企业的股票定价问题研究

金融资源配置的有效性要依赖价格的有效性,股票定价有市场定价和微观定价。通过选取戈登模型与回归模型对数据进行分析,得出股票发行定价不合理、发行定价普遍过高、股票发行价格与价值严重背离的结论。应加强市场监管,完善信息披露,保证信息的有效性;大力培育机构投资者,改善投资主体结构;加快金融创新,建立股指期货市场,化解系统性风险,保持市场的多变性等措施解决股票定价问题。     

不同市场理念下的股票定价模型

无论是传统的还是现代的股票定价模型看重的都是股票的实在价值 ,定价出发点都在于认为投资者持有投资理念而非投机理念 ,但是在现实中绝大多数的投资者都是基于投机理念而进入市场的 ,对于这种情况我们可以建立期权式的股票定价模型来评估股票价值。     

标的股票收益率变化下备兑权证的定价

针对国内证券市场的特点,假设股票价格遵循能反映预期收益率变化的指数Ornstein-Uhlenbeck过程,利用鞅定价方法构建备兑权证的定价模型,并分析股票收益率波动如何影响备兑权证的定价,为市场参与各方提供科学适用的权证定价理论指导。     

我国股票发行定价方式市场化改革的思考

本分析了我国现阶段股票首次发行定价方式实行市场化改革的制约因素，并提出有关的改革建议。     

演化经济学对主流经济学的批判

主流经济学建基于优化理论和均衡理念，把经济理解为一个机械系统，因而在解释重要的经验事实如劳动分工和经济波动时遇到了无法克服的困难，而且无力解释经济的复杂性和多样性。演化经济学认为，经济系统类似于生命有机体，是非均衡条件下的一个复杂的开放系统，并以此为据展开对主流经济学的批判。     

我国股票发行定价方式市场化改革的思考

本文分析了我国现阶段股票首次发行定价方式实行市场化改革的制约因素,并提出有关的改革建议。     

股票定价理论方法综述

从发行股票的公司价值、经典金融学分析框架和非经典金融学理论三个角度把股票价格确定的理论和方法分为股票价值理论、现代投资理论和当代股票定价理论三个层面,并分别对上述理论的构成进行了综述。     

股票期权理论及其在中国的实证发展

本文在对当前几种股票期权理论简单介绍的基础上,分析了股票期权在我国的实证发展实践,指出股票期权在我国的发展将会是一个循序渐进的过程,我国的股票期权必须要和我国的国情相适应,通过逐步演进来实现其激励效应。     

股票期权理论与实证研究的发展

当前，我国政府部门正积极推进产业界实施股票期权制度。为“防患于未然”，要求我们对股票期权理论及其实证研究的来龙去脉有一个清晰和完整的掌握。股票期权是从员工参与制、员工持股制发展起来的，相关的理论基础有产权经济学、制度经济学、交易费用经济学和信息经济学等。对于股票期权的效率高低，不同的理论和实施研究得出了不同甚至相反的结论。我国实施股票期权不宜政府推广，而应取决于企业的市场行为。     

多因素模型下资产定价理论与套利定价理论比较

通过介绍多因素模型下资产定价理论与多因素模型下套利定价理论,分析讨论了两者之间的异同,给出了应用中的适用范围。     

浅析金融资产定价理论的发展及应用

在概述了整个金融资产定价理论体系框架的基础上,对资本资产定价模型（CAPM）、行为资产定价模型（BAPM）和异质信念资产定价模型三种资产定价理论模型进行比较,并对三种资产定价理论模型在我国股市的应用进行了分析。     

中小企业板市场股票发行定价方式选择研究

中小企业板市场建设要解决的主要问题之一是确定科学、合理的股票发行定价方式。本文通过对国外相关市场股票发行定价方式和我国股票市场发行定价方式的分析研究认为:把所有的问题全部交给市场来解决是不科学的,建立“以价值估价为基础、以路演推介为手段、以市场化发行作保证”的股票发行定价方式不仅代表国际发展方向,也是我国中小企业板市场国际化和健康发展的必然选择。     

期权定价理论的发展,应用及展望

作为数学理论在经济博学中最成功的应用之一,现代期权定价理论在经济研究中有着重要应用。期权定价理论大致经历如下发展过程：布莱克和斯科尔司模式之前的“不完全”模式;布莱克和期科尔司的“完全的”一般均衡模式;布我和斯科尔司之后发展的新模式。本文简单介绍期权定价理论的发展过程,对该理论在经济研究中应用作一简介。最后,对新近研究动态作一追踪。     

基于神经网络的股票发行定价方法探析

以神经网络去模拟股市这个“黑箱”，以上市公司的财务状况为输入变量，那么得出的网络输出值则可以看作为公司要发行股票的价格。通过实例分析，证明了这种思想的充分性，但同时列举了影响定价精确性的几个因素。     

面对金融复杂性的理论挑战:现代金融理论的困惑与出路

现代金融理论，因为不能通过经济学家用资本市场历史数据对它进行的经验检验．而动摇了主流经济学的均衡分析方法在现代金融理论中的主导地位，导致了现代金融理论的理论危机。面对经济与金融系统复杂性的理论挑战应运而生的行为金融学和演化经济学，在研究方法上实现了由静态均衡分析到动态非均衡分析的革命性变革，为克服这场理论危机带来了希望。     

股票错误定价的分层分析———信息不对称与行为财务理论的联合解释

运用２００２—２０１０年中国证券市场上市公司不确定性、盈余管理和股票错误定价数据,结合信息不对称理论和行为财务理论,从市场、行业和个股层次,对股票错误定价问题进行分析。实证结果表明,随市场不确定性程度的变化,股票错误定价的主导影响机制也发生变化。市场不确定性较低时,错误定价主要由信息不对称导致,而市场不确定性较高时,错误定价主要由非理性行为导致。并且,不确定性和股票错误定价在行业层次上表现出显著差异性,但是这种差异性随着投资者关注行业的转移表现出不稳定。此外,对公司个体截面进行细分,可发现不同组别的错误定价主导机制也有不同。     

金融市场定价理论前沿综述

本文详细论述了金融市场的测量动态定价理论的构建方法和过程，并且就该理论与有效市场理论、APT模型、CAPM模型以及其他的一些相关的典型模型进行了比较分析，由此得到一个重要论断：测量动态定价理论是包含标准数理金融理论的更具有一般性的理论，它必将带来金融资产定价的一次革命性变革。     

演进经济学企业理论:一个理论的拓展

企业是市场经济中的一个必要组成部分,是推动经济增长的重要力量。演进经济学在研究经济体系发展变化时不可能对企业组织视而不见。尽管早期的演进经济学侧重于研究高层次的经济现象,但是,它对行业的演进分析和整体经济的技术变革都需要把企业行为作为最基本的解释单位。另外,用演进经济学的逻辑分析企业,在很多方面的确要优于新古典经济学以及新制度经济学。     

资产定价理论的历史演进与展望

资产定价理论是现代金融学的核心研究领域之一,也是研究成果最为系统、最为丰富的领域之一。从演进过程来看,资产定价理论在20世纪50年代之前尚处于理论的萌芽阶段。进入20世纪50年代之后,标准金融资产定价理论开始形成,并得到迅速发展,产生了一系列理论成果,但由于其远离现实的基本假设,标准金融资产定价理论不能完全解释现实中的资产价格决定。在学者们的进一步探索中,行为金融资产定价理论在20世纪90年代开始出现,并在近些年来得到快速发展。目前来说,资产定价理论已经取得了丰硕的研究成果,但仍然需要进一步发展,以便能够更好地解释现实中的资产定价问题。