重溯资产配置

财富规划中最难的事情不是如何决定自己的投资方案,而是当市场发生变化时。你能否坚持投资纪律和初始的投资理念。没有一个人能准确判断未来的市场,但是我们可以做到的是根据现在的情况去判断未来的发展方向以及在不同条件下调自己的思路。     

投资资产的四维配置

一个善于理财的人在做出投资规划之前，还要从项目配置、时间配置、货币配置和区域配置等四个维度来加以考虑。 项目配置：所谓项目配置就是将一个人拥有的可投资资产分配到不同的投资渠道和产品上，而不只是投资到一个投资产品或市场。比如一个家庭目前有可投资资产30万元。一般不应因为现在股市很好就将其全都投资到股市中。绝大多数情况都是提出一个组合。[第一段]     

民营企业主的资产配置

诺亚财富为T先生量身定做的资产配置,可兼顾追求较高回报的激进投资风格与保障稳定收益的稳健投资需求,并且为企业与个人日常的经营活动与生活留下了足够的现金准备     

投资者配置黄金资产应注意四个方面

1．黄金投资具有全球性。由于国内佥价从理论上是追随国际金价的“影子市场”,所以与我们所熟悉的国内股市、期货等有显著的区别。黄金作为国内投资者可以参与的、为数不多的与全球市场紧密接轨的产品,其价格运行的连续性非常强。黄金市场几乎是相当于24小时联动的,从澳洲到东京,从伦敦再到纽约,每个时段都有黄金市场在进行着交易。     

全国社会保障基金的风格资产配置研究——基于经济周期视角

根据美林证券的投资时钟理论,结合我国宏观经济的月度指标,将我国宏观经济状态划分为四个阶段,同时将全国社会保障基金的投资细分为10个类别的风格资产,基于经济周期视角对这10类风格资产的收益率状况进行分析,结果表明：在复苏阶段,股票资产的收益率最高,并且不同风格股票在收益率方面的差异不大,表现出齐涨的态势;在过热阶段,不同风格股票在收益率方面表现出较大的差异,小盘股的收益率表现最好,尤其是小盘成长股的收益率最高;在滞胀阶段,最安全的资产应该是现金资产,倘若考虑到通货膨胀率的因素,其实际收益率甚至为负;在衰退阶段,债券类资产的表现最好。同时,基于不同策略的资产配置方案的累计收益率比较结果表明：不同经济周期下的资产配置方案可以显著提高资产组合收益率。     

基于相对VaR的资产配置和资本资产定价模型

本文在相对Value—at—Risk（VaR）风险度量的基础上重新审视了金融经济学中最为核心的两个问题：资产配置和资产定价。遵循经典的Markowitz—Sharpe理论体系，我们在一般的分布假设下建立了基于相对VaR的均值风险模型和资本资产定价模型，并得出了两基金分离、有效边界、证券市场线等一系列结论。通过研究比较，我们说明了经典的Markowitz—Sharpe理论体系只是本文所构建的资产配置和定价理论体系在正态分布假设下的一个特例。我们还通过实证研究来说明不同分布假设对金融决策的影响。     

我国养老保险基金资产配置的实证分析

社会养老保险基金的资产配置决策并不是要规定每类资产严格的投资比例,而只是提供一个资产配置的范围。这一范围允许基金投资经理拥有一定的决策自由,基于其对资本市场趋势的分析与判断,在该资产配置范围内选择各类资产的具体投资比例。     

资本约束对我国上市银行资产配置行为的影响

选取2004～2011年中国上市商业银行财务数据,研究资本约束对我国上市商业银行资产配置行为(主要是信贷资产配置行为)的影响。本文发现,自2004年中国资本监管制度实施以后,上市商业银行的资产规模不断增长,贷款占总资产比率呈下降趋势,资本充足率和所有者权益占比呈上升趋势;但是回归分析发现资本约束对我国上市商业银行资产配置行为的影响有限。     

企业人力资本投资与结构性资产配置

一、人力资本投资理论的回顾 古典经济学家威廉·配第最早发现人力与实物资本对生产起着同样的作用.1906年费雪在<资本的性质和收入>一书中首先提出人力资本概念.沃尔什在其基础上推导了人力资本的教育投资收益模型.舒尔茨与贝克尔分析了以个人和家庭为投资主体的人力资本投资模式,他们都认为人力资本投资可以提高劳动力的生产效率和经济价值.     

基于资产配置角度的开放式偏股型基金业绩差异成因分析

一、研究综述证券投资基金作为证券市场上最具影响力的机构投资者之一,对其资产配置能力的研究历来是微观金融理论关注的重点。最初研究主要集中于对基金资产配置能力的结果,即投资绩效的研究,如夏普绩效指数(Sharpe’s Performance Index)、特纳指数(Treynor’s Performance Index)和詹森指数(Jensen’s Performance Index)等。     

基于演化博弈算法的改进VaR资产配置模型分析

为克服经典Markowitz均值———方差模型的不足,本文考虑了投资者对风险认知的不同理解以及最小交易量、交易费用、最大投资上限等实际因素,提出了符合我国国情的用VaR度量风险的资产配置优化模型,并设计了一种新兴的演化博弈算法来求解该模型。通过Matlab语言编写的求解程序进行实例测试,可得到不同风险情况下的多组输出结果。实际算例表明,所提出的模型和算法均是合理、有效的。     

投资收益不确定、投资期限与资产配置的动态调整策略

结合退休计划问题,本文在考虑了投资收益的不确定性后,在概率约束的框架下重新考察了不同投资期限下的最优资产配置问题,将传统的退休目标表示方法如"70@65"拓展为"70%的70@65",得出了不同投资期限下的最优资产配置策略。我们的研究表明,投资者越年轻则应持有更多的风险资产,并且,我们给出了随着年龄的增长,对资产配置进行的动态调整的可操作的具体路径,在理论上和实践上,特别是退休计划上具有一定的意义和运用价值。     

浅析扩大投资品种后的企业年金资产配置

企业年金资产配置对年金基金保值增值起着决定性作用。2013年人力资源部和社会保障部23号文的发布,为企业年金增加了商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划和股指期货5类可投资金融产品,进一步拓宽了企业年金的投资范围,为企业年金的资产配置提供了新的思路,也为企业年金行业带来重大发展机遇。文章从企业年金的资产配置出发,结合23号文的新增投资品种特性,分析新投资品种对企业年金资产配置带来的影响。     

浅析扩大投资品种后的企业年金资产配置

企业年金资产配置对年金基金保值增值起着决定性作用。2013年人力资源部和社会保障部23号文的发布,为企业年金增加了商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划和股指期货5类可投资金融产品,进一步拓宽了企业年金的投资范围,为企业年金的资产配置提供了新的思路,也为企业年金行业带来重大发展机遇。文章从企业年金的资产配置出发,结合23号文的新增投资品种特性,分析新投资品种对企业年金资产配置带来的影响。     

浅析扩大投资品种后的企业年金资产配置

企业年金资产配置对年金基金保值增值起着决定性作用。2013年人力资源部和社会保障部23号文的发布,为企业年金增加了商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划和股指期货5类可投资金融产品,进一步拓宽了企业年金的投资范围,为企业年金的资产配置提供了新的思路,也为企业年金行业带来重大发展机遇。文章从企业年金的资产配置出发,结合23号文的新增投资品种特性,分析新投资品种对企业年金资产配置带来的影响。     

资产配置：理财的重要观念

资产配置就是一个人或一个家庭的财富放的位置到底对不对。例如一般中产阶级家庭，有一栋房，有存款，也有保险，或许还有些股票或基金。如果将这些财产换算成市场价值作为分母，将每项资产作为分子，就会出现例如房子扣除贷款占80％，存款占15％，其他占5％，这可能是大多数人的状况。     

基于隐马尔可夫模型的大类资产配置策略

本文使用隐马尔可夫模型对宏观经济系统进行建模和状态划分,并开发了一个基于不同的宏观经济状态进行大类资产配置的策略模型.研究表明,隐马尔可夫模型可以在资产收益维度上对宏观经济状态进行区分,基于不同隐状态的大类资产配置策略在2011年12月至2020年3月的最优参数下取得了17.91％的年化收益,且回测控制在2.68％的低...     

内部收益保证下养老基金的最优资产配置

研究内部收益保证下DC型养老基金的最优资产配置问题。利用鞅方法，在HJM利率期限结构下求得了最优资产配置的显性解。结论表明最优投资策略分为四部分：投机策略、利率套期保值策略、基准组合的复制策略及一揽予债券卖空策略。最后对最优策略的动态行为进行了数值分析。     

浅谈我国的资产证券化

一、资产证券化的定义、起源和发展现状 资产证券化是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定的现金流量的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售和流通的证券的过程.其实质是对证券化资产的风险与收益要素在创始者、发行者、服务者、投资者等主体之间进行分离与重组,保证证券化资产产生预期稳定的现金流,并按时支付给投资者.目前国外比较成熟和规范的是MBS(抵押支持的证券)和ABS(资产支持的证券).