电子交易——来自伦敦国际金融期货交易所的经验

在发达国家，市场结构正在快速演化。本文将回顾衍生品市场发展过程中几个关键性趋势，然后讨论当前市场结构如何向未来市场结构转变。和其他市场一样，外汇市场中的这种转变非常重要．这让我联想到中国外汇交易中心在人民币市场发展中的目标。显然，中国外汇     

新形势下人民币汇率问题研讨会综述

虽然从静态考察，人民币汇率面临着内外升值的压力；但是从动态考察．人民币汇率政策调整的敏感性非常高，不仅会影响中国的国际收支平衡状况．还将对中国经济增长、充分就业、物价稳定的目标实现产生影响．所以人民币该不该升值必须进行全面地衡量。人民币要不要升值则是一个策略性问题．保持人民币汇率稳定的观点认为，当前灵活性的政策措施完全可以缓解人民币压力；人民币升值的观点认为，要主动利用人民币升值压力提高中国的出口竞争力；折衷的观点则认为，中国在面对货币升值趋势时．应该采取逐步升值的策略，并且要注重对缓解升值压力的临时性与关键性措施的区别。理论上讲，人民币要盯住“一揽子”货币，但是短期的实践操作还是要盯住美元。人民币汇率政策要在对应美元的走势上，选择时机相机操作。在国内经济条件下，深化金融改革与完善人民币汇率形成机制，是解决中国经济内外冲突问题的根本；在国际经济条件下，各国汇率目标是否能够协调一致非常重要，但是主权国家必须拥有本国汇率政策的主导权．在合理、均衡的水平上保持汇率的稳定，是中国作为一个大国的责任。     

与中国货币市场共成长

自1997年汇丰银行上海分行开始经营人民币业务以来．一直力争成为中国货币市场最规范、最活跃的外资银行。七年来．随着中国货币市场不断建设发展、中国加入世界贸易组织、人民银行对外资金融机构管理条例实施细则出台、QFII启动以及人民币业务对外资银行开放不断深入，汇丰银行上海分行的人     

电子商务中的“第三方支付沉淀资金”透析

近几年来，以互联网为核心的电子商务，在中国国内呈逐年攀升的态势。据2007年7月9日，中国互联网数据中心（DCCI）发布的中国互联网市场调查数据显示：仅2007年上半年，国内互联网个人用户的人均月消费额为186元人民币，预计全年将达195．76元人民币；个人用户的消费总额为1618．11亿元人民币，预计全年将达2023．03亿元人民币；同时，预计所有互联网用户的全年消费总额将达3641．14亿元人民币，比2006年增长32％。在刚刚结束的“中国电子支付高层论坛”上，中国科学院金融科技研究中心、《电子商务世界》杂志联合发布了（（2007年中国消费者网上支付应用调查报告》。报告显示，安全、     

电子商务中的"第三方支付沉淀资金"透析

近几年来，以互联网为核心的电子商务，在中国国内呈逐年攀升的态势。据2007年7月9日，中国互联网数据中心（DCCI）发布的中国互联网市场调查数据显示：仅2007年上半年，国内互联网个人用户的人均月消费额为186元人民币，预计全年将达195．76元人民币；个人用户的消费总额为1618．11亿元人民币，预计全年将达2023．03亿元人民币；同时，预计所有互联网用户的全年消费总额将达3641．14亿元人民币，比2006年增长32％。在刚刚结束的“中国电子支付高层论坛”上，中国科学院金融科技研究中心、《电子商务世界》杂志联合发布了（（2007年中国消费者网上支付应用调查报告》。报告显示，安全、     

相关链接:人民币汇率形成机制改革在国际上引起积极反响

7月21日,中国人民银行宣布人民币不再盯住单一美元,转而参考一篮子货币,形成更富弹性的人民币汇率机制,同时将人民币兑美元的汇率上调约2%至1美元兑8.11元人民币的水平。此举在国际上引起积极反响。美国财政部长斯诺对中国采取更加灵活的汇率机制表示欢迎,他非常欣赏中国承诺利用和依靠市场力量来使汇率反映市场潜在的供给与需求。他表示,中国上调汇率具有积极意义,人民币汇率机制改革对中国以及世界金融体系都非常重要,此举将大大促进全球金融稳定。格林斯潘也持同样看法,他认为重估人民币汇率是中国坚定参与全球贸易市场所作的数项调整的…     

数据

317．19万亿2013年第3季度中国网上银行市场整体交易规模达到317．19万亿元人民币，同比增长27．1％。     

人民币汇率稳步调整促进汇市改革

2005年7月21日人民币汇率形成机制改革后．以市场供求为基础的浮动汇率制度开始实行．人民币不再盯住任何一种单一货币，而是以市场供求为基础．参考一篇子汇率进行调节；11月24日，国家外汇管理局发布公告．在银行间市场引进做市商制度；2006年1月4日起，正式推出即期询价交易方式．美元做市商制度出台。不到半年时间，中国外汇市场改革相继推出的多项重大举措，显示汇市改革市场化进程明显加速。     

银行人民币远期报价

2010年1月12日，中国央行意外宣布上调存款准备金率0．5个百分点，引发市场忧虑，禁贷、加息传言不绝于耳。市场普遍认为此举可能削弱中国需求，延缓全球经济复苏进程。未来，中国的货币政策将引起市场普遍关注。本期人民币兑主要货币远期报价多数看涨。其中，欧元、瑞郎依然受到主权信用危机的影响，对人民币有较大跌幅；     

迈向国际的金融“成年礼”

无论沪深股市投资人如何期盼“让股价飞”，从国际金融体系的视角来看，2011年伊始最有象征意义的中国金融事件，还属世界银行宣布在香港市场发行5亿元人民币债券。世界银行1月4日发布公告，1月4日-14日在香港首次发行总额5亿元的人民币债券，二年定期，票面利率095％。尽管票面利率较低，却仍然受到投资者的追捧；香港市场充裕的流动性以及国际上较高的人民币升值预期，或将主导2011年的香港离岸人民币市场．     

投资动态

中国人民银行 2006年货币政策预期目标央行正式对外公布了2006我国货币政策预期调控目标。央行同时表示,将继续实施稳健的货币政策,2006年将保持货币政策的连续性和稳定性。2006年预计全部金融机构新增人民币贷款2．5万亿,和上一年的预计目标相同。中国人民银行副行长苏宁:现在中国经济基本上处在一个快速平稳、比较健康发展这样一个状态。所以从目前的形势来看,我们继续实施稳健的货币政策,在货币政策上不会有太大的变化,比如趋紧或趋松。对于外界非常关注的人民币汇率问题, 央行表示,将发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。     

普华永道预测：2014年A股IPO数量有望接近历史最高水平

2014年1月2日，普华永道举行2014年IPO市场展望新闻发布会。预计2014年A股IPO市场相比2012年将再现生机，蓬勃发展，全年A股IPO数量有望接近历史最高水平，超过300宗．融资规模可达2500亿人民币     

2006年Q2国内软件离岸外包市场规模26.58亿

据易观国际《2006年第2季度中国软件离岸外包市场季度监测》显示，2006年第2季度，软件离岸外包市场达到26．58亿元人民币，同比增长40．3％。相比2006年第1季度，上升2．5％。     

外资掀起中国“节能革命”

建设部副部长仇保兴日前表示。建筑节能改造将给中国造就2．6万亿元人民币的大市场。中国房地产及住宅研究会人居环境委员会副秘书长李澍人表示，2006年建筑节能市场在中国真正启动，到2008年北京奥运会前后，市场还将大幅度扩容。     

人民币国际化进程中离岸金融市场发展研究

近年来，随着中国经济的不断发展，越来越多的非居民持有人民币，人民币逐渐国际化。对于仍实行资本项目管制的中国，建立一个人民币离岸金融市场，并通过该市场的商业银行将人民币发展成为具备国际结算、计价、国际投资及国际借贷职能的国际化货币非常重要。从离岸金融市场发展路径来看，香港由于独特的区位优势，将成为人民币离岸金融市场。不过...     

战略机遇期与人民币升值

7月21日，中国人民银行宣布，经国务院批准，自当日起．我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节．有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。同时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币，现阶段银行间市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动。这是一项重要的人民币汇率制度变革，不仅对我国经济金融发展．而且对我国对外经济贸易和国际关系．都将产生重要而深远的影响。从长远和全局考虑，要抓住和用好战略机遇期．必须保持人民币汇率在台理，均衡水平上的基本稳定。     

2013年2月国内金融形势评述

2013年2月金融运行的主要特点是：广义货币和狭义货币增速比上月末双双回落；社会融资规模明显低于上月水平；贷款投放有所放缓，中长期贷款需求明显回升；企业存款增速有所回落，居民储蓄意愿继续增强；银行间市场交易活跃，市场利率有所回升；与上月末比，月末人民币汇率升值0．03％，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增加。     

外汇市场经历重大改革，人民币汇率形成机制更趋完善——2005年第三季度银行间外汇市场运行报告

2005第三季度中国外汇市场发生一系列重大变化．7月21日央行实行人民币汇率形成机制改革：8月15日银行间市场正式推出远期外汇交易。9月23日扩大银行间外汇市场非美元货币对人民币的波动幅度。在此情景下，第三季度银行间外汇市场运行平衡，汇率在新的均衡水平上企稳。     

人民币升值预期 短期资本流动及其影响

在中国经济强劲复苏、美国政界和学术界连珠炮一般对人民币汇率不断施压的背景下,市场上的人民币升值预期升温,短期资本流入自2009年下半年以来平均保持在较高水平。2005年到2008年上半年,中国曾经经历过人民币升值预期和短期资     

人民币汇率改革重点在形成机制——巴克莱资本董事黄海洲一席谈

近年来，围绕人民币升值的各种议论甚嚣尘上。尽管2005年7月21日，央行一次性将美元对人民币交易价格调整为1：8．11，同时宣布实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，但就实际情况看，人民币汇率水平基本保持稳定，整体升值幅度不到1％。