基于ARMA模型的气温衍生品定价研究

我国幅员辽阔,各地区地理差异很大,天气因素时空分布不均,天气异常变化幅度较大,亟需开发出适用于我国国情的天气衍生品以应对天气风险,天气衍生品的创新有着巨大的发展空间。通过沈阳市近50年的历史日平均气温数据,采用基于ARMA的时间序列方法构建了一个具有很好拟合优度的气温预测模型,并以此为基础对天气衍生品进行定价。这需要加快气象数据服务的公开和政府的支持,严格监管天气衍生品的开发及其市场运行,以推进我国天气衍生品的开发及市场发展。     

世界天气衍生品市场现状以及对我国建立天气衍生品市场的启发

天气衍生品近年来在世界范围内得到了迅猛发展,其原因在于为有天气风险头寸的企业提供了天气风险管理的途径,为衍生品投资者提供了利用天气变化赚取利润的机会。目前,我国各行业关于规避天气风险的意识浅薄,学术界关于天气衍生品的研究尚处于萌芽阶段,本文在介绍世界天气衍生品市场的基础上,来探讨对建立我国天气衍生品市场的启发。     

信用衍生品定价理论回顾

本文从当前的金融危机出发,考虑金融危机的起点--信用衍生品的定价原理.定价的关键在于怎样模拟违约过程的分布和违约资产损失的分布,以及两者之间的联合分布.对于违约过程的分布,本文采用的Laplace转换方法.本文只考虑最一般的情形,没有考虑违约资产损失的分布问题.本文指出,关于联合分布的设定不当,可能导致信用衍生品的错误定价,这是此次金融危机产生的原因之一.基于此,本文指出进一步的研究方向在于恰当地设定联合分布后的定价,以及在此基础上的合理的监管方法.     

天气衍生品在我国的可行性研究

天气衍生品的产生为企业等主体提供了转移天气风险的新途径,使企业能够提前锁定风险,制定投资策略.文通过对天气衍生品市场发展进程的回顾,从政策法规、技术条件、行业需求三个方面分析天气衍生品在我国发展的可行性,并提出加快天气指数的编制、完善做市商制度和加大政策支持力度等建议,以促进我国天气衍生品市场健康迅速发展.     

资产价格高阶跳跃下的衍生品定价

文章认为资产价格的连续性与资产价格变化的高阶连续性不能相提并论。在研究几何分数布朗运动、多因子模型等衍生品定价理论的基础上,论文指出在资产价格连续、无套利、方差有限的情况下,由于资产价格高阶变化可能不连续,衍生品不能进行无套利定价。并由此推广到多因子模型下,由于无法保证因子高阶变化的连续性,因此多因子模型的无套利定价也是难以实现的。     

基于极值理论的保证金设定在天气指数类期货上的应用——以天气指数期货为例

对天气类金融衍生品总体发展情况进行了分析,对天气风险的定义与分类、国际天气衍生品发展情况、国际巨灾类衍生品发展情况与我国农业现阶段的主要风险管理工具进行了分析。指出风力指数期货的开发指导思想是:支持服务"三农"、期货市场发展的内在需求、期货、保险合理对接模式的探索等,提出了风力指数期货合约设计建议。     

我国天气衍生品发展的PEST分析及战略思考

天气衍生品的引入,是我国经济避免天气风险的必然要求。本文在对天气衍生品的形成和发展进行阐述的基础上,对我国引入天气衍生品的可行性进行PEST分析,并提出一些发展建议,旨在能让天气衍生品更好地服务于我国经济。     

略谈天气衍生品在我国的发展与应用

摘要：避。该文介绍天气衍生品的发展及我国天气衍生品推出的必要性和准备情况。     

非线性偏微分方程在金融衍生品定价中的应用

Black-Scholes期权定价公式对金融衍生品的发展起了不可估量的作用,是金融衍生品的定价的基础。然而BS方程是建立在六大假设的基础上得到的,现实中不可能全部满足这些假设,后来许多研究者对于方程的假设做了一些修改,其中一些结果是应用了非线性偏微分方程对金融衍生品定价。本文主要介绍这方面的成果。     

国际金融衍生品交易制度分析

在当今金融市场中,衍生品交易占到越来越重的份额。并且自从次贷危机以来,金融衍生品早已成了举足轻重的研究对象。然而对政府来说,衍生品交易是把双刃剑,如果用好了则可以促进金融市场持续发展,相反的就会导致金融危机。但由于其本身的特性,对金融衍生品制度的研究并不是很多,而其中最重要,无疑是定价制度及定价策略。本文是基于博弈论,分析现在的国际金融衍生品定价规制;使用B-S模型,研究衍生品定价策略。     

CEV模型下彩虹期权定价模型的研究

本文通过在对欧式二因素彩虹期权定价模型的研究，推导出CEV模型下彩虹期权定价公式，并证明了该公式的合理性；最后运用了三叉树方法求出CEV模型下二因素彩虹期权数值解。     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种，它与其他种类的期权有共同点，也有不同点，外汇期权涉及的是两种货币，牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨：以一个USDCall／JPYPut美式外汇期权为例，说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

对期权和期权定价模型(BSPM)的探析

期权及其期权定价模型一直都是金融学研究的重点领域,从它产生发展到现在,在金融学中占着举足轻重的地位.特别是期权定价模型(BSPM)更是得到了广泛的运用,本文就是对期权和该模型的相关理论知识进行了梳理,之后对期权定价模型(BSPM)在我国的运用进行了评价.     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种,它与其他种类的期权有共同点,也有不同点,外汇期权涉及的是两种货币,牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨:以一个USDCall/JPYPut美式外汇期权为例,说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

认股权证定价理论探讨

认股权证在性质上也是一种期权,但并不是一种单纯的期权,其定价要比普通期权复杂。期权定价理论不仅支撑着期权市场的发展,同时推动了整个金融衍生市场的发展。本文回顾了经典的期权定价理论及欧式期权定价模型。本文还在Black-Scholes模型的基础上,通过改变B-S模型的基本假设,给出了几种基本的修正模型及定价公式。     

基于B-S模型的上证50ETF期权定价研究

ETF(交易型的开放式指数基金),可以在交易所内上市进行交易并且基金的份额是可变的,在开放式的基金中是一种极其特殊的基金。ETF的优点是它结合了俩大类基金——封闭式和开放式的运作特点:第一、交易成本低;第二、当天可以套利;第三、具有高透明性。本文以上证50ETF为研究的对象,通过对模型中的参数进行分析来分析期权的基本信息。以Excel、MATLAB为工具,利用历史波动率来估计标的资产收益率的波动率,代入B-S模型中对期权进行定价计算,并将计算出的结果与期权的市场价格进行对比,分析定价误差(真实市场价格与B-S模型价格差)产生的可能原因。     

存款保险的期权定价模型构造及实证研究

存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,从期权的角度阐述了存款保险与期权的关系,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运用Black-Schole期权定价模型确定存款保险价格的问题,对实践中存款保险的合理定价和制度建设具有重要的指导意义。     

CEV模型下彩虹期权定价模型的研究

本文通过在对欧式二因素彩虹期权定价模型的研究,推导出CEV模型下彩虹期权定价公式,并证明了该公式的合理性;最后运用了三叉树方法求出CEV 模型下二因素彩虹期权数值解.