治理环境、股权制衡与股权融资成本

以2004—2006年非金融上市公司为样本,结合中国转轨经济背景,基于终极控制人视角,实证检验中国上市公司的股权制衡结构是否有助于降低其股权融资成本,进而检验股权制衡与股权融资成本的关系是否受公司终极控制人、制衡股东性质及其外部治理环境的影响。研究发现:中国上市公司股权制衡与股权融资成本虽负相关但并不显著;在终极控制人、制衡股东分属不同性质的公司中,股权制衡与股权融资成本显著负相关,而在二者分属于同一性质的公司中,股权制衡与股权融资成本呈正相关或不显著的负相关关系;进一步检验发现,上市公司所处地区的治理环境越差,股权制衡与股权融资成本的负相关关系越显著,公司股权制衡与其治理环境在影响股权融资成本方面存在显著替代效应。     

基于股权分置改革的股权激励制度分析

本文将针对我国上市公司股权分置改革的实践,结合股权激励制度的基本理论,就我国上市公司实施股权激励制度过程中遇到的难题及其成因进行分析,提出保障股权激励制度顺利实施的建议.     

浅析基于股权分置改革的股权激励机制

有效的股权激励机制使企业的经营者和所有者的利益趋于一致，减少管理者的短期行为，努力实现公司利益的最大化。但在我国由于存在股权分置等诸多原因使股权激励的效应不能得到有效发挥。本文分析了股权分置改革前后我国股权激励的状况及其原因，并进一步提出改进意见。     

股权分置改革以来上市公司股权激励的文献综述

随着股改的结束及相关法律法规的颁布,股权激励逐步成为上市公司激励的主流选择。本文主要研究了股权分制改革以来上市公司股权激励的几个新特点以及股权激励相关问题。     

股权质押、股权激励对公司业绩的影响

股权质押是资本市场上重要的融资方式,控股股东在进行股权质押后会对上市公司产生一系列的经济后果;股权激励是公司治理的一种常用方式,其在促进高管为实现激励结果、努力工作等方面发挥了重要作用.本文利用上市公司2015年～2019年财务数据研究得出:股权质押在一定程度上降低了公司业绩,而股权激励在一定程度上会提高公司业绩,进一...     

股权激励、股权集中度与公司绩效的相关性

公司股权集中度、股权激励与公司绩效之间存在怎样的逻辑关系,一直是国内外学者研究关注的重要问题。本文将对近几年实施股权激励的公司的数据进行研究,在总结归纳前人的研究结论的基础上,运用科学方法对股权激励政策、股权集中程度和公司绩效之间的关系进行有益探索。     

管理层股权激励、股权制衡与企业绩效

本文以2011~2015年沪深两市A股主板上市公司为样本,证实股权激励在发挥改善企业绩效作用的基础上,引入股权制衡对股权激励效果的影响,并进一步探讨了不同产权性质企业中股权制衡对激励效果的影响差异,结果发现:大股东股权制衡度对股权激励效果产生的影响在不同产权性质企业中表现不同.国有企业中,较低的股权制衡度会带来更好的激励效果;股权制衡度与企业绩效呈倒U型关系,理论上存在最优股权制衡度,以实现企业绩效最优.     

私募股权投资对企业股权集中度影响的实证分析

文章以2013年11月30日境内IPO开闸至2015年6月30日,在我国主板、中小板和创业板上市的311家企业为样本,研究了有无私募股权投资对企业股权集中度的影响。结果表明,私募股权投资机构在为企业提供资金支持,不仅使被投企业股权结构变得多元化,而且可以降低企业的股权集中度。除此之外,在中小板和创业板市场,私募股权投资的上市企业的股权集中度的影响显著。     

从利益角度分析股权分置及股权分置改革

股权分置是我国资本市场的制度性缺陷在诸多方面制约着资本市场的规范发展。股权分置改革是我国资本市场健康发展的重要过程。本文试从利益的角度分析证券市场的股权分置及股权分置改革,诠释股权分置改革的重要性,并从利益博弈的角度探讨股权分置改革的未来之路。     

股权分置改革下股权激励价值效应的实证研究

本文研究公司股权分置改革对股权激励的价值改善作用。以2001年～2006年我国宣告进行股权激励样本进行实证检验,研究表明,高管持股及董事持股与公司价值显著正相关,股权分置改革强化了原有的激励效果。     

股权激励机制作用的探讨

目前股权激励在国内越来越受到重视,不仅有理论上的探讨,而且许多高科技企业、民营企业和一些国有控股企业等都实施了股权激励计划,甚至有不少企业把它当作搞活企业的灵丹妙药。那么究竟如何认识股权激励,应该按照什么原则来设计股权激励?不同的股权激励计划的共同点和区别在哪里,其内在机制和适用条件是什么?如何有效运用股权激励,防止走入股权激励的误区?本文就这些问题进行了讨论。     

股权性质、股权集中度、股权制衡度与经营绩效关系探讨

本文以我国零售行业上市公司为研究样本,分别从股权性质、股权集中度和股权制衡度等角度检验了股权结构与经营绩效的相关性.研究发现:零售行业上市公司经营绩效与法人股比例显著正相关,与国有股比例和机构投资者持股比例正相关但不显著,与股权集中度呈倒U型关系,与股权制衡度显著正相关.最后基于实证结果提出了优化股权结构和提升经营绩效的相关建议.     

基于股权集中度的上市公司股权融资偏好研究

本文以股权集中度为出发点,研究了上市公司对股权融资的不同偏好,并通过我国上市公司的历史数据进行验证初步.     

股权众筹融资的发展趋势

政策的变化在逐渐偏向股权众筹融资的发展,私募股权众筹或将迎来新一轮爆发式增长.文章就2014年末以来有关股权众筹融资政策的发展变化进行了介绍,分析了股权众筹融资的作用以及股权众筹融资的未来发展变化.     

正确认识股权转让登记与《股权转让合同》的关系

“股权转让登记”分为“名册变更登记”和“工商变更登记”两种。我国对于股权转让登记与《股权转让合同》关系问题的总体看法是:不论“名册变更登记”还是“工商变更登记”都不直接作用于《股权转让合同》的合同效力,只是确定《股权转让合同》是否实际履行和新股东是否能够对抗第三人的依据。这种认识是不正确的,这必然导致在司法实践中产生一系列问题。应正确认识股权转让登记与《股权转让合同》的关系,将《股权转让合同》视为一种承诺合同。     

股权分置改革以来上市公司股权激励的几个新特点

随着股改的结束及相关法律法规的颁布,股权激励逐步成为上市公司激励的主流选择.本文主要研究了股权分制改革以来上市公司股权激励的几个新特点以及股权激励相关问题.     

私募股权投资中种子期企业的股权估值方法

私募股权投资机构将目标企业划分为种子期、初创期、发展期、扩张期和成熟期几个发展阶段,处于不同发展阶段的企业具有不同的经营风险、财务风险,面临不同的发展目标。本文根据私募股权投资机构对目标企业发展阶段的划分,重点分析研究了私募股权投资中种子期企业的股权估值问题。处于种子期的目标企业投资风险非常高,因此对该阶段企业进行正确的股权估值尤为重要,直接关系到私募股权投资的成败。本文将通过分析种子期目标企业的特征,研究适用于该阶段企业的股权估值方法。     

股权激励效果研究

随着股权分置改革的推进和《上市公司股权激励管理办法》(试行)的颁布,更多的上市公司在完成股权分置改革后陆续实施股权激励计划。经营者股权激励是公司长期激励机制的一种方式,这样做款风衣降低经营者代理成本,同时有效提升经营效率,实现企业增值。本文针对上市企业经营者股权激励效应与市场环境及公司机制的密切关系,对股权激励作用进行分析,同时探讨了影响股权激励绩效考核的各种因素。     

股权激励效果研究

随着股权分置改革的推进和《上市公司股权激励管理办法》(试行)的颁布,更多的上市公司在完成股权分置改革后陆续实施股权激励计划。经营者股权激励是公司长期激励机制的一种方式,这样做款风衣降低经营者代理成本,同时有效提升经营效率,实现企业增值。本文针对上市企业经营者股权激励效应与市场环境及公司机制的密切关系,对股权激励作用进行分析,同时探讨了影响股权激励绩效考核的各种因素。     

股权激励背后的思考

为了达到股东利益最大化,上市公司的股东在如何平衡和代理人之间的利益关系中不断做出抉择,股权激励在这样一个背景下得到了广泛运用,但中国上市公司选择股权激励机制有着其特有的动机与背景,本文以农产品企业为研究对象,采用单案例研究法,针对该企业的历史业绩和经营目标、股权激励计划、公司管理者的行为、股权激励结果来试图了解股权激励的目的和动机、股权激励成功的关键因素、研究股权激励效果评价体系、国有资产流失风险、激励机制与代理人之间的关系以及股权激励机制与中国企业管理制度两者间的关系。