试论后危机时期中国刺激政策的退出战略

世界各国针对金融危机出台的刺激政策,有力地推进了全球经济的复苏。当前,包括中国在内的经济发展已经全面进入后危机时期;各国迫切需要一套既能确保经济复苏成果,又能有效防范通胀风险的退出战略。本文以后危机时期为背景,立足中国国情,结合全球各国的退出政策,分别从中国退出战略的面临困境、退出时机和退出策略三个方面分析,提出了财政和货币刺激政策退出的具体时机和方式,并探讨了中国退出政策的分阶段目标。     

经济刺激政策退出的条件、时机与方式

中国宏观刺激政策的退出需要考虑四个条件：民间自发投资恢复到正常水平，出口增长得到一定恢复，以美国为首的发达国家的金融刺激政策出现退出苗头，国内资产价格出现过快上升迹象。根据目前的观察，这些条件将于明年春节后到二季度基本成熟。宏观刺激政策退出的基本原则仍是灵活渐进建议“适度宽松”的货币政策先行退出．其中利率的调整可稍微拖后，财政政策的退出则要充分把握渐进性原则，避免调整过快引发一系列问题．并应考虑将财政刺激转向民生性投资。     

我国反危机经济刺激政策的效果分析与建议

针对刚刚经历过的美国次贷危机引发的全球性经济危机,我国政府采取了一系列反危机刺激政策,对我国经济快速步入复苏通道发挥了十分积极的作用。但必须注意到,刺激政策同时也带来了资产价格泡沫和通货膨胀预期等负面效果,给我国经济的长期健康发展带来不稳定因素。反危机刺激政策需要适时退出,我国需要进一步深化改革和经济结构调整,才能够实现经济的长久健康发展。     

经济刺激计划退出的国际比较及对中国的启示

在全球经济复苏前景日益明朗的情况下,经济刺激计划的退出问题再次引发讨论高潮。危机背景下非常规经济刺激计划的退出是必然的,只是时机、节奏和力度的问题。本文在分析全球主要发达国家应对金融危机救助政策的基础上,对退出的时机与路径,以及财政政策与货币政策的协调搭配等进行了述评,并对全球经济刺激计划的退出政策进行了国际比较。最后得出几点主要结论及对中国的启示:当前中国经济刺激计划不宜全面退出;经济刺激计划要分阶段退出,兼顾市场反应等。     

经济刺激政策难奏效

如果说以往恢复中国经济信心，需要的是大规模的基础设施投资，目前基础设施投资已经失去了信心灵丹的作用。     

浅论我国风险投资退出方式的选择

风险投资的退出是风险投资运作过程中不可缺少的环节。目前风险投资的退出方式主要有四种:首次公开上市、并购、回购和清算。本文在比较分析这四种退出方式的基础上,结合我国风险投资退出机制存在的问题,提出了我国风险投资退出方式的现实选择。     

浅析美联储量化宽松政策的退出对中国经济的影响

在当今以信用货币美元为主导的国际货币体系下,我国不可避免地将受到美联储退出量化宽松货币政策（QE）的影响。本文介绍了近五年来美联储启动四轮QE的背景,全面分析了美联储退出QE的充分性与必要性,预估了美国QE退出对中国经济可能会产生的冲击与契机。而面对美国退出QE对我国经济与金融会产生的影响,我国政府也应积极应对,及时采取各项政策,以实现经济持续健康增长。     

我国发展方式转变的内外部条件变化与政策选择

从人口消费趋势和科技创新周期趋势所形成的经济周期趋势看,我国转变经济发展方式的内部和外部条件发生了极大的变化,短期问题和长期问题相互交织,国内和国际的不利因素相互影响,推动经济发展方式转变的难度增大.因此,发展的政策选择必须进行适时调整,需整体统筹考虑,从扶优扶强扶大扶外资的理念转向扶弱扶贫扶小扶新,寻求国家和市场的相互补充与平衡,寻求政府、企业和居民之间的平衡发展,转交对经济名义总量的过度追求,改变经济资源配置方式,全面提高自主发展能力.     

房地产调控：刺激政策开始退出

近期对房地产市场的调控,其实可以理解为中国宏观刺激政策退出的一部分。而非对房地产市场的急刹车。未来,各国会更多考虑将房地产作为宏观政策调控的杠杆之一。     

浅析私募股权基金的退出机制

私募股权投资基金（PE）的运作一般包括设立、募资、投资、退出四个阶段,每个阶段各有其特点,每个阶段在一个PE基金的整体运作中都必不可少。而PE的退出是最重要的环节。本文重点分析了PE退出的方式各自的利弊以及PE退出的现状问题,最后提出了一些政策性的建议。     

全球政策退出的博弈与我国宏观政策的选择

在发达经济体未明显脱离底部之前,中国等新兴经济体实现了率先复苏,也正先于发达经济体遭遇高通胀的考验,面临宽松政策提前退出的压力。全球政策博弈推迟了货币政策退出的时点。中国经济已率先复苏,通胀形势和流动性局面都要求货币政策更早向中性过渡。未来的政策导向要求宏观调控更加关注资产价格,并引入相应的逆周期机制,抑制金融投机。     

17项微刺激政策助力经济回暖

回顾上半年中国经济,可渭有惊无险,形势好转。一季度经济增速下行至74％,引起决策层和各界的广泛关注。分析认为,这一增速仍在合理区间之内,但经济仍存下行的压力。     

我国私募股权投资基金退出方式研究

现阶段,我国私募股权投资基金存在着退出形式单一、相关法律不完善、投资者投资理念不成熟以及相关中介机构发展滞后等诸多问题,制约了私募股权基金的退出。我国政府应强化私募投资退出的资本市场环境,完善相关的法律法规,加强产权市场规划;私募投资机构应就每一笔投资进行详细的计划安排;中介服务机构应实行政企分开的原则,不断提高自身素质,真正实现中介机构在私募股权投资中的中间支撑作用;私募投资者应不断加强学习,避免盲目投资。同时,应建立和完善多层级的场内市场,尽快出台相关政策,使私募退出更加快速有效。     

实现经济增长方式转变的条件

实现经济增长方式的转变是我国经济建设的客观要求,是社会主义市场经济发展的必然要求。实现经济增长方式的转变,将有利于国民经济快速发展,更好地参与国际市场竞争。     

“调整”而不是“退出”刺激政策

我相信政策制定者会不断审时度势，不断根据通胀形势和通胀预期来调整，用加息来应对通胀，这个大的方向应该说是没有争议的。什么时间出台则要看下一轮数据。不仅要看通胀数据，还要看通胀预期。二者不能偏废。     

风险投资退出方式的比较与选择

风险投资的退出是风险投资运作过程中不可缺少的环节。目前风险投资的退出方式主要有四种:首次公开上市、并购、回购和清算。这四种退出方式有着各自的优缺点,因而在选择时应考虑多方面的因素,包括不同的金融体系、风险企业的收益、风险企业的控制权、股权购买者解决信息不对称的能力以及经济景气程度等,这样才能做出正确选择。     

“刺激退出”下的投资机会

2010年，经济刺激政策的大规模退出，无疑会加剧经济结构的调整。随之而来的是，将会出现很多结构调整下的投资机会。     

浅议风险投资退出的原因及方式

风险投资亦称风险资本,是指将资本投入到那些具有很大潜能和广阔市场前景的企业或机构,并承担巨大风险的活动。风险投资以承担风险为前提,是以获得最大的资本增值为目的,他作为高风险、高回报的活动,需要可靠的投资退出机制提供安全保障。因此,完善的风险投资退出机制成为风险投资能否顺利实现的关键,通过对风险投资退出机制的分析研究将有助于更好的发展我国的风险投资业。     

我国当前的宏观政策取向和经济增长方式的转变

<正> 一、当前的经济形势和宏观政策取向 当前,我国经济正处于改革开放以来第四个经济周期的后期,这一轮经济周期从1990年底、1991年初开始回升,1993年达到高峰,当时经济过热,金融秩序紊乱。因此,1993年7月开始加强宏观调控,同时,在财政、税收、金融、外汇等领域出台了一系列重大的改革措施,取得了初步成效,避免了经济的进一步过热,也避免了急刹车和全面紧缩办法带来经济的大滑坡,使