司的财务风险进行评价和分析。     

美国金融危机一周年后的反思

2008年9月15日，随着具有158年历史的投资银行雷曼兄弟倒闭，金融海啸呼之而来，它不仅立刻摧毁了整个美国的金融体系，也把整个世界经济带入严重衰退。全球各国政府斥巨资救市，主要国家的首脑不断地聚集在一起讨论全球经济复苏的议题。在这股全球强力救市政策及各国政府的努力下，全球经济开始逐渐地走出衰退的符底，金融市场的系统性风险开始隐去，不少国家的股市价格也逐渐恢复到了一年前的水平。     

中国企业跨国并购存在的风险及对策研究

在经济全球一体化的形势下,中国的经济日益发展壮大,很多中国企业响应国家政策,并根据自身的优势、应用与实践,走向世界。并购成为中国企业走向世界的一种途径,我国参加海外并购的企业越来越多。然而在开展跨国并购时,其中存在的风险也是无法忽视的,如何把握并购风险与机遇,文章从跨国并购中的财务风险、法律风险与整合风险进行分析,以期促进中国企业跨国并购的顺利开展。     

对防范审计风险提高审计质量的几点体会

提高审计质量，防范和规避审计风险，是审计工作的一项基本要求。审计有哪些风险呢？内部审计具体准则第16号《风险管理审计》作了规定，审计有外部风险和内部风险。外部风险是指外部环境中对审计目标的实现产生影响的不确定性，主要来源于以下因素（情况）：国家法律、法规及政策的变化；经济环境的变化；科技的快速发展；行业竞争、资源及市场变化；自然灾害及意外损失等等。内部风险是指内部环境中对审计目标的实现产生影响的不确定性，主要来源于以下因素（情况）：组织治理结构的缺陷；组织经营活动的特点；组织资产的性质以及资产管理的局限性、组织信息系统的故障或中断；组织人员的道德品质、业务素质未达到要求等等。     

加强事业单位经济责任审计工作风险控制的思考

事业单位经济责任审计工作主要对事业单位的领导干部开展一系列的监督管理措施；在维护国家财政法律法规、建设反腐倡廉的工作环境、创造国有资产新价值、打追健康和谐社会方面起着尤其关键的作用。因此，本文就对目前国内事业单位经济责任审计工作风险的成因进行了分析，并且相应提出了能够有效控制风险的措施，期望对事业单位经济责任审计风险的防范工作有所帮助。     

国债风险：成因与防范

国债债务风险在现实中体现为财政风险和金融风险。国债融资和政府偿债与经济发展的不对称性是产生国债风险的一般原因。我国的国债风险形成具有明显的体制转轨特征，具体表现为：国债资金使用效益不高、国债、结构不合理、财政收入增长缓慢，支出增加压力大等。相应地，我们应从加强国债资金支出效益管理；积极推进经济体制改革、完善债务偿还机制；规范收入，完善财政收入机制，提高国家财力集中度入手，解决债务风险。     

世界股灾史

中国全球化的步伐越来越快，面对全球的机会和风险，能否保证我们经济的继续走强，能否保证中国股市的牛市格局，已经成为很多人思考的课题。 或许，来自其他国家地区股市的灾难事故更能让我们认清全球化的风险。     

2012年国际社会责任十大事件

1月11日，世界经济论坛发布了《2012年全球风险报告》（Global Risks2012），报告汇集了全球469位专家和行业领袖的共同观点：全球目前关注的焦点与一年前相比，已从环境风险转移到社会经济风险。     

资产配置需重归均衡

进入5—6月，经济基本面发生鲜明变化：其一，库存周期的第二低点出现，增长担忧缓解；其二，政策压力缓解，地产局面缓和，政策大方向微调中；其三，美元走弱，全球局部风险缓解，风险偏好上升。我们必须重新思考资产配置的结构问题，配置回归均衡化是必选动作。     

中国报刊发行创新回顾与展望

纵观2011年的报刊发行市场，可以概括为“三一四”——克服了三大风险，实现了一大目标，践行了四大创新。所谓“三大风险”，一是受欧盟债务危机和美元贬值的影响，全球经济遭遇新一轮探底衰退，报刊发行经营的外部环境更加恶劣；二是国家货币紧缩及房地产调控政策导致部分实体经济陷入困境，报刊订阅市场需求下滑；