上世纪80年代日本错误货币政策的借鉴

2006年以来,我国的流动性过剩问题越来越严重,虽然世界普遍流动性过剩,但是股市、楼市存在泡沫已经是毋庸置疑的,房价暴涨、股市过热,都与上世纪80年代中期的日本非常相似.日本的泡沫经济不仅使本国经济发展停滞,导致了"失去的十年",也给世界经济带来不小的冲击.本文重点分析了日本政府错误的货币政策是如何为泡沫经济的形成和破灭推波助澜的,并提出我国政府在目前的形势下如何应对泡沫的一些建议.     

运用虚拟资本理论简析我国证券市场现状

本力图从马克思的虚拟资本的理论视角出发,探讨我国股市的资本虚拟化程度和我国股市泡沫适度性问题,以及如何最大程度的发挥虚拟资本“双刃剑”效应中的优化资源配置、为企业积累资本的作用,抑制其隐藏着的导致股市泡沫和泡沫经济的可能性。     

从利率政策视角解读两次危机

本文简要回顾了美国次贷危机和日本泡沫经济危机,发现两次危机均有共同的政策背景,即政府实行了长期的低利率货币政策,该政策导致了流动性过剩,使各种经济数据明显高于预期,泡沫经济也随之产生,而泡沫破灭对经济体系造成了极其巨大的危害。因此,低利率货币政策可以配合别的政策或与别的政策交替使用,但要长期使用就必须谨慎为之。     

我国股市的泡沫经济及其危害

目前，我国股市的泡沫经济不仅明显超过了日本泡沫经济的程度，而且在投机繁荣的背后还形成了促进投机的机制。当前的股市泡沫经济越繁荣，将来的陷阱也就越大。任何对股市泡沫经济掉以轻心，对“全民炒股”不以为然，或为之叫好的想法和做法，都是极其危险的。     

泡沫经济与货币供应量的实证分析及对策

许多国家的泡沫经济都是以股市的暴涨暴跌为特征的，因此以股市为例对泡沫经济进行实证分析具有典型意义和实用价值。根据1990—2002年的货币供应量与股价指数，运用相关分析法对中国股市泡沫进行实证分析。可以表明：股价与货币供给量高度相关，即货币供应量增长最快的年份，也正是股指上涨最高的年份。可见，控制货币供给量是防范泡沫经济的重要手段。     

我国资产价格泡沫的形成机制及调控建议

当前中国经济出现了以股市和房地产为载体的资产价格泡沫。本文研究了这一资产价格泡沫的形成机制,认为其根本原因在于中国经济内外失衡,而由此产生的流动性过剩和国际资本流入则是资产价格飙升的直接原因。为避免资产价格泡沫破灭带来的严重后果,本文提出了促进消费实现经济内外均衡、转变投融资体制、完善汇率制度、加强金融监管等宏微观调控建议。     

内外失衡背景下我国资产价格泡沫的形成机制及其调控

当前中国经济出现了以股市和房地产为栽体的资产价格泡沫.文章研究了这一资产价格泡沫的形成机制,得出结论认为其根本原因在于中国经济内外失衡.而由此产生的流动性过剩则是资产价格飙升的直接原因.为避免资产价格泡沫破灭带来的严重后果,作者提出了促进消费实现经济内外均衡、转变投融资体制、完善汇率制度、加强金融监管等宏微现调控建议和措施.     

我国货币流动性过剩的原因分析与对策探讨

货币流动性过剩已经成为当前世界经济的共同特征,2008年全球性金融危机的爆发也与之相关。笔者认为,导致我国货币流动性过剩的关键因素主要包括外汇储备过剩、国内有效需求不足和银行流动性过剩三个方面,只有对这些因素进行深入剖析,并通过财政政策和货币政策的综合运用,才能最终有效地解决我国货币流动性过剩的问题,促进经济健康稳定的运行和发展。     

浅议对冲流动性过剩的几项措施

流动性过剩会直接导致过度竞争,形成许多不良资产,从而加剧银行体系的脆弱性。流动性进入投资领域会推动投资过度扩张,资产价值上扬,使资产价格严重偏离基础价值,形成泡沫经济,对宏观经济产生极其严重的危害,影响经济稳定发展。本文就流动性过剩的成因、危害、国家实施的一系列宏观调控三方面作了一番浅议,并表达了一些不成熟的个人看法。     

我国“双过剩”背景下的资产泡沫压力

同许多身处本币升值过程中的国家一样,在人民币升值的背景下,我国也面临着一定的资产泡沫压力.但与其他国家不同的是,我国目前宏观经济运行中存在产能过剩和流动性过剩并存的"双过剩"局面,这使得我国目前的资产泡沫压力进一步加大,同时对实体经济的影响也更明显.对 "双过剩"背景下的资产泡沫压力进行分析表明,我国当前的资产泡沫压力对我国促进消费和产业结构升级存在很大的负面作用,应避免资产价格与银行和企业发生过于密切联系,以减轻其对实体经济和银行体系的伤害.     

浅议对冲流动性过剩的几项措施

流动性过剩会直接导致过度竞争,形成许多不良资产,从而加剧银行体系的脆弱性.流动性进入投资领域会推动投资过度扩张,资产价值上扬,使资产价格严重偏离基础价值,形成泡沫经济,对宏观经济产生极其严重的危害,影响经济稳定发展.本文就流动性过剩的成因、危害、国家实施的一系列宏观调控三方面作了一番浅议,并表达了一些不成熟的个人看法.     

我国流动性过剩来源及应对策略

我国经济发展伴随着流动性不足和流动性过剩的交替循环,有关流动性问题的研究一直是我国宏观经济研究的热点。自2005年以来我国流动性过剩问题已经引起理论界的极大关注,国内学者对流动性问题进行了大量的阐述,在已有研究的基础上,进一步阐述流动性在我国的表现及对我国经济的影响,指出我们解决流动性过剩除了传统使用的“堵”的方式外,关键还在于疏导,用好过剩流动性促进我国金融深化和实体经济的发展。     

关于农信社如何应对流动性过剩问题的探讨——以海北州为例

流动性过剩问题是近年来金融机构面临的突出问题,中小金融机构尤其是农信社如何面对流动性过剩问题尤为重要,本文就流动性过剩的原因及解决流动性过剩的出路进行了探讨.     

从国际视角看中国的流动性过剩问题

目前在新兴市场经济国家特别是在中国出现了严重的流动性过剩问题,流动性过剩导致了资产价格的快速上涨和极大的通货膨胀压力。本文认为,中国及新若市场经济体的流动性过剩是在一系列失衡的背景发生的,流动性由轴心国产生,通过汇率和利率机制经由国际收支渠道,向外围国传导,再通过国际金融市场返回轴心国,多次循环中形成超额的世界货币供给,造成外围国的流动性过剩。本文认为,应从推动国际货币体系改革、促进汇率协调机制和国际收支调节机制改革、稳步推进人民币汇率制度改革、加快产业结构调整、提高货币政策有效性等方面来缓解我国流动性过剩。     

日本泡沫经济对中国的启示

上世纪80年代,日本房地产价格以及日经平均股价连年大幅上涨,出现了严重的泡沫经济现象.此次泡沫危机由"广场协议"引发的货币升值开始,加之政府的调控政策失误,使经济转型滞后和创新机制缺失的日本陷入了长达十多年的低迷状态.通过分析日本泡沫经济的原由,可以为中国避免泡沫经济提供可借鉴的经验.     

中国是否会重蹈日元升值覆辙

自2005年7月21日人民币汇率制度改革以来,人民币兑美元累计升值已经超过20%.人民币大幅升值所带来的一系列负面影响,如流动性过剩、资产泡沫等,都不可避免的使人们想到了上世纪的日本,我国是否会重蹈日元升值的覆辙呢?本文在阐述了日元升值的背景、过程的基础上,从汇率传导机制的角度出发,比较人民币与日元升值情况的异同,分析中国是否会重蹈日元升值的覆辙.     

基于流动性过剩分析资本证券的替代效应反映

今年以来持续相当长一段时间,我国股市火爆,债券牛市,房地产持续上涨,人民币升值加快以及六个月来四次上调存款准备金率,这些经济现象都与流动性过剩有着密切的关系.而据市场资金流动的主体走向,结合上年度物价指数对比情况可一窥我国当前资本证券市场在流动性过剩背景下的替代效应反映.资本证券市场资金非理性流动必然成为影响宏观经济均衡和金融稳定的重要因素,如何通过宏观调控手段引导资金理性流向将成为探究当前我国经济稳定发展,保持经济平稳运行和加强金融安全,实现经济"软着陆"的主流方向.     

中国流动性过剩与资产价格关系的实证分析

近年来,我国的流动性过剩的现象日趋严重,并通过不同的渠道推动了房市和股市价格的上涨。一旦股市和房市的价格发生逆转,将对经济造成不可估量的损害。因此,我们应深刻的考虑这些潜在的风险问题,正确把握现代金融危机的本质,更好地制定适合我国经济发展和金融改革的货币政策。     

日本流动性陷阱与日元升值预期

本文从汇率角度对泡沫经济崩溃后日本的流动性陷阱及经济不景气提供了一个解释。美日贸易过程中形成的美国巨额逆差、日本巨额顺差的局面导致美日之间不断爆发贸易争端。日元长期升值预期阻碍了日本的国内投资,压低了日本的名义利率,使日本经济进入流动性陷阱而难以自拔。     

流动性陷阱与流动性过剩的比较研究

防止流动性过剩,已经成为目前我国经济应注意的一个重要问题。流动性、流动性陷阱以及流动性过剩的内涵各不相同,流动性陷阱和流动性过剩在表现及成因上也存在较大差异,政府应对流动性陷阱和流动性过剩所采取的宏观调控政策也各不相同。本文认为,当前我国既要化解流动性过剩,同时也要防止从流动性过剩转向流动性陷阱。