“以股抵债”不能鼓劲

中国人真是聪明,没有想不出来的办法。当初国企之间三角债盛行,大家日子都不好过,怎么办?债转股!今天大股东占用上市公司资金,上市公司举步危艰,怎么办?以股抵债!经济学家韩志国评论说,“以股抵债”具有积极意义,对大股东侵占上市公司资金问题是“一记重拳”。但是,我认为,“以股抵债”仍然是解决股市的治标之策,不会对市场构成重大利好。     

“以股抵债”：利空还是利好？

7月28日,电广传媒的一纸公告,使“以股抵债”成为众所关注的焦点。支持者不乏其人,但反对者似乎也不少见。为什么要实行“以股抵债”? “以股抵债”真能革除大股东欠款的恶习吗?“以股抵债”究竟是利空还是利好?     

“以股抵债”抵给各方什么？

"以股抵债"的出台,给近来死水一潭的中国股市扔进了一块不大不小的石头,这是有关部门为表明自己对证券市场"有作为"的"作秀",还是真正能让"不还钱"的大股东服服贴贴"还钱"的创新方案,需要作出理性的分析和观察。     

以股抵债金融创新另类打法

电广传媒首尝的“以股抵债”的金融创新方案，不仅为中国上市公司提供了一种债务重组的新模式，更为重要的是，其可能成为身后上百家有大股东欠款的上市公司的参照坐标     

关于以股抵债的博弈分析

本文通过模型对上市公司股票净资产值和按净资产值以股抵债进行了分析。揭示了以股抵债违背了股票作为金融工具的基本原理，而按净资产值以股抵债更是回避了非流通股和流通股在属性和成本上的差异，客观上容易诱导控股股东侵害流通股股东的权益。并对其原因进行了剖析。最後提出了由市场将来决定以股抵债的定价的方案。     

政府在优化上市公司股权结构中的作用

本文提出政府在未来中国证券市场发展和上市公司股权结构的构建方面，应摒弃以往证券市场主要为国企服务和创新力度不够的缺点，着力提高上市公司质量。制定各种有效的法律法规来促进上市公司股权结构的完善，从而为公司绩效的提高打下坚实基础。     

我国上市公司股利政策的分析

随着我国证券市场的发展和上市公司引了众人的目光，其中上市公司的股利政策尤为令人关注。...     

谈谈以股抵债问题

2004年7月27日，中国证监会、国务院国资委以上市公司电广传媒为代表，正式启动“以股抵债”的试点工作，一石激起千层浪，上市公司“以股抵债”立即成为市场关注的焦点。各方人士见仁见智，众说纷纭。以股抵债是指上市公司以其控股股东“侵占”的资金作为对价，冲减控股股东持有的上市公司股份，被冲减的股份依法注销。以股抵债是我国证券市场金融创新之举，     

“莲花事件”六大考验

那么多的考验，都未能令“莲花”改变什么。可惜的是，这并不是“出污泥而不染”的高洁，而有点茅坑里的石头——又臭又硬的味道。     

上市公司国有股问题何时休

近年来，我国上市公司的国有股问题越来越多地引起了人们的关注，国有股不能流通已经造成了证券市场的明显缺陷，影响了上市公司的行为。那么——上市公司国有股问题何时休     

我国上市公司股利政策现状及对策研究

上市公司怠于分配，不分配比例多年居高不下。以2000年至2002年为例。不分配任何形式股利的上市公司分别占到当年上市公司总数的31．97％、37．61％和45．83％，并且，迄今为止该比例并未出现明显的下降趋势。     

上市公司质量问题忧思与反省

上市公司的质量是保障证券市场健康发展的基石,是推进经济结构调整的重要条件。从我国证券市场的发展现状看,股市１０年来筹资功能发挥得较为充分,但是股市的优化资源配置功能却发挥得不甚理想。沪、深两市的上市公司的业绩呈现出逐年下滑的趋势,亏损面不断扩大,每年的中期和年末的年报都孕育着不可预料的风险。不分配的公司越来越多,有些公司上市不久即丧失配股资格,甚至出现巨额亏损。截至２００１年７月３０日,有１０１家上市公司发出中期预亏信息,有近三分之一的公司业绩同比下降,其中滑坡幅度超过５０％的有１０家公司。甚至…     

我国上市公司股权结构问题及影响分析

股权结构问题是企业融资结构中的一个亟需解决的问题.目前,我国上市公司融资中普遍存在股权融资的偏好,"圈钱"思想严重的问题.本文针对目前我国上市公司股权结构不合理的现状,分析其对证券市场及上市公司的影响,提出适合我国国情并能提高上市公司经营绩效的股权结构.     

上市公司再融资行为与公司经营结构优化

中国股市特有流通股和非流通股的二元结构，导致了上市公司的股权结构呈畸形状态。据调查，截至2000年12月31日，沪深股市发行的总股本已达3709亿股，市价总值已达48473亿元。但是，沪深股市的流通股仅为1329亿股，占股本总额的35、8％，有2380亿的国家股、法人股和其它少量内部职工股、转配股处于沉淀状态，占股本总额的64．2％；流通股市值仅为16219亿元，占市价总值的33．46％，非流通股市值