关注天使投资

导读:20世纪80年代,美国新罕布什尔大学的风险投资研究中心开创了用"天使"来形容一类投资者。天使投资者主要有三类:曾经的创业者;传统意义上的富翁;大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。实际上,天使投资是风险投资的一个子系统,与风险资本为互补关系。天使投资所投阶段为创业初期。一般由个人出资协助具有专门技术或独特概念但又缺少自有资金的创业家进行创业。在投资过程,天使投资者承担创业中的高风险,并享受创业成功后的高收益。天使投资与风险投资的最大区别在于:天使投资者更多的是以私人个体投资,且投资额相对较少,其审查程序不太严格,手续简便、快捷。更重要的是,天使投资一般投向那些创业初期的企业或仅仅停留在创业者头脑中的构思或概念。     

论风险投资与我国高新技术产业的发展

一、风险投资的基本内涵和主要特征 　　风险投资 (Venture Capital，亦称创业投资 )是指向具有高成长性和极具发展潜力的新建企业或中小企业提供资本支持，并通过资本经营服务对所投资企业加以培育和辅导，待企业发育成长到相对成熟后即退出投资，以实现资本增值和进行新一轮风险投资的一种特殊类型的投资行为。它具有高投入、高风险、高收益和融资方式灵活等适合高新技术产业发展的特点。 　　风险投资的特征主要有以下三点： 　　1、风险投资的周期较长。一般而言，风险投资通常要经过种子期、创建期、成长期、扩张期和成熟期五个阶段，…     

对风险投资退出机制的思考

风险投资（Venture Capital）是一种风靡全球的投资方式。所谓风险投资，根据美国全美风险投资协会的定义，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营，直至风险企业或风险项目公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后，该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目，这样循环往复，不断获取风险资本增值。     

浅析风险投资中道德风险的防范与控制

风险投资是一个融资和投资相结合的过程,风险投资家从投资者那里筹集资金,再向风险企业进行投资,形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业的双重委托代理关系.在这条双重委托代理链上,投资者一般不直接参与风险资本管理,而风险投资家虽然参与了风险资本的管理,但也不可能像风险企业家那样了解企业的日常经营活动,这就使委托人与代理人之间存在信息不对称.     

NASDAQ市场的发展对美国新经济的推动

所谓风险投资，美国创业投资协会给出的定义是面向极具发展潜力、高成长性的创业企业，并为其提供经营管理服务的一种权益资本的投资。它集中了众多分散的风险投资者的资金，组成风险资本、由专业机构操作管理。按照平衡协调、分散风险和组合投资的原则．投资于高科技成果转化和高新技术产业化过程中，所得利润按投资者出资比例进行分配。     

透视“苹果”创业的奇迹

<正> 风险投资是一种特殊的投资形式,是指由专门的投资机构向那些成长潜力大、技术含量高,但又面临高度不确定性的中小科技型企业提供权益性资本,从高风险中获得高收益的投资活动。一般认为,风险投资起源于美国,以1946年世界上第一家风险投资公司——美国研究与发展公司(ARD)的成立为起始标志。风险投资经过半个世纪的风风雨雨,     

备战创业板：寻找“化蝶之茧”

序曲：看好钱袋 在备战之前，投资者首先需要对投资风险有一定的认识。 我们先来看这个游戏怎么玩法。风险投资的运行模型为：向创业者注资（播种期）一让企业生产出适当的产品并设计好包装（孵化期）一在证券市场上市（收获期）一在二级市场上套现（退身期）。这就是风险投资的游戏规则，这个规则决定了风险投资的本性具有投机性。     

建立创新的风险投资体系

风险投资即风险资本权益投资（equityinvestment），是指利用风险资本开发新产品、新行业，将最新科学成就、创新理念等创造性事业创建新公司的投资，它是一种在可以接受的“风险———收益”结构内进行投资。虽然近几年我国风险投资公司的迅速发展，对加快科技成果的研究、开发、转化、应用起到了一定作用，加快了国民经济的发展速度，但我国的风险投资体系仍存在着许多问题。１．风险投资企业数量较少、规模小、资金不足，没有形成产业规模；２．风险资本来源单一、社会化程度不够，参与风险投资的投资者与投资机构较少；３．风险投资主体…     

浙江省发展风险投资的几点思考

一、风险投资在浙江的发展现状和存在的问题 所谓风险投资,是指一个投资主体经过独立判断,以自己的资金或资金持有人委托管理的资金作为出资,并取得所投资企业的股权,待时机成熟将自己的出资变现,在利润和资本利得两个方面分享企业(项目)经营成果的一种特殊投融资方式.风险投资者无法要求他人向自己提供抵押和担保,他必须承担高新技术企业经营的最后风险责任,一旦企业经营失败,风险投资极有可能血本无归.其实际是通过投资一个高风险、高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,实现所有者权益的重复(蜕资).这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可使投资者获得高额回报.     

内生代理问题与信息不对称:日本风险投资机构投资治理特征分析

风险投资机构作为金融中介，在消除外部投资者与企业家之间信息不对称的同时，又内生了新的信息不对称与代理问题．日本很多风险投资公司通过大量公司本体投资，用风险投资公司声誉替代风险投资家个人声誉，以向外部投资者暗示对自身投资治理能力的自信。降低信息不对称与代理成本能力的制约，也使日本附属型风险投资机构表现出投资后期化、放任型投资治理模式以及盲目投资竞争等特征．     

对我国风险投资问题的税收研究

风险投资(Venture Capital),又称风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本的一种投资行为.风险投资有4个主要特征:一是由专门的风险投资公司经营;二是通过发行风险投资基金来提供创业资金;三是通过扶植成功的高科技企业上市和股票升值来收回投资:四是高风险和高收益机会并存.所以说,风险投资是一种专门为扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式.     

论民营主导的风险投资主体及其培育

风险投资是风险投资主体(即各类风险投资机构)向主要属于科技型的高成长性创业企业(即投资对象)提供股权资本,并为其提供管理服务,以期在投资对象发展成熟后,通过股权转让获得长期资本增值收益的投资行为.显然,培育高水平的风险投资主体是一个国家风险投资运作体系高效运行的关键.没有风险投资主体就没有风险投资.……     

论民营主导的风险投资主体及其培育

风险投资是风险投资主体(即各类风险投资机构)向主要属于科技型的高成长性创业企业(即投资对象)提供股权资本,并为其提供管理服务,以期在投资对象发展成熟后,通过股权转让获得长期资本增值收益的投资行为.显然,培育高水平的风险投资主体是一个国家风险投资运作体系高效运行的关键.没有风险投资主体就没有风险投资.     

吸引风险投资 增强企业活力

风险投资是一种集资金融通、企业管理、科技创新、市场开拓等诸多因素于一体的综合性经济活动，是实业投资与金融投资的结合，是产品市场、技术市场与资本市场的结合，是投资行为与管理行为的结合，是货币资本与智力资本的结合。因此决定了风险投资在投入资金的同时，还要介入到企业的经营管理，为企业的长远发展提供全方位的服务。风险投资业20世纪40年代起源于美国。当时，美国的许多新兴企业由于规模小，产品和市场不成熟而无法通过正常的融资渠道如银行、     

风险投资家联合投资的主要功能分析

风险投资（venture capital,又称创业投资）,是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。其本质特征之一就是把资金投资于未做留置和抵押担保的、具有高增长潜力的未上市创业企业。与传统投资相比,风险投资是一种高风险投资,遵循业界人士广为流传的"大拇指定律"。为此,风险投资在运作过程中必须通过各种特殊机制来控制高风险,取得高收益,其中联合投资就是最有效的方式之一。     

风险投资发展论

风险投资作为投资体系的一个重要组成部分,一般充当着投资人与企业家之间的媒介和管道。实践证明,风险投资在促进高新技术成果转化,推动产业结构升级,保证经济持续增长和提高经济国际竞争力等方面发挥着不可替代的作用。其主要特征:一是投向集中。一般均集中投资于那些风险大、周期长、资本收益高的项目,尤其是高新技术产业。二是周期性强。风险投资的投资项目或企业,有着创始、扩展、成熟三个明显的发展周期,并形成特有的     

名词解释

风险投资资本是指从高风险的新兴高科技产业中寻求投资机会的资本。鉴于风险投资的对象是新兴高科技产业,而新兴科技产业在成长过程中充满风险,因而人们形象地称之为“风险投资”,从事风险投资的投资者则被冠为“风险投资家”。从投资对象来看,风险投资的企业是高科技产业,这些企业往往处于起步阶段或者成长阶段;从投资方式来看,创业投资采取直接投资的模式;从投资收益来看,风险投资家在企业发     

风险投资在中国

当今世界，高科技产业带动整个经济的持续快速发展，已成为经济发展的大趋势和新潮流，西方发达国家中科技的进步和对经济增长的贡献已占到60－80％，而高科技的突飞猛进，主要得益于风险投资的鼎力支持，风险投资，一般称之为新技术创业投资，是二十世纪中期以来新技术革命浪潮中涌现出的一种新的投融资方式，世界经贸组织科技政策委员会在一份研究报告中认为，风险投资“是一种向极具发展潜力的新建或中心企业提供取权资本的投资行为”。其特点是：（1）投资周期长，一般为3－7年，（2）投资向投资对象提供资金投入和企业管理方面的咨询和帮助；（3）投资通过投资结束时的股权转让活动获得投资回报，一般认为，现代风险投资是在美国首先形成的，目前，美国有700余家风险投资基金，自有资金达500亿美元，融资能力1200亿美元， 种创新的金融工具－风险投资，以其资金募集分散，投资组合合理，投资风险拱担的独特优势和科学的运行方式，使大批高科技项目得以成功开发，并产生出类似英特尔，微软，苹果公司等全球知识经济领域中各领风骚的产业巨头和顶尖人物，这些企业成为美国经济稳定增箍的主要支撑力量，1982年以后，欧洲各国如法国，荷兰，瑞典和比利时的风险投资业事展起来，近年来，澳大利亚，以色列以及一大批发展中国家和地区高新技术业也得到了高速的发展，世界各国都把风险投资作为推动国民经济稳定调整增长，提高经济综合竞争力的得要工具，风险投资汇成了一种世界性的潮流。     

大力培植创业投资

根据美国全美创业投资协会的定义,创业投资(Venture capital)是由职业金融家投入到新兴的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本,同时它也是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为,其基本特征有三:其一是投资期限较长,一般为3—7年;其二,除资金投入外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询;其三,投资风险较大,但投资项目一旦成功则通过股权转让活动可以给投资者带来十分丰厚的投资回报。企业投资在现代经济发展中起到了举足轻重的作用,它通过加速科技成果向生产力的转化推动高科技企业从小到大、从弱到强的长足发展,可以带动整个经济的兴盛,因而,有人甚至     

关于扶持民办风险投资业的建议

风险投资是由一定专业知识背景的投资者以股权或债权形式出资，支持具有专业技术（专利或应用技术）而无法从传统资本市场筹得资金的技术创业家，从事商业性创业经营活动，并承担创业时期高风险以期获得投资回报的一种投资方式。风险资本区别于其它资本的最大特征在于其专...