投资指数型基金两大误区

2009年基金大扩容，新发基金138只，偏股型基金超过70％。指数型基金大发行成为其中亮点，全年共有31只指数型基金成立，超过过去历年指数基金的总和，同时种类也大为丰富，出现了分级指数型基金、ETF联接基金等创新品种。跟踪标的指数的范围逐步扩大，除了常见的沪深300、深证100、上证50等指数外，还增加了央企50、锐联基本面50等指数型基金。     

增强型指数基金的VAR-跟踪误差风险测量

增强型指数基金在紧密跟踪基准指数的同时期望获得高于基准指数的收益,因此其风险测量不仅要度量跟踪指数,还需将为获取较基准指数的较高收益考虑进来。本文以富国沪深300指数基金为例进行实证分析,针对得到的VAR值序列与跟踪误差序列进行波动率比较,并引进基于二者比率的风险值探讨增强型指数基金风险测量中跟踪误差与VAR的综合度量。     

基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究

从股指期货和现货对新信息的反应速度、新信息融入比率两个角度,研究了沪深300股指期货的价格发现能力。研究采用了沪深300指数期货和现货的1分钟高频数据进行实证分析,使用向量误差修正模型和脉冲响应函数分析的结果表明,股指期货市场对新信息的反映速度快于现货市场。使用I-S模型和P-T模型实证分析的结果表明,新信息主要通过沪深300指数期货市场进行反映。从新信息反映速度和融入比率两方面来看,沪深300指数期货市场的价格发现能力都要强于指数现货市场。     

股指期货对其标的指数成份股溢价的影响

本文运用事件研究模型和因素分析模型,研究了股指期货推出预期对其成份股的溢价影响,得出的结论是:股指期货推出预期这一事件给沪深300成份股的投资者带来正的超常收益。并且,沪深300指数成份股中股票的权重越大,超常收益率就越高;影响成份股溢价的主要因素包括:样本股占沪深300指数的权重和沪深两市A股流通市值加权指数收益率。     

指数型定增投资模式——基于博弘数君基金的案例研究

由高折价率带来的定增投资超额收益逐渐减少、定增股频频破发等问题使得指数型投资模式成为许多机构投资者的选择。同时,主基金嵌套子基金模式逐渐取代了一次性资金募集方式。本文以博弘数君资产管理公司作为研究对象,对其投资模式进行理论分析,研究其基金产品——定向增发指数型基金的交易结构、盈利模式,通过将博弘数君主基金净值走势与博弘数君定向增发指数、沪深300指数进行比较,证明指数型定增投资模式的优势。     

主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM)，对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM)，发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动，而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析，我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系，即没有长期共同趋势，得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。     

基于lasso的沪深300指数预测

基于沪深300指数时间序列的特点,本文运用lasoo方法,将影响沪深300指数的变量进行剔除并回归预测.最后通过比较预测值与真实值,发现所预测的开盘价和真实值测趋势基本准确,可见运用lasso对沪深300指数进行预测是可行的.     

我国开放式股票型基金总体择股择时能力分析

本文利用2007～2008年我国开放式股票型基金的股票集中度及行业集中度这两个指标对我国基金整体的择股能力进行了实证分析,同时利用基金持股比例与沪深300指数之间的关系对我国基金整体的择时能力进行了实证分析。结果表明,我国开放式股票型基金具有一定的择股择时能力,能对资本市场的稳定发挥较大的作用。     

我国开放式股票型基金总体择股择时能力分析

本文利用2007-2008年我国开放式股票型基金的股票集中度及行业集中度这两个指标对我国基金整体的择股能力进行了实证分析,同时利用基金持股比例与沪深300指数之间的关系对我国基金整体的择时能力进行了实证分析。结果表明,我国开放式股票型基金具有一定的择股择时能力,能对资本市场的稳定发挥较大的作用。     

运用灰色系统模型预测沪深300指数变动

本文对我国首个股票指数期货沪深300期指交易标的——沪深300指数,运用灰色系统理论对其月平均值建立了模型并预测了其短期变动,从而得出相应参考数据,这对风险极大的指数期货交易具有重要指导意义。     

沪深300指数影响因素的实证分析

沪深300指数可以较好的代表中国股票市场的价格走势,它选取了在上海和深证两家证券交易所上市的交易量达,流通性好的300只蓝筹股作为样本,以较为科学的统计方法编制而成的指数。通过以GDP累计增长率,通货膨胀率和实际利率作为自变量,以沪深300指数收盘价为因变量,应用各自的季度数据进而建立多元回归模型,可以分析自变量和因变量之间的相关关系以检验假设是否成立。     

浅析股权分置改革对指数型基金绩效的影响——基于传统绩效评价方法的实证分析

指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。因此,追踪指数成为评价指数型基金绩效的重要指标。旨在探索股权分置改革对指数型基金的绩效和跟踪误差的影响。     

中国股指期货与现货关系的实证研究——基于沪深300股指期货

股指期货与现货的关系一直是一个研究热点。但是这些研究主要基于国外股指期货或沪深300股指期货仿真交易,而对正式推出后的沪深300股指期货的研究很匮乏。文章利用相关性分析和Granger因果检验分析了沪深300股指期货对现货之间的价格发现功能,利用GARCH类模型分析了沪深300股指期货推出对现货波动性的影响。结论显示,沪深300股指期货与现货之间有着很强的相关性,但不构成相互决定关系;沪深300股指期货的推出降低了现货的波动性;同时,该股指期货的推出使现货收益的非对称性显著增强。上述结论与目前已有的对仿真交易沪深300股指期货的研究结论存在着一些不一致。     

0号指数

0号指数的市场含义是沪深A股的流通总市值。换句话说，如果在某个时刻沪深两市A股的所有持股者都按照当时的市价计算自己的股票价值，那么所有沪深A股投资者的股票价值总和就是0号指数。同个股的情形相同，0号指数也有它的开盘、最高、最低及收盘，也可画成K线图、折线图或美国线等。     

模拟股指期货价格与现货价格关系研究

本文的研究对象是以沪深300指数为标的的股指期货与现货指数价格之间的关系。2005年正式发布的沪深300指数,并于2006年正式成立了中国金融交易所,推出了沪深300股指期货的模拟交易。本文主要利用Granger因果检验和协整理论实证分析股指期货和现货指数价格的相互引导关系,并用脉冲响应函数度量相互影响的大小。通过沪深300股指期货与指数的实证分析,得出结论:在2008年10月至2009年5月的这段时间内,模拟股指期货价格与现货价格之间互为Granger原因,但股指期货对现货的影响要大一些,股指期货的价格引导现货价格。另外,协整检验表明,模拟股指期货价格与现货价格之间存在长期的协整关系。     

中国股市、欧盟碳市场对中国碳市场价格的影响

碳交易市场作为实现碳中和的核心政策工具之一，分析其受国际碳市场及国内相关市场的影响程度有利于政策制定者及投资者作出科学决策。本文选取2016—2022年广东碳交易价格、欧盟碳交易价格以及沪深300指数的日收盘价数据，运用分位数回归模型证实：欧盟碳交易价格、沪深300指数均对广东碳交易价格产生正向影响，且随着沪深300指数分位数点的上升对广东碳交易价格的影响递增；结合双分位数回归模型进一步发现，沪深300指数、欧盟碳交易价格对处于特定分位水平的广东碳交易价格存在负向影响。因此，为提升碳市场活跃度，提出借鉴国际碳市场柔性机制、探索碳市场金融属性、逐步扩大碳市场开放程度等建议。     

一种基于规则化方法的最优稀疏指数追踪模型设计

本文将目前流行的规则化方法加入到传统指数追踪模型中,得到若干种稀疏而且稳定的资产组合,用于复制指数的收益率,并构建样本内外预测、模型一致性、资产组合稀疏性和BIC准则进行模型效果评价。基于对上证综指、沪深300指数和中证500指数的实证发现:图结构约束可以提升模型的样本外预测能力、模型一致性和资产组合稀疏性;ITM-adaL₁在资产组合稀疏性上表现远好于其他模型;结合三种指数追踪,含有自适应L₁罚函数以及图结构约束的指数追踪模型总体表现优于其他模型。本文的研究方法和结果对指数型基金管理公司、个人和投资机构者有较为重要的实际意义。     

对复制跟踪沪深300股票组合模型的探讨

中国金融期货交易所第一个交易品种--股指期货上市在即,但目前金融衍生品市场上却没有与之完全对应可进行套利的合适产品.两支沪深300的LOF流动性不强,三支指数型ETF和沪深300相关性不够,高端投资者迫切地需要建立合格的投资给合来跟踪沪深300指数.     

三招教你提高基金定投收益

第一。根据基金的期限，种类和风险的不同进行合理配置。基金产品都各有特点和优势，既有股票型基金，也有债券型基金和指数型基金。投资者可以根据自身的风险承受能力合理选择，也可以根据市场的实际情况进行组合配置，以达到在可控风险内获得超过平均水平的收益。如果理财目标是长期的如5年以上，可以选择波动较大预期收益也较大的基金，反之则可以选择风险收益较小的基金。     

沪深300股指期货动态套期保值比率模型估计及比较——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的实证研究

本文以沪深300股指期货的真实交易数据及沪深300指数为研究对象,在最小方差套期保值的基础上,建立了ECM-BGARCH(1,1)的沪深300股指期货对沪深300指数的动态套期保值模型。其具体特色是:与利用沪深300股指期货仿真交易数据相比,通过利用沪深300股指期货的真实数据得到的最优套期保值比率更具真实性;通过建立具有时变特征、含有自相关和条件异方差的动态BGARCH(1,1)模型,不但考虑了实证所用数据的实际特点,而且保证了套期保值比率预测的准确性;实证研究结果表明,该模型优于现有的套期保值模型。