论中国货币市场与资本市场的协调发展

目前我国货币市场与资本市场的发展严重不均衡,资本市场优先发展,货币市场发展滞后。同时,货币市场和资本市场内部各个子市场之间也存在着严重的结构性失衡的特征。造成这种状况的根本原因在于:过分注重金融市场的筹资功能,而忽视其应有的政策功能;对货币市场和资本市场实行人为的“隔离”政策,造成两个市场之间收益率的明显差别,促使货币市场资金大量违规流入资本市场;企业产权改革滞后,社会横向信用体系缺失。因此,为了提高我国金融市场体系的运作效率,必须大力发展货币市场,规范发展资本市场,特别是疏通货币市场与资本市场之间的联结渠道,促进货币市场与资本市场的协调发展。     

我国资本市场与证券投资基金互动关系研究

资本市场与证券投资基金之间是否存在着相互促进、共同繁荣的良性互动以及如何实现,这是一个理论和实践上都存在争议的课题,本文通过构建资本市场与证券投资基金互动机制及约束条件,并以此分析中国资本市场与证券投资基金互动关系,研究表明资本市场能促进证券投资基金的发展,但证券投资基金并没有有效地促进资本市场发展     

我国房地产市场平稳健康发展问题略论

如何保持我国房地产市场平稳健康发展,这是一个需要慎重研究的课题。文章概述了我国房地产市场的现状,并提出了促进房地产市场平稳健康发展的建议措施。     

我国资本市场功能定位的再思考

在我国资本市场的演变过程中,政府的主导作用一方面促进了资本市场发展,但同时也在一定程度上导致了市场的低效率与高风险。我国资本市场的可持续发展,要求将政府在资本市场上的行政功能置于一定的市场规则与制度的约束之下,在依据市场规律的基础上进行调控、以投资者为主体进行资本市场的制度设计,从而促进我国资本市场的发展。     

我国货币政策有效性与资本市场发展关系

我国资本市场的发展,拓宽了货币政策的作用范围,使货币政策的作用基础发生了变化,改变了货币政策作用的环境.本文从货币政策中介指标、货币政策工具等入手分析了资本市场对货币政策影响的途径,深入分析了资本市场的发展对货币政策传导机制的影响,提出了央行在制定实施货币政策时必须关注资本市场,即货币政策要适时适度干预资本市场;实现利率市场化,把利率作为中介指标,使资本市场对货币政策的影响由隐性变为显性;建立货币市场与资本市场之间规范有效的沟通机制,促进价格信号在两个市场之间的有效传导,资金在两个市场之间的有序流动.     

加强资本市场执法 推动实体经济发展

十八大报告提出,要深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,发展多层次资本市场。资本市场作为现代金融体系重要的组成部分,如何发挥引导资源配置到有效率的部门,促进实体经济发展的作用?结合国外成熟资本市场发展的经验与针对我国资本市场的实证研究结果,主     

房地产市场调控中的政府责任与市场机制

我国房地产市场在快速发展与壮大的同时存在着一些不容忽视的问题,需要通过市场和政府两个方面的调控加以解决。文章在分析了市场在房地产运行中的作用机制及"市场失灵"的表现后,进一步分析了政府在房地产运行中的作用及宏观调控的措施及其效果,根据以上的分析提出了从市场和政府两个层面完善我国房地产市场发展的政策建议。     

美国次贷危机对我国房地产市场的影响

美国次贷危机给处于经济高位运行的中国敲响了警钟。研究美国次级债市场现状，分析其对我国传统房地产宏观调控理论挑战和造成国际短期资本从中国房地产市场撤离等影响，总结经验和教训，提出我国政府应该从信用监管、实现商业银行资产证券化、稳定房价等方面进行改进，这对于保障我国金融市场及房地产市场的健康发展大有裨益。     

我国货币市场与资本市场连通问题研究

近年来,随着证券公司和基金进入银行间同业拆借市场和债券回购市场,以及短期融资券、资产证券化等一系列金融创新业务的推出,我国货币市场和资本市场之间的沟通渠道已初步建立并逐渐拓宽。但是从总体来看,我国货币市场和资本市场的资金流动在很大程度上仍然是低效甚至是无效的,这样不利于我国经济的健康稳定发展。     

关于货币市场与资本市场协调发展的思考

货币市场与资本市场是金融市场的重要组成部分,二者的协调发展对金融业乃至整个社会经济健康发展至关重要。而我国目前,货币市场与资本市场还远未达到良性互动的状态。本文从理论上分析了货币市场与资本市场的关联性,并通过对我国货币市场与资本市场发展现状的分析,找出存在的问题,提出我国货币市场与资本市场协调发展途径。     

规范私募基金需要良好的市场环境

我国资本市场不成熟不仅表现在市场发育水平低,更主要地表现在在市场发展的过程中夹入了过多的非市场因素,以致使我国资本市场中的投机成分远远大于投资成分.投机是每个资本市场的必要构成要素,但我国资本市场中的投机有着深厚的制度根源,这些制度根源若不消除,将难以从根本上改变我国资本市场中投机甚于投资的局面.     

我国房地产市场现存问题与解决对策

随着我国经济体制改革的不断深化,房地产市场逐步趋向规范化轨道。特别是经过几年来的宏观调控,房地产市场无论从投资结构、投资规模,还是从增长速度,表现出较好的发展态势。据统计,1997年1月～11月,全国商品住宅销售面积比上年同期增长11%。住房消费主体开始向个人消费转移,全国1997年1～11月销售的商品住宅中,销售给个人的比重占58.7%,比上年同期增长了27.7%。目前全国建成配套齐全的房地产固定市场约有1500家,为做到房地产市场的功能全、信息多、服务好而在努力。在促进交流的同时,也使房地产交易制度化建设向纵深发展,在逐步形成具有中国特色的房地产交易管理制度。尽管如此,我国房地产市场仍存在着诸多问题,有待于进一步解决和完善。     

资产证券化产品对区域资本市场的作用分析

资产证券化产品在我国资本市场中的运行,在很大程度上取决于原始信贷资产、信用评级机构发展状态等外围因素,而这些因素则是刻画区域资本市场的主要因素。因此,发展资产证券化产品市场,实质上也同时对区域资本市场的发展形成了促进作用。厘清这种促进关系,不仅能够在微观上促进资产证券化产品的发展,更能在整体上促进区域资本市场的发展乃至多层次资本市场的构建。     

资本市场发展与中国经济增长

本文重点对资本市场促进经济增长的作用机制与具体路径进行了深入分析,认为资本市场促进经济增长主要机制有流动性支持、风险分散、降低信息不对称,促进储蓄向投资的转化和企业的控制与监督。同时,资本市场可以通过影响储蓄转化为投资,形成健全、多层次的投资体制、通过资隙配置和促进技术创新影响资本的边际生产率以及通过影响私人储蓄意愿,通过改变边际消费倾向膨响私人储蓄率等路径来实现对经济增长的促进作用。由于我国资本市场发展目标的单一性,在相关制度安排上出现了一些先天性的体制缺陷,如行政特征明显,市场缺乏微观效率、证券市场股权割裂等,导致市场在发展与完善中对初始目标极强依赖。尽管如此,本文经验研究认为,我国资本市场的发展仍然促进了经济增长。     

房地产市场的理性调整与通货膨胀控制

本文对我国CPI与房地产市场价格指数之间的相关性进行统计分析发现,两者之间存在显著的正相关性,而且房地产市场具有领先性特点.基于此,文章分析了我国房地产市场发展是影响CPI的主要渠道,认为房地产市场的理性调整有利于控制通货膨胀;相反,在当前外部危机压力下刺激房地产市场会有助于缓解可能的通货紧缩问题,但也存在因市场调整不到位的潜在风险.     

我国资本市场危机预警信息指标体系建设研究

我国资本市场危机预警有其内在信息源和时间状态。研究资本市场危机状态的模糊性和随机性、内在信息及时间特征,探索各种风险因素之间存在的关系和时间特征,建立资本市场危机预警指标体系,是保证我国资本市场健康发展的可行思路。     

我国房地产市场供求问题与对策研究

在美国次贷危机的影响下，金融危机席卷全球，而我国关系国计民生的房地产行业更是首当其冲，受到了相当程度的影响，供求失衡现象日益严重。本文就我国房地产市场供求问题进行了重点研究，并提出了相关对策，以促进均衡条件下房地产市场的调节机制，引导房地产市场的健康有序发展。     

我国货币市场和资本市场连通性分析

在金融混业的大背景下,货币市场和资本市场之间的连通至关重要。本文通过实证研究发现,中国的货币市场和资本市场连通性比较低,一个市场的价格无法充分影响另一个市场的价格,并为我国货币市场和资本市场建立良好的连通性提出了政策建议。     

完善资本市场重在发展和规范

近年来我国资本市场发展很快 ,但由于起步较迟 ,无论在规模、作用和规范方面 ,都无法满足经济发展需要。完善我国资本市场 ,最重要的是发展和规范。在发展方面 ,一要扩大市场流通总规模 ,包括证券经营机构、上市公司及投资队伍的规模 ;二要多元化开发资本市场功能 ,促进金融创新 ;三要多层次发展完善资本市场体系。在规范方面 ,一要规范上市公司行为 ,提高其质量 ;二要规范投资者行为 ,培育真正的市场投资主体 ;三要完善资本市场监管体系 ,把资本市场逐步纳入法制轨道 ,使我国资本市场在 2 1世纪进入持续、健康、平稳发展的新阶段     

资本市场与经济增长关系的理论思考

资本市场与经济增长的关系问题，是国内外学者分岐很大的问题，有必要从理论上系统地分析资本市场发展与经济增长之间的内在规律，运用实证方法分析资本市场发展对经济增长的作用，以明确资本市场发展的方向，促进资本市场的发展，发挥其对经济增长应有的作用，本文首先简要地回顾了国内外有关资本市场与经济增长关系的理论文献；在此基础上，提出了“资本市场对经济增长的作用机制”这一学术观点，并且构建了一个分析这一问题的基本理论框架。