开放式基金和基金家族业绩持续性研究

我国证券投资基金快速发展,从属于同一家基金管理公司的单个基金越来越多,形成基金家族。本文研究从单个基金和基金家族的整体两个层面,采用实证检验方法对其业绩持续性进行研究,研究表明我国开放式基金仅具有短期的业绩持续性,而基金家族的整体业绩不存在持续性,籍此结果提示投资者不应仅仅关注基金的短期业绩,应更多关注基金的长期业绩表现,规避投资中对家族和规模的偏好,关注高价值基金,才能最大程度保障资金安全和自身的利益。     

中国封闭式基金与开放式基金业绩持续性比较研究

本文研究了我国基金的短期和长期业绩持续性,所得结果表明我国基金的短期业绩持续性显著。在此基础上,本文对我国封闭式基金和开放式基金的业绩持续性进行了实证对比,发现封闭式基金的短期和长期业绩都具有持续性,而开放式基金长期业绩持续性不显著。最后对此现象进行了解释和分析     

共同基金业绩评价方法和评价体系

本文介绍和评价了基于CAPM的共同基金业绩指标体系,以及美国著名的Morningstar共同基金星级评价体系。     

证券投资基金业绩评价标准和方法研究

证券投资基金（以下简称投资基金）作为一种社会大众投资工具,受到投资者普遍欢迎。在我国,投资基金正在进入一个快速发展时期,随着基金数量的增加,投资者面临的是如何选择的问题。为了能使投资者合理地选择投资基金,首先必须解决投资基金业绩的评价标准和方法问题。 一、投资基金业绩的内涵 为了建立投资基金业绩的评价标准和方法,首先必须明确投资基金业绩的内涵。按照现代投资理论,投资基金的业绩,应该包含下述三方面的内容。 １．收益率 高收益是投资者直接追求的目标,因此评价投资基金业绩时,收益率自然成为首选指标。它简捷…     

EVA业绩评价方法研究综述

EVA能否成为一种衡量企业业绩评价的有效方法,目前国内外学者持有不同的见解和观点.为此,文章就EVA的相关研究文献进行梳理与总结,并对其在今后的研究趋势进行展望,希望能对EVA业绩评价方法的系统研究和完善起到一定的参考作用.     

我国开放式基金业绩评价实证分析

在借助国内外相关研究成果的基础上,运用收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数以及考察基金择时能力的模型,对我国2004年3月之前成立的25只股票型的开放式基金的业绩表现进行了全面的实证分析.结果表明,总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率,经风险调整后,开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率.不同的是,我国开放式基金没有表现出显著的选股能力和择时能力.     

基于贝叶斯方法的开放式基金业绩评价

已有的基金业绩评价往往忽视直觉与数据分析相结合.为此,引入贝叶斯方法,将可能获得的先验信息与样本数据相结合,对传统的业绩评价方法进行改进.提出从投资者角度评价基金业绩的贝叶斯评价方法.     

阳光私募基金业绩持续性能力研究

业绩持续性检验是基金业绩评价的方法之一,但内地学术界对A股私募基金业绩评价的量化研究较少。本文以阳光私募为研究对象,对A股私募基金的业绩持续能力进行参数检验和非参数检验,检验结果发现阳光私募业绩持续性表现并不明显,其业绩排名受到其他因素的影响较显著。     

EVA业绩评价方法研究综述

EVA能否成为一种衡量企业业绩评价的有效方法,目前国内外学者持有不同的见解和观点。为此,文章就EVA的相关研究文献进行梳理与总结,并对其在今后的研究趋势进行展望,希望能对EVA业绩评价方法的系统研究和完善起到一定的参考作用。     

投资基金业绩评价方法

本文介绍和评价了度量基金管理者获取信息质量的指标-信息率，以及基于多因素资本资产定价模型的共同基金业绩评价方法。     

股票型开放式基金业绩持续性经济价值分析

随着我国基金业的快速发展,针对基金业绩持续性的研究成为证券市场理论和实务领域所关注的焦点。本文通过参数检验的方法对我国42只股票型开放式基金在2005年至2007年3个年度内业绩持续性的经济价值进行了分析,并根据分析结果向投资者提出了有益的投资建议。     

开放式证券基金业绩评价体系及实证研究

作为投资组合类产品,基金的风险通常较单一证券低。但基金业绩和风险受到宏观因素、行政政策、基金管理水平、投资经理能力等多因素影响,并不总能获得高收益,因此,投资者有必要客观科学地评价所投基金业绩。目前公认的完善的投资基金评价体系应将投资者调研时间和成本考虑在内,能约束投资经理的投资行为以降低道德风险的发生概率,更能帮助金融监管当局了解市场状况及制定合理的监管政策。综合基金业绩评价应达到的多目标,本文构建了包含基金实力、市场风险和基金经理能力三个层面因素考虑的基金业绩评价体系。在对单指数法如特雷诺指数和现有多因数指数评价法对比分析后,选取了7个基础指标来具体量化基金实力、市场风险和基金经理能力,测量基金业绩状况。基于此,本文在对已有评价体系总结基础上,进一步改进了基金业绩评价指标体系,并运用所查找到的50只基金数据进行多元线性回归,得到基金业绩评价体系中各指标权重,建立基金业绩评价修正模型。最后通过对这50只基金进行评价,根据实证结果,提出针对性政策建议。     

开放式基金市场基金业绩比较基准研究

本文以开放式、主动管理型股票投资基金为样本,研究了基本业绩与基本资金流动之间的关系,研究发现:基金的基准调整收益对基金及基金家族的资金流动具有显著影响。说明应该重视基金的业绩比较基准,严格按照契约规定投资策略及标的规范运作,以保护投资者利益,促进行业健康发展。     

企业战略业绩评价研究综述

随着市场经济的发展和科学技术的进步,企业经营环境发生了巨大的变化,战略管理理论和实践得到了蓬勃的发展,对战略业绩评价的研究具有时代的必然性和必要性。围绕着以战略为导向的业绩评价和业绩管理,国内外从90年代初就展开了讨论,相关的操作     

沪深封闭式基金业绩持续性验证

对基金业绩持续性评价是投资者进行基金投资决策的依据之一.本文选用夏普指数和詹森指数两种基金业绩衡量指标来衡量基金业绩,运用横截面回归检验法和交叉积比率检验法分别对2004-2009年持续存在的26只沪深封闭式基金周回报率进行了实证检验.结果表明,从整体上看,所考察的封闭式基金业绩具有弱反转性.     

开放式基金业绩实证研究和归属分析

在经历了资本市场若干年的低迷之后,终于在中国经济高速增长的背景下和股权分置制度变革的带动下,迎来了资本市场的春天,基金也再度活跃起来。过去两年,很多学者对于基金的研究都是基于当时熊市的行情下所得的结果,基金的收益率普遍较低,甚至为负。本文选用了从2005年7月-2006年7月的最新数据,对我国投资基金业绩现状进行了实证分析。     

我国开放式基金风险调整绩效评估研究

一、研究背景 在以Markowitz（1952）的“均值-方差”资产组合理论为标志的现代投资理论的推动下，证券投资基金评价理论取得了长足的发展，其主要研究成果集中在风险调整收益的计量、基金业绩来源分析和基金业绩持续性评价三个方面。基于本文研究的需要，下面只对风险调整绩效评估的有关理论进行简单介绍。