无声的行动:金融炸弹是怎样引爆的(下)

到1998年夏天,灾难降临了,亚洲那边是金融危机,欧洲这边则是俄罗斯联邦宣布卢布贬值并推迟偿还欠西方的债务,这一打击立即引起西方国家和俄罗斯联邦的国债之间的差价迅速扩大,而做收敛对冲的LTCM却是指望他们之间的差价减小,相反的发展使得LTCM蒙受了惨重的损失,到当年8月底LTCM的资本就急跌到23亿美元,而此时它的资产是大约1070亿美元,杠杆率一下就飞升到45比1,严重的资金短缺使LTCM无力缴纳各种保证金,同时,他手中的固定资产也难以出售换回流动现金.     

对冲基金的风险变迁及监管:从LTCM事件到次贷危机

1998年,美国长期资本管理基金(LTCM)的杠杆倍数达到56.8倍,最终导致了它的破产,这一事件使对冲基金的高风险特性开始受到广泛关注。而亚洲金融危机更是将宏观型对冲基金抛至抨击的浪尖,相关监管问题也引起了激烈的争论。尽管LTCM 事件之后对冲基金的风险偏好有所下降,但     

升腾与陨落：四大对冲基金之LTCM

1998年9月,与量子基金、老虎基金和欧米伽基金并称为国际四大对冲基金的长期资本管理公司（Long-Term Capital Management,简称LTCM）陨落了。     

商业银行操作风险的测度和监管方法

随着金融技术的日趋复杂化,银行的活动及其风险特征变得更加复杂多变,操作风险成为风险体系中不容忽视的一环,许多著名的金融公司亏损案,如LTCM,巴林银行、大和银行等等,都与操作失误直接相关.     

对冲基金有恃无恐肥了美国输了世界

在很多地方,对冲基金都到了让人"谈之色变"的地步.这也难怪,从当年的美国长期资本管理公司(LTCM)的对中基金,到索罗斯的量子基金,再到去年轰然倒下的美国"永不凋谢的花朵(Amaranth)",无一不让人惊心动魄.     

对冲基金新动向

对冲基金(Hedge Fund)又称套利基金或避险基金,是指以有限合伙形式组织的可以利用财务杠杆投资各类金融产品的私募基金。继1998年长期资本管理公司(LTCM)事件之后,一般以为对冲基金将进入一个较长的调整期,但实际情     

从对冲基金巨亏看期货价差套利交易的风险与管理

在2006年,美国对冲基金行业发生了两件大的亏损事件,一件是Amaranth Advisors LLC(以下简称“Amaranth”)基金在9月18日报道亏损45亿美元,随后扩大至约60亿美元,基金资产价值暴跌65%,超过1998年美国长期资本管理公司(LTCM)创造的43亿美元的亏损纪录;     

商业银行经营风险预警中权重的确定方法及实证研究

90年代中叶,巴林银行、大和银行等震惊世界的银行危机案;1997年的亚洲金融风暴;1998年10月美国的长期资本管理公司(LTCM)事件等银行业危机与金融危机引起人们对金融风险的高度重视,使得金融风险监管成为关注的焦点。我国已经加入WTO,到2006年,5年入世保护期结束,中国的金融市场     

商业银行经营风险预警中权重的确定方法及实证研究

90年代中叶,巴林银行、大和银行等震惊世界的银行危机案;1997年的亚洲金融风暴;1998年10月美国的长期资本管理公司(LTCM)事件等银行业危机与金融危机引起人们对金融风险的高度重视,使得金融风险监管成为关注的焦点.我国已经加入WTO,到2006年,5年入世保护期结束,中国的金融市场就要全面对外开放,中国银行业面临的竞争将更加激烈,经营风险将更加严重.     

全面提高我国银行业的市场风险管控能力

风险管理是现代银行业经营的核心内容。银行经营面临信用、操作、市场、法律、声誉等众多风险,其中市场风险是这些风险中最重要的风险之一。由于银行经营的产品众多,涉及范围广,国际上银行风险的量度、测算和模型化处理方式必然要用到很多复杂的金融、数学和计算机方面的专业知识,因此现代银行风险管理是一项相当复杂的工程。 20世纪90年代国际市场上发生的重大风险损失事件,特别是英国巴林银行倒闭、美国加州橙县财政破产、东南亚金融风暴、美国长期资本管理公司(LTCM)投资失利等,大大提高了金融机构市场风险管理的意识,加快了风险管理手段的更新和管理措施     

该涨的偏跌,该跌的疯涨:中国经济之痛

2010年的年底,人们感慨不已地说,在常用的五六千个汉字当中,最热门的汉字其实就一个字:涨。什么都在涨。电要涨价,煤要涨价,水要涨价,油在涨价,肉在涨价,蛋在涨价,粮在涨价,菜在涨价。连空气中都弥漫着一种刺鼻的涨价的味道。     

阿拉善国情教育感怀摘录：

不要只有在抗洪救灾的时候。才想起我们的子弟兵,才说他们是最可爱的人：不要认为只要在危险里,在牺牲中,才看到军人的伟大和奉献。而事实上,在雪域高原,在边防哨卡,在青藏线上,到处都有默默奉献着的军人的身影。     

千方百计求质量 致力发展报股东——广东资本市场考察纪事

一个企业上市后。便由普通企业变成了公众公司。公司高管以此为契机,乘胜前进,再接再厉,不断提高公司质量,使之在资本市场上持续健康地发展。做大做强,是投资者的殷切期望,也是高管必须认真履行的职责和义务。带着学习探讨的愿望,隆冬季节,笔者就这一课题访问了广东上市公司。在办公室的言谈中,在火热的生产现场．在公司的出版物上,笔者深切感到,围绕“提高公司质量”这一主题,高管们在思考,在谋划,在行动,在取得实效。     

交易习性 决定输赢

第一,进场点的选择。做多不能买在最低点,要买在低点已过的往上突破点。同样,做多不卖在最高点,要卖在高点已过的往下突破点。买在最低点可能会有买错的巧合使投资者跌了再买,     

资产管理业务的压力测试:方法、方案、步骤及组织

<正>一、引言在险价值是目前测量金融风险时采用的主要方法。在市场正常运行,给出指定的置信区间情况下,它估计出有可能发生的最大损失。但是,在险价值忽略了市场在极端情况下有可能发生的最大损失。例如,在2008年发生的席卷全球的金融危机中,风险因子在市场上就处于一种极端运动状态。这时,如果仅仅继续使用在险价值的方法,就不能准确的进行风险预测。金融危机的发生,促使人们开始理性的思考这种方法的局限性。通常,人们最直接使用的弥补在险价值不足之处的方法,就是压力测试。压力测试是一种在不经常但是有可能发生     

论管理会计在我国的应用及存在的问题

在我国市场经济日益发展的今天,管理会计在企业管理中显得越来越重要。20世纪70年代末,西方的管理会计理论开始传入我国,管理会计在我国的应用与研究也从那时开始。经过多年的实践与研究,我国的管理会计已经发展到了一个良好的时期。但是,在多种原因的影响下,管理会计在我国只有部分地区应用,在企业中的分布状况也较为分散,至今并没有形成一套完整的管理会计体系,没有在实际的应用上加强企业的管理。作者在这篇文章中简要分析了管理会计在我国的应用情况以及在我国发展中存在的问题。     

在最悲观时买入股票

作为上个世纪最著名的逆向投资者,邓普顿的投资方法被总结为,“在大萧条的低点买入,在疯狂非理性的高点抛出,并在这两者间游刃有余。”他用一句经典的话总结市场的规律：“行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。     

论违约精神损害赔偿的适用

按照大陆法系的传统理论,精神损害赔偿只在侵权中才会产生,而在违约之诉中不存在这一问题。在英美法系国家,也持同样的原则。在英美法系国家,法官在审理具体案件时指出,对于精神损害赔偿,在合同之诉中,疼痛和折磨以及其他类似的东西是不能赔偿的。但是,在违约之诉中此种精神损害赔偿是否可以得到法院的支持呢？这就取决于合同的背景以及标的了。如医生在手术时给受害人造成的精神损害给予赔偿,但应限于违约人可预见的精神损害。那么,在我国立法上的情形又是如何呢？     

浅析我国个人所得税法的变化及产生的影响

在中国经济不断发展的背景之下,人民群众的收入也在不断的提升,与此同时,人民的生活水平在不断的提高,并且物价水平也在上涨。在这样的背景之下,纳税人的消费支出水平在不断的增加,因此政策也会出现不断的变化。新修改的个人所得税法是个税起征点第四次提高,这在一定程度上表明中国纳税人的收入水平在提升,也为中底层收入民众减轻自身的生活压力,并且在侧面反映了中国经济水平的飞速发展。个人所得税法在新一轮的修改之后产生了什么样的变化,对整个社会产生什么样的影响都是人们比较关心的问题,因此本文主要探讨我国个人所得税法的变化及其产生的影响。     

竹风劲扬

仲春本就是多风的时节。而如果风中有竹枝在摇曳、在纵歌,有竹叶在飘舞、在欢腾,再有竹笛在飞扬、在盘旋,那就美妙无比,韵味悠长了。