对我国非均衡贷款市场下降息政策效率分析及对策研究

自1996年来，我国已连续8次降息，这在我国金融史上实属罕见。但近年来，面对央行的降息政策，商业银行已不再是步步紧跟，却出现了央行频繁降息与银行“惜贷”并存格局，表明在我国非均衡的贷款市场上，利率机制是弱效率的；本通过对非均衡贷款市场下利率机制效率分析和商业银行对降息反应模式的研究，提出了增强降息政策效率的一些对策和途径。     

利率市场化与银行同业定价协调机制

2012年以来,我国利率市场化进程明显加速。央行在两次降息的同时,扩大了金融机构利率浮动区间,首次允许存款利率上浮,贷款利率的下限放宽至0.7倍。这是我国利率市场化改革和金融改革向前迈出的重要一步,将对银行业的市场竞争、盈利增长和经营管理产生深远的影响。本文从宏观与微观两个层面探讨了银行业迎接利率市场化的路径,并提出了我国银行同业定价协调机制的设想。     

面对多次降息,商业银行应采取的对策

本文针对近两年来我国五次降低存贷款利率的情况，分析了多次利率下调的特点，以及连续降息对商业银行的影响；提出了面对多次降息，商业银行应采取的一系列措施。     

基于压力测试的我国商业银行信用风险实证研究

由美国次贷危机引发了许多金融机构的倒闭,如何去控制金融机构的信用风险是当前最值得研究的问题.压力测试是一种可以考察极端事件对金融机构的影响方法.本文主要通过压力测试的两种技术性手段--敏感分析和情景分析分别来研究我国商业银行的信用风险问题.对单笔贷款进行敏感性分析后发现贷款现值的变化幅度大.运用logit方程转化贷款违约率作为评估银行系统信用风险的指标,通过回归发现利率指标(一年期的贷款利率和存款利率)以及通货膨胀率(PPI)对银行体系贷款的影响较强.在此基础上构建了宏观经济极端情境,发现一年期贷款利率和通货膨胀率的变化引发贷款违约率的巨增变动.     

国际金融信息

1、美联储提高紧急贷款利率。美国联邦储备委员会2月18日宣布，将原先给予银行的紧急贷款利率由0．5％提高至0．75％．这一决定将于19日正式生效。这不过是关联储使借贷机制正常化的举动之一。由于上调的仅是针对银行的紧急贷款利率，不会对美国民众和企业贷款产生负面影响。     

利率变动与银行盈利能力的相关性分析

随着我国的经济体制改革以及金融体制改革的不断推进,利率市场化也逐渐进入了改革的关键时期.这也导致利率水平会随利率市场化的深入表现出不同幅度的波动性和即时的不确定性.因此,利率风险也将成为我国商业银行日后体制改革的重大威胁之一.文章通过收集2002～2013年各上市银行的年报数据,对利率变动与银行盈利能力之间做出了相关性分析.研究发现各上市银行的盈利水平与存、贷款利率的相关度之间存在不同程度的差异,而单个银行的盈利能力与存款利率和贷款利率之间的相关度基本一致,且普遍高于与存贷利率差的相关性.最后,对银行如何应对利率市场化所带来的利率风险提出了相关对策建议.     

企业筹资应注意隐性利息

企业因其生产经营的需要，会经常面临财务筹资问题。其中，向银行或非银行金融机构借款是我国目前各类企业的重要筹资方式。但现实生活中，由于企业不注意筹资方法，其实际承担的借款利率（实际利率）往往高于企业的借款利率（名义利率），加重了企业的借款利息负担，增加了企业的筹资成本。现结合企业短期银行借款来分析。 １、补偿性余额借款法。这种方法是银行要求企业借款时必须按实际借款额的一定百分比（通常为１０％—２０％）在银行中保留最低存款余额。企业借款的实际利率计算公式如下：企业实际借款利率＝企业借款实际支付的利息／（企业借款总额－补偿性余额）＝名义利率／（１－补偿性余额比例） 例：某企业从银行取得一笔期限为一年的１００万元借款，借款年利率为１０％，银行要求的补偿性余额比例为２０％，则：企业的实际借款利率一１０％／（—２０％）＝１２．５％（这里的实际借款利率没有考虑补偿性余额的银行存款利息）。 可见，采用补偿性余额借款法，降低了银行的贷款风险，但是对于借款企业讲，则减少了企业实际可用借款数，提高了借款的实际利率。 ２、预扣利息借款法。这种方法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，贷款到期时借款企业再偿还全部本金。由于企...     

利率市场化下我国商业银行贷款定价问题研究

在利率管制下我国商业银行的竞争主要是非价格竞争,利率市场化后银行之间的竞争更多的是价格竞争,而外资银行在贷款定价方面无论从理论还是从实践上都优于国内银行.在这种大的趋势下,商业银行应该未雨绸缪,从现在开始研究如何应对利率市场化后贷款定价问题,本文将对利率市场化下我国商业银行贷款定价问题做一些研究.     

货币政策对一、二线城市房地产价格变动影响的比较分析——基于北京、石家庄两地数据的VAR模型实证分析

通过建立VAR模型,利用脉冲响应函数并进行方差分解探究货币供应量变化与利率变化对房地产价格变化的动态影响。结果显示:从长期来看,货币供应量的增加会导致房地产价格上涨,贷款利率的增加会导致房地产价格的下降。同样的货币政策在二线城市造成的房地产价格波动更大。货币政策对房地产价格变动的贡献不大,并且呈现出一线城市货币供给量因素贡献率大,而二线城市贷款利率因素贡献率大。     

数字金融与银行贷款利率定价市场化

选取中国30个省、市、自治区(不含西藏和港澳台地区)2013年5月至2018年12月的相关数据为样本,从市场利率变化敏感度、利率定价技术与定价模式三维度,研究数字金融倒逼银行贷款利率定价市场化的作用机制.研究显示:数字金融对银行贷款利率定价市场化具有显著正向作用,其中大数据等数字技术提升银行贷款利率定价技术水平,是促进银行贷款利率定价市场化的核心动力,互联网贷款倒逼银行提高对市场利率变化的敏感度,是定价市场化的第二推手,而互联网理财通过改进银行贷款利率的定价模式也发挥了助推作用;基于银行资产负债结构等要素差异,数字金融对银行贷款利率定价市场化的作用表现出一定的区域与时间异质性.因此,银行应乘势拥抱数字金融,主动实施贷款利率定价的市场化改革,不断提升支持中小微企业等长尾群体的金融服务能力.     

利率市场化：影响企业创新的双刃剑——银行信贷决策视角的理论机制与经验证据

企业创新需要金融支持,目前银行信贷依然是中国企业创新的主要融资渠道。由于商业银行的信贷决策通常具有较高的风险规避偏好,而企业创新活动往往具有高风险、长周期的特点,导致企业银行贷款规模的增长可能抑制其创新活动,其中长期贷款增加不利于企业创新投入和产出的增长,而短期贷款增加有利于企业创新投入增长;同时,银行净息差的收窄降低了企业短期融资成本,进而有利于企业创新投入的增长。利率市场化增强了商业银行的贷款定价权和银行间的竞争,使其获取风险溢价的机会和动机增强,进而改变银行的信贷决策,并可能对银行信贷的企业创新效应产生双面影响：增加对企业创新项目的贷款（尤其是长期贷款）,从而弱化贷款规模增长和长期贷款增加对企业创新的抑制作用;强化对企业创新项目贷款利率的调整（尤其是短期贷款）,从而弱化银行净息差收窄和短期贷款增加对企业创新投入的促进作用。利用2008—2017年沪深A股非金融类上市公司数据的分析表明,利率市场化总体上促进了企业创新活动,但也确实是通过银行信贷影响企业创新的一把“双刃剑”：一方面减弱了贷款规模增长和长期贷款增加对企业研发投入和产出的抑制效应,另一方面也减弱了银行净息差收窄和短期贷款增加对企业研发投入的促进效应。进一步的分析发现,对于不同产权性质、行业和规模的企业,利率市场化通过银行信贷对其创新活动的影响具有异质性,而且五大国有商业银行与其他股份制商业银行在此过程中也有不同的表现。应积极推进利率市场化改革,不断建全公平竞争的金融市场机制,充分发挥政策性银行的支持作用,并进一步加强对中小银行和中小企业的政策扶持,以提高商业银行信贷决策的创新项目偏好,进而有效降低企业创新的融资成本,促进企业创新投入和产出增长。     

基于供需框架的中小企业贷款难及破解方法研究

通过分别从中小企业自身的在贷款条件方面的弱点和银行对中小企业贷款供给机制上分析了中小企业贷款难的问题，并结合供需两方面，分析了银行不同于一般企业和贷款不同于一般实物商品的特点，认为利用利率这个价格杠杆来解决供需矛盾是不可行的，进而提出了中小企业贷款难的短期、中期、长期解决办法。     

理性认识央行再次降息

中国人民银行宣布,从2002年2月21日起,降低金融机构人民币存、贷利率.其中金融机构各项存款年利率在现行基础上下调0.25个百分点;各项贷款年利率在现行基础上平均下调0.5个百分点.这是自1996年5月1日以来的第8次降低存、贷利率.不到6年的时间8次调整利率,调整频率之高、力度之大在中国金融史上实属罕见.     

消费市场:“雄起”依然路漫漫

今年6月10日,中国人民银行存贷款利率平均降低1个百分点和0.75个百分点,储蓄利率下降幅度大于贷款降幅,其中一年期储蓄利率由3.78%降至2.25%,降幅超过40%!为什么要第7次降息?人行负责人说,此举有利于促进居民消费,激活疲软的消费市场。     

8.25亿元!银行再犯违规收费吃了“最大罚单”

＂名义上我们拿到的经营性贷款一年期利率是7.8%,但实际利率已经接近10%,因为要支付财务顾问费,还要帮银行拉存款。＂这是杭州一位私营企业主张宏的切身感受。事实上为了顺利从银行拿到贷款,和张宏同样的许多企业家,都要为银行的各种名目的额外费用买单,在正常的利率之外支付包括财务顾问费、贷款承诺费、资金管理费等那些被监管部门明令禁止的收费。     

西北五省区农村金融问卷调查分析报告

最近我们组织了对西北农村金融的问卷调查,发现(1)影响农民致富的因素除资金外,主要是缺乏技术、信息和产品;(2)农户资金需求的主要用途仍主要集中在生产用途上,其他用途需求较小;(3)农户与涉农企业、种养大户筹资的主要途径仍为信用社,其中农户筹资首选农信社和亲戚朋友的占90%以上,涉农企业从农信社贷款的约占70%;(4)农户之间的小额借贷以零利息居多,资金量大时利息大多以同期存贷款利率为标准;涉农企业及种养大户的民间借贷利率相对较高,影响利率水平的主要因素是对资金需求的紧迫程度;(5)无论是农户还是涉农企业、种养大户,对金融机构的服务需求集中体现在对贷款的服务需求上,这可能与农村强烈的资金需求和贷款服务相对薄弱有关;(6)从提供的贷款服务来看,信用社服务相对较好,而农行相对较差;农户和涉农企业、种养大户对信用社提供贷款的服务总体满意程度也较高;(7)农户和涉农企业、种养大户总体信用状况较好,农户主要依靠种养殖业收入还款,而生产经营状况不佳等客观因素是其无法及时还款的主要原因;(8)农村金融中存在的主要问题是金融机构贷款额度太小、期限太短,农行抵押、公证等额外费用太高、审批效率较低,信用社贷款利率偏高、手续较为繁琐.最后提出了相应的对策思路.     

降息:银行首当其冲

1998年12月7日,中国人民银行再次下达了降低金融机构存贷款利率的决定,同时决定降低中央银行准备金存款和再贴现、再贷款利率。至此,中国人民银行从1996年5月开始,已连续六次降低存     

从央行第六次加息看我国货币政策走势

2007年12月21日中国人民银行年度第六次上调金融机构存贷款基准利率。此次利率调整具有首次活期降息、存款利率上调幅度大于贷款利率等加息的突出特点,这些必然对我国经济发展各个方面产生影响,从中也可对我国货币政策的未来走势作出相应预测。     

税收、银行与企业融资方式

在现代金融中介理论的基础上,考察税收对融资方式选择的影响。研究结果表明,在完全竞争条件下,当银行为客户提供的交易服务成本很低时,以较低的税率对储蓄利息开征利息所得税不会影响储户(或投资者)在储蓄和直接投资之间的选择；对银行贷款利息收入开征营业税,则会引起税收转嫁,提高贷款利息率,使部分企业选择直接融资方式而不是从银行贷款；银行业所得税也会提高贷款利率,减少贷款需求量。     

商业银行盈利模式与不良资产的相关性分析

本文主要从银行存贷款业务、中间业务的角度分析银行业务种类对银行利润的贡献度以及对不庆贷款的影响．在分析结论的基础上对银行发展中间业务提出具体的建议．