股票期权激励方案要素分析

股票期权激励无论在理论上还是在发达市场经济国家实践中都被证明是一种有效的经营激励机制。近年来在我国理论界、管理层和实务界的推动下，这一机制正在被逐步推行。2004年8月新《公司法》修改草案的颁布使股票期权激励在我国的实施有法可依。2005年12月中国证监会发布了《上市公司股权激励管理办法（试行》，对上市公司实施股票期权激励做了进一步的规范。目前，股票期权激励在我国进入了一个新的发展阶段，并将在完善公司治理结构、促进国企改革等方面发挥更大的作用。     

试论电力企业经营者年薪制的实施动作

国有企业迅速大规模推行经营者期权、股权激励计划至少在目前的国企改革中是不切实际的，而对经营者实施年薪制则在一定程度上避免各种弊端的发生，反而又能从正面达到激励经营者的目的，同时，电力企业效益水平的大幅增长，为其实施年薪制创造了经济条件。为此，笔者根据企业的垄断性质、规模以及高层管理人员的业绩贡献等情况设计出一套适应电力企业年薪制的实施方案。     

EVA业绩评价与股权激励模式设计

股票期权制度所依据的传统财务业绩指标体系存在着种种弊端，严重地削弱了期权的激励效果。本文引入EVA业绩评价指标，分析其作为经营者业绩考核标准的合理性。在此基础上，探讨以EVA为基础的股权激励模式的构建问题，并给出基于EVA红利的股权激励模式的设计方案，以期对我国企业的业绩评价与激励系统的构建有所启示。     

民营企业经理层股票期权激励

近年来我国有一些企业在对经理层激励中引进了股票期权激励的方式，对企业业绩提高有一定的促进作用，但在实施过程中暴露了一些问题。本文主要分析了我国民营企业在经理层股票期权激励实践中存在的问题，提出了解决问题的一些建议，以便股票期权激励在民营企业经理层激励中发挥更好的作用。     

基于股票期权激励制度下经营者绩效评价的探讨

随着股票期权激励制度在我国企业的广泛应用，对经营者的绩效评价显得越来越重要。本文从历史上对经营者绩效评价创新与企业制度变迁的相辅相成关系作了分析，指出我国现有经营者绩效评价存在的弊端，提出了适应我国企业股票期权制度下经营者绩效评价的思路。     

期权激励,爱你好难!

当前,我国政府部门正积极推进产业界实施期权制度。2001年3月财政部选定上市公司“中国联通”和中关村的8家高科技企业作为首批期权制试点企业:4月份,国家财政部、经贸委、劳动和社会保障部、计委等四部委正式宣布:“国有企业绩效评价将与经营者年薪制、股票期权等改革试点相结合,推动企业收入分配制度改革不断深化”,这引起了我国经济界的广泛关注。许多人道听途说,以为期权制在美国新经济改革过程中运作相当成功,完全可以成为我国国企改革尤其是加强国企领导班子建设的一剂“良药”。且不说期权制在我国移植成功的可能性到底有多大,就是在美国学术界对期权制的孰是孰非也未下定论。安然、世通、施乐的丑闻更使人对期权激励的效应产生了怀疑。下面,简单探讨一下我国实施期权激励制度的制约因素,希望那些追赶期权激励“时髦”的人“三思而后行”。     

试论电力企业经营者年薪制的实施运作

国有企业迅速大规模推行经营者期权、股权激励计划至少在目前的国企改革中是不切实际的,而对经营者实施年薪制则在一定程度上避免各种弊端的发生,反而又能从正面达到激励经营者的目的,同时,电力企业效益水平的大幅增长,为其实施年薪制创造了经济条件.为此,笔者根据企业的垄断性质、规模以及高层管理人员的业绩贡献等情况设计出一套适应电力企业年薪制的实施方案.     

引入股票期权制度重塑企业长期激励机制

我国国有企业的改革,无论是放权让利、利改税还是承包制或是公司改制,都没能从根本上解决经营者的责任问题.改革开放以来,国家在增强企业活力方面采取了一系列改革措施,但却收效不大.国企改革难点究竟在哪里?笔者认为,国企改革的困境在于企业激励机制失灵,我们应借鉴国外的先进管理经验,引入股票期权这一行之有效的长期激励报酬制度,建立高级管理人员股票期权制度,进一步改善我国企业的法人治理结构成为我国国有企业改革的重点.     

浅述我国当前实行股票期权激励存在的问题

本文将从股票期权激励实行的外部法律、资本市场和公司内部控制三个角度出发，论述我国当前股票期权激励存在的多个问题，为我国上市公司实行期权激励制度提供借鉴和参考。     

股权激励制度在我国的实践

通过分析股票期权激励机制在我国的发展和其主要的模式,得到如下结论:目前的股权激励还存在很多弊端,需要进一步加以完善。     

基于股票期权激励制度下经营者绩效评价的探讨

随着股票期权激励制度在我国企业的广泛应用,对经营者的绩效评价显得越来越重要.本文从历史上对经营者绩效评价创新与企业制度变迁的相辅相成关系作了分析,指出我国现有经营者绩效评价存在的弊端,提出了适应我国企业股票期权制度下经营者绩效评价的思路.     

股权激励计划对股东财富的影响

我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励，至2012年底已经有307家公司先后推出了股权激励计划。对于什么样的股权激励计划会增加股东财富，以往的研究尚存在争议。文章的研究发现在于：股权激励的方式会影响股东财富，股票期权比限制性股票公告效应更明显，更能增加股东财富；相对限制性股票，在股票期权的方式下，对高管激励力度越大，股东财富增长越大。     

管理层激励新概念:基于EVA的虚拟股票期权

由于股票期权制度本身理论上的缺陷和我国的实际问题，这一激励机制在我国应用较为困难。本文针对目前国内尚没有一套健全的激励机制，提出了一种全新的激励制度，即将EVA(经济增加值)融入股票期权的虚拟股票期权激励体系。虚拟股票期权可以有效解决我国目前在激励制度中存在的问题。     

新准则中股票期权公允价值的确认——两种期权定价模型介绍

股票期权作为一种激励制度，已经越来越受到我国上市公司的青睐。选择向激励对象授予股票期权已成为上市公司的一种激励趋势。另外，我国新颁布的企业会计准则中，也要求必须将其公允价值予以反映。但是，新准则并没有详细规定期权定价模型的选择。为此，本文介绍了两种期权定价模型，以期为不同行权条件下的股票期权找到较为合适的定价模型。     

股票期权激励及其有效性探讨

上市公司股票期权激励制度作为重要的经理人激励机制，在理论界与实业界已经得到普遍认可，但是，对其实施的有效性问题却很少分析。本文通过科学评价股票期权激励制度的作用，对我国实施股票期权激励制度提出政策建议。     

股票期权激励与传统激励方式的比较分析

本文在简单介绍股票期权激励的相关概念后，应用信息经济学的委托一代理理论模型，分析了在股票期权激励和传统激励方式中公司经营者的努力程度，并对激励效果进行了比较静态分析，最后得出的结论是：由于公司经营者的努力程度对公司盈利的影响比对股票价格的影响更直接，在其他条件相同时，股票期权的激励效果不如传统激励方式。     

美国股票期权由盛到衰的原因分析及其对我国的启示

本文首先论述了美国股票期权的发展历程，其次从外部环境以及股票期权制度自身方面对美国股票期权激励制度由盛到衰的原因进行了分析，最后论述了对我国实施股票期权激励制度的几点启示。     

期权在高管薪酬激励中的应用

在中国,投资者、媒体和公众开始关注高管薪酬激励的应用。本文论述期权激励的作用,分析我国目前高管激励机制的缺陷,并提出了期权设计及操作方式,供企业参考。     

股票期权可变行权价格的确认

本文分析了股票期权激励原理及操作中存在的问题,提出将股票期权的行权价格设计为一种可变的行权价格,这样可以克服固定行权价格带来的种种弊端,以使股票期权激励机制能够充分发挥作用。     

股票期权可变行权价格的确认

本文分析了股票期权激励原理及操作中存在的问题,提出将股票期权的行权价格设计为一种可变的行权价格,这样可以克服固定行权价格带来的种种弊端,以使股票期权激励机制能够充分发挥作用.