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上市公司的股票是一种特殊商品。在正常情况下,个股价格和股指的涨跌决定于三种因素:(1)上市公司的业绩;(2)利好和利空的信息;(3)股市的供求关系。近年来,我国股市出现反常情况,第(1)、(2)两个因素所起作用不大。如“五粮液”股票长期是股市的绩优股,每股净利为1.9元,每股市价最高为68元,以后逐渐下跌,最低跌破18元。又如1998年党的十五大召开、香港回归,属特大利好,股市理应上涨,但却急剧下跌。故股市的供求关系才是股市涨跌的主要因素。特别是近半年来,由于一些上市公司造假账、会计师事务所为公… 相似文献
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2月22日是虎年首个股市交易日,当日,上证综指勉强守住3000点重要心理关口,与深证成指双双微跌报收。新华社评虎年首个交易日是新中国股市历史上最难以捉摸的一次新春开局。忘记历史意味着背叛。预测2010股市,首先要从2009的回顾开始。金融危机背景下的2009年股市,有更多值得回顾与回味的话题。股指的涨跌、新股发行制度的变革、创业板的推出、大小非的套现等等,是市场关注的一个又一个焦点所在。 相似文献
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本指望股指期货和融资融券给股市当“稳定器”,孰料却成了加剧市场波动的”助推器”,实际结果与设想初衷完全相悖。究竟是什么因素让其变异?股指期货究竟会给中国股市带来什么? 相似文献
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2015年4月沪市单日成交突破万亿元,沪深股市成为世界第二大股市市场,股市的收益与星期之间是否存在星期效应?本论文分为两部分,一部分是近十年的星期效应,利用ARMA-GARCH模型研究,第二部分是研究近两年的星期效应,利用的ARMA模型研究。通过统计与模型得出结论:星期效应正在改变,可能以后的星期效应会变得不显著性,甚至消失,说明我国的市场有效性正在增强。 相似文献
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过去的一年.中国低迷的股市和楼市,再次验证了人们之前总的预测:没有规律可言.没有方向可预.是个完完全全的政策市.政策导向决定一切。国内两个最主要最大的投资市场,楼市屡屡遭遇封杀,难以为继;而股市一路下滑,毫无生气。对于为什么中国的经济发展速度世界最好,股市最差?为什么中国的房价比远高于世界发达国家水平,房价仍然高的离奇? 相似文献
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《当代经理人(中旬刊)》2002,(4)
观点曾培炎:私有、合资享有同等入市权曾培炎(国家发展计划委员会主任)日前在九届人大五次会议记者招待会上说,股市有涨有落,这是客观规律。中国的股市有十多年的历史,需要不断完善发展。股市是很重要的直接融资的渠道,有利于中国经济建设的发展。我想,私有企业、合资企业只要符合上市的条件,都可以进入到股市。樊纲:为中国资本市场辩护樊纲认为中国资本市场发展的起点、动机与西方国家不一样。西方国家资本市场的起点是私有制,私人企业发展大了以后,需要进一步融资,需要在资本市场上发行股票,于是出现了股票市场。而且,在有… 相似文献
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价格涨跌停限制作为防止证券市场过度波动、定价偏差,促进证券市场稳定的一种交易制度,对投资者的交易行为具有重要作用。文章通过改进GARCH族模型,利用高频数据考察中国股市涨跌停限制的磁吸效应。结果表明,中国证券市场的涨跌停限制的磁吸效应具有非对称性,即存在涨幅的磁吸效应,而跌幅的磁吸效应却不甚明显。这说明涨跌停限制并非具有完全的减小波动性、稳定市场的效用。中国证券市场涨跌停限制磁吸效应的非对称性与中国证券市场限制卖空的交易制度以及投资者特有的交易行为存在一定联系。 相似文献
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提起投资,最典型的就是炒股与买房,这两个国内经济的风向标,如今却让投资者伤透了心。楼市不振,股市大跌,导致多数投资者苦不堪言,丧失信心,可沉寂了这么长时间,市场上开始浮现各种“抄底”的声音,是时候抄底了吗?如果是,该抄谁的底好呢? 相似文献
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还处于初生期的中国股市是典型的"资金推动型"市场,中国股市的涨跌与围际国内经济形势的关联度较低,与上市公司整体经营业绩的关联度也很低.初生期的中国股市具有典型的中国特色,具有"政策市"和"投机市"的明显特征.今年初,<财经>杂志大揭"基金黑幕",一位有政府大背景的著名经济学家实话实说一语惊天,批评中国股市投机盛行像个大赌场,竟惹得股市连日暴跌,险些造成一场股灾,引出一群著名经济学家和政府权威人士为中国股市辩护,这才暂时避免了一场因言毁市的股灾.这就活生生地印证了中国股市是"政策市"和"投机市"的本质特性.用民间股评家的话说,叫作"政策当道"、"投机盛行". 相似文献
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利用学习向量量化(LVQ,Learning Vector Quantization)神经网络,构建上证综合指数择时模型;结合技术,分析了经济基本面的变化;并在模型的输入变量中,对经济数据以及与股市本身相关的变量进行预测;进而通过判断上证综合指数的涨跌,采取对应的进入、退出策略,以期得到优于指数的超额收益。研究结果表明,相对于人工神经网络模型, LVQ模型能够较好地对进行模型识别,是一种比较理想的预测模型。 相似文献
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年后,上证综指自2000点一路上扬,突破2500点后—直保持高位震荡,持续回暖的行情令身处经济危机中的人们感到一丝复苏与回暖的希望。然而,4月22目“IPO即将重启”的传闻导致股市暴跌,4月27日猪流感的来袭也让股市深感寒意。股市这个宏观经济的“晴雨表”与经济复苏之间究竟存在怎样的关系?政府资金能否流入股市以拉动消费,由此拉动的GDP上升,又能否代表真正的经济复苏? 相似文献