欧债危机再思考

<正>欧债危机已持续三年,形势未见好转,反而愈演愈烈,近期希腊组阁失败以及西班牙银行系统危机,使得欧洲再次成为是非焦点。一、危机背景2009年12月,全球三大信用评级机构下调希腊主权债务评级,希腊主权债务危机爆发。2010年7月国际评级机构穆迪下调葡萄牙主权信用评级,欧债危机开始向欧元区其他国家蔓延。2010年12月,穆迪大幅下调爱尔兰主权信用评级。2011年3月穆迪下调了西班牙的主权信用评级,欧债危机开始从欧元区外围国家向核心国家进一步蔓延。2011年9月,标准普尔公司将欧元     

主权信用评级的金融市场溢出效应研究——基于欧洲主权债务危机的实证分析

欧洲主权债务危机爆发以来,三大评级机构频繁下调欧元区国家的主权信用评级,这在某种程度上催化了危机的蔓延。危机期间,三大评级机构频繁下调欧元区国家特别是"欧猪五国"的主权信用评级,引起了金融市场的明显波动。本文对2008年10月31日至2012年1月13日期间"欧猪五国"主权信用评级变化的国内、跨国金融市场溢出效应以及不同评级机构主权信用评级信息的金融市场溢出效应分别进行实证研究,得出了一系列结论。     

穆迪主权信用评级模式及其启示

2009年12月,惠誉、标普、穆迪等国际信用评级公司先后下调了希腊主权信用评级,敲响了西方国家主权信用危机的警钟。希腊成为10年来欧元区唯一遭"降级"国家,     

宏观·国际

标准普尔下调法国意大利等欧元区九国主权评级国际主要信用评级机构标准普尔公司1月13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级,称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。标普当天发表声明宣布对除希腊以外的所有16     

标普宣布下调法国等9个欧元区国家主权信用评级

国际主要信用评级机构标准普尔公司1月13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。标普当天发表声明宣布了对除希腊以外的所有16个欧元区困家的信用评估结果。其中，     

要闻回顾(2012年2月13日～2012年2月27日)

2月13日国际评级机构穆迪投资者服务公司宣布下调意大利和西班牙等欧元区6国的主权信用评级,同时将法国、英国和奥地利3国的评级展望定为负面,以反映欧元区主权债务危机给这些国家带来的金融和宏观经济风险。2月15日中国人民银行发布2011年第     

欧洲主权债务危机及对世界经济的影响

2009年12月16日,标准普尔下调希腊的长期主权信用评级,引发希腊债务危机;今年4月27日又下调了西班牙、葡萄牙的长期主权信用评级,希腊债务危机进一步向欧猪五国（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙）蔓延,欧元区长期结构性问题逐步浮出水面。     

欧洲:标普下调欧元区主权信用评级

2012年1月13日,标准普尔将9个欧元区国家主权信用评级下调。其中,法国首度失去AAA最高评级尤为引人关注。1月16日,标普又将欧洲金融稳定基金(EFSF)的信用评级由AAA下调至AA+。此举将使欧债危机进一步向核心国和银行业     

农产品期货难“开怀”

欧债危机尚未结束 2009年12月,全球三大评级公司相继下调希腊主权评级,拉开欧债危机序幕。随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温。债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延,意大利和西班牙也成为倒掉的“多米诺骨牌”之一。     

欧洲债务风险转向恶化

欧元区债务危机可能正在或已经跨越了一个转折点,由局部向整个欧元区全方位扩散,目前形势正朝着恶性方向快速发展。24日,评级公司惠誉将葡萄牙的主权信用评级从"AA"下调至"AA-",并将评级前景定为负面。     

环球快讯

1欧盟抨击三大评级机构有失公允标普、穆迪和惠誉这三大国际评级机构相继"发难",频频下调欧元区国家的主权信用评级或银行信用评级。这一举动令欧盟领导人忍无可忍,终于向三大评级机构正式"宣战",不但激烈抨击其行     

欧洲债务危机有望缓解

一、欧洲主权债务危机的由来欧洲债务危机起始于希腊的主权债务危机。2009年10月20日,希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%,市场开始担心希腊的主权债务将面临违约困境。12月美国三大评级公司相继下调希腊主权信用评级,希腊主权债务危机成为事实。2010年4月,希腊政府向欧盟和国际货币基金组织申请金融援助。同年5月2日,欧元区成员国财政部长召开特别会议,决定和国际货币基金组织共同在未来3年内为希腊提供总额1100亿欧元的贷款。同日,希腊宣布了大规模财政紧缩计划。5月10日欧盟27国财长决定与国际货币基金组织共同设立一项总额高达7500亿欧元的"欧洲稳定机制",帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国,阻止希腊债务危机蔓延,至此希腊主权债务危机演变为欧元区的保卫战。6月7日受希腊主权债务危机拖累,欧元对美元汇率一度跌破1比1.19,创下自2006年3月以来的最低水平。     

信用评级劲吹“变革风”

近来，国际评级机构屡屡对欧洲国家评级。以标普1月13日大举下调欧洲九国信用评级、法国首次丧失AAA评级为标志，国际评级机构掀起的新一轮“降级潮”。穆迪投资者服务公司2月13日宣布下调意大利和西班牙等欧元区六国的主权信用评级，同时将法国、英国和奥地利三国的评级展望定为负面，反映了欧元区主权债务危机给这些国家带来的金融和宏观经济风险。信用评级直接影响一国的资产价格与金融市场稳定，评级结果直接决定企业融资成本，制约其生存与发展空间，且变相掌握了企业的生杀大权。     

环球快讯

欧盟抨击三大评级机构有失公允 标普、穆迪和惠誉这三大国际评级机构相继”发难”,频频下调欧元区国家的主权信用评级或银行信用评级。这一举动令欧盟领导人忍无可忍,终于向三大评级机构正式“宣战”,不但激烈抨击其行为有失公允,还宣布将着手建立欧盟自己的评级机构。     

欧债危机推动日本信用评级业监管变革

自2009年12月以来,全球三大评级公司——标普、穆迪和惠誉——分别下调希腊的主权债务评级,此后,欧洲多个国家也开始陷入危机。2012年1月以来,受欧洲主权债务危机的影响,法国、意大利、西班牙和葡萄牙等九国主权信用评级被下调。"欧猪五国"的信用评级相继被调低,进一步促成其国内经济下滑、债台高筑,甚至政府更迭。国际社会对欧元的信心减弱,德国等欧洲大国也开始感受到危机的影响,整个欧洲面临严峻的考验。欧盟对信用评级机构在希腊债务危机中扮演的角色十分不满,加     

欧洲主权债务危机的成因分析

在2008年金融危机的背景下,希腊等欧元区国家相继爆发了主权债务危机,欧洲乃至全球的经济受到了严重的影响,因此欧洲主权债务危机问题引起了广泛关注。本文结合前人已有的研究,从危机发生国的内部过度举债、产业结构不合理和欧元区制度不合理与外部2008年全球金融危机的冲击和国际评级机构的推泼助澜两个角度来分析造成欧洲主权债务危机的原因。     

欧债危机影响下的全球与中国直接投资

<正>欧债危机是发达国家特别是欧元区国家在统一货币、独立财政制度下,生产不足、过度消费导致的危机。2009年,希腊政府宣布当年财政赤字和公共债务占GDP的比例分别达到12.7%和113%,远远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%上限,随后,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪先后下调了希腊主权信用评级,拉开了欧债危机的帷幕。之后,爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利四国也纷纷爆发了严重的债务危机,遭受了主权信用评级下调和市场融资困难等问题的困扰。随着欧债危机的蔓延和扩大,从实体经济和     

新兴市场会遭遇债务危机吗？

近日,国际评级机构标准普尔宣布将巴西主权债务信用评级下调至投资等级中的最低级别。标普降评举措终结了巴西长达十年的评级持续上调势头,也给刚刚经历了跨境资本大幅外流的新兴市场蒙上了债务危机的阴霾。值得注意的是,与陷入欧债危机的欧元区国家相比,巴西的财政状况、主权债务负担及经济增长前景相对较好。     

欧洲主权债务危机问题浅析

<正>一、背景分析2008年以来,受金融危机冲击,欧元区经济体陷入经济下滑、失业攀升和政府债务负担加重的困境,葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙等国(PIIGS)的公共债务风险持续加大。近期,标准普尔等全球三大信用评级机构相继调低了希腊、葡萄牙和西班牙等欧洲国家的主权信用评级(见表1)。     

国家信用评级下调拖累欧洲经济复苏

<正>2012年1月13日,标准普尔下调法国、意大利等9个欧元区成员国的长期主权信用评级,短期令欧洲金融市场承压,因投资者担忧欧元区国家和欧洲稳定基金的借贷能力和融资成本,加大对边缘国家国债的抛售,本周欧洲金融稳定基金、欧洲投资银行等超主权机构的评级也可能被下调,欧央行不得不加大对边缘国债的购买,欧债危机进一步升级。