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股份回购是指股份公司出资将其发行在外的股票以一定价格购买回来并予以注销或者作为库存股的一种资本运作方式。在国外,对于股份回购这项经营活动有着详细的规定,特别是在成熟的资本市场,股份回购已成为一项重要的金融活动。在我国,虽然《公司法》等法律法规对股份回购的相关内容也做出了一定的规定,但是实践中还较少实施。近几年内我国股份回购业务逐渐增多,这里谈一谈上市公司股份回购及其会计处理的看法。 相似文献
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股份有限公司发行的股票只有符合《证券法》关于“公开发行”的条件时,才能称之为依法公开发行的股票。根据《证券法》关于“公开发行”的规定,即便是非上市股份有限公司,也会存在依法公开发行的股票和依法非公开发行的股票。 相似文献
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实施经营者股票期权计划所需股票来源的解决是经营者股票期权计划具备可操作性的主要基础,否则股票期权计划便成为无源之水,无木之林。美国通常采用发行新股和股票回购取得所需股票。但是,此种做法在国内由于《公司法》的限制而有相当的局限性。考虑到目前我国的法律、法规、政策及相关的约束条件,以及各地各企业的实践情况,本文认为,我国上市公司股票期权计划实施中的股票来源可以从以下几个方案中寻求解决途径。 相似文献
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实施经营者股票期权计划所需股票来源的解决是经营者股票期权计划具备可操作性的主要基础,否则股票期权计划便成为光源之水,无木之林。美国通常采用发行新股和股票回购取得所需股票。但是.此种做法在国内由于《公司法》的限制而有相当的局限性。考虑到目前我国的法律、法规、政策及相关的约束条件,以及各地各企业的实践情况.本文认为.我国上市公司股票期权计划实施中的股票来源可以从以下几个方案中寻求解决途径。 相似文献
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股票回购在我国证券市场上处于起步阶段,呈现出与发达国家股票回购不同的特点。由于我国证券市场发展水平较低,目前存在着股票回购相关法律、法规不健全、损害流通股东和债权人利益等现实问题,因此必须逐渐完善相关的法律法规、确定合理的股票回购价格,规范股票回购信息批露,使股票回购健康发展。 相似文献
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2001年6月13日国务院《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》出台,《办法》规定:国有股减持主要采取国有股存量发行的方式,凡国家拥有股份的股份有限公司(包括境外上市公司)向公众投资者首次发行和增发股票时,均应按融资额的10%出售国有股。国有股存量出售收入全部上缴全国社会保障基金。在采取国有股存量发行的同时,《办法》还规定,根据证券市场的状况和社会保障资金的需要,可以选择少量上市公司进行国有股配售,回购试点,并把涉及国有股减持的协议转让,作为国有股减持的一种特殊方式加以规定,明确国有股东授权代表单位在进行国有股协议转让时,凡发生国有股减持的均应按转让金额的一定比例上缴全国社会保障基金。 相似文献
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2015年12月27日,第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定(草案)》的议案,明确授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求,调整适用现行《证券法》关于股票核准制的规定,对注册制改革的具体制度作出了专门安排。采用承销方式首次公开发行股票是股票发行的重要方式,在股票发行注册改革背景下,承销商的责任如何界定是值得研究的问题。 相似文献
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股票回购作为公司资本运营的一种方式,其目的在于规避行政部门对现金股利的管理,或者是调整公司资本结构以对抗其它公司的敌意收购。本文主要分析了我国股票回购与国外股票回购的不同特点,针对我国目前股票回购过程中出现的问题,提出了一些建议和思考。 相似文献
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我国资本市场的股份回购研究 总被引:5,自引:0,他引:5
股份回购也称股票回购,是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额发行在外的股票。公司在股份回购完成后可以将所回购的股份注销,但在绝大多数情况下,公司将回购的股份作为库存股保留,仍属于发行在外的股份,但不参与每股收益的计算和收益分配。库藏股日后可移作他用,或在需要资金时再将其出售。股份回购在公司资本运营中属于公司收缩的范围,是一种通过减少公司实收资本来调整资本结构的重要手段。 相似文献
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一、中国证券市场新股发行的市场化进程判断新股发行是否市场化主要有两个标准,一是管理方式,另一为定价方式,从这两个标准看,中国证券市场新股发行方式走的是一条由计划化和行政化向市场化转变之路。《证券法》第11条规定:"公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批。"这条规定意味着中国政府对证券市场新股发行的管理将逐渐由行政审批制向核准制转变:2000年3月,中国证监会颁布《股票发行核准程序》,股票发行透明度增强,取消了指标分配、行政推荐的办法。2000年10月26日,《关于公司公告拟公开发行股票并上市有关事宜的通知》要求拟上市公司必须提前在当地报纸公告,这些措施打击了新股发行上市申 相似文献
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公开市场股票回购研究综述 总被引:4,自引:0,他引:4
随着股票回购的日益普及,公开市场回购方式日益受到重视。本文主要从回购动机、回购公司特征、回购所产生的市场效应以及回购过程中内部人交易行为等方面,对公开市场股票回购问题进行了系统梳理和综述,并结合我国股票回购发展现状做简要的评述。 相似文献
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《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的出台,宣告在各方久久期待之中的国有股减持方案终于显露了冰山一角。《暂行办法》规定,凡国家拥有股份的股份有限公司向公共投资者首次发行和增发股票时,均应按融资额的10%出售国有股,因此可以预计,将有越来越多的上市公司加入到国有股减持的行列中来.决策层的几点考虑从目前来看,决策层确定国有股存量发行为减持的主要方式可能出于以下几点的考虑:1、最大额度的收回国有资金与配售、回购、协议转让等其他国有股减持的方式相比,存量发行是一种减持价格最高的方式,它通过将国有股权在二级市场出售的形式获得几倍于其账面价值的资金,其实质无异于社会保障基金向股票市场的募资。由此我们不难看出决策层急于将国 相似文献
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上市公司股票回购及其市场效应研究 总被引:3,自引:0,他引:3
股票回购作为一种重要的资本运作工具,在改善我国上市公司畸形的股权结构,建立科学的法人治理结构、提高公司治理结构效率等方面可以起到独特作用。本文在回顾与总结国内外相关理论的基础上,从实证角度分析了我国上市公司股票回购的市场效应。研究结果表明,我国股票回购的市场效应并不显著。 相似文献
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近日,证监会公布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(下称《若干意见》)向社会征求意见,交易所为此也修订《股票上市规则》,笔者认为,退市制度一个重要内容就是要关注中小投资者利益保护。《若干意见》将退市分为主动退市和强制退市。在上市公司主动退市中,要保护中小投资者利益关键是建立异议股东保护机制。《若干意见》对此规定“主动退市公司应当在其公司章程中对主动退市股东大会表决机制以及对决议持异议股东的回购请求权、现金选择权等作出专门安排”。但这其中的回购价格、现金选择权的收购价格如何确定。需要进一步明确,笔者认为,不妨规定为主动退市申请提出前120个交易日内股票的最高交易价格,当然在此基础上双方可以协商。甚至可以提请法院裁定。 相似文献
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股票回购具有合理避税、优化公司资本结构、增加财务灵活性、稳定公司股价等作用,是西方资本市场上一种常用的资本运作方式和公司理财行为,然而我国股票回购的实践应用较少,并在运用中面临很多问题。文章在深入研究我国股票回购立法和实践问题的基础上,有针对性地提出改进建议,以期促进股票回购在我国的有效运用,进而为我国目前低迷的股票市场注入强大动力。 相似文献
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6月12日,国务院正式发布了《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》,标志着国有股减持工作正式启动。该《办法》规定,国有股减持主要来自国有股存量发行的方式。凡拥有国有股份的股份有限公司,向公众投资者首次发行或增发新股时,均按筹资额的10%出售国有股。《办法》还规定,减持国有股原则上采取市场定价方式,也可以选择少量上市公司进行国有股配售及定向回购等方式的试点。 相似文献