二叉树方法在风险投资决策中的应用

在过去的20年中,许多学者开始应用期权定价方法去估计实物资产价值,并在此基础上对公司的最优投资决策进行了大量研究。利用二叉树方法,通过对一个欧式期权与一个美式期权构成的复合期权进行定价,完成对风险投资问题的估价。主要有两个方面的内容:用实例说明怎样用二叉树方法对投资期权进行估价;把从期权模型获得的价值与用净现值方法得到的价值相关联,从而获得风险投资的最终的价值。     

运用二叉树期权定价方法对不良债权进行竞争性评估

采用传统的现金流量法没有办法对不良债权进行评估,运用二叉树期权定价方法对不良债权进行竞争性评估。二叉树期权定价方法是实物期权的一种,它将公司战略与管理灵活性结合起来,为公司战略创造更多的价值。     

二叉树、三叉数定价模型的比较研究

本人研究了Boeing(波音)公司的股票和欧式看涨期权,首先算出了其股票在一定时期内的波动率,并在相应LIBOR利率下用三叉树模型对其期权进行了模拟定价。然后,我把三叉树定价模型结果分别与市场当期收盘价、二叉树定价模型和Black-Sholes期权定价模型的定价结果进行了比较,分析了其定价的准确性和效率,并由此概括出三叉树模型定价的优势与不足。我接下来又用三叉树法对构造出来的欧式期权和美式期权进行了比较定价分析。最后,我进行了回望期权的二叉树法定价研究。     

简析期权的三种定价模型及其应用

期权是在期贷的基础上产生的衍生性金融工具，期权价格是期权合约中唯一随供求关系而变化的变量，它直接影响到交易者的盈亏状况，是期权交易的核心．本文简单介绍了B—S定价模型，Black（76）定价模型，二叉树定价模型，以及这三种定价模型的优缺点。     

论实物期权在企业并购价值评估中的应用

实物期权定价法在评估企业价值方面有广泛的应用,通过实物期权理论的相关知识,引入的二叉树评价模型,能比较准确的评估企业价值。结合相关实例论证实物期权评价法是完善企业价值评估的理想方法。通过这种较新的理论为评估企业价值提供一种新思路,进一步完善企业并购价值评估体系。     

运用期权定价模型估价投资决策或有要求权

期权定价模型主要有B -S模型和二叉树模型。投资决策或有要求权是各种投资机会中客观存在的选择权。运用期权定价模型估价投资决策中的或有要求权 ,与传统的投资决策净现值法相辅相成 ,使投资决策更为科学和完善。     

可转换债券定价研究——以澄星转债为例

可转换债券是一种兼具股票和债券双重性质的金融衍生工具。而且条款设计十分复杂,这使得对其定价变得十分困难。本文忽略了一些次要条款,认为可转债的价值为纯债券的价值和股票期权的价值之和,应用NPV方法和二叉树模型对其定价。并选取2007年5月10日发行的澄星转债为例进行了实例分析,以求提供一个可转债的定价思路。     

石油勘探项目实物期权评价模型研究

石油勘探项目具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性等特点,传统的投资决策方法忽视了石油勘探项目的期权价值,常常低估了项目的价值,从而导致错误的决策。本文通过实例,将二叉树定价模型应用在石油勘探项目投资决策中,比较分析了实物期权法的合理性。     

蒙特卡罗模拟在新三板企业价值评估中的有效性验证

本文基于实物期权理论,识别企业中所含实物期权,分别运用B-S模型、二叉树模型和蒙特卡罗模拟对新三板企业价值进行评估,结果表明,蒙特卡罗模拟作为一种数值模拟方法在新三板企业价值评估应用上与B-S模型、二叉树模型同等有效。     

上升敲入障碍期权的二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型比较

基于对障碍期权的涵义理解以及对二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型步骤的详细阐述，采用两种方法分别对上升敲入看涨障碍期权进行了价格评估，并通过实例分析两种方法的差异性。     

基于实物期权的大学生信用卡使用态度分析

信用卡对大学生来说是一种比较新的消费方式,而且大学生消费群体有着自己不同于其他消费群体的特点,这势必要求银行对大学生信用卡管理有独特的要求。本文以信用卡基本价值——贷款承诺为着眼点,利用实物期权二叉树定价模型,对贷款承诺的期权进行定价,分析了大学生信用卡消费在免息期内归还贷款的行为基础,并从行为经济学角度分析了发生逾期现象时大学生对信用卡态度的转变,从而为银行进行大学生信用卡管理提供一些意见。     

基于放弃期权的生物技术专利价值评估方法

生物技术专利价值受预期收益波动性的影响,包含实物期权的特性,对生物技术专利价值进行评估,需将该实物期权考虑进去,使生物技术专利价值与实际相符.本文尝试构建基于放弃期权的多期二叉树模型,从放弃期权的角度对生物技术专利进行价值评估.     

期权激励之机会成本计量分析

期权激励的核心目标是解决公司股东和经理人之间目标函数不一致所产生的委托-代理矛盾。本文以金融工程的期权定价理论为基础,借助二叉树模型的分析框架,比较了在股东授予经理人股票期权与出售给外部投资者时的两种不同情况,根据股东财富的变化,构建出度量机会成本的计量模型,为股票期权的研究提供了新的思路。     

基于消费者购买决策的理财产品动态多阶段定价及投资策略研究

本文在分析我国现阶段理财产品发展状况的基础上,从消费者的角度出发,结合实物期权理论建立了基于二叉树决策模型的理财产品动态多阶段定价决策模型。模型比净现值方法更能体现定价决策的柔性。模型提供了一种理财产品动态及柔性定价方法并为消费者购买理财产品提供了决策依据。     

运用期权定价模型评估公司价值

本着把期权思想应用于公司价值评估,分别运用二叉树模型和Black-Scholes模型计算公司价值,并对这一方法的应用价值及局限性进行一定的探讨。     

股票价值评估 ——实物期权下二叉树模型的应用

研究表明,相比于传统的股利贴现模型,剩余收益(EBO)模型对股票价格更具解释力,但EBO模型仍未解决公司经营过程中的不确定性问题.文章利用二叉树模型对实物期权进行定价,结合具有明显优势的EBO模型,对公司的股票价值做出更加科学的评估.     

品牌延伸价值的期权定价模型

品牌延伸广受学界关注,但目前尚没有具有很好评测力的评估模型提出。本文分析了品牌延伸价值评估的意义,从研究品牌延伸价值具有的期权特征入手,指出对品牌延伸价值的评估可以用期权定价的方法,在借鉴Black-Scholes模型的基础上,构建了品牌延伸价值的期权定价模型。     

中国生物制药企业研发投资决策及应用分析

在对国内外相关文献研究及实物期权特征进行分析的基础上,运用实物期权方法,根据二叉树模型的基本公式建立了研发项目价值的实物期权模型,并将模型应用于具体的项目中,计算了相应的期权价值,作出企业可以进行投资的决策。这种方法的运用对我国生物制药企业在研发投资过程中进行科学决策有一定的帮助,并能促进我国企业高新技术创新国际竞争力的提高。     

不确定性条件下投资中决策方法 --实物期权的定价模型分析

运用金融期权定价模型B--S、二项式模型,在不确定条件下对实物期权进行定价,帮助经营管理者进行投资决策并从不确定性中获得价值.     

期权定价理论在企业价值评估中的运用——基于对江西铜业的价值评估

近年来,投资消费和期权已成为国内外金融界广泛关注的问题。对期权定价理论以及期权定价Black-Scholes模型进行阐述,具体分析Black-Scholes在江西铜业价值评估中的实际运用等相关问题,证明了将期权定价理论运用于企业价值评估中更加具备客观性与合理性等优势,能较为充分地考虑企业价值表现形式上所存在的差异性,更适合于对现代企业进行价值评估。