资本营运的盈利性流动性安全性

银行作为金融企业，营运的是金融资本，这是人们所熟知的。历来分析银行经营金融资本，总结为如下三大特性：盈利性、流动性和安全性。而且，人们往往以为这仅仅是银行这个特殊企业才有的三大特征。其实，这种看法是不正确的。企业，所有的企业，本质都一样，在其具体产业的背后，都是在运作资本。如果说它们有差别，仅仅是营运资本的载体不一样而已。因此，所有企业营运资本的本质特性都一样，即盈利性、流动性和安全性。这三个特性，既是企业能够生存和发展的保证，也是企业出资者和经营者的共同追求。盈利性，是指企业营运资本的目的是资…     

资本营运──企业家需具备的第一本领增长利润──评价企业家的重要指标

一、企业家的第一本领是会营运资本由产品经济到市场经济，企业的本质不断地发生变化，企业家的含义也随之而变化。当我们把企业仅仅看成是产品生产单位时，这时的企业家是指懂得生产合格产品的技术专家；当我们认为企业是商品生产经营单位时，这时的企业家指的是能够围绕市场转，懂得并熟悉以市场为导向，能成功地组织企业供。产、销的实业家；当我们认为企业的本质是营运资本时，这时的企业家应该具有资本营运的知识和技能，懂得营运资本，使资本在时间、空间、不同载体的变化中不断增值。我们称这样的企业家为资本营运的专家。如美国IB…     

资本营运与企业发展

从计划经济转向市场经济，中国的企业需经历、两次转变：一是由产品生产者转变为商品生产者；二是由商品生产经营转到资本营运改革开放十几已年、大多数企业基本完成了第一次转变，懂得了抓人才、重信息、开拓市场、技术革新、产品开发、加强管理、提高质量，适应市场抓好产、供、销各个环节的重要性，使我国经济有了很大发展，为我国实现现代化奠定了较雄厚的基础。但是第二次转变，即由商品生产经营到资本营运的转变，不少企业并没有真正开始，但它却是市场经济下必须要经过的转变。即市场经济要求企业的经营者必须懂得资本营运，要求企业…     

掌握武器学会生存——论企业家尽快掌握资本营运本领的重要性

从这一期开始，我们的杂志又向广大读者推出了一个新的栏目：企业资本营运。资本营运的内容我刊并不是第一次于l］登，从1995年第二期开始，已先后向读者介绍过《企业和企业家需要第二次跳跃——实现从商品经营向资本营运的转变》、《资本营运与企业决策》等文章，论及了企业营运的重要性，也涉及到一些资本营运的知识。但是，这只能算是一点零星的、不系统的知识。资本营运，作为市场经济下企业和企业家必须掌握的理论和操作规律，不掌握它，在市场经济角逐中企业就只能是个低能地。因此，从本期开始，我刊专门开辟了“企业资本营运”这一…     

我国工业财务状况的基本特征

随着经济体制改革和对外开放的发展，我国工业资产与负债结构、资产营运、成本费用、收益形成与分配等情况都发生了明显的变化，通过对当前我国工业财务状况基本特征的认识和分析，有助于进一步探索改善企业财务状况，提高工业经济效益的途径．一、资产结构不合理，资本的收益性和有效性降低现代企业是以资产为核心进行营运的，从资产取得的来源看，企业资产总额等于负债总额和所有者权益之和，亦即借入资产与自有资产之和，二者的比例关系构成了资产最基本的结构，即财务结构。该结构反映企业资产的稳定性和合理性，从而决定企业生产经营的…     

企业和企业家需要“第二次跳跃”──实现从商品经营向资本营运的转变

如果说搞好国有大中型企业的关键是机制，那么经营者缺乏资本营运的知识和本领则是国有企业不活的一个致命原因。由产品生产者转为商品生产经营者是国有企业的“第一次跳跃”；实现从商品生产经营到资本营运则是国有企业的“第二次跳跃”，而且是一次难度更大的飞跃。所谓资本营运的资本，不仅仅指资金，而是企业所拥有的人、财、物、技术、土地等生产要素的总称。“机制”问题是企业内部各项管理制度的组合，是企业的神经网络问题，毋容置疑地是搞活国有企业的关键之一。而企业经营者关于资本营运的知识和本领是企业决策的智能问题，是企业…     

资本营运与企业决策

资本营运者的一招一式无不以资本的快速正增长为目的，他的一进一退都是为了构筑企业正确的资金结构。资本营运者绝不是产值高速增长的追求者，绝不是见资金就要，见项目就上的铺摊子能手；资本营运者企盼的是资本增值的速度，是用回报率来选择投入。编者按：本刊第二期在“市场经济与企业家”栏目刊登了武汉市副市长张代重所写《企业和企业家需要“第二次跳跃”──实现从商品经营向资本营运的转变》一文，从资本营运的角度，就如何真正适应社会主义市场经济的需要，对企业家应具备的素质、本领进行了理论阐述。本期又发表作者为此问题所写…     

正确认识资本营运中的几个问题

资本营运是优化组织结构、壮大企业集团的途径，是机械部组织结构优化战役第二阶段总体安排中的～项重要工作。资本营运就是在利润最大化原则下，使资本在再生产过程中实现保值增值，使资本更有效率，并能不断地实现扩张，其核心是兼并、收购和重组。资本营运的形式是多种多样的；可以肯定，谁先运用和最善于运用这种战略，谁就可能获得巨大的领先一步的竞争优势，而这个千载难逢的历史机遇，将会造就一批真正的企业家和具有国际竞争力的巨型企业。也正因为如此，才会有不少企业积极投身于资本营运实践，以求更大的发展。但是，要大胆实践，…     

浅议编制现金流量表的必要性

目前,我国财政部颁布了《企业会计准则——现金流量表》,要求企业今后年度报告中编制现金流量表．以取代原有的财务状况变动表。本文就此作一些浅析。一、以营运资本为基础的财务状况变动表的缺陷财务状况变动表和现金流量表都是反映企业报告期内资金来源和运用的动态报表。但是前者以营运资本为基础,分析的是营运资本的增减变化;而后者以现金为基础,分析现金的流入和流出。营运资本是流动资产扣除流动负债后的余额,以这一基础编制的财务状况变动表存在着两大缺陷：1．财务状况变动表不能很好地揭示企业资产的流动性。在财务状况变动…     

营运资本政策对企业创造现金流量能力影响的实证研究

营运资本是企业资产的重要组成部分,也是企业流动性最强、最具有活力的部分,因此,营运资本要实现高效管理,必须依靠制定科学的营运资本政策。未来现金流量的现值代表了企业的价值,企业的利润有了现金流量做支持,才能真实地反映企业价值。为此,站在新的研究视角,运用实证研究法,分析营运资本政策对企业创造现金流能力的影响。     

资本营运与企业微观决策

对企业而言,机制不活好比是患了“偏瘫症”,行走不便;而资本营运水平低下,则是“弱智低能儿”,举止呆傻。因此,国有企业现实既急需转换机制,建立现代企业制度,也急需造就一批懂得资本营运的企业家。资本营运的智慧决定性地影响着企业的各项决策,资本营运的质量是企业和企业家“内功”的体现。肩负着国有资产保值增值重任的国有企为的经营者,要迅速弥补并掌握资本营运的知识,尽快完成由商品生产经营者到资本营运者的“第二次跳跃”。本文作者系武汉市副市长。文章观点新颖,不乏真知灼见,颇值得学习。本刊摘要刊登,以飨读者。     

小企业如何使营运资本效用最大化

小企业由于规模小,资金少,在营运资本的管理决策中往往面临困窘的局面：现金周转不能顺利进行、为现金周转付出高昂的代价、难以筹集需要的资金等。如何用较少的营运资本维系企业的正常运转．并使企业得到快速的发展．这是多数小企业面临的问题。本文尝试就此问题进行一些探讨．分析小企业在营运资本及其管理上存在的一些问题．提出使营运资本效用最大化的某些途径。     

关于企业开展资本营运的思考

党的十五大提出要把结构调整和国有企业的战略性改组结合起来，实施大公司、大集团战略，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业集团。这一战略目标的实现，要求我们的企业集团尽快加大资本营运的步子。资本营运主要是以资产重组、债务重组、买卖购并为主要手段，不断调节各生产要素，使得资本盈利能力最大化的经营活动。是企业在较短时间内实现低成本、超常规、高效率壮大的最简捷、最有效的途径。同时，对于企业集团来说，适应市场经济体制的要求，建立符合现代企业制度的经营方式、由商品经营向资本经…     

钢铁企业流动资产运用效率分析

流动资产运用效率,指流动资产利用的有效性和充分性.有效性是一种产出的概念,是指使用的结果;充分性是一种投入的概念,是指使用的情况.但是,资产投入使用后,有时不一定能达到设想的效果.企业的营运资本是指投入日常经营活动的资本.它一般包含三个具体概念：广义的营运资本、狭义的营运资本和经营性营运资本.本文所指的营运资本是经营性营运资本.经营性营运资本是指用于经营性流动资产的资金,包括现金、存货和应收账款等占用的资金.本文所指的现金,是指经营周转所必需的现金,不包括超过经营需要的金融资产.流动资产的运用效率越高,周转越快,经营性营运资本的资金占用就越少,企业的盈利能力、偿债能力就越强.     

更新观念,加快资本营运步伐

开展资本营运，首先是一次重大的观念更新过去我们对资本、特别是资本营运认识了解得很少，根本不知道什么是资本营运、如何去搞资本营运。资本营运进入实质性操作是最近一、二年的事，特别是今年进展较快。这的确是两个转变带来的不可逆转的变化。八十年代初，我们搞经济体制改革，讲的是以计划经济为主，市场调节为辅，党的十三大提出发展社会主义的商品经济，承认价值规律的作用，党的十四大又进一步提出发展社会主义的市场经济，我国的经济体制改革进入了一个新的阶段。当时我们对社会主义市场经济的理解并不深刻，对商品经济与社会主义…     

资本营运“四重奏”──湖北宜化集团的资本运营模式

资本营运“四重奏”──湖北宜化集团的资本运营模式张永正世界经济发展的历史表明，世界上的大公司、大集团很少是完全靠自己投资“滚”大的，绝大多数是正确运用资本运作手段，不断向其他企业扩张形成的。近几年，宜化集团抓住资产重组机遇，加大资本营运力度，通过兼并...     

融资约束下煤炭企业营运资本管理与企业绩效检验

在资金需求量大、融资压力大的双重压力之下,如何利用营运资本管理提高企业绩效是煤炭企业亟待解决的难题。基于煤炭上市公司的样本数据,使用外部融资成本作为融资约束的分组标准,运用多元回归的方法分析煤炭企业营运资本管理对企业绩效的影响,得出煤炭企业营运资本与企业绩效间的关系有不同于其他行业的特征:高融资约束下应收账款周转率与企业绩效成显著正相关,而其他两个则为负相关;低融资约束下各指标则与企业绩效成负相关。     

流动资产投资政策与公司绩效关系研究——基于我国生物医药上市公司的实证分析

营运资本管理包括营运资本投资管理和筹资管理,而营运资本投资管理的重要内容之一是流动资产投资政策的制定。本文在进行流动资产投资政策与公司绩效的理论分析基础上,选取我国医药业上市公司2001～2010年74家面板数据,采用分位数回归检验流动资产投资政策对营运效率不同的公司绩效的影响,结果表明流动资产收入比对企业经营绩效产生负向影响,对营运效率越高的企业影响越显著。在此基础上,对于如何采取合理的流动资产投资政策提出了对策建议。     

国企怎样营运好国有资本？

当前我国国有企业改革，已从单纯的企业改革转向综合配套改革、总体推进；从当初单个搞活国有企业移向以城市为依托代化资本结构，把各种不同形态的国有资产都当作同一种可以在市场流动中有价值增值的“资本”来营运，从整体上搞活国有经济。企业要营运好国有资本，就得要以积极主动的态度，摆正位置，眼睛向内，立足改革，抓住时机，研究制订企业内部的战略战术，脚踏实地，艰苦奋斗，逐步走上自我造血、自我积累、自我补充良性循环的路子。具体地说：第一、要深挖钱其一，盘活存量资产，使之由虚变实、变现。据资料显示，目前国有资产中有…     

国企资本营运应遵循的基本原则有哪些？

从机械工业整体来看，国有企业的资本营运仍处在起步阶段，急于求成，一哄而起不可取，因循守旧，徘徊不前也不行，必须积极地、大胆地、有计划地稳步推进。因此，需要遵循一些基本的原则。1．坚持市场导向、效益优先的原则。一个企业面对严峻的市场形势和更加激烈的市场竞争，必须分析市场形势开展资本营运，根据市场需求和有无效益或效益的大小而选定其有效形式。凡是资本营运成效明显的企业都是这样做的。东风汽车公司优化投资结构，按照国家汽车工业产业政策和公司“九五”规划纲要合理安排投资活动，杜绝无序发展和低水平重复，协调好…