从边缘到主流

《英才》:回想从联想分拆,你当时的心情与面对的困难是怎样的?郭为:回家有很多好,出来会面临很多恐惧,因为一切都充满未知。当时我叫过三关,即感情关、战略关、管理关。情感上是怎么样围绕着联想的品牌、联想的     

2000 柳传志

2000年,柳传志酝酿有时、精心策划的两起运作先后浮出海面。一是联想管理层多年来在联想35%的分红权变身为股权,一是联想分拆,电脑与分销业务分道扬镳、各寻发展,而各自领头坐在首骑上的,正是柳传志常年物色、考察的两大少帅:杨元庆与郭为。     

声音

杨元庆和郭为都是千金难求的领军人物,无论让谁接班,都会伤害另一个人,都会在他们中间造成恶性竞争,最好的办法就是避免他们竞争,让他们各自发展。 ——柳传志在参加完国际管理学年会后披露,联想分拆的真实原因不是此前说的业务原因     

从做演员到给制片人出主意

这种角色的转变就是由前面当演员,后来变成当导演,再后来就变成制片人,最后则变成了给制片人出主意很多人以为我在2000年联想分拆、去年年底并购IBMPC业务的时候,就退休了。其实当时我们在分拆的时候就想好了,我从联想集团退休了,一定会从别的地方再出来。联想集团没了我,当时他们会运行得更好,但是到一个新的地方,可能我去会起一定的作用。     

联想兄弟拨刀相向

在联想分拆两年后，有着“兄弟”般亲情的联想集团与神州数码终于撕破了那层和善的面纱，神州数码“借道”长城进入PC制造业后，竞争的目标直接瞄准了同胞兄长、业内老大联想集团。而兄弟间的“拔刀相向”是会扼杀亲情，还是会携手发展，还需拭目以待。     

“众治”突破大企业管理困境

这是一个肃杀的季节。雷曼破产了,花旗即使分拆之后也岌岌可危,底特律汽车三巨头在痛苦挣扎,联想的手足被冻得有些麻木了……外部环境的恶化成为这一切的罪魁祸首,然而如果从微观层面去探究,我们却能重新发现已经常态化到不为人所注意的内在原因——大企业管理的种种困顿。     

和黄港口资产分拆信托上市分析及启示

早在20世纪70年代,美国上市公司就已经开始分拆部分业务或予公司到资本市场上融资,在20世纪90年代美国股权重组活动中分拆上市占据了重要地位,平均每年有多达50家分拆上市的公司,10％的IPO都是通过分拆上市的。实践结果表明,在分拆上市宣告期间母公司的股价获得了正的超额收益率,而且分拆上市后母子公司的经营绩效得到了较大改善。     

创业板分拆上市公司经营绩效评价研究

本文以2009—2011年创业板分拆上市公司为研究样本，对2009—2011年A股上市公司到创业板分拆上市的经营绩效进行了评价。研究发现：上市公司到创业板分拆上市后相对于分拆前经营绩效下滑，分拆上市对于上市公司经营绩效的提升没有显著作用，而影响其绩效的主要因素是运营能力低下。     

分拆上市的市场反应研究——以恒大集团分拆恒大淘宝为例

随着企业的盲目扩张,企业并购的负协同效应逐渐显现,作为企业盲目扩张的修正方法——分拆,也越来越多被企业所认可和应用。近些年随着新三板的开设,我国企业在境内分拆上市成为可能,越来越多的企业开始谋求在新三板分拆上市。恒大集团是一家以房地产起家的企业,目前企业旗下子公司众多,恒大集团于2015年底选择将旗下足球俱乐部——恒大淘宝分拆至新三板上市。本文对恒大集团此次分拆的市场反应进行研究,检验其是否获得超额收益,以及其是否以此为主要分拆目的。     

我们的下一代——未来商业领袖的成长与企业接班

为杰克·韦尔奇选一个接班人,还有比这个更困难的事吗?越杰出的商业领袖们,在接班人的选择上挑战越大,柳传志无法在杨元庆、郭为间只择其一,干脆分拆了联想。中国式的企业接班人选择过程历来充满了非制度的人性因素,所幸的是,现在的商业领袖们开始依赖猎头公司、接受了“接班人计划”理念,并像立遗嘱一样准备接班人计划     

企业分拆上市动因：市值管理还是拓展融资渠道一同方股份分拆上市案例研究

以同方股份为案例,分析我国企业分拆上市的动因。研究显示：①同方股份分拆上市的公告反应显著为正,且与同行业竞争对手的超额收益存在显著差异;②具有相同分拆概念的公司获得了显著为正的超额收益,说明分拆上市具有正的溢出效应;③与行业水平相较,同方股份上市前三年的财务特征总体表现为低盈利、高负债与高成长,具有很强的融资需求。鉴于此,本文认为同方股份分拆上市的动因主要是市值管理和拓展新的融资渠道。     

境内上市公司创业板分拆上市的价值创造机制

境内上市公司分拆上市到创业板的过程分为分拆重组和上市到创业板两个阶段。分拆前后交易成本和组织成本的变化说明分拆后企业总体的效率得到了提高。分拆后上市的价值创造机制主要体现在信息公开化程度的提高、对成长型业务资产组成长价值的重估和成长型业务独立性的建立三个方面。     

新书上架

《特斯拉之父》[日]竹内—正著干太阳译出版社:中信出版社出版时间:2015-01本书讲述了埃隆·马斯克的创业历程以及他不为人知的童年生活、成长及感情经历,其中详细披露了他三次跨界创业过程中的磨难、抉择、非议等。《柳问:柳传志的管理三要素》张涛著出版社:浙江人民出版社出版时间:2015-01本书深入阐述了柳传志的管理思想。作者在书中详细回溯了联想在30年发展中,新老领导班子交替、世纪分拆、并购IBM PC等关键时刻,呈现了联想的发展历程。     

“婴儿型“企业的管理变革

谈到本土企业变革,我们自然会想到海尔由张瑞敏砸冰箱开始的阵痛式变革,这个经典的故事已经成为海尔光辉灿烂的历史文化,同时也成为许多企业学习的典范.除此之外,联想的战略分拆和万科的减法战略,以及格兰仕规模化低价格战略行动等一大批知名企业的成功变革,都已经成为企业经营管理的楷模和研究的经典案例.……     

厦钨新能分拆上市的动因及绩效分析

本文选取厦门钨业的子公司厦钨新能为研究对象，首先介绍了厦钨新能分拆上市的过程，其次分析其分拆上市的动因，最后在此基础上进一步分析其财务绩效。通过分析发现，厦钨新能基于提升核心竞争力、重估企业价值、拓宽融资渠道、管理层激励等动因进行分拆上市，在绩效方面，分拆上市也给厦钨新能带来了积极影响。     

基于复合实物期权理论的分拆上市价值研究

随着实物期权理论研究的深入,对项目评估中复合期权的研究也有了很大发展。分拆上市作为企业的战略决策,包含了实物复合期权,因此使得分拆本身更具价值。采用动态规划方法对分拆上市进行了研究,并以此为基础进行了相关解释。     

浅议国有企业整体上市

由于历史原因在我国证券市场发展初期,国有企业施行分拆上市,虽然分拆上市促进了国有企业和证券市场发展,但分拆上市存在其天生的弊端,母公司存在从上市公司转移资源的掏空动机。为了从根本上解决以上问题,迫切需要对非整体上市的企业进行资源整合,实现集团公司的整体上市。     

论企业理财模式创新——企业分拆

本文着重论述了企业分拆的基本原理及其广阔的应用前景，指出在充分发挥企业分拆的各种优势的同时，应控制和防范其中的风险。     

分拆上市的动因以及效果研究——以JS公司为例

随着当前我国港股金融市场深入供给侧经济结构性深化改革的不断深入,分拆资产上市已逐步发展成为港股上市证券公司进行并购资产重组的重要执行手段.但由于证监会2019年推行了科创板,通过分拆设立所属全资子公司,为境内市场上市行为奠定了新的政策引导基础.文章分析了国外学者和国内学者对分拆上市的相关结论,结合理论,以JS公司为例,在我国推出科创板的基础上,研究了企业分拆上市的动因以及对公司市场反应的影响.     

基于所有权分拆的企业剥离分类研究

针对各种不同的企业剥离形式的分类问题,本文提出一种基于所有权分拆的企业剥离形式的分类方法。按照我国现行民法通则和物权法,所有权由占有权、使用权、处分权和收益权这四项基本权利构成。剥离发生时,被剥离资产的这四项基本权利可以被分拆开,并把这些分拆开的基本权利在剥离的各参与方之间进行分配。在理论上,这四种基本权利分拆开后重新产生的权利组合可导出16种基本企业剥离形态,且可归纳为两大类:完全剥离和不完全剥离。研究认为,企业剥离是被剥离资产所有权的分拆和重新配置,不同的分拆和配置导致不同的剥离形式。