不良资产证券化:券商业务新空间

资产管理公司受命对不良资产进行处置 ,其主要任务之一 ,是债务的追偿及变现、业务范围包括债权转股权、资产重组及资产证券化等业务。在资产管理公司充分开展金融创新 ,推动金融资产证券化活动的过程中 ,证券公司可抓住机会 ,积极参与不良资产的运作 ,并可与资产管理公司合作 ,拓展其业务范围。在此过程中 ,证券公司可参与诸如资产的剥离、组合与包装、证券化工具承销、股权转让与资产置换的方式设计以及投资咨询与评估服务等业务。证券公司的投资银行业务 ,凭借其积极向上的创新精神和参与资本市场的丰富经验 ,在对不良资产处置运作中 ,将大有可为。     

不良资产的处置方式及评估方法

不良资产评估应该以资产处置方式的确定为前提,采用适当的评估价值类型和方法.不良资产的重点和难点是对债务企业有关部门信息资料的搜集与核实.本文尝试对债权直接出售或置换、实物处置、并购重组、债转股、证券化及破产清算等处置情况下的评估方法进行探讨.     

谈假设清算法在不良资产评估中的应用

在金融资产管理公司的不良资产处置中,资产评估由于事关合理确定资产处置价格而处于十分重要的地位,发挥着重要的作用.目前,随着资产管理公司所收购物权资产的大量处置,债权资产处置已经成为不良资产处置的主要方式,如何确定债权可变现价值既是一个复杂的理论问题,也是一个紧迫的实践问题.通过评估债务企业及担保企业偿债能力,从企业清算的角度来估算企业债权价值,是一种有益的探索和尝试.本文仅就偿债能力评估中假设清算法的评估思路和应用做一探讨.     

金融不良债权评估的局限性分析及应对措施

金融不良债权评估是中国金融体制改革的产物,随着金融不良资产处置业务的出现而诞生,并随着不良资产处置工作的推进而得到发展.金融不良债权评估的运用是我国现有资产评估理论和实践的一次重大突破,对推动金融不良资产处置工作顺利进行发挥了重要作用.由于金融不良债权的特殊性,金融不良债权评估业务远比一般性资产评估业务复杂,与一般资产评估相比也呈现出不同的特点.正确认识金融不良债权评估这一新生事物,有助于合理运用债权价值评估结果,使其在资产管理公司处置定价中发挥积极的作用.     

浅析偿债能力评估对资产管理公司处置不良金融债权的应用

资产管理公司收购的不良债权类资产主要有抵押债权和非抵押债权。为了较为客观地分析不良资产处置过程中可能出现的损失,实现资产处置方案最优化的目标,应委托社会中介机构对债权的处置价值进行分析估算,为资产管理公司处置不良资产提供价值参考。对于抵押债权可以通过对抵押物     

不良资产处置措施的探究

随着经济形势的不断发展,我国不良资产率逐渐攀升,不良资产处置的难度增加。很多新兴的处置手段尚未完善,亟需进行深入探究,填充不良资产处置手段的空白。本文将从招标转让、竞价转让、市场化债转股以及不良资产重组和资产证券化等方面着手进行探究,分析不同不良资产处置方式的特点。     

不良金融资产交易市场的投资有效性解析

不良金融资产是指借款人不能按期归还银行或其他金融机构的借款后而形成的金融债权或其他资产，主要形态包括抵债而得的实物资产、债权转换成的股权、待处置的债权(本文主要指四大国有银行和四大资产管理公司拥有的不良资产)。实物资产和股权作为物的所有权自然是可以转让交易的。债权也是一种所有权，是可以交易的。债权转让于法有据。《中华人民共和国合同法》第79条规定：“债权     

当前形势下不良资产基金化运作模式、障碍与对策

当前新形势下,不良资产处置面临较大压力。不良资产基金化运作在提高处置效率的同时,能更好地对不良资产的潜在价值进行挖掘和提升,纠正资源错配,实现不良资产处置经济和社会效益的双赢。从不良资产基金的运作模式来看,目前主要可以分为处置转让和交易撮合、资产重整盘活两大类模式。但就现状来看,由于不良资产行业二级市场活跃度不足、资管新规对基金募资能力提出挑战、不良资产证券化市场发展存在短板以及相关制度规定有待完善等原因,不良资产基金化运作仍然面临障碍。通过推动不良资产投资机构健康发展,培育建立私募基金份额公开转让市场,消除不良资产证券化相关障碍,并进一步强化相关制度保障,能够促进不良资产基金的快速发展。     

金融不良债权评估中假设清算法的应用

我国过去所沉淀的大量金融不良资产,严重影响了我国的金融安全和金融秩序.借鉴国际经验,我国政府于1999年先后组建了信达、长城、华融、东方四家资产管理公司,接受了所剥离的1.4万亿元金融不良资产.截止到2005年1 2月底,四家资产管理公司累计处置了其中的8397.5亿元,累计处置率达到60%.资产管理公司处置金融不良资产的方式主要为债务追偿、资产置换、转让与销售、债务重组、企业重组、债权转股权、债权转让、破产清偿等.所有这些处置方式的核心问题是资产的定价.     

我国商业银行不良资产证券化相关问题探讨

<正>不良资产证券化是我国商业银行除批量转让外处置不良资产的另一主要方式,自银行间市场发行首单不良资产证券化产品以来,经过多年的探索和实践,监管政策和发行机制已逐步完善,试点范围和发行规模都在不断增加。该产品的推出,既拓宽了商业银行处置不良资产的渠道,也丰富了债券市场产品体系,优化了银行资产处置收入结构。发展过程中也还存在不少问题,如尽职调查难度大,发行成本高;合格投资者不足,优先档销售困难;现金流回收难以预计,产品估值定价难度大;中小银行基础资产筛选困难,发行量较少等。面对存在的问题,在调查研究的基础上,提出了相关路径思考：商业银行完善不良贷款管理的信息系统建设,评估评级机构完善评估评级模型,