放开证券场外交易市场的必要性

证券股票场外交易市场,有人误解为黑市交易市场.往往有人把立交桥下、商店茶馆、马路旁边私下交易证券、股票说成是场外交易市场.其实,场外交易市场是针对公开上市交易证券股票的有型、联网、设点交易的市场而言的.如上海、深圳证券交易所,北京STAQ、NET法人股交易系统,在全国范围内设点交易,形成有型、联网的网络交易系统,成为全国性交易市场.而场外交易市场是指由证券经营机构单独或共同设立的非集中地进行证券交易的场所.如证券交易中心、报价中心、柜台交易或转让的场所.它的特点是松散型,自律性较强,灵活性较大,场所分散;投资者多,成交活跃.在国外称之为”垫头市场”.鉴于我国证券、股票行业兴起较晚,管理经验不足,法规不健全,因此控制较严,一直未能放开.而冷静客观地看,场外交易市场已经悄悄地打开了门,这是“黄灯下绕道走”、“摸着石头过河”的产物.是顺其自然,任其发展,还是放开市场,规范管理,使其健康发展呢?笔者持后     

山东：严禁建房随意缩短工期严防建设安全隐患

鄂尔多斯市按照“工程统一管理、权力高度分散、严格监督制约”的思路，探索出“六统一”模式，进一步深化招投标管理体制和制度的改革创新。“六统一”模式是指：理顺管理体制，建立规范统一的综合监管机构；实行集中交易，建立统一的招投标交易中心；规范工作规则，建立统一的招投标管理制度：一是建立健全综合监管机构和交易中心的工作制度和具体管理制度，     

南昌：公共资源交易纳入交易中心统一平台

为规范公共资源交易活动，防止出现“暗箱操作”行为，南昌市近日出台了《关于组建江西省南昌公共资源交易中心的意见》，规定今后药品集中采购、罚没物拍卖、路桥和街道冠名权等均要进公共资源交易中心交易。     

中国投资基金发展的经济学分析

本文介绍了Call Center的原理，分析了在证券行业的具体应用，根据集中交易在证券行业的发展，探讨了证券Call Center的发展方向。     

证券业自治语境中的场外交易监管制度构建

市场经济框架中的证券市场必须由场内交易市场和场外交易市场共同构成,必须是一个多元化、多层次的市场体系,仅有成熟的场内交易市场而缺乏规范的场外交易市场是不能满足证券交易方式的多样性需求的。我国证券管理部门采取的关闭证券场外交易市场的政策不符合证券法的规定,实践也证明证券场外交易并不因市场的关闭而消失。构建多层次资本市场体系要求重新肯定场外交易市场的法律地位,但场外交易的分散性和灵活性要求尽快健全相应的法律监管制度,以保障场外交易活动的健康开展,并规避交易风险的发生。     

证券回购业务的特点、存在问题及对策

证券回购是指证券持有者需要取得资金而售出证券,并约定在后来确定的日期以更高的价格购回原来售出的证券的交易行为,是中央银行进行公开市场业务的重要工具.一、证券回购业务的特点(一)证券回购业务形式多样化.一是场内回购,即金融机构通过证券交易中介机构(交易中心或交易所)采取柜台交易形式集中竟价进行证券回购.我省场内回购业务主要在武汉、北京、天津、西安、安徽等.证券交易中介机构进行,其中北京STAQ回购量最大.二是场外回购,即在证券交易中介机构以外进行的证券回购业务,其做法有二:一是各金融机构之间“一对一”的证券回购;二是金融机构与企业或个人之间进行证券回购.场外回购是场内回购的补充形式.     

建立公共资源交易中心的必要性及对策

一、公共资源交易中心的基本现状公共资源交易中心是各类公共资源交易和提供咨询及服务的机构,是公共资源统一进场交易的服务平台。主要内容包括工程建设招投标、土地和矿业权交易、企业国有产权交易、政府采购、药品和医疗用品采购、各类拍卖等所有公共资源交易项目全部纳入中心集中交易。     

我国融券卖空模式的选择

一、融券卖空的含义及操作原理 卖空交易包括融资交易和融券交易．融资交易是指当投资者资金头寸不足,不能继续买入证券时．通过向证券经纪人进行贷款融资的方式获得财务杠杆进而实现投资的交易方式。而在融券交易中．投资者不是借入资金．而是借入证券．而且它实际上是与融资交易相对的一种反向的交易方式．融资交易是预期证券价格上涨而买入证券．而融券交易则是预期价格下跌而卖出证券。     

我国证券场外交易市场发展模式探析

本文通过对"三板"市场现状的分析,提出了发展我国证券场外交易市场的初步构想及促使其功能完善的制度设计.我国证券场外交易市场问题的解决,实际上是要解决非上市公众公司发行,流通与交易问题,核心是要建立规范有序、公正透明的场外交易场所,在此基础上,建立新的场外交易场所或完成与交易所市场的对接.     

浅谈证券信用交易的利与弊

证券信用交易又称保证金交易,是与证券现货交易相对应的一种交易形式,是指投资者按照规定的比例只缴纳一部分现金或证券作为交易保证金买卖证券,其差额部分向证券公司或者证券金融公司借贷而补足的一种交易形式.     

证券信用交易制度研究

一、证券信用交易的双重性问题 证券信用交易又称保证金交易或垫头交易,是指客户借款购买证券或借进证券出售的一种交易行为.它是现货交易与期货交易的结合.证券信用交易作为一种交易制度,具有一定的投机性.其投机原理主要是:当股价看涨需要买进以赚取低买高卖差价利润时,或者当股价看跌需要高价卖出低价补回以赚取差价利润时,利用自己并不持有而是借入的资金或者证券进入交易,即利用券商提供的资源为自己赚钱.     

第八讲:证券交易的场外市场

有许多证券并不在证券交易所内进行交易,于是就出现了场外市场。场外市场(Over-the-Counter Market)又称柜台市场、店头交易市场、电话市场。它是相对于有组织的市场——证券交易所而言的,指没有一个中心的交易场所。它可以作为在证券交易所外进行的所有证券交易的总称,甚至包括证券的发行市场和个人之间的私下证券交易。场外市场这个名称的来历要追溯到美国殖民地时期。     

几种股票犯罪设立的探讨

近年来,学术界和司法实践部门有不少人对我国设立股票犯罪提出了很多建议,意见林林总总,仅罪名设立就达二十多个。这里,我们仅就证券(股票)市场中几种危害特别严重的行为的刑事立法规范作些探讨。对以谋取非法利益为目的,违反证券管理法规,利用内幕消息进行交易,情节严重的行为,设立内幕交易罪。我国现行证券管理法规,无论是上海、深圳市政府颁布的证券交易及管理办法,抑或是国务院及其有关部门发布的《条例》和《暂行办法》,都对内幕交易进行了具体规定。尽管中国证监会曾于94年2月依法查处了农行襄樊信托公司上海证券业     

证券法及其民事责任

证券法有广义和狭义之分．广义的证券法是指与证券有关的一切法律规范的总称。我国现行的证券立法包括证券市场的基本法律、关于发行外资股的法规、有关信息披露的规章、有关证券交易所的法规、关于证券投资基金的法规和处罚证券市场违法行为的法规．狭义的证券法是指调整在证券发行、交易和管理过程中发生的各种社会关系的法律规范的总称．专指1998年12月29日由九届全国人大常委会第六次会议审议通过．并于1999年7月1日起实施的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）。证券法不同于公司法，     

苏北首家县级公共资源交易中心落户铜山

6月7日,苏北首家县级公共资源交易中心在江苏省铜山县宣布成立。今后,凡工程建设招投标、政府采购、土地产权交易和矿产资源交易等公共资源交易活动,将全部集中到该中心进行交易。     

浅析证券交易行纪法律关系

证券交易所是有形的证券交易场所。证券交易所的性质,我国《证券交易所管理暂行办法》第三条规定:“本办法所称证券交易所是不以盈利为目的、为证券的集中和有组织的交易提供场所、设计并履行相关职责,实行自律性管理的会员制事业法人”。上海、深圳关于证券交易管理的地方性法规也规定,证券交易所实行会员制,非会员不得在证券交易所市场上进行证券交易,证券交易所的会员以证券经营机构为限。因此,对广大投资者来讲,欲在证券交易所交易市场上转让持有证券收回投资或进入证券     

论我国证券交易基础账户的法律体系与担保

证券账户体系是维护证券结算顺利实现的基石,其法律性质表现为以账户为客体、以账户主体为核心、以账户功能为内容、以明确账户财产归属为目标的权利义务关系群。按照证券交易的逻辑顺序展开实证分析,阐论了"虚"实"证券基础账户的法律体系和内在关联,确立了投资者资金账户的财产权法律保护机制,可从交易规范上明确投资者、证券公司和证券登记结算机构间的资产流转法律关系。     

证券流转税的国际比较

证券流转税的国际比较汪丽华证券流转税是对证券流通交易行为本身及与流通交易有关的文书或凭证课征的税种。各国因理论依据及国情不同，其证券流转税制也各具特色．本文欲对各不同国家的证券流转税制作一分析比较。一、不同国家证券流转税的比较证券流转税的产生和发展经...     

加强政府集中采购财务监督的几点思考

作为“阳光下的交易”，政府集中采购制度是对政府采购行为的规范化、具体化和制度化，政府集中采购强调的是制度而不是采购，政府集中采购的意义在于规范，而规范则有赖于有效的财务监督。     

中国证券市场国际化问题初探

<正> 我国证券市场经过近十年的发展,无沦是在国际债券市场、国际股票市场及国内的B股市场,还是在与国际证券监管当局的合作方面,都取得了令人瞩目的成绩。但应注意到的是,我国证券市场国际化还仅仅处于起步阶段。证券市场国际化的表现仍局限于国际筹资和国内B股的交易方面且规模尚小,证券投资和交易的国际化、证券制度的国际化接轨以及证券交易中心的建设等方面尚未展开,与真正意义