股票估价模型的应用研究

股票是股份公司发给股东的所有权凭证,是股东借以取得股利的一种有价证券。股票本身没有价值,证券市场中,股票的市价围绕股票内在价值上下波动,并逐渐向其靠拢。如果可以准确估计股票的内在价值,就可以了解当前市场股价高估还是低估,从而进行股票交易。本文对股票估价的三种模型——零增长股票、固定增长股票、非固定增长股票估价模型及应用进行阐述,并对模型的适用范围和局限性做出评价。     

证券常识

什么是有价证券:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入所有权或债权的证书,有价证券可分为股票和债券两大类。 股票:股票是股份公司为筹集资金,发给股东证明明其所入股份和索取股息的凭证,是股东对股份公司享有一定权利的根据。股票按不同标准可分     

浅谈企业发行股票与债券的比较

在现代企业的发展中股票和债券的发行都占有重要的地位,股票和债券的发行是企业融资扩大资金来源的重要渠道。本文首先论述了股票与债券的异同,然后对我国企业的融资现状进行分析,最后提出针对不同的企业类型完善其融资办法的建议,找到合理的股票和债券发行的比例和具体结构。     

我国银行理财产品发行量与股市成交量相关性分析

商业银行理财产品和股票都属于我国资本市场的投资工具,按经济学来讲,这属于同一领域内的替代品。股票是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。从2005年开始,我国商业银行开始大规模发行个人理财产品,深刻冲击了我国股票市场。那么,个人理财产品到底通过怎样的机制来影响股票市场呢?     

基于宝钢股票回收的公告效应及影响分析

股票是一种有价证券,股票发行的主要目的是筹集资金。股票回购是指上市公司利用现金从股票市场上收回本公司发行在外股票的一种行为。通过股票的回购上市公司能够在短时间内有效的改变资本结构。基于市场环境和公司内部情况的不同,股票回购的目的也就不同。本文以宝钢股票回收事件为例,对宝钢股票回购的背景、动机、公告效应和回购影响做了简要的分析,希望能够给读者提供一定的参考依据。     

核准制对我国证券市场的影响

我国证券市场始创于由传统的计划经济向社会主义市场经济过渡的特定历史时期,因此早期股票发行制度带有明显的计划经济痕迹。之后随着证券市场的不断发展,股票发行制度不断地改进和完善,但仍有很强的行政色彩,实质上执行的是行政审核制。在这种制度下,从企业的选择到发行上市的整个过程透明度都不高,市场的自律功能得不到有效发挥,致使一些公司发行与上市时有意隐瞒一些重要事项,给市场留下隐患,并容易滋生腐败和侵害投资者利益。这种制度阻碍了证券市场健康、稳定发展,难以适应市场经济的要求,必须进行根本性改革。中国证监会副主席高西庆日前在一次座谈会上指出,股票发行改革的目标是大力推进发行机制的市场化,确立市场机制对配置资本市场资源的基础性地位,具体措施就是按照《证券法》的要求,推选股票发行核准制。     

我国创业板上市合理定价分析

我国创业板市场股票的发行定价需要参照国际主要成熟创业板市场的定价模型,并结合我国创业板的功能定位和特点这两个关键因素,＂市盈率增强定价模型＂充分考虑高科技企业的高增长特性及其独有的风险特征;发行方式采用适合我国创业板功能与特征的＂网上向机构投资者和壁板投资者同等公开发行＂。     

中国上市公司IPO抑价现象研究

随着中国资本市场的逐步完善，中国有实力的企业都选择上市融资的途径，但中国企业的IPO抑价发行现行严重，中国石油的股票就是最佳例证，如何使股票发行的价格反应股票的内在价值是有关部门要重点解决的问题。     

我国创业板上市合理定价分析

我国创业板市场股票的发行定价需要参照国际主要成熟创业板市场的定价模型,并结合我国创业板的功能定位和特点这两个关键因素,市盈率增强定价模型充分考虑高科技企业的高增长特性及其独有的风险特征;发行方式采用适合我国创业板功能与特征的网上向机构投资者和壁板投资者同等公开发行。     

浅析股票抵押权

<正> 股票是股份公司发行的,证明股东在公司中投资入股并据以取得一定收入的书面凭证。股票是股份的票据凭证,因而是有价的所有权证券,持有人可以成为该股份公司的所有者或股东之一,从而拥有股东的权利和义务。股票可以作为买卖或抵押的对象,成为资金市场上主要的长期的信用工具之一。随着我国企业转换经营机制的深入发展,股票已渐渐走进人们的日常生活,持票股民越来越多。股票作为民事法律关系的客体,常被人们用来设置担保物权,成为抵押的标的物。本文拟就股票抵押的特点、内容、风险责任作一些探讨,以求赐教。     

俄罗斯联邦股份公司法(续一)

第三章 公司的净资产和公司法定资本,公司股票、债券和公司发行的其他有价证券(2001年8月7日第120号联邦法修订版) 第25条 公司的法定资本和股票 1.股东购买的公司股票的票面价值构成公司法定资本。 公司所有普通股票的票面价值应该相同。     

新股发行方式及其评析

规模的股票发行市场是我国股票市场有序运行的基础，本文综述了近十年来我国新股的各种发行方式，分析了它们的利弊以及对股票市场的影响，从一个方面反映了我国股票发行市场不断完善，快速发展的历程。     

值得警惕的泡沫经济

泡沫经济,是一种虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长。所谓虚拟资本,是指以有价证券的形式存在,并能给持有者带来一定收入的资本,比如企业股票或国家发行的债券等等。     

中国：艰难的IPO之路

中国与股票结缘已久，从某种程度上说。世界上第一只股票的发行，便与我国有关。     

试论经理股票期权在我国的实践

怎样建立对经理人员的激烈与约束机制一直是我国国有企业改革的核心问题。纵观西方企业近30年的发展，股权激励，尤其是股票期权制，对企业的快速发展和国民经济的持续增长产生了显著的推动作用。本文通过对股票期权激励机制在我国的发展现状分析，指出目前在我国推行经理股票期权制存在的一系列障碍，并就股票期权制的实施如何与国际接轨进行了初步探讨。     

对经理股票期权的冷思考

股票期权（Executive Stock Options，简称ESO）是公司激励安排的一部分，它通常是指公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票作为“一揽子报酬”中的一部分，有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献（已经或在可预期的未来）者，以期最大限度地调动管理者积极性的一种激励制度。     

我国实施股票发行注册制可能出现的问题及建议

健全的股票发行制度是证券市场建设的基础环节，我国经历了从审批制到核准制的发展演进，如今股票发行注册制也在逐步推行当中。本文提出我国在实施过程中可能出现的三个问题，并从证监会、发行公司、投资者、会计师事务所方面多角度提出建议。     

昭信股票述论

昭信股票是晚清发行的最具近代性质的国内公债，是清政府实行的一项新的筹款措施。它引进了西方资本主义的财政观念和财政制度，动摇了封建的等级关系，对中国的封建财政制度给予了巨大的冲击，表明中国财政正在逐步地向近代化迈进。但由于当时的中国尚缺乏发行公债的经济基础，也不具备发行公债的人文社会环境，加上清政府无意真正进行财政改革和地方官员对发行公债的阻挠，昭信股票最终未能达到预期效果，半途而废，成效不大。     

俄罗斯有价证券的种类和特点

《俄罗斯联邦有价证券发行、流通与证券交易所条例》(1991年)和《俄罗斯联邦民法典》(1994年)对在俄罗斯市场上流通的有价证券做了详细而明确的阐释:有价证券是以货币计价的所有权或债务索取权的书面证明,它是虚     

试析我国国有上市公司经理层的股票期权制问题

建立股票期权计划，涉及到一系列比较复杂的问题，如收益人、考核指标、行权期、行权价、股票期权数量、赠与时机、执行方法等等。其中，相当多的问题可由公司董事会根据实际情况自行予以确定。但对于我国国有上市公司来说，至少仍然存在着以下几方面的技术问题亟待解决。一、行使股票期权计划中的股票来源由于我国的公司注册制度是实收资本制，而不同于美国的授权制，所以期权权项下的股票来源成了一个问题。在国外，股票期权行权所需股票来源渠道有三个：一是公司发行新股票；二是通过留存股票账户回购股票；三是大股东转让。库存股票是指…