对我国上市可转换债券定价的分析

该文分析了目前我国上市可转换债券的投资价值及其构成,发现了我国上市可转换债券投资价值被低估;并且还分别对影响可转换债券所含期权价值和债券价值的因素进行了分析,证实了我国上市可转换债券投资价值被低估是由于可转换债券市场因素和所含期权价值被低估所致,从而为可转债发行条件、发行条款的设计以及上市交易等提出了相应的政策建议.     

可转换债券的投资与筹资价值分析

本文在阐述可转换债券特点的基础上,分析了其筹资价值和投资价值,为企业筹资和投资者投资提供参考。     

浅谈可转换债券的价值评估

可转换债券的价值由3部分组成:纯粹债券价值、转换价值和期权价值。纯粹债券价值计算以未来现金流量的现值为基础,转换价值以普通股的当前价值为基础,期权价值主要根据期权定价模式。     

可转换债券及投资价值分析

可转换债券是一种兼顾收益和风险的金融工具，股市经过长期的深幅调整，许多投资者亏损严重。投资可转换债券可以规避风险，同时在股市出现转机时又不失盈利机会。本文从可转换债券的特点出发，对可转换债券价值的构成以及影响其投资价值的因素进行分析，为投资者正确投资，控制风险，增加收益提供帮助。     

可转换债券的投资决策

可转换债券作为一种新的投、融资工具,自有它独有的特性。我们在采用可转换债券投资时,只有真正了解了其固有的一些特点,才能做出正确的投资决策。本文就是从可转换债券的投资效应入手,讨论影响其价值的因素以及说明可转换债券给投资者所带来的投资收益。     

论可转换债券的理论定价及投资价值与风险

采用Black Scholes期权定价模型,在认股权的定价的基础上对可转换公司债券进行了理论定价分析,得出可转换债券的价值与标的股票的价值及其作为债券的价值相关,各种因素的重要性随证券市场上条件变动而变动;虽然可转换债券的双重特性能使其在涨势中与股价连动、在跌势中则可收息保本,但作为一种金融品种,其风险性仍然不容忽视。     

可转换债券风险价值衡量及影响因素分析

可转换债券的价值包括债券价值和期权价值两部分,而短期内债券价值保持稳定,可转换债券价值的波动仅取决于期权部分价值的波动.借助期权价值与发行公司股票价格的关系,将风险价值的概念应用到可转换债券风险的度量之中,利用蒙特卡罗模拟法可计算出可转换债券的风险价值,通过建立计量经济学模型,可对可转换债券风险价值的影响因素进行分析.     

B-S模型在我国上市公司可转换债券估值中的应用

上市公司可转换债券作为一种新的上市公司再融资工具,为我国的证券市场增添了活力。本文从定量分析的角度,应用B-S模型对我国上市公司可转换债券的理论价值进行了估算。研究结果显示,B-S模型的估值结果与市场价格存在着一定的偏离,但偏离程度较小。这一方面说明用B-S模型对我国上市公司可转换债券估值具有一定的可行性;另一方面也反映出我国的可转债市场无论是在规模上还是在发行方式、发行条件、相关法规的制定上,都还处于发展的初级阶段。     

可转债转股模型及实证研究

本文分析了国内外对可转债定价的研究情况,总结我国可转债市场的发展。针对可转债的重 要属性转股率,建立转股率决定模型,重点分析了转股率与转股溢价率之间的关系。     

对我国上市公司可转债融资的问题分析与探讨

可转债是作为一种中间性的融资工具对我国资本市场的繁荣和发展十分有利。现今,可转债市场在经历股改带来的转股冲击之后,将再度迎来扩容高潮。毫无疑问,可转债现已成为我国资本市场不可或缺的投融资工具。本文从上市公司融资的角度提出完善可转债融资方式的建议,使上市公司能够合理利用这一融资方式。     

上市公司可转换债券资本成本的实证研究

可转换债券是具有债券和期权性质的衍生金融工具。其在未转换为股票前,由于票面利率比较低,在不考虑转股失败的财务风险时,资本成本确实很低。当发生转换时,其资本成本就不能简单的用票面利率来衡量,还要考虑转换后的股权成本。本文建立了一组模型,并按一定标准选取了样本公司作为研究对象,最后进行了模型检验。结果表明,我国上市公司的可转债资本成本普遍偏高,其大小与发行后股票价格的波动、转股价格的设计等直接相关。     

可转换债券发行前后标的公司财务绩效研究

对2002～2004年间发行可转换债券上市公司的财务绩效表现进行了实证研究，研究结果表明，与配股、增发后公司迅速下滑的绩效表现不同，转债发行后，标的公司的财务绩效基本上维持原状，甚至还优于行业对照组。对这种相对稳定的绩效表现，我们将给出几种可能的解释。     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

可转换债券的初始基准转换价格的确定

可转换债券是近年发展很快的金融创新品种。国内对于可转换债券的投资价值的研究已经比较全面了。从每股收益的角度来考察可转换债券的初始转换价格的确定,从而为可转换债券的发行公司选择最佳的发行时机提供参考。     

可转换债券发行条款的设计:基于控制权利益的视角

从控股股东角度出发考察在有控制权利益的情形下我国可转换债券发行条款的设计,分析了可转换债券的债券条款、转股条款以及回售、赎回和转股价格向下修正条款等5个主要条款,发现我国可转换债券发行条款的设计本意是,维护控股股东（非流通股股东）的利益,迎合投资人的需求,损害流通股股东的利益,并没有实现流通股股东、非流通股股东与投资人之间利益的平等保护。     

三市公司可转债融资动机理论述评

随资本市场以及公司财务理论的发展，公司融资的渠道也在不断拓宽，不再局限于以往传统的权益融资与债务融资，出现了通过发行以可转债为代表的一系列创新型衍生金融工具来为公司投资项目融资。对公司融资动机（特别是使用衍生金融工具）的研究无论在理论上。还是实践上都有着非常重大的意义，而国内学者在该领域研究较少。对国内外学者在上市公司转债融资动机方面的研究从理论假说和实证分析两方面做一个较为全面、系统的梳理，旨在为以后对公司转债融资进行的相关分析奠定一定的理论基础。     

上市公司可转债融资动机理论述评

随资本市场以及公司财务理论的发展,公司融资的渠道也在不断拓宽,不再局限于以往传统的权益融资与债务融资,出现了通过发行以可转债为代表的一系列创新型衍生金融工具来为公司投资项目融资。对公司融资动机(特别是使用衍生金融工具)的研究无论在理论上,还是实践上都有着非常重大的意义,而国内学者在该领域研究较少。对国内外学者在上市公司转债融资动机方面的研究从理论假说和实证分析两方面做一个较为全面、系统的梳理,旨在为以后对公司转债融资进行的相关分析奠定一定的理论基础。