股市询价制:良策还是试错

不管是哀怨、一筹莫展也好,咒骂、恨铁不成钢也罢,中国股市在1月17日--按照询价制度进行新股发行的日子--又开始了新一轮的下跌。随着K线图的一路向下,新股发行的"闸门"放开不到一周,又重新被关上了。询价制对中国股市的影响到底在哪里?     

关于当前我国新股发行中存在的问题

经过十几年的发展，我国股票市场已经取得了令人瞩目的成就，同时我们也必须看到中国股票市场仍处于成长阶段，与发达国家的成熟股市相比还存在着许多问题，新股发行就是其中之一，而随着股市扩容的不断进行，新股发行的方式，速度等对一，二级市场的影响越来越大，本文就当前我国股市新股发行中存在的问题作了相关论述。     

暂停新股发行可能令中国股市边缘化

中国监管机构正试图通过限制新股发行来改变国内股市低迷不振的状态，但证券业分析师称，随着众多中国企业迈向海外筹资，此举可能导致中国股市更加边缘化。     

创业板来了

创业板在今年内启动已毋庸置疑,只是时间问题.股市又多了一个交易环境,也就意味着一批批的新股又要发行了.对于我们这些散户来说,不知道是喜还是忧. 记得2000年刚刚进入股市的时候,新股发行还是凭资金中签,钱少中签的几率就小,但心里是平衡的,谁让咱钱少呢.     

从中工国际看新股发行

作为全流通IPO（首次公开发行）第一股，中工国际的发行无疑是中国股市的一件大事，它不仅拉开了新股发行序幕，而且宣告了证券市场一个新时代的到来。不过，它更是一面镜子。透过这面镜子，我们看到的并非都是美好的景色，相反，中国股市诸多不完善之处暴露无遗。     

龙年春节，哪些板块值得期待？

2012年的第二周伊始，也是中国金融工作会议召开后的第一周，在国务院总理温家宝要求完善发行、退市和分红制度以及证监会遏制新股高价发行、恶炒绩差股的提振下，股市重拾信心。     

A股重启：重装上路还是带病开闸

市场上颇多观点认为，新股发行制度改革并未触及实质，在这种情况下重新开闸发行新股也只是平添A股的病态，而对未来上市公司质量信心的缺失，是引起此次股市大跌的重要心理因素。     

从“审批制”到“核准制”

2001年4月，新股发行的方式从“审批制”改为国际通用的“核准制”，这是中国股市的一项重大改革，对于铲除中国股市的不公平竞争，清除股份制公司上市中的黑幕交易，从制度上铲除腐败，其意义之重在,可以说无与伦比。     

国际板推出的现实意义与时机选择——新市场、新机会为投资者提供多样化选择

市场化、法制化、国际化，这是中国股市改革与发展的三部曲。其中，股市市场化最重要、最关键的环节，就是IPO市场化，它包括IPO定价的市场化与IPO节奏的市场化：自2009年6月我国首次实施IPO市场化改革以来，新股发行体制改革取得了显著的成就。与此同时，我国股市经过20年打拼，“依法治市”渐趋佳境。     

新股发行VS创业板：创业板来了

创业板在今年内启动已毋庸置疑,只是时间问题。股市又多了一个交易环境,也就意味着一批批的新股又要发行了。对于我们这些散户来说,不知道是喜还是忧。     

民生银行增发出“新招”前十大股东重排名

长期在资本充足率及格线上徘徊的民生银行（600016），终于完成了惊险一跃——通过定向增发20亿股新股，民生银行彻底摆脱了未来两年的资本充足率困扰。3月19日，民生银行发布公告，锁定了定向增发价格9．08元／股，由此总计筹资逾180亿元，成为中国股市有史以来最大一次“定向增发”（向特定投资者发行）。     

中国股票市场国际化刍议

国际化是股票市场发展成熟的必然选择,20年来中国股市一直都在进行国际化探索。本文探讨了中国股市国际化的本质要求、问题和条件。研究表明,中国股票市场的发展取得了巨大成就并逐步走向成熟,这与坚持国际化发展方向紧密相关,国际化深刻影响着中国股市制度和股市结构。要实现股市国际化的最终目标,除了逐步完善国际化的基本条件、推出A股市场国际版外,应重点考虑实行新股发行注册制并在人民币国际化大趋势中逐步推动深港交易所的合并。     

私募市场的风险分析和思考

2004年的中国经济仍然保持了较快的增长，然而与此形成鲜明对比的却是股市持续低迷，许多新股一上市发行就跌破了发行价。股市的低迷沉重的打击了广大投资者的积极性。私募基金也不可避免的遭受了一定损失。私募基金，又称为向特定对象募集的基金，是指通过非公开方式面向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。     

中国股市IPO发行与定价方式的演变

中国的新股发行定价经历了固定价格、相对固定市盈率定价、累积投标定价、控制市盈率定价等几个阶段。从我国新股发行定价方式的变化看，我国新股发行价格的变化，主要取决于每股税后利润和发行市盈率两个因素。     

新股破发,已不是小概率事件

现在股市点位并非处于年内的低点。在这种情况下,新股却被破发的阴影所笼罩,实在有点匪夷所思。9月份,沪港深股市都迎来了今年以来最大的股票IPO高潮,三地新股发行接踵而至,不但数量多,强度也大。而与此同时,虽然股票一级市场仍     

中国特大股灾的成因分析和对策思考

本文就中国股市的热点问题——从2007年10月至今已绵延达1年之久的股灾问题展开深入的研究和探讨。文章生动地、也非常有说服力地证明了:中国面临的这场股灾,是一场中外历史上罕见的,后果极其严重的特大股灾;其主要成因是:股改遗留的"大小非"限售股解禁、新股发行形成新的"大小非"解禁和上市公司过度再融资造成的股市供求关系的严重失衡,导致股市一再惨烈下跌,酿成特大股灾。文章最后发出拯救股市的紧急呼吁,并就"紧急动员,全力救市"提出了一系列很有创意的措施,如建议成立中国金融特别基金,专项承接新老"大小非"解禁股,以实现中国股市向全流通的平稳过渡等。     

新股大跃进

统计数据表明,截至今年6月25日,已有67家公司发行新股,募资超过250亿元,而去年全年发行新股总共才67家,募资460.33亿元。在中国股市历史上,上半年新股募资超过250亿元的共有三个年头:最高为1997年,上半年首发融资高达436亿元(当年全年发行218家融资789.74亿元);次高为1998年,上半年首发64家A股、募资260.9亿元;第三高2000年,上半年首发41家、募资254.4亿元。从目前已刊登招股书的情况看,今年上半年极有可能成为除1997年之外新股发行最多的年份。历史的经验告诉我们,发股大跃进有百弊而无一利。远的不讲,就拿2000年来说,大发新股不仅使指数…     

股市平淡背后有“戏”看

中国股市在1995年有了很大发展,但股市表现平淡,值得我们思考。 九五年中国股市概述 ——稳妥发展中有一定幅度下降。1995年股市发展未发生大起大落的现象。总体上看新股上市比1994年增加了10.43％。股票成交额、成交量、股指都比1994年同期有所下降,有的下降幅度相当惊人,只有深B股成交额上升了4.69％。这种几乎全面下降的特征在前几年股市中从未发生,     

慎之又慎才好——深康佳新股竞价发行之我见

近日深康佳新股采用竞价发行方式,作为新股发行方式改革第一家,实际上预示着中国股市正悄悄地经历一场巨大的变革。深康佳竞价结果为15.50元,认购资金160亿元,相对于最后一天的收市价16.30元,折扣幅度为4.91％,“与国际接轨”。创下同类增发新股折扣的最低纪录。报上一片叫好声,而笔者深以为不然。     

促消费观念转型推股市反哺经济

虽然经济数据仍然不见好转，虽然经济下行压力依然很大，虽然各项稳增长措施的作用尚没有明显见效，但是，股市在经历了一段时间的震荡以后，又开始走牛，且走势明显比震荡前稳健、有序，投资者信心也在这样的走牛中不断恢复和提升。管理层则趁势而为，及时调整工作思路，在提出各种保障市场稳定举措的同时，恢复了新股发行。