经济增加值法(EVA)与企业价值评估

经济增加值（EVA）模型是企业价值评估的一种全新模型,EVA的特点是追求企业价值最大化,注重非财务资本在创造企业价值中的作用.本文阐述了EVA的涵义,列举了其计算方法,并用例子说明了其在企业价值评估中的应用,并分析了EVA在现代企业价值评估中的有效性和不足.     

EVA与企业价值评估

此前一个时期,随着《上市公司收购管理办法》的颁布,一批上市公司相继实施管理层收购(ManagementBuy-outs,MBO),虽然MBO现已暂时叫停,但MBO实施中的收购价格问题却不能不令人关注,因为,如何建立企业价值评估标准,完善企业价值评估机制,防止国有资产流失,保护中小投资者的利益,是一个负责任的政府绕不过去并且亟待解决的问题。经济增加值———EVA作为价值的衡量工具,是价值评判的标准,那么,如何用它来衡量被收购公司的价值,如何用它来确定管理层出价的合理性呢?本文即从这个问题出发,探讨EVA在企业价值评估中的运用及对我国管理层收…     

MVA、EVA在企业价值评估中的应用比较研究

MVA(市场增加值，Market Value Added)和EVA(经济增加值，Economic Value Added)最初用来评价企业经营业绩，近年来被引入价值评估体系，在实际的运用中，它们是相互关联的，本文通过比较两种指标的特性，对比分析了各自应用的局限性，指出两者适益于评估的领域和方面，可以对有关企业在实践中就如何选择指标提供参考，使价值评估更趋于合理。     

浅谈企业价值及企业价值评估方法

人们在对企业经营评价的不断认识过程中逐步明确了企业价值。而如何进行企业价值评估,却有着较多的理论争论,本文主要对经济增加值理论运用于企业价值评估进行了说明,并介绍了经济增加值的计算方法。     

企业价值评估方法探析

企业估值是将企业的全部资产作为评估对象的价值判断和估计过程。成本加和法、市场法和收益法是传统的企业估值方法。本文针对传统估值方法的缺陷,探讨了经济增加值估值模型和期权定价模型在企业价值评估中的运用。     

EVA估价模型在企业价值评估中的应用

EVA（Economic Value Added），即经济增加值，是一种度量企业业绩的指标。EVA可以全面地衡量企业的经营业绩，反映管理价值的所有方面。EVA是经过调整的税后净营业利润（NOPAT）减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额，用公式可以表示为：     

企业价值评估中关于经济增加值的应用方法

资本市场的发展,加大了投资的风险,而企业并购和重组更是让企业的产权交易活动日益活跃起来。产权交易的实现,离不开企业价值评估这个核心前提。目前油气开发企业的价值评估,倡导企业价值的最大化,而传统的企业价值评估模式弊端呈现,亟需建立经济增加值的企业价值评估模型。本文将在分析油气开发企业价值评估中经济增加值应用可行性的基础上,探讨经济增加值在油气开发企业价值评估中的应用方法,为油气开发企业创造一个和谐竞争的氛围。     

EVA价值评估的Excel应用

EVA价值评估模型是EVA指标在企业价值评估领域的具体应用。在利用EVA法进行企业价值评估时,关键是根据历史EVA预测未来EVA值并折现,2007年我国施行新会计准则后,旧的EVA计算     

EVA估价模型在企业价值评估中的应用

EVA(Econom ic Value Added),即经济增加值,是一种度量企业业绩的指标。EVA可以全面地衡量企业的经营业绩,反映管理价值的所有方面。EVA是经过调整的税后净营业利润(NOPAT)减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额,用公式可以表示为:     

期权与EVA理论在企业价值评估中的结合与应用

企业价值评估理论和实践的发展有将近百年的历史,但随着市场经济的不断发展,现代社会对企业价值评估理论提出了越来越多的要求。本文在介绍传统企业价值评估理论的基础上,将期权定价理论应用到经济增加值EVA思想中,意图克服传统价值评估理论在实际应用中体现出的缺陷,并解决一部分传统评估理论在企业价值评估实际中不能解决的问题。     

基于经济增加值(EVA)的企业价值评估

经济增加值(EVA)是由美国斯特恩斯图尔特咨询公司提出并发展起来的一种价值评估方法,经济增加值(EVA)全面考虑了企业资金成本的因素,能真正反映出企业的增值能力。本文,首先介绍了经济增加值(EVA)的含义及使用范围,然后推导出经济增加值(EVA)的计算方法,最后对经济增加值(EVA)的优劣势进行了对比。     

如何运用现金流量折现法对企业价值进行评估

本文对三种现金流量指标进行了比较分析，论述了如何选择折现率，并根据选择出来的现金流量指标和折现率，建立起价值评估模型。     

论企业价值评估中的折现率

在对企业价值进行评估时,收益现值法越来越被广泛地推广和运用。折现率在评估企业价值中是十分重要的,企业价值评估一般以收益为基础。但在实际工作中,如何合理地确定折现率,已被公认是一大难点。为此,本文拟对此有关问题,结合多年的评估实践谈些粗浅的看法。一、折现率的确定方法折现率是根据货币时间价值这一特征,按复利计息原理,把未来一定时期的预期收益折合为现值的一种折算比率。从本质上讲,折现率是一种投资报酬率。因此,确定折现率的基本原则实质上是确定一个合理的期望投资报酬率。关于折现率的确定,目前主要有以下几种不同的方法:…     

刍议企业价值评估的收益法

企业价值评估中的收益法,就是把被评估企业的预期收益加以折现来确定其价值的评估方法,主要应用于正常经营的企业。正确应用收益法,需要充分考虑被评估企业的经营历史、现时绩效,尤其是未来的经营稳定状况和收益的可预测性,以便合理确定被评估企业的预期收益、预测期间和折现率。     

基于EVA的企业价值评估分析

本文阐述了EVA的涵义及其计算方法,并构建了基于EVA指标的企业价值评估模型。相对于传统的企业估价方法,EVA理论强调股东的利益,全面考虑了资金成本的因素,能真正反映企业存在的价值。     

EVA贴现模型及其在上市公司价值评估中的实证研究

与股利贴现模型和自由现金流模型相比，EVA贴现估价法的优越性在于获取数据较容易，更加重视账面值的分析，因而重视权益价值账面值比率，而这一比率被越来越多的投资者、资金管理者以及证券分析师认为是优于市盈率的一个估价比率。本文主要介绍了公司价值评估的一种方法——EVA贴现估价法(The Discounted Economic Value Added Valuation Method)的理论模型及其在我国上市公司价值评估中的应用。     

基于EVA的企业价值评估方法

EVA不仅是近年来在国外比较流行的用于评价企业经营管理状况和管理水平的重要指标 ,而且还可以引入价值评估领域 ,用于评估企业价值。基于EVA的企业价值评估方法———EVA估价法与FCFF估价法相比较 ,两者的评估结果是一致的 ,而且EVA估价法还具有与企业价值相关联又便于对价值实效计算考核的双重优点。     

EVA与企业价值评估

EVA是企业在业绩评价期内增加的价值EconomicValueAdded的简称，中文通常称为经济增加值、经济附加值、创值等。作为评价企业经营业绩的新指标，EVA于２０世纪８０年代出现于美国并逐渐在其他国家推广开来。与传统的业绩评价指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等相比，EVA基于股权资本同样具有机会成本的认识，在计算企业的资本成本时，不仅考虑了负债资本的成本，而且考虑了股权资本的成本，从而克服了传统评价指标在评价企业业绩时未扣除股权资本成本的缺陷，使评价结果更加准确。EVA指标设计的基本思路是：理性的投资者都期…