企业资本结构存在的问题及对策分析

资本结构合理,企业的资金运转才能正常,财务危机才能避免.而我国企业目前资本结构存在着负债过高,资本收益率较低,资本结构缺乏弹性,资金占用与资金来源不对称等一系列问题.本文分析问题的同时,并提出了改进的建议.     

基于企业增长角度的最佳资本结构研究

自20世纪50年代MM理论提出以来,理论界逐渐放松了MM理论最早提出的各种假设条件,但对企业增长为零的假设条件却没有予以放松。关于企业最佳资本结构的确定问题,理论界一直认为加权平均资本成本WACC最小时的资本结构就是企业的最佳资本结构。而本文通过对资本结构与资本成本、利润增长、企业价值之间的关联关系进行分析研究之后发现加权平均资本成本最小时的资本结构并不一定就是企业的最佳资本结构。企业的最佳资本结构的确定应该从两个方面去考虑:一是从资本成本的角度去考虑;二是从企业利润增长速度的角度去考虑,即只有满足WACC-g最小时,而不是WACC最小时的资本结构才是企业的最佳资本结构。只有这样确定的资本结构,才能使企业的价值达到最大化。     

概率分析法在企业资本结构决策中的实证研究

企业资本结构是企业各种筹资方式筹资而形成的各种筹集方式的不同组合类型。它决定着企业资本结构及其变化,合理地安排好企业的资本结构,对企业的发展有着极其重要的影响。资本结构问题概括说来是债务问题。本文就债务资本在资本结构中的比例问题,采用概率分析的方法加以研究。     

浅析企业资本结构的优化管理

资本结构是企业恒久性资金来源构成 ,也是企业赖以长期营运 ,可持续发展的资本 ,是研究财务结构的重点 ,但大多数企业的资本结构都明显不合理。文章从企业资本结构存在的问题入手 ,结合影响资本结构的因素 ,对企业资本结构的优化管理提一点看法。     

浅谈完善企业资本运营的对策

资本运营是企业降低成本,提高市场竞争力的重要途径,必须健全资本运营的法律法规,明确资本运营目标,制定资本运营战略,优化资本运营结构,实现资本运营与生产经营的有机结合,实现商品经营和资本运营相互统一,才能优化资源配置,实现企业利益的最大化,提升企业核心竞争力.     

企业内部资本结构优化研究

一、加强企业内部资金管理,进一步提高资金的使用效率,促使企业的资金步入良性循环 国有企业在改制过程中,资金紧张,周转失衡已成为突出问题。在金融体制改革滞后的条件下,忽视企业的资金管理与经营将造成企业和银行资金循环的进一步恶化,对企业的资本结构产生直接的负面作用。企业要解决资金不足的矛盾,促进资本结构的良性循环,主要还应靠挖掘自身潜力,不断加强对资金的严格管理,最大限度地发挥资金使用效率。只有在资金利润率大于债务资本成本时才能发挥出负债的杠杆正效应,即国有企业应提高资金利润率、加速资金周转,从而不断提高资本收益率,为资本结构优化奠定良好基础。     

基于AHP的公司资本结构优化分析

资本结构与企业价值密切相关,研究中国上市公司的资本结构优化问题,能够指导企业融资决策的制定。目前,理论界对于企业资本结构优化问题的研究方法有许多种,而层次分析法是产生比较晚却又发展特别快的一种,这种方法将定性分析与定量分析结合起来,克服了原资本结构理论的缺陷。采用层次分析法分析某上市公司近五年的资本结构,探讨中国上市公司资本结构优化问题。     

融资成本、寻租行为和企业内部资本配置

本文构造了一个两层次委托代理模型,强调了外部资本市场和内部资本市场之间的相互作用,分析表明,资本配置扭曲和资本使用效率低下的关键是外部资本市场运作不完善对企业内部管理者的寻租行为的影响。本文的分析表明,融资成本偏低的外部资本市场不仅会促使企业CEO过分扩大融资规模,而且会加剧企业内部管理者的寻租行为,导致资本配置不当、投资缺乏效率的不良后果。本文的政策含义是,必须改变融资成本偏低的现状,并加强公司治理结构建设,才能解决我国企业融资过热、资本使用效率低下等一系列问题。     

我国企业资本结构问题的理论与现实考察——来自上市公司面板数据的分析

企业资本结构问题是现代企业财务管理的重要课题之一。本文从理论上分析了影响资本结构的各种因素．指出我国上市公司资本结构存在的问题。在此基础上,选取一些变量,利用2000～2006年上市公司的面板数据,对影响资本结构的主要因素进行检验,揭示了我国企业资本结构问题存在的理论与现实原因。     

探析企业最佳资本结构的衡量标准

资本结构是企业筹资决策的核心问题。资本结构通常是指在企业的全部资本额中自有资本和各种类型的负债资本所占的比例,最佳资本结构则要求这种有序状态能使企业的价值最大而其综合资本成本最低。     

企业创新与资本结构调整探析

企业是在创新中不断发展的,不断创新才能使企业形成强有力的核心竞争力.企业在发展壮大的过程中经常面临着不同筹资决策的选择,而每一次的重大筹资决策都会带来企业资本结构的变化,然而,企业在调整资本结构时进行的每一次筹融资决策行为,其目的始终是围绕企业的创新能力进行的.本文通过对资本结构的调整与企业创新能力的关系进行剖析发现,以资本结构调整来支持企业从事创新,并以创新后的企业价值提升来完成资本的价值增值,从而形成"以创新驱动企业价值增长"的企业发展模式,可见资本结构的调整与企业创新能力的关系是相互制约、相辅相成的.     

浅论企业资本结构的优化

企业的资本结构是由于采取不同的筹资方式形成的。是指企业各种资金来源组成的比例关系。在我国,资本结构是指企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系,是企业筹资决策的核心问题。文章通过分析我国企业资本结构的影响因素及不合理现象。提出优化国有企业资本结构的对策。     

最优资本结构的理论模型与现实选择——来自中国上市公司的经验分析

最优资本结构既是一个理论问题 ,又是一个在企业管理中具有现实性和重要应用意义的课题。目前 ,对于最优资本结构的量值及企业如何达到最优资本结构状态尚无明确的答案与方法。文章旨在结合最优资本结构的数学模型和中国上市公司资本结构的实际情况 ,探讨在中国资本市场环境下企业资本结构选择的合理空间。     

资本结构与公司治理

企业资本结构和治理结构的研究一直是一个国际前沿问题,是公司金融理论和企业理论研究的一个主题和热点。现代资本结构理论对资本结构的研究不在局限于企业财务,而是与企业理论、博弈论、信息经济学等相结合,从多角度研究企业的最优资本结构的选择,尤其是把企业资本结构与企业的治理结构、产权机构和契约理论相结合,使资本结构研究更加深入。     

我国当前最佳资本结构影响因素分析

随着现代管理学的发展,资本结构问题越来越引起国内外财务管理学者的重视,影响资本结构的因素有哪些?如何判断企业的最佳资本结构是几十年来一直争论的焦点。本文通过对国外资本结构理论的分析,说明影响最佳资本结构的因素及其影响程度,指出判断企业最佳资本结构的两个标准%D%D“加权平均成本最低”和“企业价值最大化”的影响程度,并针对我国当前企业资本结构现状进行分析,提出最佳资本结构的量化方法。     

上市公司资本结构及融资效应分析

资本结构是财务理论中一个重要并且非常复杂的问题,而且企业相关利益者的权利和义务也集中体现在资本结构方面,因此,资本结构对企业价值有重大影响,合理的资本结构有利于规范企业行为、提高企业的价值,进而影响企业的融资效应.本文通过对我国新能源产业上市公司的资本结构及融资效应的分析,明确了资本结构与融资效应之间的相互关系.合理有效的资本结构有助于提高企业的融资效应.提高企业的综合竞争力.     

浅谈企业如何做到资本结构的优化

企业的资本结构是否合理会直接影响到企业目前与将来的发展状况,甚至会影响到企业的生死存亡。因此企业的资本结构优化调整已成为现代企业筹资决策中的核心问题。文章分析了我国公司资本结构现状并对资本结构的优化提出了自己的观点。根据我国国情,解决当前我国国有企业资本结构失衡应从六个方面着手,即承担社会责任、在资本结构中负债率与资本利润率保持一定比例、加强自身管理并改善公司治理结构、优化股权筹资结构、优化国有企业资本结构并强化监管力度和加强资本运营。     

上市商业银行资本结构影响因素实证研究

商业银行的资本结构是指商业银行资本的价值构成及其比例关系。现代公司财务理论表明,企业的资本结构决定了企业的融资成本,同时由于债权人和股东对公司的控制权问题,资本结构也最终决定了企业的价值和所处的风险水平。所以,对于企业资本结构的研究成为现代公司理论的重要内容。     

芷业创新与姿本结构调整搽析

企业是在创新中不断发展的，不断创新才能使企业形成强有力的核心竞争力。企业在发展壮大的过程中经常面临着不同筹资决策的选择，而每一次的重大筹资决策都会带来企业资本结构的变化，然而，企业在调整资本结构时进行的每一次筹融资决策行为，其目的始终是围绕企业的创新能力进行的。本文通过对资本结构的调整与企业创新能力的关系进行剖析发现，以资本结构调整来支持企业从事创新，并以创新后的企业价值提升来完成资本的价值增值，从而形成“以创新驱动企业价值增长”的企业发展模式，可见资本结构的调整与企业创新能力的关系是相互制约、相辅相成的。     

资本结构的形成动因、优化及评价标准

企业的资本结构是现代企业管理中的核心问题之一 ,它直接关系着企业经营战略目标的制定和实现。本文将从资本结构形成及其变化的动因入手 ,对最优资本结构及其评价标准提出一些粗看法。