基于中小投资者利益保护的中国股市文化建设

自上海证券交易所成立以来，中国证券交易规模迅速扩大。截至2008年5月30日，沪深两市共有A股账户11，554，02万户，B股账户238,06万户；有效账户9，850,43万户，在数以亿计的个人投资者中,中小投资者数量稳居全球第一。但是，投资者数量的增加并不能掩盖我国证券市场对投资者的保护中存在的问题。例如,中国证券市场的法律体系对股东权利提供的保护水平尽管从总体上已经与所有转轨经济国家相近，     

我国私募基金投资者利益保护初探

随着我国经济形势的趋好和证券市场的快速发展,私募基金的规模也在不断膨胀.私募基金的发展,既满足了资本市场发展的潜在需求,也有利于抑制我国过度投资行为.然而,缺乏投资者利益保护机制已成为影响我国私募基金健康发展的主要障碍.本文在借鉴美国私募基金投资者利益保护经验的基础上,从法律规范、机制设定等方面提出了对我国私募基金投资者利益保护的对策建议.     

保护投资者为股市之本

“保护投资者利益,是我们工作的重中之重。”这是证监会网站首页最顶端的一句话。今年1月10日,证监会披露,证监会投资者保护局已于2011年底正式成立,目前已正式挂牌,并已投入运作正式开展工作。     

我国投资者结构对股市波动性的影响

本文对我国投资者结构划分,选取变量度量投资者结构实证与理论结合,研究投资者结构与股市波动性的关系。     

保护中小投资者利益重在哪里

“保护投资者利益是我们工作的重中之重。”这句话被鲜明地放在中国证监会网站的主页上。在经历了近期的股市暴跌之后，中国的股民发现，从中国证监会里伸出的拳头越来越硬，拳头指向了包括上市公司在内的一切市场违规者，丝毫没有减弱的势头，但是我国证券市场监管在行使职能过程中表现出来头痛医头、方法单一、法规不完善、措施不到位、效果不理想等问题     

投资者利益保护效果评价研究

国内外已有的关于投资者利益保护的研究主要是从不同的制度、法律背景出发,探讨不同的投资者利益保护状况所导致的经济后果。但是这种研究方法不适用于评价同一制度背景下不同公司投资者利益保护效果的差异,以及这些差异所导致的不同经济后果的研究。针对这一问题,本文主要从微观公司组织这一角度,兼顾制度执行层面,对既定制度背景下,如何评价投资者利益保护效果进行了一定的思考。与Laporta等从事前角度评价投资者利益保护的方法不同的是,本文主要是从事后角度进行考量的,认为投资者利益保护效果应从效率和公平两个层次进行评价,主要的评价指标可以选择投资者获得的投资回报、公司质量和公司诚信三个方面。     

从保护投资者利益角度看当前我国开放式基金治理

一、我国开放式基金治理结构的现状 我国开放式基金首先由基金管理人发起,管理人与托管人签订基金契约,向公众招募后正式成立.属于契约型基金,没有董事会等有形机构来行使基金份额持有人的权利.     

从保护投资者利益角度看当前我国开放式基金治理

一、我国开放式基金治理结构的现状我国开放式基金首先由基金管理人发起,管理人与托管人签订基金契约,向公众招募后正式成立。属于契约型基金,没有董事会等有形机构来行使基金份额持有人的权利。它的治理结构主要指的是基金份额持有人、基金管理人、基金托管人之间的权利和义务     

法律投资者利益保护的国家比较

20世纪末期以来，由La Porta等人提倡的法和金融学理论日渐为人们所重视，投资者利益保护也因此成为理解公司治理和一国证券市场表现的一个重要依据。La Porta等人以49个国家（地区）为样本进行了比较研究，发现这些国家在投资者保护的立法和执行上存在重大差异。     

法律投资者利益保护的国际比较

20世纪末期以来,由La Porta等人提倡的法和金融学理论日渐为人们所重视,投资者利益保护也因此成为理解公司治理和一国证券市场表现的一个重要依据。La Porta等人以49个国家(地区)为样本进行了比较研究,发现这些国家在投资者保护的立法和执行上存在重大差异。中小投资者利益保护立法和执行越好的国家(地区),所有权和控制权的集中度越低,     

我国机构投资者对股市高抑价率主导力量研究

在2005年开始实施询价制以来,我国A股IPO抑价率也高居不下,其中机构投资者对高抑价率的形成具有重要的决定作用。在目前我国询价制中对询价诸多细节的规定,使我国机构投资者对IPO定价影响力高于承销商的定价影响力,这种由行政规制获得的权利,抑止了机构投资者发挥其自身专业判断、评估与定价力量来影响IPO定价的市场力量,而滋长了机构投资者以低定价来获取二级市场潜在巨大利益的动机,尤其是我国机构投资者家数少难以形成市场竞争时,更容易产生合谋对IPO低定价局面,从而产生IPO高抑价率现象。     

完善证券立法保护投资者利益之我见

投资利益的保护是证券市场得以生存和发展的基础．也是证券立法的宗旨。在我国，由于种种原因，上市公司一股独大、大股东控制问题目前仍较严重，不合理的治理结构使广大中小投资的权益得不到保障．在很大程度上制约了我国证券市场的健康发展。笔认为，目前投资权益保护制度存存的问题，主要是因为现有民事责任制度未能跟上证券市场快速发展变化的需要，     

“攻坚”中小投资者利益保护

中国证监会主席肖钢10月16日在《人民日报》发表署名文章《保护中小投资者就是保护资本市场》,提出了“必须旗帜鲜明地保护中小投资者”的主张,受到舆论的高度重视,在文章发表后的数天内,A股市场还出现了一波上升行情。     

上市公司并购重组与投资者利益保护

股权流动性的增加带来的控制权交易将成为今后中国资本市场上最大的投资机会,而新的环境下保护投资者的利益也显得愈加重要从19世纪末至今,全球已经经历了五次大规模的企业并购重组浪潮,直接推动了各国产业结构的调整和升级,其中上市公司并购交易额占比平均高达80%左右。我国的上市公司并购重组起始于1993年的宝延风波,早期由于法规还不够完整,相关实施细则和具体指引、规范不够详尽,     

公众投资者利益保护法律问题浅析

在资本市场中,投资者的基本权益主要有四个方面：一是证券赋予的权利,如股票赋予的股权、债券赋予的债权等;二是信息知情权,即充分了解相关证券的各种公开信息的权利;是证券交易权,即可根据自己的意愿自由买卖证券;四是交易选择权,     

完善证券市场监管 有效保护投资者利益

各国证券法律的核心是保护投资者利益,各国证券监管的目的也是保护投资者利益。在我国的证券市场中,我们在投资者保护方面做了大量工作。但是,损害投资者利益的现象仍然不断发生,严重影响了证券市场的健康发展。当前侵害投资者利益的具体表现如下：     

多元化监管与中小投资者利益保护

10年来中国证券市场发展迅猛,沪深两市上市公司逾千家,参与国内股票市场的投资者多达6000万户.但是,证券市场中损害中小投资者利益的现象层出不穷:从猴王股份、郑百文等的大股东独断专行,到红光、黎明等为上市而在虚构企业财务中作假;从亿安科技、中科系的操纵股价,到琼民源、银广厦的操纵利润,不胜枚举.而这些事件中,最终受害的无疑是众多中小投资者.     

把保护投资者利益放在第一位

持有人大会制度 为充分保护投资者的合法权益,<基金法>规定了基金份额持有人大会制度:基金份额持有人可以通过基金份额持有人大会的形式,参与一些涉及切身利益的重大问题的决策.这就赋予了基金投资者监督基金管理人的权利.     

公众投资者利益保护法律问题浅析

目前公众投资者利益保护存在的主要问题是大股东滥用其控股地位侵犯公众投资者利益,国家监管部门对公众投资者保护不力。公众投资者利益保护问题的存在是我国证券市场开始时的定位造成的,保护公众投资者的法律法规不完善,上市公司制度有结构性缺陷。完善公众投资者利益保护需要维持市场大盘稳定,完善股市规则,提高上市公司质量,建立股票红利的分配机制。