汇率制度选择的经济与非经济原则分析

新兴市场经济国家的实践表明，汇率制度的选择不仅要考虑诸如政策的自主性、促进贸易与投资、货币替代等经济原则，同时也必须考虑政治制度、政党制度、大选等非经济原则。此外，国际经济环境和政策协调也是非常重要的因素。中国作为经济高速增长的发展中国家，目前保持人民币汇率的稳定是现实的选择。同时，考虑到长期发展和市场开放的需要以及国际政策的协调，应当在适当的时期内，逐步推动人民币汇率的形成机制的市场化，增加汇率机制的弹性，这既可以缓解外部政治压力，也符合国家的长期利益。     

人民币实际有效汇率与中国对中亚五国贸易收支的实证研究

在分析中国对中亚五国的贸易收支特点和人民币实际有效汇率变化的基础上，运用协整理论，实证分析了中国对中亚五国贸易收支与人民币实际有效汇率、中国国内实际收入、中亚五国国内实际收入的关系。研究结果表明：中国对中亚五国贸易收支与人民币汇率之间不存在因果关系；中国对中亚五国贸易收支变化有利于中国与中亚五国国内收入的增长；在人民币升值的情况下，中国对中亚五国贸易收支的改善，主要是因为双方经济结构的互补性强。     

人民币均衡汇率及汇率失调程度的测算与分析：1994～2006

对人民币均衡汇率及汇率失调程度测算及研究结果表明,受经济增长、劳动生产率、物价、利率及贸易政策等多种因素影响,人民币长期均衡汇率不断升值,人民币汇率低估水平进一步加剧,其中升值预期是汇率失调、国际政治及投机等多种因素的综合结果。加快经济增长方式转变和经济结构调整,发展内需,培育外汇市场机制,稳步推进人民币汇率形成机制改革,是实现汇率政策调整目标和发挥汇率经济杠杆作用的重要举措。     

中国的汇率政策与美国的贸易逆差

本文从两个方面探讨了中国汇率政策与美国贸易逆差之间的关系。其一，是否中国的汇率政策造成美国贸易逆差；其二，人民币升值后能否减少美国贸易逆差。本文的结论是：中国的汇率政策与美国贸易逆差之间没有必然的联系，人民币升值对减少美中贸易逆差影响有限。     

中国加入WTO之后汇率制度的选择

中国加入ＷＴＯ是我国最大的一项贸易改革,从过去１０年全球贸易自由化的实践经验来看,贸易改革通常会导致国内经济和国际收支物一些重大的、无法预见的冲击。汇率制度的选择决定了应对冲击的方式,随之带来国民产出和就业的调整。本文从人民币汇率形成的机制及其走势变化,研究现行的汇率制度是否适应中国加ＷＴＯ之后新形势的变化,评价这种汇率安排对我国入世后会带来哪些不利影响,通过探讨,说明了浮动汇率制度在中国入世后的     

结构变化与人民币均衡汇率研究

实证研究表明：人民币均衡汇率的基本面经济变量是贸易条件、对外开放度、政府支出；1994年人民币汇率制度改革对均衡汇率有显著正影响。通过建立误差修正模型发现：人民币汇率错位自修正机制存在，但功能较弱。对汇率错位的测算表明；2004年和2005年上半年，人民币存在低估，但低估幅度较小。其政策含义是：2005年人民币汇率改革是汇率水平回归均衡和完善自修正机制的正确选择。     

人民币汇率之争与中国宏观经济决策的难题

2002年末以来,国际上掀起了"人民币升值风波".这场由日本挑起的,美国担当"主力"的"人民币汇率之争",从本质上看,是西方发达国家与我国之间的一场贸易之争.从短期看,维持人民币汇率稳定有利,但会使我国宏观经济决策产生内外均衡冲突,在对资本项目逐步放开管制的情况下,使我国货币政策丧失独立性,因此现行的人民币实际钉住美元的汇率制度需要改革,应实行更具弹性的汇率制度.     

人民币汇率目标区的政策效应与方案设计

汇率制度安排对于一国的经济发展具有重要作用。各国中央银行在选择汇率制度以及调整汇率水平时,必须使汇率制度与经济水平相适应,汇率政策与其他经济政策相协调。我国建立人民币汇率目标区,可以实现预期引导效应、吸收调节效应和货币政策强化效应,对于我国经济实现内外均衡具有重要意义。人民币汇率目标区方案的内容包括汇率、公开性、波幅和干预手段的设定,以及人民币汇率目标区的实施时机和策略．     

中美贸易逆差非人民币汇率过低所致

随着中美贸易的日益发展,中美贸易逆差也逐渐增加,美国政府一直认为人民币汇率过低是造成贸易逆差的主因.而实际上中关双方的经济结构,美方的政策及美方宏观经济失衡等因素造成了中关巨额逆差.人民币升值并不能解决中美巨额贸易逆差.美国财政部北京时间2006年5月11日凌晨发布<关于国际经济和汇率政策>报告,未把中国列为汇率操控国,这说明美国开始逐渐对中方汇率政策表示认同.     

人民币汇率的历史回顾、影响因素及走势分析

在开放经济的条件下，汇率对一国的经济发展越来越重要。正确分析与预测人民币汇率的走势，对于我国的经济发展有着十分重要的意义。通过对改革开放以来人民币汇率的回顾、影响人民币汇率的几种因素分析，得出了人民币汇率在将来会是渐进的、缓慢的升值结论。     

中美关于人民币汇率政策磋商中的法律问题研究

目前,人民币汇率、贸易争端问题是影响中美经济合作的主要矛盾之一。美国试图通过国内立法的方式,对中国进行单边制裁,不仅与GATT和WTO的规定不符,也无助于问题的解决,极有可能导致冲突的激化。美国政府应当通过磋商来鼓励中国改善美国商品的市场准入、加强对美国出口企业的扶持等。发展中国家首要解决的问题是发展问题,不会因为国外的制裁而改变自身发展的经济政策包括汇率政策。     

人民币汇率制度何去何从

随着中国在世界经济地位中的不断上升，人民币汇率制度何去何从日益广受国内外各界所关注。不同的选择会给中国的经济带来不同的影响。从长远看，我国的汇率制度应逐步转向浮动汇率制；但从短期看，我们应保持人民币汇率的稳定。     

从"溢出效应"论人民币汇率不宜升值

自2003年以来，美元对欧元、日元汇率大幅贬值，而目前中国实行人民币盯住美元的汇率制度，因此，美元的贬值使得人民币对其他货币相对贬值。为了自身以贸易利益为主体的趋利动机，美国、日本、韩国等国家纷纷提出“人民币汇率应尽快升值”的观点，人民币汇率再次成为世界的焦点。根据开放经济的相互依存性(溢出效应)，目前人民币汇率不宜升值。     

日元汇率波动周期和人民币汇率目标区

美元兑日元汇率波动的特征周期为8年，7年，5年和4年，并由此构成了美元贸易加权指数(综合汇率)的17年中波周期。带托宾税的人民币汇率目标区的近期目标是，平抑外部的升值预期，保持人民币汇率的基本稳定；中期目标是，以人民币汇率有限的浮动来实现人民币汇率的稳中有变，平缓升值，从而支持人民币的完全可兑换和国际化进程；最终目标是，让人民币汇率平稳地收敛于汇率目标区的中心汇率，即收敛于250日“亚元3”移动平均汇率，从而使人民币成为“亚元3”的外在形态和载体。     

人民币汇率升值对中国出口贸易影响的实证分析

本文运用时间序列分析中的单位根检验、Johansen协整检验和误差修正模型，分别就1997～2004年间人民币名义汇率变动及波动对中国向日本及欧元区国家出口的影响进行了实证分析。研究结果表明，人民币名义汇率变动及波动对中国出口贸易的短期影响效果不显著。从长期来看，人民币名义汇率升值对中国向日本出口的影响有限，但可以改善中国对欧元区国家的出口贸易；人民币汇率波动不利于中国对日本的出口，而对欧元区国家的出口影响并不显著。据此，现行人民币汇率形成机制的改革不会给中国出口贸易带来较大的负面影响，而且有助于中国对外贸易的健康发展。     

试论人民币汇率制度改革

学术界有关汇率制度选择的争论可以归纳为传统的固定与浮动之争和现在的两极与中间汇率制度之争，但事实上，正如Frankel(1999)所说的，没有单一的一种汇率制度可以在任何时候适用于任何国家。正确的汇率制度选择应该根据每个国家特定时期特定情况而定。基于这个思想，本文提出人民币汇率制度的改革应该根据我国的宏观经济形势的发展，在短期内维持钉住汇率制度不变；中期实行单边目标区汇率制度；长期走向自由浮动汇率制。     

汇率变动——中国将何去何从

从日元升值的经验教训看，汇率变动有利有弊，结合中国的实际，从战略眼光出发，在人民币汇率市场化、国际化的过程中，中国首先应该保持人民币汇率稳定。当前注重的工作层面：其一，出口与进口并重，外贸和内需齐举；其二，城乡并重，三个产业齐举；其三，引进外资与对外投资并重，外汇储备与投资、消费齐举；其四，推行金融改革，履行政府职能；其五，保持发展速度，夯实经济基础。     

人民币汇率购买力平价假说的实证检验

从长期来看,购买力平价对人民币汇率虽然具有一定的解释作用,但有很大的局限性.汇率的变动不仅仅与物价水平相关,还与一国的生产力发展水平、利率、资本流动等其他经济变量以及该国施行的货币政策、财政政策和汇率政策有关.因此,必须对购买力平价计量检验模型进行修正.以期更好地解释人民币汇率的变化并指导其调整.     

基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数的测算

人民币实际有效汇率测算了中国与其主要贸易伙伴国家双边货币汇率的加权平均,相对于人民币名义汇率它能够更真实地反映人民币的实际汇率水平和中国经济的国际竞争力。基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数主要参考欧洲央行对欧元实际有效汇率的测算方法,引入第三方市场竞争效应、参考一篮子货币初步开发和应用人民币实际有效汇率指数,分析我国的对外贸易竞争力,结果表明人民币汇率应当呈现贬值态势,说明我国在金融危机中付出了重大的牺牲,为世界经济的复苏作出了巨大的贡献。     

试析人民币汇率升值问题

我国人民币汇率最近受到来自国内外经济发展的升值压力，日本和美国企图通过迫使人民币升值来复苏他们本国的经济。我国作为发展中国家，保持人民币汇率稳定是长期的大政方针，而且我国国际收支的“双顺差”也有着重要的原因。资本项目的顺差大多是由于外国资本的流入，而经常项目的顺差则是由于外资企业和外商投资企业的加工产品的出口。因此，应正确地认识我国的现实经济情况，采取适当的政策来应对来自人民币升值的内外压力，并采取积极的措施来保持人民币汇率的稳定。