人民币汇率波动对我国出口影响的微观探讨

通过构建一个使用进口资源和本地资源进行生产的企业微观模型,就人民币实际汇率波动率对我国出口贸易企业产量及利润的影响展开分析,并得出汇率波动率对出口贸易的影响取决于企业规模经济状况的结论:对于生产规模报酬递增的企业,实际汇率波动率的增大会使其产量减小,而对利润的影响是不确定的;对于生产规模报酬递减的企业,实际汇率波动率的增大会提高其产量,并增加企业利润。通过对人民币实际有效汇率、中国出口额的数据进行协整关系检验、Granger因果检验,证明了人民币实际有效汇率波动率对我国出口有显著影响,也基本证实了这一理论模型的结论。     

企业异质性、人民币汇率变化与中国企业出口

通过建立双向固定效应模型,采用CSMAR数据库的上市公司数据和EIU数据库的宏观数据,分析企业异质性、人民币汇率变化和波动对中国企业出口的影响,并且探讨汇率变化、汇率波动和生产率对企业出口的联合效应。实证结果表明：人民币汇率水平变化对出口有显著的积极影响,而人民币汇率波动对出口则有显著的负向冲击。人民币汇率变化和生产率的交互项系数,以及汇率波动和生产率的交互项系数均不显著,说明上市公司中生产率更高的出口企业在面临汇率变化和汇率波动时并没有表现出明显的优势。     

基于面板数据的人民币汇率对制造业就业的影响研究

本文采用面板数据模型,依照高开放度制造业和低开放度制造业的细分方法,构建劳动力供求模型,发现影响制造业就业的因素主要有经济发展水平、人民币实际有效汇率水平、出口开放度。本文的研究表明:人民币汇率波动对制造业就业的影响主要是通过对外贸易渠道来实现的;人民币升值会抑制我国制造业就业的增长,并且出口开放度越高的行业受汇率波动的影响越显著。     

人民币实际有效汇率与企业研发创新

本文首先通过构建包含进口汇率与出口汇率的企业模型论证人民币汇率如何影响企业研发决策与成果,然后利用2001~2007年中国工业企业数据库和海关贸易数据库两大企业层面数据库,通过计算企业层面进口加权实际有效汇率、出口加权实际有效汇率,验证人民币实际有效汇率通过进口成本效应与出口收益效应对企业研发投入及创新成果的影响。研究表明:汇率的升值会显著增强企业的研发创新,进出口汇率的变动对企业的创新能力与产出产生相反的影响;出口加权实际有效汇率上升(人民币升值)会显著增强企业研发创新,进口加权实际有效汇率下降(人民币升值)会显著促进垄断性企业研发创新;人民币升值对于企业研发创新的促进作用会由于企业所在行业竞争激烈程度产生不同的影响;受国家产业政策影响的行业企业与一般进出口企业相比在面对进口与出口加权实际有效汇率时对自身研发创新会呈现出异质性结果。     

人民币实际汇率变动对中美贸易影响的动态研究——基于1990-2010年的季度数据

文章运用1990-2010年的季度数据对人民币实际汇率与中美贸易收支的关系进行实证研究。研究发现,人民币实际汇率对中美贸易收支有显著影响,但是人民币实际汇率对中美贸易收支的影响低于美国实际GDP和中国实际GDP对中美贸易收支的影响。中美贸易之间存在明显的J曲线效应。根据研究结论,文章提出了调整经济结构和出口结构、扩大人民币汇率自由浮动范围等政策建议。     

人民币汇率是否被低估?——基于BEER模型的实证研究

基于BEER理论构建人民币均衡汇率模型,系统涵盖可能影响人民币均衡汇率的定量因素与定性因素,实证检验人民币实际汇率失衡程度。研究发现,"811"汇改后人民币汇率约被低估5%~6%,而相对生产率差异、央行干预以及人民币风险溢酬是影响人民币实际汇率偏离均衡的关键因素。从国内经济基本面来看,人民币不具备长期贬值基础,但短期贬值压力依旧存在。     

人民币汇率影响贸易结构的实证分析

文章基于汇率影响贸易结构的理论分析,结合当前人民币汇率升值趋势的背景,对人民币汇率与对外商品贸易出口结构之间的关系进行实证研究,结果发现人民币汇率与商品贸易出口结构之间存在着长期稳定的均衡关系;EG检验表明人民币汇率与商品贸易结构之间存在着单向因果关系,人民币汇率是因,商品贸易出口结构是果;同时VECM模型还显示人民币汇率升值1%,会导致商品贸易出口结构优化0.184787%,人民币汇率的升值会带来商品贸易出口结构的显著优化。     

FDI与人民币汇率变动相关关系的动态计量分析

借助于相关数据、运用向量自回归模型和脉冲响应函数实证分析得出结论:人民币汇率贬值对FDI在一定时期内会有促进作用,但长期内会造成FDI的波动甚至减少,而人民币实际汇率的稳定和坚挺则有助于外商形成对前期沉淀资本持续追加投资的预期.因此,人民币实际汇率升值会在一定时期内对FDI的流入产生一定的负面影响,但汇率调整后随着市场对人民币汇率波动预期的减弱,稳定、坚挺的汇率有助于吸引FDI流入.小幅升值并且稳定的人民币汇率政策是可取的.     

人民币汇率波动对异质性企业出口影响分析

本文基于不同性质企业的数据,运用ARCH检验、协整检验与误差修正模型分析和验证了人民币汇率波动对异质性企业出口影响程度。结果表明,人民币汇率的高低在决定出口绩效方面具有非常重要的影响,人民币汇率变化对出口额的影响无论长期还是短期都是显著的。     

贸易多样化和技术创新：出口波动的稳定器——贸易壁垒减弱出口波动的机制与中国经验

尽管遭受贸易壁垒不利于出口增长,但可以倒逼企业出口产品和市场的多样化发展,并促使出口企业通过技术创新提升产品竞争力;出口多样化和技术进步均有利于出口稳定,因而贸易壁垒的强化对出口波动可能具有负向影响。采用1998—2018年与中国有贸易往来的国家和地区4分位行业（ISIC）数据,以涉华贸易救济案件数量作为贸易壁垒的代理变量,分析发现：涉华贸易救济案件数量的增加对中国产品出口波动具有负向影响,且该影响对制造业和下游行业更为显著;对华贸易壁垒增加可以显著降低中国对进口中国产品多样化程度高的国家和地区的出口波动,而在进口中国产品多样化程度低的国家和地区没有显著影响;对于出口市场多样化程度较低的产品,贸易壁垒增加会增强出口波动,而对于出口市场多样化程度较高的产品,贸易壁垒增加会减弱出口波动;相比研发强度较低的行业,贸易壁垒增加对研发强度较高行业产品出口波动的弱化效应更强。面对各种各样的贸易壁垒,应实施多样化高质量发展策略,提升出口贸易多样化水平,并通过技术创新提升出口产品质量,进而增强出口稳定性,提高出口竞争力。     

1994-2002年人民币汇率制度及其经济绩效的实证分析

人民币实际汇率对进出口的影响较名义汇率大，汇率下降可以成功地带动出口，汇率上升也可以减少出口，但对进口影响不大。人民币汇率变动与利用外资之间没有互动关系，甚至呈现异动情况，人民币汇率变动与国内物价水平之间有较高的相关性。     

我国商品进出口对汇率和国民收入的敏感性分析 --基于标准国际贸易分类的实证检验

本文将我国进出口商品按照标准国际贸易分类分为九大类,在此基础上研究我国商品进出口与人民币实际有效汇率和实际国民收入之间的关系。通过对变量使用平稳性检验与协整分析,我们发现,我国各类商品出口对世界需求水平的敏感性较高,对人民币实际汇率的敏感性存在较大差异。我国商品进口受我国经济发展水平影响较大,对实际汇率变动的反应与理论预测并不完全一致,文中给出了合理解释。     

中美贸易顺差与人民币汇率的相关性实证分析——基于2005-2008年月度数据

文章通过建立人民币实际汇率模型和名义汇率模型分别研究两种汇率波动对中美贸易顺差的影响。通过基于向量自回归模型(VAR)的Johansen协整技术分析以及脉冲响应函数分析得出:在短期内,人民币升值对中美贸易顺差有一定影响,并且名义汇率对其影响程度大于实际汇率;在长期内影响中美贸易顺差扩大的主导因素是美国经济的增长。     

人民币汇率、汇率预期与短期跨境资本流动

本文基于2005年8月-2022年6月的月度数据,分析了人民币汇率、汇率预期以及短期跨境资本流动现状,再运用时变参数向量自回归（TVP-SV-VAR）模型重点推演三者之间的非线性动态关系。研究发现：三者分别遭遇外部冲击时的波动率从小到大依次为：人民币汇率预期、人民币汇率、短期跨境资本流动;人民币汇率对汇率预期有显著正向影响,对短期跨境资本的影响在2017年前显著为正、之后并不显著;人民币汇率预期对短期跨境资本流动有显著负向影响,对人民币汇率的影响并不显著;多数情况下跨境短期资本流动对人民币汇率和汇率预期有显著正向影响;经济系统存在自平衡机制,当上述三个变量分别遭遇冲击时,各变量均能在2年内回到平衡状态。因此,建议相关部门在持续深化汇率市场化改革的基础上,还应加强汇率预期管理和完善短期跨境资本流动管理。     

汇率波动与贸易流量:来自中国的经验数据

以GARCH模型（generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model）导出的实际有效汇率指数的条件方差代表汇率变动，尝试用实际有效汇率指数的变化研究汇率波动对我国贸易流量的动态影响，并应用协整理论和向量误差修正模型（VEC），就汇率波动对进出口贸易流量的影响进行实证分析。实证研究结果表明：长期中，持续的汇率波动对中国进口具有积极作用，而对出口则有显著的负面影响，说明汇率风险的加大会影响风险收益的增加，并通过国际贸易商品价格的变动，影响正常的国际贸易；短期内，进出口贸易流量受汇率波动的影响较小，出口主要受国外收入与实际汇率水平影响，进口主要受国内收入影响。     

中美实际利差幅度对人民币实际汇率升值影响研究

文章采用分位数回归方法分析了中美实际利差幅度对人民币实际汇率升值的影响。分析结果表明,中美实际利差对实际人民币汇率影响呈"J"形曲线分布,在利差幅度较小的情况下,中美实际利差与人民币实际汇率关系符合粘性价格货币理论,利差波动对人民币升值压力显著;现阶段的利差幅度较大,中美实际利差与人民币实际汇率关系不符合粘性价格货币理论,中美之间较大的实际利差并不是人民币升值的来源。     

人民币汇率对中国农产品进出口价格动态传递效应研究——基于TVP-VAR模型北大核心CSSCI

中国农业与国际市场的联系日益紧密,农产品进出口额快速增长,汇率作为一国货币的对外价格,起着调整一国经济平衡的作用。为探究人民币汇率变动对中国农产品进出口价格的动态传递效应,本文采用2002年1月~2017年3月的相关数据,运用TVP-VAR模型,分析了人民币汇率对中国农产品进出口价格的动态传递效应,主要研究结论如下:人民币汇率对农产品进口价格、出口价格均有显著影响;人民币汇率升值对农产品进口价格为负向传递效应,对农产品出口价格为正向传递效应,且均随着滞后期的增加汇率传递效应逐渐减弱;人民币汇率对农产品进出口价格传递效应随着时间推移波动起伏,具有明显的时变性特征;不同汇率制度改革时期,人民币汇率对农产品进出口价格的传递效应存在较大差异。     

人民币汇率升值对中国出口贸易影响的实证分析

本文运用时间序列分析中的单位根检验、Johansen协整检验和误差修正模型，分别就1997～2004年间人民币名义汇率变动及波动对中国向日本及欧元区国家出口的影响进行了实证分析。研究结果表明，人民币名义汇率变动及波动对中国出口贸易的短期影响效果不显著。从长期来看，人民币名义汇率升值对中国向日本出口的影响有限，但可以改善中国对欧元区国家的出口贸易；人民币汇率波动不利于中国对日本的出口，而对欧元区国家的出口影响并不显著。据此，现行人民币汇率形成机制的改革不会给中国出口贸易带来较大的负面影响，而且有助于中国对外贸易的健康发展。     

汇率升值、跨国投资生产效率阈值及垂直型FDI质量——基于异质性企业视角的理论分析及实证检验

经验研究表明,2005年人民币实际汇率升值以来,我国引入的垂直型FDI数量及质量呈现出新特征。在Antràs跨国投资决策模型中引入汇率因素,基于异质性企业假设考察了汇率变化对垂直型FDI数量及质量的影响机制,对此经济现象予以解释。研究表明,人民币实际汇率升值将提高跨国企业对外投资生产效率阈值,产生"生产效率选择"效应,导致进入我国的垂直型FDI数量减少、质量提高。基于日本1994~2011年制造业FDI数据的面板数据模型研究结果表明:人民币对日元实际汇率升值将抑制日本对华直接投资,促进FDI项目平均规模的提高。     

浅析影响人民币实际汇率波动的主要因素

我国强势的出口增长、对主要贸易伙伴持续扩大的贸易额以及快速积累的外汇储备,都使人民币和美元挂钩的汇率制度是否会使人民币低估的问题争论较大.本文将通过分析1980年至2003年间真实的汇率水平变化,浅析影响人民币实际汇率变化的主要因素.