民营企业参与国有企业混合所有制改革的经验--以复星集团参与国药集团混合所有制改革为例

党的十八届三中全会明确提出“要完善产权保护制度,积极发展混合所有制经济,推动国有企业完善现代企业制度”,国企改革进入新的阶段。如何引入非公有资本,进一步优化国有企业股权结构,弥补国有资本终极所有者缺位的不足？民营企业如何参与国有企业的混合所有制改革,有什么样的路径可循？本文拟通过分析上海复星高科技（集团）有限公司（简称复星集团）参与中国医药集团总公司（简称国药集团）混合所有制改革的路径、动机、业绩,以期为新一轮混合所有制改革下民营企业如何参与提供参考。     

国企混合所有制改革中的资产定价问题--以中石化销售公司混合所有制改革为例

混合所有制经济是指产权分属于不同性质所有者的经济形式,从微观企业的角度来看,混合所有制经济主要是指单一企业内部投资主体的多元化。在对国有企业进行混合所有制改革、推动民营资本进入国有企业的过程中,如何防止国有资产流失成为一个非常重要的问题,并引起了社会各界的广泛关注。而资产定价作为资产转让双方利益的协调机制,在这一过程中将发挥重要作用。合理的资产定价体系和定价方式是保障国有企业混合所有制改革过程中不同参与主体利益不受侵害的关键所在。中国石油化工股份有限公司（以下简称中石化）是国内较早尝试混合所有制改革的企业之一。2014年9月12日,中石化旗下的全资子公司中国石化销售有限公司（以下简称中石化销售公司）与25家境内外投资者签署了《关于中国石化销售有限公司之增资协议》,以增资扩股的方式实现了国有股权的转让,并将中石化销售公司由国有独资企业转变为国有控股的混合所有制企业。笔者认为,在国有企业混合所有制改革尚缺乏顶层设计的背景下,中石化销售公司的混合所有制改革是一次有意义的尝试。系统梳理和解读中石化销售公司混合所有制改革过程中资产定价的机制设计并总结相关启示和问题,有助于更为深入地理解国有企业混合所有制改革中利益相关方的行为和动机,同时也可以为其他国有企业的混合所有制改革以及相关决策制定者提供有价值的参考。     

国有企业资本结构调整与混合所有制改革研究——以山西省上市公司为例

从资本结构的视角,以山西省国有上市公司为例,选取了2011—2016年的数据对其资产负债情况、股权结构情况进行研究;另外还选取山西省非国有上市公司的同期数据与国有企业进行对比,分析国有企业资产利用效率和盈利情况。通过对比研究认为:山西省国有企业要完善资本结构,提升治理效率,应以混合所有制改革为重要方式,使国有企业的资本结构向着更加合理的方向发展。同时对于在国有企业混合所有制改革进程中可能面临的问题提出了相应的对策。     

公办高校二级学院混合所有制改革探索与实践--以浙传华策电影学院为例

近年,全国各地兴起在教育领域探索"混合所有制"改革实践活动,浙江高校先后也有多种混合所有制办学形式的探索,其中浙江传媒学院华策电影学院作为公办高校二级学院混合所有制改革成果,颇受社会关注,当时在全国尚属首创。通过对混改模式的梳理,明确混改办学目标,总结了混改的三个主要优势:发挥政行企校优势,实现了优质资源配置;发挥产教融合优势,推进了人才培养改革;发挥校企合作优势,力促了办学水平提高。同时分析了混改办学初期的困难,提供了颇有价值的借鉴经验和启示。     

以要素市场化配置推动国有企业混合所有制改革创新发展

国有企业混合所有制改革是十八届三中全会以来我国国有企业改革的重要举措。当前,对国有企业混合所有制改革的认识一直局限于在国有企业中引入集体、民营、外资等非公有资本从而实现企业产权层面的多元化和制衡化,导致国有企业混合所有制改革进展缓慢。随着信息、数据、技术、土地等多种生产要素在企业价值创造过程中的作用不断提升,从资本配置的角度来看,每个企业都具有混合所有制特征。国有企业混合所有制改革不应局限于国有资本和非国有资本的混合,而应从资本配置结构优化的视角加以拓展。要素市场化配置为国有企业混合所有制改革创新提供了理论支撑和制度保障,成为新时期加快国有企业混合所有制改革的重要突破口。     

民营企业依靠社会资本融资的调查与分析——以浙江民营企业为例

产业集群的成长与发展,必须有充足的资金支持。但是,长期以来我国正规的金融机构很难满足民营企业对金融服务的需求,不得不依靠自身的资本积累或者借助民间融资解决资金支持问题。浙江"块状经济"发展的经验表明,拥有良好的民间融资环境、充分地利用社会资本的融资渠道,可以成功地解决产业集聚发展的瓶颈制约。本文将以此为背景,在大量社会调查的基础上,研究社会关系网络在缺乏有效的融资体系与融资渠道的情况下如何实现社会资本的扩展与转化。     

国企混合所有制改革中的股权结构安排问题--以中航油与泽胜集团为例

从1997年党的十五大首次提出混合所有制经济的概念,我国对混合所有制经济的探索已经进行了近20年,为什么党的十八届三中全会又重新将混合所有制提到一个新的高度,进行新一轮的混合所有制经济改革？可以看到,在经济新常态的今天,我国经济发展的条件和外部大环境已经或即将发生诸多重大转变,经济增长将与过去30多年10%左右的高速度基本告别,与传统的不平衡、不协调、不可持续的粗放增长模式基本告别。国企要发展,必须要找到新出路--混合所有制经济改革。     

以国资控股股东视角看混合所有制企业合规管理

随着社会经济不断发展,加强合规管理已经成为企业发展的重要理念和普遍共识。国有企业作为合规体系建设的排头兵,其投资的各类混合所有制企业的合规管理工作显得尤为重要。文章旨在从国资控股股东视角分析混合所有制企业合规管理面临的挑战现实性及其实施路径的有效性。     

以马克思主义视角对国企改革中混合所有制发展的前景分析

马克思主义曾经分析过,生产关系一定要适应生产力的发展。我国根据自己的国情,不断调整生产关系,开创了中国特色社会主义道路,发展社会主义市场经济。国企改革向混合所有制转型,正是遵循了马克思主义关于"生产关系一定要适应生产力的发展"观点的体现。如何使国企在社会主义市场经济的大环境下更好地发展,建立与现代社会化大生产要求相适应的所有制结构,成为推进整个经济改革的重要环节。本文旨在通过对以马克思主义视角对国企改革中混合所有制发展前景的分析,"重返马克思",从实际出发,尝试分析国企所有制改革的新路径,希望对实践有所助益。     

混合所有制改革对企业创新能力影响研究——以安泰科技为例

创新推动企业发展,只有积极创新,才能在激烈的竞争中处于不败之地.国有企业因循守旧、止步不前,混合所有制改革的出台就是为了改善此类现象.本研究以安泰科技的混和所有制改革为研究对象,以阐述其实施过程的方式,分析企业混改对创新能力影响路径,得到了混改要保证国有资产的同时释放民企团队活力,积极深化员工持股计划和企业应积极通过混...     

混合所有制改革与国有企业研发投资激励 ——以云南白药集团为例

文章以云南白药为例,研究混合所有制改革对国企研发投资的影响与作用机制.结果表明:混合所有制改革对国企研发投资能够产生激励作用,激励作用主要是通过优化国企股权结构、促进国企公司治理水平提高以及提供资本支持三种作用途径实现;进一步的经济后果研究表明,混合所有制改革未能很好地促进云南白药研发能力的提升,企业仍存在一定的研发低效问题.     

投资者情绪与产业结构变迁--基于资本市场配置视角

以2006~2019年宏观经济与资本市场年度数据为样本,将投资者情绪引入产业结构变迁进行考察,结果表明:投资者情绪通过股票增发筹资渠道、股票配股筹资渠道和债券发行筹资渠道向产业结构变迁传递不利影响。此外,投资者情绪呈现的负面作用与机构持股比例有关,社保持股比例和险资持股比例的提高能够有效减少投资者情绪对产业结构变迁的负面影响,而基金持股比例不同所造成的差异不显著。因此,建议合理引导个人投资者情绪,并对机构投资行为进行适当监管。     

基于资本市场发展视角的民营企业资本社会化研究

本文从资本市场发展的角度,对资本社会化内涵进行了概述,指出资本市场和企业资本社会化是相辅相成的互动关系,分析了我国民营企业资本社会化的发展历史和现状,提出现阶段我国的资本社会化问题重重,内外多重因素阻碍民营企业社会化发展。积极、全面改善资本社会化的发展环境,加大完善资本制度合理性和执行程度是实现我国民营企业资本社会化目标的必经之路。     

国有集团企业混合所有制改革的模式创新——以中国联通为例

本文针对国有集团企业混合所有制改革中国有与民营资本的产权配置与资源优势互补问题进行分析,认为国有集团企业实施混合所有制改革应当以资本优化配置为导向进行,通过引入非国有资本实现国有与民营资本的产权优化配置,形成有效制衡的公司治理结构与机制,提高企业的市场竞争力。在分析中国联通混合所有制改革模式的基础上,总结中国联通混合所有制改革在混改实施层次、股权多元化、董事会制衡机制、国有民营业务合作、实施员工持股计划五个方面的创新特征,为在重点领域的国有集团企业深化混合所有制改革提供创新性示范。     

中小型民营企业组织价值观的现状及对策--以台州市为例

企业组织价值观是企业运行的指导原则和宗旨体系。以台州市的若干中小型民营企业为例,从主体机制、动力机制、方法机制和保障机制这四方面来考察民营企业组织价值观的现状,并分析了中小型民营企业组织价值观的形成因素,最后提出了推进中小型民营企业核心组织价值观的建议。     

民营企业融资难的成因及对策建议--以聊城市为例

近些年来,聊城市民营经济保持了平稳发展态势,取得了显著成绩,但同时民营经济发展中还存在很多困难和问题,其中既有民营企业自身发展的问题,又有外部发展环境的制约因素。民营企业授信空间小、风险大、银企信息不对称、银行内部信贷责任机制不合理等是民营企业融资难的主要因素,应加强信用担保机构建设,积极开展银企对接活动,逐步扩大专项资金规模,建立多元化融资渠道,加大政策执行力度,同时各级金融机构要转变观念、创新办法,加快经营管理模式转型。     

混合所有制改革对国有企业知识资本投资的影响

以2010～2017年沪深A股上市公司为研究对象,利用双重差分法实证分析混合所有制改革对国有企业知识资本投资的影响。实证研究发现:混合所有制改革与国有企业知识资本投资具有显著的正相关关系;相较于竞争性国有企业,垄断性国有企业的混合所有制改革对知识资本投资的促进作用更显著。进一步研究发现,国有股比例越大、股权制衡度越高、混合主体多样性越显著,知识资本投资越多。上述研究结果可为混合所有制改革的进一步深化提供一定的参考依据。