资本结构、破产风险与公司价值

从理论上看,资本结构会影响破产风险,破产风险是资本结构影响公司价值的机制之一。利用中国制造业上市公司数据的实证研究发现,负债比率的上升会显著提高公司的破产风险,而破产风险会显著降低公司价值。如果不考虑破产风险,资本结构与公司价值显著负相关;如果将破产风险变量包括在回归分析中,资本结构与公司价值呈正相关关系,尽管统计上不显著;一旦引入资本结构变量和破产风险变量的交叉项,则资本结构与公司价值显著正相关,同时,二者的交叉项也显著为正。     

公司价值创造的财务潜力分析——基于现金流及资本结构的分析

文章从公司价值推动的因素出发,分析了现金流量及资本结构对公司价值的创造潜力。笔者认为,随着我国资本市场的成熟以及管理层素质的提高,开展对现金流和资本结构的分析评价,能对公司的价值管理起到更大的作用。     

资本结构及其优化

该论文主要论述了资本结构的概念及如何优化资本结构。资本结构的概念从二个方面来论述:一是资本结构的定义;二是资本结构的类型。优化资本结构也是从二个方面来论述:一是企业资本结构的调整方法;二是对不同企业的资本结构优化措施。     

浅析企业资本结构的优化管理

资本结构是企业恒久性资金来源构成 ,也是企业赖以长期营运 ,可持续发展的资本 ,是研究财务结构的重点 ,但大多数企业的资本结构都明显不合理。文章从企业资本结构存在的问题入手 ,结合影响资本结构的因素 ,对企业资本结构的优化管理提一点看法。     

企业资本结构优化研究

资本结构是企业理财的关键环节,也是公司治理的关键。资本结构直接影响到企业目前和将来的发展状况,这就需要确定企业最优资本结构的标准,分析最优资本结构应考虑的因素,提出最优资本结构的研究方案。     

试析优化资本结构与提升企业价值

文章通过对企业资本经营与资本结构优化理论的叙述,以宁波工业投资集团有限公司资本结构分析为切入点,阐述企业不同的资本结构反映不同的经营业绩和企业价值。根据企业资本结构中权益资本与债务资本的结构比例、存量资本与增量资本的辩证关系对优化资本结构的影响,提出适合宁波工投集团实际的资本结构优化配置的基本途径和思路。     

知识资本价值管理研究

随着知识经济时代的到来,知识资本出现并被纳入了企业资本的范畴,越来越对企业的发展起着决定性作用,已成为与物质资本同等的、甚至更为重要的一种资本要素。知识资本价值的创造已逐渐融入了企业价值创造的全过程,成为企业价值创造的重要源泉,企业最终目标的实现,越来越取决于知识资本管理最终目标的实现。因此,基于价值目标的知识资本管理成为了企业管理的重要手段,企业价值的创造体现为知识资本的价值最大化,产生于知识资本的形成、评估与运营之中。     

关于资本结构柔性的探讨

简要分析评价了几种现在流行的最优资本结构的相关因素，在此基础上提出了资本结构柔性理论，即寻找一个合理的资本结构区间，从而激活各种效应的最大化。     

基于风险视角的商业银行资本结构研究

基于银行风险行为的异质性,以效用最大化为期望目标,通过推导商业银行资本约束曲线和效用曲线,建立资本－风险局部均衡模型,拓展资本监管效应理论分析框架,在资本监管强化背景下,运用该模型进一步分析商业银行的风险行为、经营行为对资本监管约束的差异性反应。建立的资本－风险均衡模型有别于前人的成果,具有较强的包容性和较高的解释能力。     

改善资本结构 提高公司价值

资金是企业的血液，筹集资金是企业生存发展的前提，本文阐述了资本结构与企业价值的关系并指出影响资本结构的因素和负载经营的风险。     

公司治理结构对资本结构选择的影响——来自中国上市公司的证据

采用因子分析模型对中国上市公司治理结构对资本结构选择的影响进行实证检验是有价值的。研究表明:(1)公司治理水平高的公司,其具有较高的负债水平;(2)总的说来,中国上市公司不能通过发行债务解决自由现金流量问题,但可以通过提高公司治理水平减缓这一问题。     

资本结构与上市公司治理结构优化研究

公司治理结构优化问题是现代公司运营当中的重要问题 ,本文从公司资本结构与治理结构的关系出发 ,对如何优化公司治理结构问题进行了探讨。作者认为 ,资本结构是决定公司治理结构的重要因素 ,债务融资和股权融资的比例对于改善公司的治理结构起着非常重要的作用。针对如何优化我国上市公司治理结构的问题 ,作者提出了以公司债券控制“内部人控制”的思路。     

谈公司价值与最优资本结构

根据效益性原则，企业在筹集资金时需要比较投资收益与筹资的成本。这就要求企业权衡各种筹资方式的利弊，寻找资金成本最低的方式，进而选出最优资本结构，从而做出正确的融资决策。通过对最优资本结构决策的评价方法对比分析，指出公司价值最大化是最佳方法。从最优资本结构的含义入手，结合案例探讨如何通过优化企业资本结构提升企业价值。     

资本管理与商业银行资本风险

2004年2月，中国银监会颁发了《商业银行资本充足率管理办法》(简称《办法》)。3月1日，《办法》正式实施，标志着国内商业银行资本硬约束时代的来临。资本的硬约束使国内商业银行资本风险凸现，资本管理亟待加强。     

论基于利率风险导向的商业银行资本的管理

在利率市场化的今天,利率越来越受到市场规律的影响,按照市场规律的运行使得利率的变动难以准确的对其预测。在这种情况下,利率风险虽然不是商业银行的主要风险来源,但是却大大的对商业银行的资本运作和盈利能力有巨大的影响。特别是在金融危机背景下,如何维护资本稳定、保证商业银行健康发展提出了更高要求。     

优化资本结构 降低投资风险——访重庆工商大学会计学院院长陈兴述教授

资本结构是资本经营质量的“脉象” ,是企业生存与发展态势的“晴雨表”。经济发展要从粗放型增长转向集约型增长 ,企业要实现资本经营目标 ,即实现资本的最大增值 ,都涉及到一个很重要的问题 ,就是要优化资本结构 ,实现资本的最优组合。近日 ,本刊记者就资本结构及其优化问题 ,对重庆工商大学会计学院院长、教授陈兴述进行了专访     

以企业价值为导向的企业战略管理

本文通过自由现金流量折现模型推导并论证了该模型与经济利润模型的等价性，并指出经济利润是企业战略管理重要指标。经济利润描述了战略管理利润和效率两个维度，并且决定着企业战略主题的内容。内部流程是完成企业战略目标的途径，而经济利润是流霾选择和流程优化的标准。