我国货币供应量与股市走向的实证研究

应用单位根检验、协整检验和格兰杰因果关系检验等计量分析方法对我国股票市场和货币供应量关系进行实证分析的结果是：从股票市场价格对货币供应量不同层次的影响来看,股票市场价格对m1的影响最大,对m2的影响次之,对m0的影响最小;从货币供应量不同层次对股票市场价格的影响来看,m2对股市价格波动影响最大,m1次之,m0影响最小,但影响程度均相对较低;从货币供应量对上证指数与深成指数的影响来看,货币供应量对深成指数的影响比上证指数大,但流通中的现金m0对两市股价指数的反应都比较弱。因此,货币当局在制定货币政策时,应密切关注股市价格波动因素的影响,将其纳入必要的监管范围,减少股市价格波动对货币政策有效性的冲击。     

日内价格行为与短期过度反应:对中国股市的实证分析

当开盘价格发生大的变动时（相对于前一个交易日的收盘价格），从中国股票市场指数的日内价格行为中发现，随后的日内价格不存在明显的价格反向修正，这表明我国股市不存在短期过度反应。     

发展投资基金：中国股市走向健康的有效选择

发展投资基金：中国股市走向健康的有效选择赵弘近几年来，中国股市起伏跌荡，表现出西方股市史上少有的不成熟性。先是离谱般的持续暴涨，继之便乌云密布，一路狂跌，将许多散户牢牢套住。其他行将入市的散户面对不景气的股市只得坐等观望。股市资金的有减无增，又进一步...     

美国价格在线公司的内幕交易

股票交易内幕 奥克于去年8月和9月初向自由媒体公司和Vulcan风险投资公司出售了800万股自己拥有的价格在线公 司的股票,每股售价23.75美元,共收入1.9亿美元.作为交换条件,奥克同意这两家公司购买奥克拥有的另一家与价格在线公司关联的奥克数据公司(Walker Digital)的期权.9月11日,奥克又出售了200万股给沙特王子,每股价格25美元,共收入0.5亿美元.9月17日,价格在线公司公布其收益下降.紧接着,由于缺乏现金支持,奥克关闭了其创建的、与价格在线公司有关联的网家公司(WebHouse).价格在线公司的股票直线下跌至每股5美元.     

违规资金是如何流入股市的

2001年7月,央行在对沈阳四家商业银行分支机构的检查中,发现这些单位竟擅自放宽条件,对一些企业签发无真实贸易背景的23.77亿元汇票给予承兑与贴现,致使5.1亿元信贷资金流入股市.对此,央行给予了严厉的查处,并表明了央行坚持加大信贷资金违规入市的查处力度.     

股市涨停限制的价格扭曲效应研究

本文利用2020年创业板股票调整涨跌停限制这一外生制度变化,考察了涨停限制对股票价格扭曲的影响及其作用机制。研究发现：涨停限制的引入会导致股价向上扭曲,提高涨停概率,A股市场的涨停股票中约有28.6%是由涨停限制带来的。扭曲的价格在短期内会发生反转：当日涨停和接近涨停的股票在未来10个交易日内都表现出更低的超额收益率。进一步的研究表明,涨停限制的价格扭曲效应与涨停当日大资金投资者增加净买入行为有关,提高公司透明度或增加机构投资者占比,都有助于降低涨停限制的价格扭曲效应。上述研究表明,在金融供给侧结构性改革和注册制改革的大背景下,应进一步放松股市涨跌停限制,同时加强对大资金投资者的监控,并进一步提高公司透明度和机构投资者占比。     

股指期货的推出不会改变股市价格的长期趋势

影响股市走势的关键因素是宏观经济形势,诸如经济增长率、利率、汇率以及宏观经济政策、行业前景、企业赢利水平等经济基本面因素.股指期货只是一种新的期货投资品种,它本身并不能改变经济的基本面,对股市而言既不是利好也不是利空.它的推出会影响到股市资金的规模、股市结构和市场波动.但长期来看,不会从根本上改变股市的价格走势.     

对房产股市热的冷思考——房产股市泡沫风险分析

近年来,中国的资产价格快速攀升,尤其是房地产价格和股票价格,国家发改委的最新统计数据显示,2007年6月,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.1%,创两年来新高。股票市场从2006年初开始进入牛市,到2007年8月,上证指数已经突破了5000点,涨幅超过了过去十五年的所有记     

货币政策应否关注资产价格变化

从我国货币政策最终目标、中介目标、传导机制币政策工具几个方面分析了股票市场发展对货币政策的挑战,并建议当前股票价格还不宜纳入货币政策框架内,但也不能忽视对股票市场的关注。     

通货膨胀幻觉、非理性估值与股市走向

传统上，股票总是被认为是通货膨胀风险最好的对冲品种，但实际上高通货膨胀期间，股市的表现往往差强人意。我们通过对中国股市的直观分析并根据他人提出的模型对中国股市进行了实证检验，发现通货膨胀与上海综合指数呈现明显的反向关系，存在Modigliani和Cohn提出的通货膨胀幻觉。     

股市的理性和理性的股市观

大幅调整了一年的中国股市,不仅造成财富的巨大缩水,而且给投资者信心带来沉重打击.在公布了暂停国有股减持、调低印花税、降息、佣金浮动制、新股配售等等种种利好以后,股市依然在低位徘徊不前;直到国务院直接出面宣布停止国有股减持,市场才有走好的意愿,且也只有短短两天的行情.     

流动性过剩对资产价格膨胀的影响

关于过多的流动性和资产价格之间的关系早在1929年美国股市崩溃时就被提出,当时宽松的信贷被认为推动了股票市场的高涨。当紧缩性的货币政策被指责导致了市场的崩溃和大萧条时,流动性和资产价格之间的关系又再次回到人们的视线中。而现在,随着人们对资产价格巨幅波动的恐惧被低利率环境下货币供给和信贷的持续增加重新点燃,这一问题再次成为关注的焦点。     

IPO与股票市场价格之间关系的实证研究

本文从实际数据出发,从实证的基础上探讨了IPO与股票市场价格之间的关系,提出两者之间存在某种顺周期的联系,方便公司进行IPO时机的选择。文章突破性地对数据进行了选取,以便能够反映所要表达的信息。     

IPO与股票市场价格之间关系的实证研究

本文从实际数据出发,从实证的基础上探讨了IPO与股票市场价格之间的关系,提出两者之间存在某种顺周期的联系,方便公司进行IPO时机的选择。文章突破性地对数据进行了选取,以便能够反映所要表达的信息。