跨国并购中的财务风险探析

跨国并购是在境外进行并购,并购方往往对境外的并购市场的熟悉程度比对国内的要低,跨国并购的风险比国内并购的风险要大。因此,对跨国并购风险特别是财务风险的研究就显得尤为重要。本文拟对企业并购的概述,跨国并购的特点及动因,跨国并购各阶段的财务风险及其控制加以探讨。企     

跨国并购之影响的实证研究综述和展望

跨国并购对相关主体产生何种影响,是跨国并购盛行以来最受关注的问题之一,也是实证检验的主要对象。本文总结了现有文献对跨国并购之影响的研究方法、研究内容和研究结论。进而提出了今后对我国市场上的跨国并购问题进行实证研究的方向。     

发展中国家银行跨国并购的互动因素分析——对银行跨国并购理论的一个述评

针对金融危机形势下中国银行业跨国并购这个争议颇大的热点问题,在对跨国并购理论发展综述的基础上,从另一个视角分析发展中国家银行跨国并购,不仅从银行的优势和动因角度看并购行为,而且增加了对并购双方在博弈基础上产生的“互动”行为的研究,更侧重于从“互动”角度研究并购的过程及结果,并得出发展中国家银行跨国并购更多是遵从多方主体博弈互动的逻辑而进行的结论。     

大陆企业跨国并购动因的基本分析

跨国并购的动因可称为跨国并购的动机或目的,或指驱使并购方进行跨国并购的动力所在。本文就此作了深入浅出的论述。     

经济环境的变化对跨国并购的促进及跨国并购政策的发展

第五次并购浪潮的最大特点就是跨国并购逐步成为国际直接投资的主流投资模式，而跨国并购行为在很大程度上还受经济和管制环境变化的影响。不同的国家对跨国并购进行规制的政策并不相同，跨国并购的规制政策以及国际间的并购政策协调对于东道国具有独特的意义。     

我国企业在跨国并购中面临的问题以及政策支持

本文分析了我国企业跨国并购的现状以及在跨国并购中存在的问题,并在总结跨国并购影响因素相关研究的基础上,得出"国家政策对于跨国并购具有重要影响"的结论,进而阐述了如何从国家政策的角度来为我国企业跨国并购提供保障措施。     

我国上市公司跨国并购财富效应的实证研究

本文以2000—2005年我国上市公司的28起跨国并购事件为样本，考察了我国上市公司跨国并购的财富效应。实证研究结果表明，我国上市公司的跨国并购给股东带来了显著的财富损失。把总体样本按行业细分后的实证分析表明：信息行业的跨国并购为股东带来了显著的财富效应；机械行业的跨国并购毁损了股东价值；家电行业跨国并购的影响则不显著。     

跨国并购企业文化整合模式的选择问题研究

在企业跨国并购过程中，如何有效地整合并购双方的企业文化是并购企业所要解决的首要课题。本文首先介绍了当今跨国并购企业文化整合的主要模式，然后分析了企业跨国并购中文化整合模式选择的影响因素，针对这些因素最后提出了跨国并购企业文化整合模式的选择参考模型，以期真正提高跨国并购企业文化整合的成功率，增加企业并购的效益和效率。     

跨国并购中价值创造来源及实现机理

跨国并购是企业优化资源和产业升级的重要途径,随着全球经济的快速发展,企业跨国经营步伐的加快,跨国并购正如火如荼的进行。跨国并购的本质在于为企业创造价值,然而,在实践中跨国并购效果并不理想,因此,深入分析跨国并购价值创造的实现机理具有重要的意义。本文对跨国并购中价值创造来源、价值创造过程进行了系统研究,试图为我国跨国并购中价值创造提供有益参考。     

跨国公司对外投资的博弈论分析

跨国公司对外直接投资的方式有两种：新建投资和跨国并购。20世纪80年代以来，跨国并购占国外直接投资的比重日益提高。从博弈理论出发，阐释了新建投资和跨国并购之间的利润差别，结合波特的价值链模型，着重解释了服务业和大型制造业企业为什么会出现跨国并购。为跨国并购提供了一种理论上的解释。     

现代企业并购理论的变迁及启示

二十世纪六十和八十年代,西方国家的第三和第四次企业并购浪潮,一改以往并购的路径,将垂直并购、混合并购和杠杆并购奉为主流并购形式。其并购动机、效率、福利以及公共政策等相关问题自然成为现代西方企业并购理论的热门。经济学基础理论的变迁也同样在推动并购理论的发展和政府并购政策的演变。把握和分析西方企业并购动机理论、并购效率和福利效应理论、杠杆收购理论和并购的公共政策演变等理论的脉络,无疑将有益于方兴未艾的西方企业并购和成长中的中国企业的并购实践。     

我国企业海外并购动因研究

我国企业海外并购的宏观动因既有当前国内外投资环境和金融环境,更有经济全球化与金融危机等国际大背景的推动;企业海外并购微观动因则主要集中在经营管理层面和发展战略层面.宏观动因和微观动因共同决定着并购目标企业的选择、模式的安排以及整合的方式,从而影响着最终的并购效果.     

利用企业并购建立循环经济的制度分析

循环经济以其清洁生产和资源节约的特征成为未来经济发展的模式。循环经济的特点要求必然以制度作为重要保障。目前,建立循环经济制度中企业内部制度是一个非常重要的组成部分。它不仅可以节约制度成本,而且也可以运用市场机制调动企业建立循环经济的积极性,企业并购方式是实现外部制度内部化、充分利用企业内部制度优势建立循环经济的重要途径。而国家政策引导、税收优惠及财政补贴可以促进这种并购行为的进行。     

终极控制人视角下的我国上市公司并购研究综述

国内外有关文献从并购动因、终极控制人和并购绩效三个方面对终极控制人视角下的并购进行了研究,目前这些研究还存在一定的局限性,我国上市公司并购问题仍需深入研究。     

基于并购视角的展会核心竞争力研究

核心竞争力是展会成功经营的根本要素,其表现为展会品牌声望、忠诚参展商群体、媒体推广经验、核心人才等。核心竞争力成为展览企业追逐的经营能力,也成为展会并购的目标之一。经历过并购的展会项目,面临着不同展会间资源与文化的重新整合,也面临着核心竞争力的转移。然而不同的内、外部环境与整合方式,核心竞争力表现出来的转移结果不同,即可能出现核心竞争力的组合、新生、丢失等情况。展会并贿后的整合模式需要符合核心竞争力进行成功转移的要求。     

论企业并购与全球化背景下企业核心竞争力构建

企业并购是在经济全球化背景下企业为了发展壮大而采取的一种战略措施,目的是使企业能够在激烈的市场竞争中获得竞争优势,保持不败.本文从企业并购的产生背景、基本概念、类型、模式和特征入手,重点阐述了在经济全球化背景下的企业并购行为与企业核心竞争力之间的重要联系.     

企业购并中的财务问题探析

上个世纪80年代美国曾经出现所谓的＂购并风＂,在90年代形成愈演愈烈之势。近年来,随着我国社会主义市场经济体制的逐步发展和加入世界贸易组织,我国企业购并现象日益突出。对于企业购并中政府过分干预的问题,应实行政企分离,明确产权;对于企业购并中的财务风险,企业应积极应对并寻找解决之道;对于购并后的整合,企业应予以重视。     

公司治理、管理者过度自信与企业并购绩效相关性研究

基于行为财务学的视角,以2010年沪深两市发生了并购交易的上市公司为研究样本,研究了管理者过度自信对企业并购绩效的影响,以及公司治理对管理者过度自信的抑制作用。研究发现：管理者过度自信与企业并购绩效负相关,公司治理指数与管理者过度自信不存在显著的相关关系。具体来说,公司治理因素中,除了董事长和总经理两职分离以外,我国上市公司治理总体上没有起到抑制管理者过度自信的作用。     

企业并购的多目标风险决策分析

企业并购作为企业谋求外部成长的重要战略，已受到企业界和学界越来越多的关注。国内外有学者对已发生的并购案进行研究发现：有大约三成以上的并购案是失败的，即没有给公司带来利润。并购失败的原因是多样的。本文试图从管理决策角度出发，把管理科学中的风险决策方法应用于并购决策，建立一个并购的多目标风险决策模型，来提高并购的决策水平。     

我国企业海外并购的困境及其对策

我国企业海外并购面临资金不足、人才匮乏、市场发育不良、法制不健全等诸多制约因素,必须积极引进并培养专门人才,拓宽海外融资渠道,加强对并购目标的调查研究等,以加快进行企业海外并购的战略升级。