散户买卖股票策略的分析

本文立足市场预期观念，从中国股市的现状出发，运用博弈分析法，研究普通投资者－散户的投资策略，为散户进入股市获取更好风险收益比提出一点看法。     

信息透明度与散户的交易选择——基于深圳交易所上市公司的实证研究

股市的风险往往归因于散户的交易,大力发展机构投资者成为提高市场效率的不可挑战的信条。透过微结构数据的分析,本文发现散户交易存在过度自信特征,可能过度高估私有信息精确度,导致错误定价信息。分离了过度自信的因素后,本文发现信息透明度为散户交易的重要依据。更为重要的是本文发现,相对于散户而言,信息透明度对机构投资者交易的影响较低,说明了信息透明度对处于信息劣势的投资者具有更重要的现实意义。     

散户落败的六大成因

中小散户为何在股市中屡战屡败且十有八几是亏损累累？除市场本身的原因外，在相当大的程度上还与中小散户自身的操作心态和操作思路有很大的关系。笔者对中小散户在股市中失败的操作手法进行了一番总结，希望能让中小投资者好好吸取教训，真正做到“吃一堑．长一智”，在股市中学会生存，学会赚钱。     

散户:做专业自主的自己

20年,许许多多的普通百姓投身股市,以投资者的身份见证、参与并推动了市场的发展.对于这支规模庞大的散户队伍来说,股市是他们观察宏观经济走势的"窗口",是他们检验智慧和眼光的舞台,甚至还是一些人生活中不可或缺的重要组成部分.     

炒股要学会“反弹琵琶”

在大多数散户投资者都无比乐观,蜂拥入市的时候,要提高警惕,甚至要减仓和清仓。同时,在大多数散户投资者都非常悲观、忍痛“割肉”清仓时,要敢于买入一些绩优股票,并长期耐心持有。在股市波动幅度比较小的时候,这种反向操作更有价值。     

着眼长期 选准个股 做好波段——谈宏观经济形势转好下的股市操作策略

目前，在宏观经济形势逐步转好的情形下，正当越来越多的市场派人士认为“中国股市正进入一个新的发展阶段，中国股市将进入一个新的牛市时期”之时，如果我们仔细观察市场气氛和心态，就会发现许多投资者特别是散户投资者心态极不稳定，追涨杀跌、超短线炒作、听信谣言。在经历四、五两月的股市潮涨潮落中，居然深度被套。因此着眼长期投资，做好股市的波段，对广大散户投资者不但十分重要而且是当务之急。（一）四、五两月股市上涨行情的性质深沪股市在经历５月２０日至５月２４日这一周的大幅度回落（深成指数自１８０２点跌至１５３０点…     

证券市场散户赢利的探索

股市已成为大众化的投资工具。散户总逃脱不了市场内的一赚二平七亏的规律。散户投资者缺乏必要的投资能力和正确的投资心态,投资认识的误区和投资理念的不正确,缺乏良好的操作习惯。这些是散户亏损的共性,亏损都有共性,成功者却个异。值得探索与借鉴。要博采各家之长,努力探索出适合自己风格和特色的方法,就一定能在股市博弈中制胜。     

中国股市“规模效应”成因分析——一个博弈论的分析视角

股市的"规模效应"的成因,或者可称之为"小公司异象"的成因,是行为金融学领域研究的一个重要课题。本文运用基于有限理性假设的演化博弈理论,将噪音投资者(散户)与机构投资者(庄家)作为两个不同的参与人进行分析,得出了在散户的资金占股市总资金比重较大的情况下,小公司的股价会因为需求增大而上升,从而带来更高收益的结论,因而为小公司异象提供了一种解释方法。     

证券交易印花税：重伤股市！

仅证券交易印花税，中国股市平均每个交易日流失10亿元，如果再加上2的交易费，平均每个交易日蒸发16亿元，即每6个交易日便能消灭一个百亿规模的基金，假设每个散户投资者平均资金为10万元，相当于每天要消灭1．6万投资者。每年中国股市消灭320多万名投资者，让人不寒而栗。如此沉重的交易成本，中国股市还能“健康发展”吗？     

市场资源配置错误也怪散户?

中国的散户投资者看来又将多一条新的罪名:致市场资源配置错误。这种让人惊诧莫名的说法,据说出自于证监会副主席姚刚在前期的一次演讲。姚刚说:"从交易结构、价格形成来讲,中国的股市是一个散户为主的股市。我们要努力改变这种结构。如果不改变,资本市场的资源配置会发生很多错配,这也是大家质疑的原因之一。"但媒体报道题目所概括的"中国股市以散户为主致市场资源配置错误"是否反映了姚刚的原意,并不是没有疑问的。     

我国股票市场的中长期回报率过度反应

过度反应是证券市场异象之一,证券价格的超涨超跌和随后的翻转修正过程构成过度反应现象.De Bondt和Thaler首先研究了美国股市长期回报率过度反应,掀起了行为金融学的研究热潮.上个世纪90年代末,我国学者开始关注国内证券市场过度反应问题.深沪股市1990年底设立至今不过十多年的时间,支撑市场的制度环境和运行机制仍处发展建设过程中.我国股市投资者一直以散户居多.     

印花税税率上调交易成本增加 投资者如何面对

股市身处4000点高位,投资者热情依旧不减。市场短线资金投机严重,散户行情明显。在这样的背景下,市场关于监管层将要挥出“重拳”的猜测越来越多。然而,却很少有人想到     

两种实用的短线操作法

在股市里能够一直保持盈利是相当困难的,常在河边走,哪能不湿鞋?股市是个风险市场,也是一个残酷的市场.如2008年的股市暴跌不会同情任何人,不但很多散户都被深套,甚至连机构也都深陷其中.基金也不例外,几乎都遭遇了严重的缩水甚至亏损.作为散户,进入股市不在于短线赢多少,而是在于能够活多久.     

对中国股票市场消胀的思考及宏观分析

一、中国股市泡沫的形成股市泡沫是指对股市的过度投机需求,使其名义价格高于实际均衡价格所形成的膨胀性泡沫,我国股市泡沫的典型表现是市盈率居高不下,平均在60左右,有时甚至更高。(一)政府的功能错位是股市泡沫的行政根源一个成熟的股市,政府的功能是提供一个公开、公平、公正的环境和承担监管功能,但我国股市在成立之初,政府却把股市当作自己管辖范围内企业上市套钱的工具,千方百计地争额度,在上市企业的评审中把关不严,对股本的使用监管不力,造成上市股本的浪费和流失。(二)机构投资者坐庄操纵股市的行为和中小投资散户的投机心理是股市泡沫的重要原因中国股市成立的四五年中,股市对广大的中国投资者而言,是一个“钱生钱”的暴利的场所,庄家坐庄操纵股市,专家点评股市,散户跟风炒作是中国股市常见的运作方式,在成熟的股票市场,长线投资者应成为市场的主体,而我国股票的年换手率在500%～600%。平均持股期为2个月,而国外股票一般在1年,如此高的换手率,正是中国股市功能错位的表现——由配置资源功能转为谋暴利功能。(三)大量银行和企业资金违规入市或“合法”入市,流入二级市场“炒”作股市,是中国股市泡沫愈涨愈大的最根本原因中国的资本市场特别是股市在...     

挂钩股票型银行理财也任性

随着股市一步步从"快牛"向慢牛转变,与股票相关的一些银行理财产品也开始更喜欢与股票"结盟"了。那么,现在挂钩一篮子股票的银行理财产品,是否也能像股市一样"牛气冲天",让投资者任性去投资呢?从2014年10月份,股市开始复苏。尽管12月股市有转慢调整之势,但是此前股市的种种表现,已经让许多散户相信,似乎现在入手股市已经是时候了。当然,胆大、     

炒股并非发财大路

7月底美国同时出现了两件形成绝妙反差的事情：有史以来最成功的对冲基金之——SAC资本顾问公司（SAC Capital,以下简称SAC）因内幕交易而遭到起诉,与此同时,在股市接近或连创历史新高之际,散户投资者却趋之若鹜般回归股市。我们不打算对有关SAC贪婪无度的惊人传言多加评论,     

风险管理的“牛市”作为

我国的股市改革顺利告一段落之后,自2006年秋季起兴起的牛市让许多中外投资者趋之若鹜,生怕失去了挖这一桶金的机会,但是随着股票市值义无反顾地大幅上扬,关于股市在高位存在的风险的这一讨论一直持续到现在,许多外国机构投资者均选择在3000点大关时退出了中国股市,但随着目前大盘顺利站稳4000点大关,外资的担忧似乎显得有点杞人忧天。许多散户变卖资产、使用养老金或者贷款去炒股,风传着诸如"某位老太3个月净挣1倍"的股市传奇消息,这使得大家更加无法理解风险管理的现代理     

股价拉回即是买点吗

我们常常可以听到股市人士对投资者建议:"股价拉回即是买点。但是,为何股价拉回即是买点呢?这句话有何意义"从实践经验上来观察,多数人在采纳专家"拉回即是买点"的建议时,实际上根本做不到,因为多数散户投资人     

散户投资股票非系统风险的成因与控制

数据显示,今年3月底我国股票市场中机构投资者和非机构投资者（主要是散户）持有的市值比例是4：6,国内散户投资者开户数已有上亿户,占总人口的比重已超过7％。经验证明,散户投资者抗风险的能力远比机构投资者和大户差,我国每次股票市场的大幅调整,处于弱势的散户群体都承受了较大的损失,这不但影响着我国股票市场的规范化发展进程,还影响着我国整体经济发展和社会和谐。因此,从股票市场中散户的视角,研究我国股票市场中散户非系统投资风险控制问题具有重要意义。     

股指期货:"只许州官放火,不许百姓点灯"

随着股指期货时代的来临,投资者应该全面了解股指期货的功能,正确认识股指期货的风险,灵活地在资产中配置股指期货.本文通过对股指期货投资者的比较,分析了散户在股指期货市场的角色,并对如何保护散户利益提出建议.