国内外封闭式基金折价的对比分析研究

我国封闭式基金的未来发展是目前经济学界普遍关注的问题。本文简要介绍了我国封闭式基金的基本情况,在对我国与英美两国封闭式基金折价现象对比分析的基础上,对“封转开”问题进行了一定的探讨。     

封闭式基金折价问题探讨

针对封闭式基金的折价问题,本文在深入分析其形成原因的基础上,提出了降低我国封闭式基金折价率的方法。并指出,在逐步改善封闭式基金折价问题的同时,要更好的结合我国的实际情况,以规范金融市场。完善制度。     

封闭式基金折价问题的研究

无论在国外成熟证券市场还是在我国证券市场上,封闭式基金的折价都是普遍存在的。建立基金定价模型,能以期对封闭式基金的折价作出合理的府释。     

我国封闭式基金折价之谜探究

随着我国证券业的快速发展,基金已经逐渐成为了一种重要的投资工具.但我国的封闭式基金的交易价格长期以来低于净值已经成为了一个普遍现象,严重制约了封闭式基金的发展.本文旨在研究我国封闭式基金折价的原因,从而提出改善封闭式基金折价的建议.     

关于封闭式基金折价交易以及封转开浅析

本文首先对我国现在封闭式基金折价交易现象进行了描述,再阐述了封闭式基金折价交易的若干理论,接着对我国的封闭式基金专为开放式基金的若干种形式进行了对比,最后对我国封转开过程的套利现象进行了一定的描述和分析,旨在对我国现在较为热门的封转开问题进行一些学习。     

封闭式基金折价的波动性和长期性——投资者情绪理论和制度因素的解释

本文从整个证券市场的角度,解释了封闭式基金折价的波动性和长期性。认为封闭式基金折价的波动性及波动的同步性主要是受到投资者情绪的影响;而折价的长期性则是封闭式基金制度与开放式基金制度二者博弈的结果。     

封闭式基金折价之谜的行为金融学解释

封闭式基金折价问题一直是金融界的一个难解之谜。在我国封闭式基金折价问题同样存在。金融界对于这一谜题的探讨,标准金融学从管理费用、流通性等方面予以解释,解释力不强;相比较而言,行为金融学的解释更加有说服力。     

我国封闭式基金折价及投资价值研究

封闭式基金折价交易现象是金融领域中的一个难解之迷,世界各国的经济学专家们试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释,但至今都没有任何一种解释能够做到真正令人信服。综述了国外有关这方面的研究,阐述有效市场理论与行为金融学对于封闭式基金折价之谜的解释,描述了我国封闭式基金折价现象的现状,并在此基础上,讨论了我国封闭式基金在各种条件下可能存在的投资机会。     

A股应避免封闭式基金折价交易命运

到期期限短的封闭式基金虽已凸显出投资价值，但由于套利机制缺失，大多数封闭式基金的内在价值与市场价值仍然长期背离。由此反观A股、H股市场，如果不能通过全流通实现股票与实业投资之间的套利，股市也很可能由溢价交易转变为折价交易。     

探究封闭式基金创新对折价问题的改善

本文对目前我国封闭式基金折价率作了初步的统计分析,并通过国内第一家结构化封闭式基金瑞福进取和普通封闭式基金折价率走势的对比来说明以使用杠杆为主的创新措施对折价的改善效果.最后简要分析了瑞福进取的创新特征.     

中国封闭式基金折价问题

众所周知,封闭式基金折价问题已风靡全球,在我国金融业中成为了一个令人头疼的难题。该文从封闭式基金的理论解释、中国封闭式基金溢价发行问题以及中国封闭式基金折价交易问题三个方面进行讨论,希望能够促进封闭式基金的快速发展。     

流动性风险因子差异与封闭式基金折价关系研究

封闭式基金折价问题是长期以来困扰资本市场的一个难题.通过研究封闭式基金及其资产净值收益率的截面数据,检验了封闭式基金及其资产组合的流动性风险贴水差异,包括附加在基金及资产组合的风险收益和相关因子,如基金代理成本、基金管理业绩预期及Fama-French三因子等与基金折价的关系.实证检验的结果表明,国内封闭式基金流动性风险附加因子的差异可以部分解释封闭式基金交易折价现象.     

基于有限参与模型的封闭式基金折价研究

封闭式基金折价之谜是行为金融学的重要课题,以前学者已从多个角度进行解释。本文在简单总结前人研究结论的基础上,基于有限参与模型,从基金管理费、委托代理问题和风险分散效应三个角度对封闭式基金折价进行新的解释,并结合中国市场历史数据进行实证检验。     

论我国封闭式基金市场的监管博弈

对于封闭式基金的监管,一直以来都是学术界和实务界研究的热点。由于封闭式基金自身的特点,使得投资者在投资期限内,不得赎回,所以一旦基金经理利用自身的职位以及信息的优势,从事内幕交易或者关联交易等,将给投资者带来更大的损失。尤其是在证券市场还不够完善和成熟的我国,基金经理利用自身信息优势来为自己牟取私利屡见不鲜,基金经理们一边拿着高额的管理费,一方面又损害投资者利益,正是在这样的环境下,使得投资者对于封闭式基金市场更是心灰意冷,从而加重了我国证券市场中轻基金、重股票的倾向。因而加速了封闭式基金的折价。     

我国封闭式基金折价率与市场指数的协整分析

封闭式基金的折价交易现象在各国资本市场都存在。我国的封闭式基金自从出现折价的现象以来,伴随着股指的下跌,平均折价率一度攀升到30%以上。这是世界其他资本市场所不曾有过的。本文从纵向的角度出发,试图分析和找出我国封闭式基金折价的因素。     

基金折价与基金未来收益波动性的动态关系研究

封闭式基金折价是近几年来国内金融界研究的热点问题。研究封闭式基金折价与基金未来收益之间的动态关系，并用GARCH(1，1)模型分析基金折价与基金未来收益波动性之间的关系。实证分析表明：基金折价变化与基金未来收益变化正相关；并且基金折价能够解释和减缓基金收益波动的持续性。     

股权分置改革前后封闭式基金折价率差异回归分析

封闭式基金折价现象,普遍存在于各国金融市场,这一现象一直是令研究者们困惑不解的难题.我国封闭式基金折价程度和西方国家相比更为严重.在股权分置改革前投资者情绪影响着我国封闭式基金的折价,在股权分置改革后投资者情绪依然影响着我国封闭式基金的折价.股权分置改革虽然有助于上市公司的健康发展,有利于规范我国的证券市场,但它不能改变投机者们在进行投资时的一些不理性因素.投资者情绪的存在导致了我国封闭式基金长期处于折价状态     

投资者情绪与超募对IPO折价影响的实证研究

本文选取2010-2015年130只创业板超募样本数据,研究投资者情绪、超募与IPO折价间的关系.研究表明：超募与IPO折价之间负相关,而投资者情绪对IPO折价显著的正相关,且投资者情绪比超募对IPO折价的影响更显著.这正好诠释了证券市场中出现的高超募、高IPO折价并存的现象.     

我国封闭式基金绩效实证分析

文章利用Fama的归属分析模型对我国封闭式基金绩效进行分解,通过对选择收益率和风险收益率的分析,寻找封闭式基金收益的真正来源,通过实证分析得出结论:基金经理带来的选择收益比较明显,基金经理有较强择股能力和风险控制能力。