开展投资银行业务应具备的能力

投资银行是市场机制的有机组成部分,是金融体系框架的重要支柱之一。投资银行的发展一是需要一个逐步健全完善的历史过程;二是需要一个人才成长、培养过程。投资银行的主要资产是人才,它的许多业务是靠人的知识、经验和能力去做,所以开展投资银行业务需要具备如下操作能力。1 投资银行的业务范围投资银行是指从事所有资本市场的业务,包括证券承销、公司资金筹措、合并与收购、公平评价、基金管理、创业资金及资产管理,项目融资和咨询,业务对象的范围遍及工商业、政府机构及国际借贷者。为公司办理中长期融资,为公司发行债券、股票、…     

投资银行家在收购兼并中的作用

目前,中国企业走出国门进行海外投资已经成为热潮,这是在中国国际化过程中的必然发展趋势。收购兼并是中国企业在海外投资中的重要形式,中国企业对国外的投资环境及该国的市场、法律规定均不熟悉,投资银行在收购过程中的作用非常重要。但是中国企业还不熟悉投资银行到底在收购兼并中有什么作用,也不清楚如何选择投资银行。由此我们特聘对国际收购兼并有丰富经验的北京大学国际MBA项目访问教授王卫东先生对花旗集团投资银行中国部董事蔡卫先生进行了访谈。     

中国的新需求:企业家与投资银行家的合作

<正> 企业的经营和发展有两个重要的途径。一个是通过改善经营管理,提高企业内部资源配置的有效性来增强企业在市场中的竞争能力,即内部管理型战略;另一个是通过资本市场寻求企业的重组和扩张,其中最主要的方式就是兼并与收购,这是更大范围、更高层次的资源重新     

《半路出家的投资银行家》

<正>在愈演愈烈的美国次贷危机中,不断传来华尔街上著名投资银行的坏消息。5家最大的投行高盛、摩根士丹利、美林、雷曼以及贝尔斯登纷纷传出巨额的次贷减值损失或亏损。这些一向颐指气使的顶尖投资银行怎么了?是它们偶一失足栽了     

投资银行家的历史使命

<正> 近半个世纪以来,由于学习和工作的关系,我一直处于金融变革的前沿,涉足过许多金融领域,感受最深的是新生事物层出不穷,必须边学习、边考察、边研究。回顾新中国金融改革的历程,整个改革都是在防风险、抗压力,找问题、找出路,边实验、边总结中前进的。回顾自己参与     

企业成长与投资行为特征分析

投资是企业成长的推动力,通过分析企业成长的方式与阶段特征,总结了企业不同成长方式下及各生命周期阶段的投资特点,并以我国化工行业上市公司为例,验证了不同生命周期阶段企业的投资差异。     

外资投资银行的难题

<正> 初见牛铁航是在中粮广场汇丰投资银行的办公室里,那是个星期天,整个楼里都很安静,牛铁航身穿一身休闲装坐在我的对面。采访的题目是作为外国公司驻中国的首席代表的感受——他是汇丰投资银行亚洲董事。第二次见他是在他的家里,一套位于市中心闹市区的安静的四合院,也许是过会儿有应酬,感冒初愈的他穿着一套笔挺的西装。说来也巧,在第一次采访时,牛铁航无意中说起他开始对IT产业感兴趣;第二次见面的时候,问到做投资银行的体会,牛铁航说了句:“困难重重。”两次采访似乎告诉我,做了8年多投资银行的牛铁航正在面临一种转变,或者说面临着一种新的选择。牛铁航有着令人羡慕的经历。他毕业于中国社会科     

投资需求、治理机制与现金融资及过度投资——基于中国上市公司的实证研究

本文在指出已有研究不足的基础上,对投资需求、公司治理机制对现金融资的影响进行了实证分析,进一步对是否存在过度投资进行了判断.结果表明,上市公司现金融资与其投资需求是密切相关的,同时,上市公司的融资行为与控制权配置之间有着密切的联系,而投资则存在着过度投资现象.     

公司治理边界、债务约束与投资效率

公司治理边界是企业探究投资效率的新因素。文章选取了2012年度到2018年度的沪深主板A股公司作为数据样本,考察了公司治理边界对投资效率的影响,以及债务约束在其中的调节作用。研究发现:公司治理边界的扩大可以显著提高投资效率,与此同时债务约束越强的情况下,公司治理边界对投资效率的积极影响越显著。文章扩展了投资效率研究的新领域,丰富了企业集团的相关理论,并对公司治理具有政策意义。     

上市公司治理与企业成长研究——以河南省为例

公司治理与企业成长具有密切关系,良好的公司治理能够延续企业的高成长,企业的高成长反过来要求完善的公司治理。河南上市公司治理与企业成长之间的正相关性主要表现在两个方面：企业高成长的潜力吸引了投资者的注意,投资者成为促使公司治理结构完善的无形的但可感知的力量;公司治理结构的完善反过来可以有效防范和化解市场风险,提高上市公司的竞争力,促进企业的发展壮大。     

逆流而上的银行家

2008年年初，美洲银行决定以价值4亿美元的股价，买下债务重重的美国国家金融服务公司。消息一出，整个华尔街为之振奋。然而，如何赢得更多的信用卡用户，让抵押借贷者转变为私人银行的用户？这起并购任重而道远。     

公司治理、投资者情绪与过度证券投资

本文首先基于资金管理理论分析了上市公司证券投资量的影响因素,继而区分了过度证券投资与非过度证券投资,最后从公司治理与投资者情绪的角度探究了我国上市公司过度证券投资的成因.论文以新会计准则实施后,2007年至2010年的非金融类A股上市公司为样本,对我国上市公司进度证券投资量的影响因素进行了实证检验.发现我国上市公司普遍参与证券投资,且存在一定程度的过度证券投资,其成因并非由于公司治理结构不完善,而是由于投资者情绪的高涨.因此仅通过公司治理机制并不能有效遇制上市公司的过度证券投资.     

银行竞争、专用性人力资本投资激励与国有商业银行的公司治理

本文结合中国银行业竞争日趋激烈的现实背景,从商业银行专用性人力资本投资激励的独特视角入手,分别讨论了银行高层管理者和普通员工的专用性人力资本投资激励与他们参与银行公司治理机制的有关问题.研究发现,在国有商业银行公司治理结构改善过程中,更需要增加专用性人力资本投资的有效激励,并通过积极引入境外战略投资者和加强职工代表在银行监事会中影响力的办法,进一步激励银行员工进行能够提高银行经营绩效的专用性人力资本投资.     

上市公司资本结构与公司投资行为之间关系的实证研究

基于不完全资本市场前提下对公司资本结构与公司投资之间的关系分析,打破了长期以来资本结构与公司投资相互独立的分析框架,得出了资本结构对公司投资行为决策有重要影响的推论:(1)债务融资在改善公司治理结构以及阻止公司过度投资方面确实有积极作用;(2)优化资本结构对于改善国有控股公司治理结构的作用甚微。为此,必须理顺公司融资渠道,扩大公司资本结构选择的自由度;强化公司破产和清算,为债务融资发挥公司治理作用创造条件;继续推进国有企业的产权改革。     

美、英投资银行与区域经济协同性及启示

本文通过对美、英投资银行与区域经济发展协同性对比,分析美、英投资银行与经济发展的协同状况及中国投资银行业发展现状和存在的问题,就中国投资银行如何实现与区域经济发展的协同问题进行研究。     

西方投资银行的风险治理机制及其对我国券商的启示

风险治理机制的缺陷是构成我国投资银行风险形成的制度根源。探讨了完善我国投资银行风险治理机制的思路与对策。     

投资银行声誉、IPO质量分布与发行制度创新

本文通过构建投资银行声誉的静、动态分析模型，对投资银行、IPO质量与新股发行抑价之间的关系进行了探讨，并运用统计分析技术和方法，对有关推论进行了实证检验。结果表明：（1）对投资银行的声誉与其承销的IPO质量之间的关系来说，1999年是一个分水岭；（2）影响投资银行声誉的主要因素是其综合竞争力；（3）IPO上市五日抑价与公司业绩缺乏统计上的显著性，而主要受企业规模、发行比例、中签率、新股定价的管制程度、上市地点与时间等因素的影响。     

我国投资银行参与企业并购的问题与对策分析

投资银行是资本市场上的主要金融中介组织 ,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体 ,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中、优化资源配置等重要作用。在企业并购活动中 ,投资银行既提供资金 ,又充当经纪人 ,甚至直接参与企业并购 ,大大促进了整个并购运动的发展。一、投资银行在企业并购中的作用企业并购业务是投资银行除证券业务外最重要的业务组成部分 ,可分为两大类 :一是并购策划和财务顾问业务。指的是投资银行作为中介人为并购交易的双方提供策划、顾问及相应的融资服务。这是投资银…