论我国新证券法修订后的先行赔付制度

针对近年来我国证券市场频繁出现的欺诈发行、 虚假陈述的情形,新证券法第九十三条规定了先行赔付制度.先行赔付制度是先行赔付人与受损害的投资者之间自愿适用的一种制度.该制度的赔付主体为发行人的控股股东、实际控制人以及相关的证券公司,但以上主体在赔付后可以向有责任的发行人进行追偿.先行赔付的行为是由欺诈发行、虚假陈述或者其他...     

强制退市先行赔付与投资者权益保护研究——以欣泰电气为例

在我国证券市场上,中小投资者做为上市公司的股东,不仅是资本市场流通资金的主要来源,也是上市公司发展及运作的基本因素,但是投资者权益受到侵害的情况时有发生。本文以首例因IPO欺诈被强制退市的欣泰电气先行赔付案例为研究对象,发现退市先行赔付中投资者权益保护存在的共性问题,以期为完善证券市场的监管职能、降低上市公司违法性退市风险及提高投资者权益保护,如何处理好证券监管部门、上市公司和投资者三方的关系提供一定的参考。     

谈《证券法》修订的积极影响

我国自2006年1月1日起施行的新<证券法>对有关法律制度做出了重大调整,对未来的资本市场发展提供了很多创新空间.本文从上市公司监管、证券市场创新、中小股东权益保护、监管部门职责定位以及对市场违规行为处罚的力度角度,对新<证券法>的影响作了简要分析.     

谈《证券法》修订的积极影响

我国自2006年1月1日起施行的新《证券法》对有关法律制度做出了重大调整,对未来的资本市场发展提供了很多创新空间。本文从上市公司监管、证券市场创新、中小股东权益保护、监管部门职责定位以及对市场违规行为处罚的力度角度,对新《证券法》的影响作了简要分析。     

基于监管角度进一步完善《证券法》的思考

现行《证券法》颁布多年,已跟不上资本市场发展的需要,主要存在以下问题:"证券"调整范围过窄,一些影响市场发展的重要问题及创新业务未纳入规制,惩戒力度过轻,投资者保护规制不清,行政执法与司法缺乏有效衔接,执法手段不足等。本文在深入分析《证券法》存在问题的基础上,从监管视角提出了完善措施。     

新《证券法》的五大亮点

《证券法》是资本市场的根本大法。经过4年多的修订,2020年3月1日新《证券法》正式实施。从证券发行制度、发行条件、信息披露、违法成本和引入代表人诉讼制度等五个方面,比较和分析新、旧《证券法》的主要差异,并解读修订背后的主要原因和影响后果,结论对于理解新《证券法》的精神实质,推动其有效实施具有一定的现实意义。     

配股价格确定机制的探讨

<正>一、传统配股定价的方法及优缺点配股是我国上市公司再融资的重要手段之一,上市公司通过配股可以从证券市场筹集大量的资金。配股对上市公司乃至整个社会经济的发展起到了不可或缺的作用。     

浅析新《证券法》下投资者关系管理的实践与思考——以上市公司陕天然气为例

2020年3月1日起,新修订的《证券法》正式实施.本次修订增加了信息披露和投资者保护专章,并大幅提高了证券违法违规成本.在总结陕天然气投资者关系管理实践基础上,结合新《证券法》,分析了其中涉及的几个关键环节,并对进一步做好投资者关系管理提出思考和建议.     

资本市场强监管对股价崩盘风险的影响——基于新《证券法》的实施

新《证券法》的实施加大了对上市公司信息披露监管和投资者保护力度,其对股价崩盘风险也将产生重要影响。本文以2017～2021年我国沪深A股上市公司为研究样本,对新《证券法》实施与股价崩盘风险的内在关系进行实证检验,发现新《证券法》的实施明显降低了股价崩盘风险。机制检验表明,提高信息披露质量与降低代理成本是新《证券法》抑制股价崩盘风险的主要中介。异质性分析发现,新《证券法》对股价崩盘风险的抑制作用在分析师关注度和市场化进程较高的企业中的表现更加明显。在经过一系列稳健性检验后,上述结论仍然成立。研究对于理解新《证券法》实施的作用以及如何保护投资者利益、促进资本市场健康有序发展具有现实和实践意义。     

新《证券法》下投服中心持股行权与中小投资者保护——以康美药业特别代表人诉讼案为例

保护中小投资者权益一直是我国资本市场制度建设的核心。本文以康美药业特别代表人诉讼案为例,分析新《证券法》实施背景下投服中心在特别代表人诉讼中作用发挥的机理及溢出效应。研究发现：投服中心参与特别代表人诉讼改善了个人投资者提起诉讼的不足,主要体现为相关材料和证据搜集的便捷性、受害者人数以及损失金额计算的快捷性、参加庭审团队的专业性;投服中心具有“半公共—半私人”实施机制性质,通过发挥持股行权职能,在形成对公司经营治理活动软监管的同时强化投资者保护;投服中心参与特别代表人诉讼能够激发中小投资者行权维权的积极性,推动股东积极主义兴起,促进资本市场法治化建设。     

宽严相济刑事政策之宽严对象的确定问题——以《刑法修正案八》为切入点

从2009年下半年开始,针对当前刑事犯罪中出现的新的情况和问题,在充分论证并取得基本共识的基础上,形成了《刑法修正案(八)》(草案)。《修八》是随着社会经济的发展,以及宽严相济刑事政策的进一步落实的要求,而应运产生的。它体现了宽严相济刑事政策的精神价值和内在要求,在一定程度上明确了宽严所指的对象。以《修八》为切入点,对这一问题进行探讨。     

瑞幸事件与新《证券法》的域外管辖权

我国新《证券法》增设了"域外管辖"条款,监管部门能否据此对瑞幸事件进行管辖呢?在梳理美国证券法域外管辖权适用测试标准的基础上,结合我国的现实情况,对于瑞幸事件是否适用我国新《证券法》的域外管辖权进行分析,同时就我国新《证券法》"域外管辖"适用测试标准提出相应建议。     

新《证券法》实施对审计质量的影响

以客户操纵性应计利润的绝对值作为审计质量的度量指标,采用熵平衡+双重差分模型研究发现：在新《证券法》实施后,会计师事务所的审计质量更高,但并不影响公司季度盈余管理;新《证券法》实施后注册会计师更倾向出具非标审计意见,审计意见激进度得到改善,并且出具非标审计意见的准确性提高。进一步研究发现：新《证券法》对审计质量的促进效应在高风险、增发新股、内部控制存在缺陷的公司以及非四大会计师事务所中更大,在新备案会计师事务所进入的行业较小;新《证券法》实施后,会计师事务所的审计收费显著提高。本文的研究表明,新《证券法》没有影响上市公司对审计前财务报告质量的关注,但增加了注册会计师审计风险敏感性,提高了审计质量,新备案会计师事务所加剧了审计市场竞争,导致新《证券法》的审计治理效应被部分抑制,这对于监管政策制定、会计师事务所治理具有参考意义。     

《物权法》和《侵权责任法》下的业主物权保护

本文通过阐述业主物权在我国立法上的法律内涵,分析研究业主物权被侵犯现象普遍存在的原因以及业主物权的保护现状,试图从实际纠纷和现行立法方面来探讨《物权法》和《侵权责任法》在业主物权保护上的意义与不足。     

新《证券法》对独立审计的影响及应对

自2020年3月1日开始实施的新《证券法》相比以前有了巨大变化,如:大幅提高了违法成本,取消了证券服务机构从事证券期货业务的行政许可,确立了证券发行的注册制等。在深入分析以上变化给独立审计行业带来的挑战与影响的基础上提出了应对之策,即会计师事务所要抓住机遇,把风险审计落到实处,切实提高审计质量,促进资本市场生态环境的改善。     

新企业会计准则下的上市公司财务分析

随着新企业会计准则的颁布,上市公司执行新企业会计准则已有一段时间,但是证券市场的大多数投资者尚未改变过去的财务分析理念和思路,未意识到执行新会计准则给上市公司财务状况带来的影响,有的上市公司甚至还被其报表数据误导。要理性地进行投资,投资者对上市公司的财务分析必须以会计数据和相关信息为基础,充分考虑新会计准则的影响,应时而变。     

对《证券投资学》课程教学改革的几点思考

我国证券市场近两年的制度创新向《证券投资学》课程的教学提出了更高的要求.结合近两年证券市场发展的最新动态,从课堂教学与证券市场创新实践紧密结合的角度出发,论述了如何在更新教学内容、改进教学方式、运用现代化的教学手段等方面,实施《证券投资学》教学改革.